阿里前員工開“淘寶”店沖擊IPO 壹網(wǎng)壹創(chuàng)輸送半億利益欲傍新金主？
來源： 叩叩財訊 作者： 發(fā)布時間：2019-08-29 11:20:52
從2012年正式接手知名國貨護膚品牌百雀羚天貓?zhí)詫毜甑倪\營，僅僅六年多時間，阿里巴巴的前員工林振宇便將一家最初注冊資本僅十萬元的貿(mào)易公司賦名包裝成一家科技股份企業(yè)送上了IPO發(fā)審會。
8月29日，這家名為杭州壹網(wǎng)壹創(chuàng)科技股份有限公司（下稱“壹網(wǎng)壹創(chuàng)”）的IPO申請即將在證監(jiān)會第十八屆發(fā)審委2019年第110次工作會議上正式上會受審。
公開資料顯示，壹網(wǎng)壹創(chuàng)原名為杭州奧悅貿(mào)易有限公司（下稱“奧悅貿(mào)易”），成立于2012年4月，最初注冊資本僅僅十萬元。
創(chuàng)始人兼董事長林振宇的故事頗為勵志。
作為阿里巴巴集團的前員工，出生于1983年的他，并沒有顯赫的家世，也沒有閃閃發(fā)光的學歷，讀過警校、學過文秘，只有職校學歷的他，據(jù)說是在廈門一家咖啡館做服務員時遇上了阿里巴巴集團在福建招聘市場人員的機會，才一腳踏入了阿里集團。
和眾多阿里巴巴的中高層離職創(chuàng)業(yè)不同，直到2010年從阿里離職，林振宇的名字還依然淹沒在阿里集團那以數(shù)萬計的普通員工之中。
2012年2月，從阿里辭職兩年后，林振宇拿下了百雀羚在淘寶電商平臺的銷售代理權，由此開始在自己曾經(jīng)的老東家平臺上“開網(wǎng)店”賣貨，從而走上了暴發(fā)的逆襲之路。
顯然，百雀羚在林振宇和他的壹網(wǎng)壹創(chuàng)中占有舉足輕重的地位。說得更直白一點，種種數(shù)據(jù)都顯示，壹網(wǎng)壹創(chuàng)實質上更像是百雀羚的一家網(wǎng)絡經(jīng)銷商。除了2012年至2014年，壹網(wǎng)壹創(chuàng)的營收均來自于百雀羚“網(wǎng)店”的收入外，2015年之后，來自百雀羚的營收也平均占到其收入的70%以上。
然而就是這樣直白的“背靠大樹”的依賴關系，在壹網(wǎng)壹創(chuàng)申報IPO的第一版招股書中，其竟矢口否認稱“發(fā)行人不存在依賴百雀羚的情況”。
但不久被“打臉”的是，隨著證監(jiān)會對其審核的深入和反饋問題的追問，壹網(wǎng)壹創(chuàng)在最新披露的一版招股書中又不得不反口承認了該“依賴”關系的存在，不過其并未單純稱自己對百雀羚存在“依賴”，而是以“心有不甘”似的論調強調其與百雀羚存在的關系為“相互依賴”。
或許，壹網(wǎng)壹創(chuàng)很早之前便明白對于百雀羚單一的“依賴”問題并非長久之計，據(jù)叩叩財訊獲悉，其也曾希望能再攀“高枝”，甚至在2015年為了傍上新的“金主”不惜涉嫌輸送數(shù)千萬利益。
從招股書中最初堅決否認依賴“百雀羚”到后期承認的“相互依賴”， 壹網(wǎng)壹創(chuàng)到底依賴不依賴百雀羚？百雀羚與壹網(wǎng)壹創(chuàng)之間又到底是誰在依賴誰？
但凡了解國貨品牌的人對百雀羚應該都不會陌生，近幾年來，這家中國本土老牌化妝品公司“老樹新生”，在中國化妝品市場中成功實現(xiàn)逆襲，無論從品牌認知還是銷售收入皆成為了中國本土化妝品牌的新霸主。
據(jù)百雀羚集團早前公布的2017年業(yè)績顯示，其2017年銷售額便已達到了177億元，同比增長22%，其中90%的銷售便來自百雀羚品牌的貢獻，而在2015年和2016年中，百雀羚集團的銷售業(yè)績便已經(jīng)超過百億分別達到108億和138億，2018年的計劃實現(xiàn)銷售目標更是提高至230億元。
壹網(wǎng)壹創(chuàng)招股說明書顯示，2015年至2018年上半年這三年一期的報告期中，其來自于百雀羚平臺線上營銷服務收入分別為1.7億、3.35億、4.89億和2.18億。
線上服務是壹網(wǎng)壹創(chuàng)的主要業(yè)務，線上服務被其又分為“品牌線上營銷服務”和“品牌線上管理服務”，所謂的品牌線上營銷服務，其實就是自己開網(wǎng)店直接代銷產(chǎn)品，而品牌線上管理服務，就是替別人家管理網(wǎng)店收取管理費。
