（一）原材料價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)
洛陽(yáng)中超新材料生產(chǎn)所需的主要原材料為工業(yè)級(jí)氫氧化鋁， 工業(yè)級(jí)氫氧化鋁原材料構(gòu)
成了公司產(chǎn)品的主要成本，占生產(chǎn)成本的比重約 60%。若主要原材料價(jià)格出現(xiàn)持
續(xù)大幅波動(dòng)，將影響公司的生產(chǎn)預(yù)算及成本控制，短期內(nèi)將對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生
較大影響。
（二）產(chǎn)品毛利率下滑的風(fēng)險(xiǎn)
2016 年、 2017 年和 2018 年， 發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為 47.72%、 39.34%
（三）應(yīng)收賬款壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)
發(fā)行人下游客戶貨款結(jié)算周期約 3 個(gè)月， 2016 年末、 2017 年末和 2018 年末
應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為 9,188.15 萬(wàn)元、 8,134.87 萬(wàn)元和 8,510.59 萬(wàn)元，規(guī)模較
大，占資產(chǎn)總額的比例分別為 35.87%、 23.92%和 19.05%。如果未來(lái)公司客戶的
經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生重大不利變化，則可能導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)。
（四）稅收優(yōu)惠政策變化風(fēng)險(xiǎn)
根據(jù)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》（國(guó)科發(fā)火【2016】 32 號(hào)），河南省科
學(xué)技術(shù)廳、河南省財(cái)政廳、河南省國(guó)家稅務(wù)局及河南省地方稅務(wù)局共同認(rèn)定發(fā)行
人為高新技術(shù)企業(yè)， 自 2016 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日連續(xù)三年享受國(guó)家
關(guān)于高新技術(shù)企業(yè)的相關(guān)優(yōu)惠政策，按照 15%計(jì)征企業(yè)所得稅。
報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人稅收優(yōu)惠享受的金額分別為 960.70 萬(wàn)元、 963.56 萬(wàn)元和
1,040.94 萬(wàn)元，占發(fā)行人凈利潤(rùn)的比例分別為 11.71%、 11.29%和 10.61%，總體
占比較低。若公司在未來(lái)不能持續(xù)取得高新技術(shù)企業(yè)資格，或者國(guó)家對(duì)高新技術(shù)
企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化，導(dǎo)致公司不能繼續(xù)享受上述所得稅優(yōu)惠政策，可
能會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定影響。
（五）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)
近年來(lái)，隨著我國(guó)對(duì)環(huán)保阻燃認(rèn)識(shí)程度的不斷提升，可能導(dǎo)致更多的企業(yè)逐
漸參與到行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中，進(jìn)而引起市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。公司目前處于國(guó)內(nèi)超細(xì)氫
氧化鋁阻燃劑領(lǐng)先企業(yè)行列，產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)良，市場(chǎng)知名度高，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)
爭(zhēng)力，若未來(lái)公司在日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，不能就產(chǎn)品性能提升、生產(chǎn)規(guī)
模和市場(chǎng)份額的擴(kuò)大等方面持續(xù)取得進(jìn)展，可能面臨市場(chǎng)占有率下滑等競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。