一、經(jīng)營業(yè)績波動風險 
2016-2018 年，公司營業(yè)收入分別為 61,256.45 萬元、87,433.56 萬元和 
89,653.64 萬元，2017 年、2018 年公司營業(yè)收入較上年同比增長分別為 42.73%、 
2.54%。扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤分別為 4,901.80 萬 
元、7,896.98 萬元和 8,685.29 萬元，2017 年、2018 年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬 
于公司普通股股東的凈利潤較上年同比增長分別為 61.10%、9.98%。 
2017 年，公司營業(yè)收入和扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈 
利潤較上年同期大幅提升；2018 年，受宏觀經(jīng)濟影響，營業(yè)收入和扣除非經(jīng)常 
性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤增長速度下降，公司存在一定的經(jīng)營業(yè) 
績波動風險。 
二、宏觀經(jīng)濟波動風險 
公司主要產(chǎn)品包括消費電子及工業(yè)控制線材、汽車電子線材、高頻數(shù)據(jù)線材 
及特種線材等，應用于家用電器、計算機、智能化辦公、工業(yè)控制設備、汽車電 
子、數(shù)據(jù)服務器及新能源科技等多個行業(yè)，與宏觀經(jīng)濟聯(lián)系較為緊密。當經(jīng)濟處 
于擴張期，國民消費水平及工業(yè)投資需求增加，公司的業(yè)務量可能上升；當經(jīng)濟 
處于低潮期，國民消費水平下降、工業(yè)投資需求減少，公司業(yè)務量可能下降。如 
果未來國內(nèi)宏觀經(jīng)濟波動較大，影響了下游行業(yè)的需求，會對公司的經(jīng)營情況造 
成不利影響，進而影響公司的盈利能力。 
三、市場競爭風險 
報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入分別為 61,256.45 萬元、87,433.56 萬元和 89,653.64 
萬元，收入逐年增長。雖然隨著公司下游產(chǎn)品應用行業(yè)的不斷拓展，公司主要產(chǎn) 
品的市場在未來幾年仍保持增長，但行業(yè)競爭日趨激烈，若公司不能保持持續(xù)創(chuàng) 
新能力、把握市場發(fā)展機遇、有效開拓市場，將可能導致公司主要產(chǎn)品的市場份 
額下降，從而對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
四、原材料價格波動風險 
發(fā)行人產(chǎn)品主要原材料為銅絲、PVC 粉等，其中銅絲占發(fā)行人產(chǎn)品主營業(yè) 
務成本超過 60%，銅價波動導致其占公司產(chǎn)品主營業(yè)務成本的比重亦略有波動。 
報告期內(nèi)，公司采用以銷定產(chǎn)、以產(chǎn)定購等方式來鎖定銅價，較為有效地規(guī)避了 
銅價波動給公司經(jīng)營業(yè)績帶來的風險，由于銅絲成本占發(fā)行人產(chǎn)品成本比例較 
高，銅價的波動將會影響發(fā)行人銷售成本、毛利率，發(fā)行人面臨原材料價格波動 
的風險。 
五、應收賬款壞賬風險 
2016 年末、2017 年末和 2018 年末，公司應收賬款凈額分別為 20,874.53 萬 
元、28,557.73 萬元和 23,898.17 萬元，分別占當期資產(chǎn)總額的 30.65%、48.06% 
和 49.88%，應收賬款規(guī)模較大與所處行業(yè)性質(zhì)密切相關(guān)。從賬齡結(jié)構(gòu)分析，報 
告期各期末公司應收賬款中賬齡在 1 年以內(nèi)的保持在 98%以上，應收賬款的賬齡 
結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，公司已就應收賬款計提了充分的減值準備。 
未來隨著公司營業(yè)收入的持續(xù)增長，應收賬款還將會有一定幅度的增加。盡 
管公司加強應收賬款管理，客戶發(fā)生壞賬的風險較小，但由于應收賬款總額較大， 
公司仍存在一定的回收風險。 
六、產(chǎn)品質(zhì)量控制風險 
發(fā)行人在材料采購、產(chǎn)品生產(chǎn)、質(zhì)量檢測及銷售出廠等環(huán)節(jié)設置了專門的職 
能部門，配備了專業(yè)人員進行管理和控制，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定、可靠，但由于公司產(chǎn) 
品應用領(lǐng)域廣泛，一旦公司產(chǎn)品在使用過程中出現(xiàn)質(zhì)量問題，將對發(fā)行人信譽和 
