深圳清溢光電股份有限公司（以下簡稱為“公司”）創(chuàng)立于1997年8月，由清溢精密光電（深圳）有限公司整體改制而來，注冊資本為20000萬元人民幣，主要從事掩膜版的研發(fā)、設計、生產和銷售業(yè)務，是國內成立最早、規(guī)模最大的掩膜版生產企業(yè)之一。公司產品主要應用于平板顯示、半導體芯片、觸控、電路板等行業(yè)，這些行業(yè)的產品廣泛應用于下游消費電子（如電視、手機、筆記本電腦、平板電腦、可穿戴設備）、車載電子、人工智能、網(wǎng)絡通信、家用電器、LED照明、工控電子等領域。公司2008年12月被認定為深圳市首批“國家高新技術企業(yè)”。公司擁有深圳市光掩膜技術研究開發(fā)中心和廣東省光掩膜工程技術研究開發(fā)中心，在國內掩膜版領域，代表了中國掩膜版產業(yè)的領先技術水平。公司精益求精，不斷創(chuàng)新，致力于成為中國掩膜版行業(yè)的領跑者，先進的掩膜版產品和服務提供商。近日領航財經(jīng)資訊網(wǎng)（www.pocketmovies.cn)整理深圳清溢光電主要風險如下：
一、技術風險
目前全球范圍內平板顯示、半導體、觸控等行業(yè)基本都采用掩膜版作為基準
圖案進行曝光復制量產，無掩膜光刻技術精度低，主要用于電路板行業(yè)。掩膜版
光刻制作技術通常分為激光直寫法和電子束直寫法。激光直寫法使用波長為
193nm、248nm、365nm、413nm 等的連續(xù)或脈沖激光光源，整形精縮成為
200~500nm 的激光點在掩膜光刻膠上畫出電路圖案后，通過顯影蝕刻獲得電路圖
案；電子束直寫法使用小至納米級的電子束斑為筆，在掩膜光刻膠上畫出電路圖
案，掩膜版上的電子束膠在曝光顯影后，通過濕法或干法蝕刻獲得電路圖形。
激光直寫法具有以下優(yōu)勢：1、光刻速度可達到數(shù)百至數(shù)千 mm²/min，相對
電子束直寫法的速度顯著更快；2、掩膜版尺寸達到 1700mm x 2000mm，大尺寸
掩膜版能提高下游廠商光刻工序的曝光效率，同時也大大降低了下游廠商的生產
成本。但激光直寫法制作的掩膜版精度不如電子束直寫法，電子束直寫法制作圖
形精度達到納米級，但由于其速度較慢，目前僅限于制作小尺寸掩膜版。
發(fā)行人目前主要采用激光直寫法生產掩膜版，與此同時發(fā)行人的技術團隊也
積極關注著國內外電子束直寫法和無掩膜版光刻工藝技術在理論和實驗方面最
新的研究進展。激光直寫法和電子束直寫法生產工藝技術都已經(jīng)比較成熟，隨著
科學研究的進步，不排除掩膜版行業(yè)會出現(xiàn)新的無掩膜光刻技術對原有的工藝技
術形成替代，從而產生技術替代風險。
二、經(jīng)營風險
（一）重資產經(jīng)營的風險
公司所處掩膜版行業(yè)為資本密集型行業(yè)，固定成本投入較大，報告期內隨著
公司經(jīng)營規(guī)模擴大和產品結構升級，公司積極對生產線進行改造升級，報告期各
期末固定資產余額呈上升趨勢，賬面價值分別為 26,493.14 萬元、37,294.56 萬元
和 39,467.76 萬元，各期折舊金額分別為 3,631.27 萬元、4,348.37 萬元、4,878.07
萬元。目前公司固定資產使用情況良好，核心生產設備產能利用率較高，但未來
如果出現(xiàn)下游客戶需求大幅減少、公司銷量大幅降低的情形，將可能導致公司產
能過剩的風險，較高的固定成本投入將對公司經(jīng)營業(yè)績產生不利影響。
（二）市場競爭加劇的風險
近年來隨著平板顯示、觸控和半導體產業(yè)的快速發(fā)展，掩膜版市場需求旺盛。
目前行業(yè)內競爭對手主要有日本的 SKE、HOYA、DNP、Toppan、韓國的 LG-IT、
美國的福尼克斯、中國臺灣的臺灣光罩和中國大陸的路維光電等，行業(yè)集中程度
較高。隨著下游產業(yè)向中國大陸不斷轉移，若主要競爭對手未來加大對中國大陸
市場的重視與投入，將導致行業(yè)競爭加劇，對公司的經(jīng)營業(yè)績產生一定的影響。
