中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)6月6日訊 中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)了解到，樹(shù)根互聯(lián)股份有限公司(下稱(chēng)：樹(shù)根互聯(lián))科創(chuàng)板IPO已獲上交所受理，本次擬募資15億元，中信建投(22.800, 0.58, 2.61%)證券為保薦機(jī)構(gòu)。樹(shù)根互聯(lián)本次發(fā)行不超過(guò)4,001.00萬(wàn)股，占公司發(fā)行后總股本的比例不低于10.00%，本次發(fā)行全部為發(fā)行新股。

　　成立僅六年 第一大客戶(hù)及關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售金額高

　　成立于2016年6月的樹(shù)根互聯(lián)是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，開(kāi)發(fā)了以自主可控的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)為核心的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)——根云平臺(tái)。公司提供工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)解決方案主要包括智能制造IIoT解決方案、產(chǎn)品智能化IIoT解決方案、產(chǎn)業(yè)鏈IIoT解決方案。

　　樹(shù)根互聯(lián)在招股書(shū)中提示了第一大客戶(hù)及關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售金額較高的風(fēng)險(xiǎn)，報(bào)告期內(nèi)，公司第一大客戶(hù)三一集團(tuán)及其同一控制下的企業(yè)系公司關(guān)聯(lián)方，公司向其銷(xiāo)售收入合計(jì)分別為1.12億元、1.91億元和2.91億元，占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為73.62%、68.24%和56.24%。

　　三年累計(jì)虧損13.42億

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，招股書(shū)顯示，2019年、2020年、2021年，樹(shù)根互聯(lián)營(yíng)收分別為1.52億元、2.79億元、5.17億元；同期對(duì)應(yīng)的歸母凈利潤(rùn)分別為-3.40億元、-2.92億元、-7.1億元；樹(shù)根互聯(lián)營(yíng)業(yè)收入由1.52億元增長(zhǎng)至5.17億元，但歸母凈利潤(rùn)均為虧損，累計(jì)虧損金額超過(guò)13.42億元。

　　樹(shù)根互聯(lián)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入按產(chǎn)品分類(lèi)分為智能制造IIoT解決方案、產(chǎn)品智能化IIoT解決方案、產(chǎn)業(yè)鏈IIoT解決方案，其中智能制造IIoT解決方案，2019-2021年收入分別為3,619.89萬(wàn)元、7,596.70萬(wàn)元、2.62億元，占比分別為24.21%、28.44%、53.25%。樹(shù)根互聯(lián)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)源于智能制造IIoT解決方案和產(chǎn)品智能化IIoT解決方案，兩項(xiàng)收入合計(jì)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為99.51%、89.59%和98.74%。

　　2021年研發(fā)占營(yíng)業(yè)收入比重55.1%

　　研發(fā)投入方面，樹(shù)根互聯(lián)報(bào)告期各期的研發(fā)投入分別為8,266.55萬(wàn)元、1.66億元、2.85億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比重分別達(dá)到54.55%、59.48%和55.10%。

　　截至2021年12月31日，樹(shù)根互聯(lián)員工總數(shù)為1,512名，其中研發(fā)人員697名，占員工總數(shù)的比例為46.10%，擁有黃勝、劉偉光、潘永高、陳垚亮、何迪江等在內(nèi)共5名核心技術(shù)人員。

　　去年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率驟降10.53%

　　毛利率方面，2019-2021年，樹(shù)根互聯(lián)綜合毛利率分別為46.23%、49.97%和40.08%；主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為45.93%、48.03%和37.50%，中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)注意到，2021年公司主業(yè)毛利率降幅達(dá)到10.53個(gè)百分點(diǎn)。公司表示，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率波動(dòng)主要受不同類(lèi)型產(chǎn)品收入占比及毛利率變動(dòng)。

　　細(xì)分來(lái)看，2019-2021年，智能制造IIoT解決方案的毛利率分別為15.65%、21.41%和19.91%，產(chǎn)品智能化IIoT解決方案的毛利率分別為56.00%、60.22%和58.39%；產(chǎn)業(yè)鏈IIoT解決方案的毛利率分別為-6.91%、49.10%和26.77%，其中2019年毛利率為負(fù)。

　　毛利率低于同行均值

　　與同行相比，2019年-2021年，樹(shù)根互聯(lián)毛利率低于同行均值，與中望軟件(219.990, 1.99, 0.91%)相比較低，與東方國(guó)信(9.010, 0.16, 1.81%)、中控技術(shù)(81.400, 2.40, 3.04%)較為接近。

　　經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~持續(xù)為負(fù)

　　招股書(shū)顯示，樹(shù)根互聯(lián)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-12,360.15萬(wàn)元、-6,899.01萬(wàn)元以及-38,220.30萬(wàn)元。報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~持續(xù)為負(fù)，公司表述主要原因是報(bào)告期內(nèi)公司處于快速發(fā)展階段，人員支出及采購(gòu)金額相對(duì)于銷(xiāo)售回款而言較大。

