勝藍科技股份有限公司：主要風險提示
來源：領航財經資訊網(wǎng) 作者：南希 發(fā)布時間：2019-06-13 20:14:02
一、市場風險
（一）下游市場需求波動風險 報告期內，公司電子連接器及精密零組件等核心產品主要應用在消費類電子 和新能源汽車領域。消費類電子已逐步成為中國的優(yōu)勢產業(yè)之一，新能源汽車目 前正處于快速發(fā)展階段，相應帶動了對上游電子元件、組件的需求，公司該等產 品在報告期內保持良好的銷售增長態(tài)勢。 由于消費類電子和新能源汽車領域的市場需求會受到宏觀經濟及政策等多 方面因素的影響，如未來出現(xiàn)宏觀經濟下滑、扶持政策力度下降等不利因素造成 下游市場需求下降，公司客戶可能會相應削減訂單量，從而對公司電子連接器及 精密零組件等核心產品的銷售造成不利影響。
（二）市場競爭加劇風險 隨著世界制造業(yè)中心向中國大陸的轉移，中國已經成為世界上最大的連接器 生產基地，制造整體水平得到迅速提高，中國成為全球連接器市場最有發(fā)展?jié)摿Α?增長最快的地區(qū)。與此同時，由于參與企業(yè)數(shù)量眾多、實力參差不齊以及細分領 域較多，國內市場競爭較為激烈且持續(xù)加劇，下游客戶在甄選上游供應商時也面 臨著復雜、多樣的選擇。 如公司未來不能持續(xù)保持產品質量的穩(wěn)定性、訂單交付的及時性以及較高的 客戶黏性，造成在現(xiàn)有客戶供應體系中的份額下降，甚至客戶流失；或公司研發(fā)、 創(chuàng)新能力不能持續(xù)滿足下游市場高速更新?lián)Q代的需求，無法通過新產品打開新的 客戶市場從而構建新的業(yè)務增長通道，則可能導致公司的市場競爭力下降，進而 對公司未來經營業(yè)績造成不利影響。
二、業(yè)務經營和管理風險
（一）租賃廠房未取得房產證的風險 公司租賃的位于東莞市長安鎮(zhèn)沙頭南區(qū)合興路 4 號、東莞市長安鎮(zhèn)沙頭南區(qū) 合興路 6 號、東莞市長安鎮(zhèn)沙頭南區(qū)合興路 19 號、東莞市長安鎮(zhèn)沙頭南區(qū)合順 路 13 號及東莞市長安鎮(zhèn)沙頭社區(qū)西旺街 10 號的廠房未取得房屋所有權證。雖然 東莞市長安鎮(zhèn)沙頭社區(qū)居民委員會、東莞市長安鎮(zhèn)人民政府已分別出具文件，證 明上述房產所在的土地均系工業(yè)用途的集體土地，且該等房產暫無規(guī)劃調整或入拆遷計劃范圍，但仍不能完全避免因租賃房產權屬不完善可能導致的如搬遷、 暫時停產等風險，可能會對公司短期經營造成不利影響。
（二）中美貿易摩擦風險 2018 年 6 月以來，中美貿易摩擦逐漸增多，美國多次宣布對中國商品加征 進口關稅。雖然中美兩國一致同意通過協(xié)商方式解決貿易爭端，且經過雙方多輪 積極的磋商并取得了良好的進展。仍不排除雙方最終談判產生重大分歧，致使中 美之間的貿易摩擦加劇并持續(xù)惡化，將可能對公司出口業(yè)務造成不利影響，進而 影響公司的經營業(yè)績。
（三）研發(fā)創(chuàng)新能力不足的風險 報告期內，公司的客戶主要分布在消費類電子和新能源汽車兩個具有不同技 術特性且快速變革的行業(yè)，公司需要同時跨行業(yè)應對這兩類終端產品的不斷技術 革新，這對公司的整體技術研發(fā)水平、技術儲備、快速研發(fā)的能力提出較高要求。 同時隨著募集資金投資項目的實施，公司逐步擴大業(yè)務規(guī)模，豐富產品種類，滿 足眾多客戶日益多樣化的需求，這對技術創(chuàng)新的要求也日益提高。 公司自成立以來，一直重視技術研發(fā)工作，不斷加大對研發(fā)的投入力度，報 告期內，研發(fā)費用分別為 2,119.22 萬元、2,435.01 萬元和 3,251.79 萬元，占同期 營業(yè)收入的比重分別為 5.04%、5.30%和 5.04%。若公司不能持續(xù)保持研發(fā)創(chuàng)新 的投入，不斷提升產品設計和創(chuàng)新能力，則可能削弱公司的產品競爭力，也將對 公司業(yè)績的增長帶來不利影響。