（三）下游產業(yè)結構調整風險
公司產品主要應用于平板顯示、半導體芯片、觸控以及電路板行業(yè)，目前上
述行業(yè)在全球范圍內呈快速發(fā)展態(tài)勢，且有加快向中國大陸轉移的趨勢。隨著消
費電子產品技術革新、消費者偏好及市場熱點的變化，公司下游產業(yè)可能出現(xiàn)結
構性調整，各細分行業(yè)市場對掩膜版的需求結構可能發(fā)生較大變化，如果公司不
能迅速覺察并調整產品思路以適應該等變化，將會對公司的業(yè)績以及長遠發(fā)展產
生一定的不利影響。
（四）原材料價格波動的風險
公司主要原材料為掩膜版基板。掩膜版基板的采購成本是公司產品生產成本
的主要組成部分，掩膜版基板價格的波動對公司產品成本的影響較大。公司實行
定制化生產且生產周期較短，可以將大部分原材料價格波動轉移到銷售價格的調
整上。但若未來掩膜版基板價格出現(xiàn)大幅上漲的同時公司不能夠及時將價格波動
傳遞到銷售價格的調整上，則公司盈利水平會受到較大影響。
（五）主要原材料出口國（地區(qū)）和主要產品進口國（地區(qū)）政策調整風險
公司掩膜版產品的主要原材料掩膜版基板的境外供應商集中在日本、韓國、
中國臺灣。市場集中但供應相對充足，至今未出現(xiàn)上述國家或地區(qū)對掩膜版基板
的出口限制或貿易摩擦。若未來上述國家或地區(qū)為保護其本國或地區(qū)相關行業(yè)的
發(fā)展，限制掩膜版基板的出口或制造貿易摩擦，將可能對公司的生產經(jīng)營造成不
利影響。
公司的掩膜版產品部分出口，主要銷往中國臺灣、新加坡，至今未出現(xiàn)上述
國家或地區(qū)對掩膜版的進口限制或貿易摩擦。若未來上述國家或地區(qū)為保護其本
國或地區(qū)相關行業(yè)的發(fā)展，調整掩膜版產品進口政策，將可能對公司掩膜版產品
銷售造成不利影響。
（六）主要供應商相對集中的風險
公司主要原材料行業(yè)集中程度較高，供應商數(shù)量較少，但供應相對充足。報
告期內，公司向前五大供應商采購原材料的金額分別為 11,959.34 萬元、12,244.3
和 16,433.78 萬元，占當期原材料采購總額的比例分別為 82.98%、81.60%和
84.02%。公司的主要原材料供應商經(jīng)營情況良好，且與公司建立了長期、穩(wěn)定、
良好的合作關系，但未來如果主要供應商的經(jīng)營狀況、業(yè)務模式、交付能力等發(fā)
生重大不利變化，短期內將對公司的正常經(jīng)營和盈利能力造成一定程度的影響。
（七）關鍵生產設備的采購風險
公司主要生產設備光刻機的供應商集中度較高，主要為瑞典 Mycronic、德
國海德堡儀器兩家公司，其中最高端的平板顯示用光刻機由瑞典 Mycronic 生產，
全球主要平板顯示用掩膜版制造商對其生產的設備存在較高程度依賴。報告期內
上述設備供應商與公司合作關系良好，設備供應商根據(jù)公司訂單需求及時供應光
刻機設備。但若未來設備供應商出現(xiàn)產能受限、交貨周期延長或產品價格大幅提
升等情況，將可能導致公司無法及時采購上述設備，對公司生產規(guī)模的擴大將造
成不利影響。
（八）主要客戶相對集中的風險
報告期內，公司向前五大客戶銷售金額分別為 15,358.12 萬元、14,522.28 萬
元、19,531.62萬元，占各期營業(yè)收入的比例分別為 48.81%、45.47%、47.95%，
銷售客戶相對集中。公司主要客戶為平板顯示、半導體芯片等電子元器件行業(yè)的
知名企業(yè)，目前公司與主要客戶合作情況良好，但如果未來公司主要客戶的經(jīng)營
狀況出現(xiàn)不利變化或主要客戶對公司產品需求下降，將可能對公司業(yè)務經(jīng)營和盈
利能力造成不利影響。
（九）產品質量控制的風險
公司主要產品掩膜版是下游電子元器件行業(yè)生產制造過程中的核心模具，是
下游產品精度和質量的決定因素之一。公司根據(jù)與客戶簽訂的銷售合同/訂單，