　　股權(quán)結(jié)構(gòu)上，梁在中為實(shí)際控制人，梁在中通過(guò)其控制的根智慧間接控制31.61%股份，通過(guò)其控制的寧波萬(wàn)樹(shù)間接控制25.13%股份，通過(guò)其控制的寧波根云間接控制1.80%股份，合計(jì)控制58.54%股份及其對(duì)應(yīng)的表決權(quán)。

　　梁在中三一集團(tuán)擔(dān)任董事兼高級(jí)副總裁

　　招股書(shū)披露，梁在中，1984年出生，英國(guó)華威大學(xué)計(jì)算機(jī)與管理科學(xué)學(xué)士、美國(guó)哈佛大學(xué)公共管理/國(guó)際發(fā)展碩士。2006年6月至2016年3月，歷任三一汽車(chē)制造有限公司制造部調(diào)度員、三一集團(tuán)有限公司資金結(jié)算中心副主任、財(cái)務(wù)總部副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總部總監(jiān)、三一集團(tuán)有限公司副總裁、三一集團(tuán)有限公司制造商務(wù)總監(jiān)、投資總監(jiān)、流程信息化總監(jiān)等職務(wù)；2010年1月至2021年11月，擔(dān)任三一重工(17.380, 0.43, 2.54%)股份有限公司董事；2011年12月至今，擔(dān)任三一集團(tuán)有限公司董事及高級(jí)副總裁；2016年6月至今，擔(dān)任樹(shù)根互聯(lián)執(zhí)行董事、董事長(zhǎng)。

　　通過(guò)三一集團(tuán)切入市場(chǎng)

　　招股書(shū)顯示，三一集團(tuán)及其同一控制下企業(yè)，連續(xù)三年為第一大客戶(hù)，2019-2021年銷(xiāo)售收入合計(jì)分別為1.11億元、1.84億元和2.8億元，占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為74.24%、69.02%和56.82%。樹(shù)根互聯(lián)表示，公司作為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)，首先從工程機(jī)械行業(yè)的細(xì)分龍頭三一集團(tuán)切入，與三一集團(tuán)及其同一控制下的企業(yè)產(chǎn)生比較高金額的關(guān)聯(lián)交易是與公司背景和所處行業(yè)的特性相關(guān)。公司先通過(guò)三一集團(tuán)切入市場(chǎng)，并在其他領(lǐng)域積極進(jìn)行探索和開(kāi)發(fā)。

　　與三一集團(tuán)關(guān)聯(lián)交易密切

　　中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)翻閱招股書(shū)發(fā)現(xiàn)，公司向三一集團(tuán)及其同一控制下企業(yè)采購(gòu)商品、勞務(wù)及行政服務(wù)，報(bào)告期內(nèi)，公司向三一集團(tuán)及其同一控制下企業(yè)采購(gòu)商品，主要系采購(gòu)禮品禮盒、工裝、臺(tái)歷等零星物資采購(gòu)，各期采購(gòu)金額分別為10.45萬(wàn)元、60.61萬(wàn)元、76.16萬(wàn)元；采購(gòu)勞務(wù)服務(wù)主要系向三一集團(tuán)及其同一控制下企業(yè)采購(gòu)監(jiān)理及咨詢(xún)等服務(wù)費(fèi)，各期采購(gòu)金額分別為19.11萬(wàn)元、63.14萬(wàn)元、0萬(wàn)元；采購(gòu)行政服務(wù)主要系與三一集團(tuán)及其同一控制下企業(yè)發(fā)生的車(chē)輛使用費(fèi)、物業(yè)費(fèi)等，各期發(fā)生金額分別為4.05萬(wàn)元、13.26萬(wàn)元、41.04萬(wàn)元。報(bào)告期各期金額合計(jì)分別為33.61萬(wàn)元、137.01萬(wàn)元、117.19萬(wàn)元。

　　涉與國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局行政訴訟

　　招股書(shū)披露樹(shù)根互聯(lián)存在一項(xiàng)與國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局尚未了結(jié)的行政訴訟，詳情為：2021年12月，樹(shù)根互聯(lián)以國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局為被告，向北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院提起行政訴訟，請(qǐng)求撤銷(xiāo)被告國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局作出商標(biāo)駁回復(fù)審決定并重新作出決定；北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院于2022年3月作出判決，駁回樹(shù)根互聯(lián)訴訟請(qǐng)求。目前，樹(shù)根互聯(lián)已向北京市高級(jí)人民法院提起上訴，該案尚未開(kāi)庭審理。

　　樹(shù)根互聯(lián)本次募資擬用于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)升級(jí)項(xiàng)目、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)場(chǎng)景應(yīng)用項(xiàng)目、營(yíng)銷(xiāo)與客戶(hù)成功體系建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　2021年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率驟降10.53個(gè)百分點(diǎn)的樹(shù)根互聯(lián)能否順利上市，中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)后續(xù)將持續(xù)關(guān)注！