（四）經營規(guī)?？焖僭鲩L帶來的管理風險 報告期各期末，公司總資產規(guī)模分別為 39,356.18 萬元、45,443.60 萬元和 59,368.81 萬元，各期營業(yè)收入分別為 42,072.88 萬元、45,983.95 萬元和 64,527.05萬元，公司近年來資產規(guī)模和銷售規(guī)模均保持較快的增長速度。盡管公司已經建 立了規(guī)范的管理體系和完善的治理結構，形成了有效的約束機制及內部管理制 度，但隨著公司募集資金的到位和投資項目的實施，公司銷售規(guī)模將迅速擴大， 對公司經營管理、資源整合、持續(xù)創(chuàng)新、市場開拓等方面都提出了更高的要求， 經營決策和風險控制難度進一步增加，公司管理團隊的管理水平及控制經營風險 的能力將面臨更大考驗。如果公司管理團隊的人員配備和管理水平不能適應規(guī)模 迅速擴張的需要，經營管理未能隨著公司規(guī)模的擴大而及時調整、完善，不能對 關鍵環(huán)節(jié)進行有效控制，公司的日常運營及資產安全將面臨管理風險。 （五）實際控制人控制的風險 本次發(fā)行前，黃雪林直接持有公司 3,000,000 股股份，通過勝藍控股間接持 有公司 72,304,320 股股份，合計持有公司 75,304,320 股股份，占本次發(fā)行前公司 總股本的 67.43%，為公司的實際控制人。 《公司章程》中對實際控制人的誠信義務、關聯(lián)股東和關聯(lián)董事的回避表決 制度、關聯(lián)交易決策制度等做出了規(guī)定，并建立了獨立董事的監(jiān)督制約機制，同 時，公司實際控制人出具了避免同業(yè)競爭及規(guī)范關聯(lián)交易的聲明和承諾。但公司 仍存在實際控制人利用其控制地位，通過行使表決權對公司發(fā)展戰(zhàn)略、經營決策、 人事安排、關聯(lián)交易和利潤分配等重大事項實施影響的可能，從而影響公司決策 的科學性和合理性，并有可能損害公司及中小股東的利益。
三、技術風險
（一）核心技術人員流失風險 隨著電子行業(yè)的技術進步，同行業(yè)公司對核心技術人員的需求也日益增加， 因此存在核心技術人員流失的風險。雖然公司具有良好的人才引入制度和比較完 善的激勵機制，但是如果出現(xiàn)核心技術人員流失的情況，將對公司的生產經營造 成不利影響。
（二）核心技術泄密風險 公司一直堅持新產品開發(fā)創(chuàng)新和生產制造技術創(chuàng)新并進的技術發(fā)展策略，不 斷加強自主創(chuàng)新力度，把技術創(chuàng)新能力的建設作為公司持續(xù)發(fā)展的原動力。公司通過發(fā)展完善研發(fā)體系，培養(yǎng)研發(fā)人員，提升研發(fā)效率，保持創(chuàng)新能力。 公司擁有的核心技術是競爭力的一部分，一旦核心技術流失，將對公司產品 的市場競爭力帶來不利影響。盡管公司與核心技術人員簽訂了保密與競業(yè)禁止協(xié) 議，且在運營層面建立和落實了各項保密制度，仍不排除技術人員違反有關規(guī)定 向外泄漏產品資料或被他人竊取的可能。即使公司可以借助司法程序尋求保護， 也需為此付出大量人力、物力及時間，從而可能對公司的業(yè)務發(fā)展造成不利影響。