按照上述數(shù)據(jù)對比，也就意味著，在2015-2017年期間，通過壹網(wǎng)壹創(chuàng)作為網(wǎng)絡經(jīng)銷商銷售的百雀羚產(chǎn)品實際上僅占到百雀羚集團當年總銷售額的1.5%、2.4%和2.7%。
再反觀壹網(wǎng)壹創(chuàng)方面，同樣是在2015年至2018年上半年中，其來自于百雀羚的收入占壹網(wǎng)壹創(chuàng)主營業(yè)務收入比重則分別達到82.3%、75.82%、73.05%和63.75%。而在壹網(wǎng)壹創(chuàng)的品牌線上營銷服務中，百雀羚的毛利額占比更是分別達到了90.87%、93.80%、98.95%和97.66%。
“這很難想象是一種相互依賴的對等關系，如果有一天百雀羚放棄與壹網(wǎng)壹創(chuàng)的合作，想要更換網(wǎng)絡代理平臺，對于百雀羚而言最多也就是損失2%的銷售額，但對于壹網(wǎng)壹創(chuàng)而言，損失的便是近3/4的的營收。”北京一家資深投行保代人士坦言，“百雀羚的品牌近幾年在多渠道發(fā)力，其業(yè)績的爆增并不僅僅來自于網(wǎng)絡平臺，隨著其品牌在網(wǎng)絡上的認知度不斷提高，壹網(wǎng)壹創(chuàng)并不具有不可替代性。”
“大部分在淘寶天貓店等官方授權網(wǎng)店上購買百雀羚的消費者，其實并不知道背后的經(jīng)銷商是壹網(wǎng)壹創(chuàng)，他們購買絕大部分都是認準百雀羚的品牌。”上述保代人士表示。
實際上，在過去幾年中，有關天貓百雀羚旗艦店被舉報“賣假貨”、“欺騙消費者”的訴訟絡繹不絕，還有消費者查詢到運營天貓百雀羚店的企業(yè)為壹網(wǎng)壹創(chuàng)子公司時，更懷疑該旗艦店為詐騙黑店。
壹網(wǎng)壹創(chuàng)在招股書中也坦言，若百雀羚擬自行開展電子商務業(yè)務或與同行業(yè)其他電子商務服務商開張合作，將對公司的經(jīng)營活動和財務狀況產(chǎn)生重大不利影響。且壹網(wǎng)壹創(chuàng)也披露，百雀羚在2015年已開始組建自己的電商部門。
對百雀羚方面的“依賴”猶如一把高懸在壹網(wǎng)壹創(chuàng)頭頂上的達摩克利斯之劍，這一點，包括其創(chuàng)始人林振宇在內的壹網(wǎng)壹創(chuàng)管理層不是沒有想到。
雖然近年來，壹網(wǎng)壹創(chuàng)也開始進行客戶拓展，獲得了寶潔、伊麗莎白雅頓和資生堂的一些電商業(yè)務，但無論是從銷售收入、市場份額和合作的深入模式，都難以與百雀羚抗衡。
為了獲得與“百雀羚”品牌類似的業(yè)務增量，培育同等品牌的市場增量，2015年底，壹網(wǎng)壹創(chuàng)甚至不惜動用數(shù)千萬的利益輸送以圖捆綁新的品牌商家“金主”。
2015年10月，斯時還未更名為壹網(wǎng)壹創(chuàng)的奧悅貿(mào)易進行了其首次增資擴股，計劃增資1990萬元引入數(shù)位新的股東。
該次共引入的6位自然人股東，其中5位皆是奧悅貿(mào)易的聯(lián)合創(chuàng)始人或公司高管，唯獨一位名為劉希哲的自然人，與公司毫無瓜葛。
但劉希哲卻能與其他幾位公司高管一道，僅以150.75萬元的資金獲得了奧悅貿(mào)易100萬的出資額，每出資額的價格僅為1.5元。
然而，僅僅一個月后，2015年11月，奧悅貿(mào)易再次增資擴股，杭州網(wǎng)浙投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）以800萬元認繳其注冊資本83.3333萬元，股權價格則較一個月前爆增6倍有余，達到了9.60元每出資額。
按照上述最新的增資價，劉希哲在奧悅貿(mào)易中150萬的投資，不到一個月賬面價值便爆增至近千萬，這很難不使人懷疑劉希哲入股奧悅貿(mào)易定價的公允性。