向客戶提供符合其品質指標要求的產品，報告期內未發(fā)生因重大產品質量缺陷導
致客戶索賠的情形，但如果未來公司出現(xiàn)重大產品質量事故，將可能面臨客戶根
據(jù)銷售合同約定要求公司給予相應賠償或中斷與公司業(yè)務合作的風險，從而對公
司經(jīng)營業(yè)績產生不利影響。
（十）環(huán)境保護的風險
公司生產經(jīng)營中產生廢液、廢水、廢氣等環(huán)境污染物，報告期內公司持續(xù)進
行環(huán)保投入、提升環(huán)保處理能力，不存在因違法環(huán)境保護相關法律、法規(guī)而受到
重大處罰的情形。未來隨著國家環(huán)境保護政策進一步完善，環(huán)保標準亦可能逐步
提高，如果公司無法達到相應的環(huán)保要求或出現(xiàn)重大環(huán)保事故，將可能產生因違
反環(huán)境保護法律、法規(guī)而受到相關部門處罰的風險，對公司生產經(jīng)營造成不利影
響。
三、內控風險
（一）公司經(jīng)營規(guī)模擴大帶來的管理風險
隨著公司業(yè)務發(fā)展和本次股票發(fā)行后募集資金投資項目的實施，公司總體經(jīng)
營規(guī)模將進一步擴大，進而對公司資源整合、技術研發(fā)、市場開拓、組織建設、
營運管理、財務管理、內部控制等方面的能力提出更高要求。若公司不能根據(jù)未
來快速發(fā)展的需要及時優(yōu)化公司內部組織結構，適時調整和優(yōu)化管理體系，提升
公司內部運營效率，將對公司經(jīng)營業(yè)績產生不利影響。
（二）高級管理人員和技術人員流失的風險
公司所處行業(yè)是資本、技術密集型行業(yè)，經(jīng)驗豐富的管理人員以及技術研發(fā)
人才是公司生存和發(fā)展的重要基礎。但隨著市場競爭加劇，企業(yè)之間對人才的爭
奪將更加激烈，未來公司可能面臨管理人員以及技術研發(fā)人才流失的風險。
（三）知識產權流失的風險
公司為國家高新技術企業(yè)，自成立以來一直堅持自主創(chuàng)新和研發(fā)，目前公司
已掌握了 21 項核心工藝技術，絕大多數(shù)核心技術均取得專利保護。截至本招股
說明書簽署日，公司擁有 35 項專利和 26 項軟件著作權，是公司生產經(jīng)營中重要
的無形資產。公司已經(jīng)采取了嚴密的知識產權保護措施，積極通過申請專利或軟
件著作權等方法予以保護，但不排除知識產權仍存在被侵害的風險。如果未來公
司核心技術、知識產權大量流失或遭受侵害，將可能削弱公司在市場競爭中的競
爭優(yōu)勢，從而對公司經(jīng)營和業(yè)績產生不利影響。
（四）信息安全和保密控制的風險
掩膜版是承載下游客戶圖形設計和工藝技術等知識產權信息的載體，公司在
業(yè)務經(jīng)營中會接觸到客戶的設計圖形或工藝技術等重要信息，公司與客戶簽署了
相關保密協(xié)議并負有保密義務。公司已經(jīng)建立嚴格的信息安全管理制度，實施充
分的信息安全技術手段消除或降低泄密風險，并獲得 ISO27000 信息安全體系認
證，但仍可能存在因管理或技術漏洞被惡意利用而導致客戶信息泄密的風險，將
可能導致公司承擔違約責任，對公司聲譽和經(jīng)營業(yè)績產生不利影響。
（五）實際控制人控制風險
截至本招股說明書簽署日，公司實際控制人唐英敏、唐英年共同控制公司
92.6250%股份的表決權。本次發(fā)行后，唐英敏、唐英年仍為公司的實際控制人。
公司自設立以來未發(fā)生過實際控制人利用其控股地位侵害公司利益的行為，公司
已通過制定并實施“三會”議事規(guī)則，建立獨立董事制度，成立董事會專門委員
會等一系列措施不斷完善公司法人治理結構。但如果實際控制人利用其控制地位，
對公司發(fā)展戰(zhàn)略、生產經(jīng)營決策、利潤分配、人事安排等重大事項的決策實施不
正當影響，則可能存在損害公司及其他股東利益的風險