（一）下游市場需求波動風險 報告期內，公司電子連接器及精密零組件等核心產品主要應用在消費類電子 和新能源汽車領域。消費類電子已逐步成為中國的優(yōu)勢產業(yè)之一，新能源汽車目 前正處于快速發(fā)展階段，相應帶動了對上游電子元件、組件的需求，公司該等產 品在報告期內保持良好的銷售增長態(tài)勢。 由于消費類電子和新能源汽車領域的市場需求會受到宏觀經濟及政策等多 方面因素的影響，如未來出現(xiàn)宏觀經濟下滑、扶持政策力度下降等不利因素造成 下游市場需求下降，公司客戶可能會相應削減訂單量，從而對公司電子連接器及 精密零組件等核心產品的銷售造成不利影響。
（二）市場競爭加劇風險 隨著世界制造業(yè)中心向中國大陸的轉移，中國已經成為世界上最大的連接器 生產基地，制造整體水平得到迅速提高，中國成為全球連接器市場最有發(fā)展?jié)摿Α?增長最快的地區(qū)。與此同時，由于參與企業(yè)數(shù)量眾多、實力參差不齊以及細分領 域較多，國內市場競爭較為激烈且持續(xù)加劇，下游客戶在甄選上游供應商時也面 臨著復雜、多樣的選擇。 如公司未來不能持續(xù)保持產品質量的穩(wěn)定性、訂單交付的及時性以及較高的 客戶黏性，造成在現(xiàn)有客戶供應體系中的份額下降，甚至客戶流失；或公司研發(fā)、 創(chuàng)新能力不能持續(xù)滿足下游市場高速更新?lián)Q代的需求，無法通過新產品打開新的 客戶市場從而構建新的業(yè)務增長通道，則可能導致公司的市場競爭力下降，進而 對公司未來經營業(yè)績造成不利影響。
二、業(yè)務經營和管理風險
（一）租賃廠房未取得房產證的風險 公司租賃的位于東莞市長安鎮(zhèn)沙頭南區(qū)合興路 4 號、東莞市長安鎮(zhèn)沙頭南區(qū) 合興路 6 號、東莞市長安鎮(zhèn)沙頭南區(qū)合興路 19 號、東莞市長安鎮(zhèn)沙頭南區(qū)合順 路 13 號及東莞市長安鎮(zhèn)沙頭社區(qū)西旺街 10 號的廠房未取得房屋所有權證。雖然 東莞市長安鎮(zhèn)沙頭社區(qū)居民委員會、東莞市長安鎮(zhèn)人民政府已分別出具文件，證 明上述房產所在的土地均系工業(yè)用途的集體土地，且該等房產暫無規(guī)劃調整或入拆遷計劃范圍，但仍不能完全避免因租賃房產權屬不完善可能導致的如搬遷、 暫時停產等風險，可能會對公司短期經營造成不利影響。
（二）中美貿易摩擦風險 2018 年 6 月以來，中美貿易摩擦逐漸增多，美國多次宣布對中國商品加征 進口關稅。雖然中美兩國一致同意通過協(xié)商方式解決貿易爭端，且經過雙方多輪 積極的磋商并取得了良好的進展。仍不排除雙方最終談判產生重大分歧，致使中 美之間的貿易摩擦加劇并持續(xù)惡化，將可能對公司出口業(yè)務造成不利影響，進而 影響公司的經營業(yè)績。
（三）研發(fā)創(chuàng)新能力不足的風險 報告期內，公司的客戶主要分布在消費類電子和新能源汽車兩個具有不同技 術特性且快速變革的行業(yè)，公司需要同時跨行業(yè)應對這兩類終端產品的不斷技術 革新，這對公司的整體技術研發(fā)水平、技術儲備、快速研發(fā)的能力提出較高要求。 同時隨著募集資金投資項目的實施，公司逐步擴大業(yè)務規(guī)模，豐富產品種類，滿 足眾多客戶日益多樣化的需求，這對技術創(chuàng)新的要求也日益提高。 公司自成立以來，一直重視技術研發(fā)工作，不斷加大對研發(fā)的投入力度，報 告期內，研發(fā)費用分別為 2,119.22 萬元、2,435.01 萬元和 3,251.79 萬元，占同期 營業(yè)收入的比重分別為 5.04%、5.30%和 5.04%。若公司不能持續(xù)保持研發(fā)創(chuàng)新 的投入，不斷提升產品設計和創(chuàng)新能力，則可能削弱公司的產品競爭力，也將對 公司業(yè)績的增長帶來不利影響。