市場開拓產(chǎn)生負面影響，存在一定的產(chǎn)品質(zhì)量風險。 
七、匯率變動的風險 
報告期內(nèi)，公司部分產(chǎn)品出口以美元結(jié)算。2016-2018 年，公司匯率變動產(chǎn) 
生的匯兌損益分別為-201.00 萬元、204.52 萬元和-139.30 萬元。隨著公司出口額 
進一步增加，且未來人民幣兌美元匯率出現(xiàn)較大波動，公司可能面臨由于匯率波 
動對生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響的風險。
八、社保和住房公積金繳納的風險 
目前，公司按照國家及地方法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，為部分員工繳納社保及公 
積金。截至 2018 年 12 月 31 日，公司為員工繳納社會保險的人數(shù)占應繳社保人 
數(shù)（不含退休返聘、新入職員工、個人參保等人員）的比例為 95.30%；為員工 
繳納住房公積金的人數(shù)占應繳公積金人數(shù)（不含退休返聘、新入職員工等人員） 
的比例為 82.95%。公司未為全部員工繳納社保和住房公積金的主要原因是部分 
員工系退休返聘、新入職、已經(jīng)繳納新農(nóng)合、新農(nóng)?；蛞騻€人原因自愿放棄繳納。 
針對社保和住房公積金繳納情況，盡管公司已取得其所在地社保和公積金管 
理部門出具的報告期內(nèi)無處罰證明，且實際控制人趙戰(zhàn)兵已出具承諾，承諾所在 
地有關(guān)社保主管部門或公積金主管部門在任何時候要求發(fā)行人補繳在首次公開 
發(fā)行股票并上市之前任何期間內(nèi)應繳的社會保險費用和住房公積金費用，實際控 
制人承諾將無條件全額承擔該部分補繳和被追償?shù)膿p失（包括但不限于補繳、滯 
納金、罰款等），保證發(fā)行人不因此遭受任何損失，但公司仍可能面臨因未足額 
繳納社保和住房公積金后續(xù)受到處罰的風險。 
九、募集資金投向的風險 
（一）項目實施風險 
公司本次發(fā)行募集資金擬投資項目是公司以國家的產(chǎn)業(yè)政策為指導，根據(jù)自 
身戰(zhàn)略規(guī)劃，進行充分的市場調(diào)研，并進行嚴格、詳盡的可行性論證之后確定的， 
具有較強的可操作性，但仍然不能排除由于國家宏觀經(jīng)濟政策或市場狀況發(fā)生較 
大的變化，或者公司的組織模式、管理制度和管理人員未能跟上公司內(nèi)外環(huán)境的 
變化，導致項目不能按計劃開工或完工，可能對募集資金投資項目的實施以及經(jīng) 
濟效益產(chǎn)生不利影響。 
（二）市場營銷風險 
公司根據(jù)未來發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃確定了本次募集資金投資項目，包括年產(chǎn) 385 萬 
公里智能化精細數(shù)控線材擴能建設項目和技術(shù)研發(fā)中心建設項目。公司本次發(fā)行 
募集資金投資項目達產(chǎn)后，公司主要產(chǎn)品精細電子線材產(chǎn)能較現(xiàn)在顯著提高，若 
未來客戶需求增長放緩，或公司新市場開拓進展不暢，公司有可能面臨產(chǎn)能利用
不足的風險。 
十、實際控制人控制的風險 
截至本招股說明書簽署日，公司實際控制人趙戰(zhàn)兵直接和間接合計控制公司 
66.61%的股份，按本次發(fā)行新股 3,336 萬股計算，本次發(fā)行后，趙戰(zhàn)兵仍將直接 
和間接合計控制公司 49.96%的股份，仍為公司的實際控制人。 
雖然公司已依據(jù)《公司法》、《證券法》、《上市公司章程指引》等相關(guān)法律、 
法規(guī)及規(guī)范性文件的要求，建立了比較完善的法人治理結(jié)構(gòu)，形成了關(guān)聯(lián)交易決 
策制度、獨立董事工作制度等各項制度，在公司組織結(jié)構(gòu)和制度層面對實際控制 
人的行為進行了規(guī)范，但由于趙戰(zhàn)兵在本次發(fā)行前后都處于實際控制人地位，公 
司仍存在實際控制人趙戰(zhàn)兵利用其控制地位通過行使表決權(quán)或其他方式對公司 
的人事、財務和經(jīng)營決策等進行不當控制，可能會使公司和廣大中小股東的權(quán)益 
受到損害。 
十一、業(yè)績下滑風險 
當宏觀經(jīng)濟或下游行業(yè)景氣度下降、市場競爭加劇、應收賬款壞賬、產(chǎn)品出 
現(xiàn)重大質(zhì)量問題或糾紛、募集資金投資項目不能達到預期收益等情形出現(xiàn)時，公 
司經(jīng)營業(yè)績均會受到一定程度的影響，可能出現(xiàn)業(yè)績下滑；若公司上市當年上述 
風險因素同時發(fā)生或某幾項風險因素出現(xiàn)重大不利的情況，公司將有可能出現(xiàn)營 
業(yè)利潤下滑 50%及以上的風險。

新亞電子股份有限公司