2015年12月，奧悅貿(mào)易以資本公積金轉增的方式增加注冊資本1309.6667萬，轉增的結果便是讓劉希哲最終以150萬的代價獲得了奧悅貿(mào)易162.864萬的出資額，每份出資額僅0.92元。
2016年1月，奧悅貿(mào)易股份制改制并更名為壹網(wǎng)壹創(chuàng)科技股份有限公司，劉希哲以持有162.8639萬股的股份和4.39%的持股比例位列其第六大股東之列。
2017年4月，掛牌新三板的壹網(wǎng)壹創(chuàng)引入投資機構中金佳泰，此時劉希哲便通過部分轉讓股權的方式部分套現(xiàn)，其此時共向中金佳泰轉讓30.50萬股，轉讓價格為每股31.83元，套現(xiàn)970萬元。
通過上述一系列入股與套現(xiàn)，看似與壹網(wǎng)壹創(chuàng)沒有任何關聯(lián)關系的劉希哲短短不到一年半時間，不僅已經(jīng)完全收回了投資成本，還獲得810余萬的現(xiàn)金收益和132萬股的壹網(wǎng)壹創(chuàng)股權。
即使以2017年時中金佳泰入股的股價31.83元/股計算，劉希哲所持的132萬股賬面市值也達到4201萬元，如果一旦壹網(wǎng)壹創(chuàng)此次IPO成功，這一賬面市值還必將成倍增長。
也就是說，2015年10月，劉希哲以150萬元資金低價入股之后，僅一個月賬面市值便爆增6倍，到2019年如果壹網(wǎng)壹創(chuàng)上市成功，其賬面收益將至少達34倍，獲利超過5000萬。
那么神秘人劉希哲到底是誰？壹網(wǎng)壹創(chuàng)緣何會對一個看似與公司毫無瓜葛的自然人拱手送上半億收益？
據(jù)壹網(wǎng)壹創(chuàng)招股說明書（申報稿）稱，劉希哲，女，1984年出生，曾任交通銀行廣東分行營業(yè)部對公客戶經(jīng)理，現(xiàn)任廣州立白企業(yè)集團有限公司行政助理（下稱“廣州立白”）。
廣州立白是國內比較知名的日化企業(yè)，由廣東陳氏家族控股，其主要生產(chǎn)洗衣粉、洗潔精、洗衣皂、洗衣液和助洗類產(chǎn)品。
據(jù)叩叩財訊獲悉，劉希哲的真實身份遠不是一個公司行政助理那么簡單，其不僅與控股廣州立白的陳氏家族源源頗深，除了其丈夫來自于陳氏家族且在廣州立白中擔任董事外，在壹網(wǎng)壹創(chuàng)的招股書中沒有披露的還有，劉希哲為上海新高姿化妝品有限公司的法定代表人。
如果熟悉國內化妝品品牌的人士對于高姿品牌應該并不陌生。
公開資料顯示，高姿品牌始創(chuàng)于香港，1984年引進中國大陸，總部設在上海，是第一家成功登陸中國大陸地區(qū)的外資化妝品品牌！經(jīng)過20多年發(fā)展，高姿成長為中國日化行業(yè)知名的化妝品企業(yè)。
2006年高姿為能更好的順應市場經(jīng)濟發(fā)展的潮流，為能在中國本土開創(chuàng)更廣闊的前景，2006年與廣州立白集團進行了資產(chǎn)重組，并成立上海新高姿化妝品有限公司。
“高姿和百雀羚都屬于老的國貨護膚品牌，兩個品牌的價格、產(chǎn)品線和市場定位都非常相似，同樣具有一定的國民度，是兩個相互對標的品牌，在市場上也是互為競爭對手。”一位接近于壹網(wǎng)壹創(chuàng)的知情人士透露，2015年，以非常低的入股價格引入劉希哲，就是希望通過此向“陳氏”家族輸送利益以獲得高姿等品牌的網(wǎng)絡代理權，試圖能將其在“百雀羚”的模式復制在“高姿”等日化品牌上。
顯然，廣州立白和其背后的“陳氏家族”并未成為壹網(wǎng)壹創(chuàng)新的“金主”， 雖然涉嫌向劉希哲背后的“陳氏”家族輸送半億的利益，但回報卻基本是“杯水車薪”，據(jù)壹網(wǎng)壹創(chuàng)招股書顯示，包括廣州立白、廣州奧西亞等“陳氏家族”關聯(lián)的日化品企業(yè)在2018年6月之前，一共給其帶來的營收僅僅1200余萬元，遠不只“百雀羚”的一個零頭。
“這也可見對于壹網(wǎng)壹創(chuàng)而言，現(xiàn)如今的網(wǎng)絡營銷市場中，要去開發(fā)新的品牌和企業(yè)合作是多么艱難，需要付出多大的代價成本。早幾年前百雀羚的代理所帶來的商機已經(jīng)無法復制。”上述知情人士表示。