（四）經營規(guī)?？焖僭鲩L帶來的管理風險 報告期各期末，公司總資產規(guī)模分別為 39,356.18 萬元、45,443.60 萬元和 59,368.81 萬元，各期營業(yè)收入分別為 42,072.88 萬元、45,983.95 萬元和 64,527.05萬元，公司近年來資產規(guī)模和銷售規(guī)模均保持較快的增長速度。盡管公司已經建 立了規(guī)范的管理體系和完善的治理結構，形成了有效的約束機制及內部管理制 度，但隨著公司募集資金的到位和投資項目的實施，公司銷售規(guī)模將迅速擴大， 對公司經營管理、資源整合、持續(xù)創(chuàng)新、市場開拓等方面都提出了更高的要求， 經營決策和風險控制難度進一步增加，公司管理團隊的管理水平及控制經營風險 的能力將面臨更大考驗。如果公司管理團隊的人員配備和管理水平不能適應規(guī)模 迅速擴張的需要，經營管理未能隨著公司規(guī)模的擴大而及時調整、完善，不能對 關鍵環(huán)節(jié)進行有效控制，公司的日常運營及資產安全將面臨管理風險。 （五）實際控制人控制的風險 本次發(fā)行前，黃雪林直接持有公司 3,000,000 股股份，通過勝藍控股間接持 有公司 72,304,320 股股份，合計持有公司 75,304,320 股股份，占本次發(fā)行前公司 總股本的 67.43%，為公司的實際控制人。 《公司章程》中對實際控制人的誠信義務、關聯(lián)股東和關聯(lián)董事的回避表決 制度、關聯(lián)交易決策制度等做出了規(guī)定，并建立了獨立董事的監(jiān)督制約機制，同 時，公司實際控制人出具了避免同業(yè)競爭及規(guī)范關聯(lián)交易的聲明和承諾。但公司 仍存在實際控制人利用其控制地位，通過行使表決權對公司發(fā)展戰(zhàn)略、經營決策、 人事安排、關聯(lián)交易和利潤分配等重大事項實施影響的可能，從而影響公司決策 的科學性和合理性，并有可能損害公司及中小股東的利益。
三、技術風險
（一）核心技術人員流失風險 隨著電子行業(yè)的技術進步，同行業(yè)公司對核心技術人員的需求也日益增加， 因此存在核心技術人員流失的風險。雖然公司具有良好的人才引入制度和比較完 善的激勵機制，但是如果出現(xiàn)核心技術人員流失的情況，將對公司的生產經營造 成不利影響。
（二）核心技術泄密風險 公司一直堅持新產品開發(fā)創(chuàng)新和生產制造技術創(chuàng)新并進的技術發(fā)展策略，不 斷加強自主創(chuàng)新力度，把技術創(chuàng)新能力的建設作為公司持續(xù)發(fā)展的原動力。公司通過發(fā)展完善研發(fā)體系，培養(yǎng)研發(fā)人員，提升研發(fā)效率，保持創(chuàng)新能力。 公司擁有的核心技術是競爭力的一部分，一旦核心技術流失，將對公司產品 的市場競爭力帶來不利影響。盡管公司與核心技術人員簽訂了保密與競業(yè)禁止協(xié) 議，且在運營層面建立和落實了各項保密制度，仍不排除技術人員違反有關規(guī)定 向外泄漏產品資料或被他人竊取的可能。即使公司可以借助司法程序尋求保護， 也需為此付出大量人力、物力及時間，從而可能對公司的業(yè)務發(fā)展造成不利影響。
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