深圳市兆威機(jī)電有限公司（以下簡稱：兆威機(jī)電）成立于2001年,是一家設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)齒輪傳動(dòng)機(jī)構(gòu)產(chǎn)品的制造型企業(yè)，為客戶提供傳動(dòng)方案設(shè)計(jì)、零件模具設(shè)計(jì)和制造、零件生產(chǎn)和集成裝配的全方位服務(wù)。近期領(lǐng)航財(cái)經(jīng)網(wǎng)（www.pocketmovies.cn）綜合整理發(fā)現(xiàn)兆威機(jī)電主要風(fēng)險(xiǎn)如下。
1-1-42 一、國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與下游行業(yè)周期性波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn) 公司所處的微型傳動(dòng)行業(yè)屬于工業(yè)“四基”中的核心基礎(chǔ)零部件，具有量 大面廣的顯著特征，下游行業(yè)多集中于通信設(shè)備、智能手機(jī)、汽車電子、智能 家居、服務(wù)機(jī)器人、個(gè)人護(hù)理、醫(yī)療器械等國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)及新興產(chǎn)業(yè)。 公司下游行業(yè)分布廣泛，下游市場需求受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與下游行業(yè) 周期性波動(dòng)影響較大，如通信設(shè)備行業(yè) 4G、5G 升級(jí)換代的規(guī)模與速度，會(huì)影 響公司應(yīng)用于通信基站電調(diào)系統(tǒng)的微型傳動(dòng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)的發(fā)展；智能手機(jī)滲透 率、全面屏替換率和全面屏解決方案的更新?lián)Q代會(huì)影響到公司應(yīng)用于智能手?jǐn)z像頭升降模組的微型傳動(dòng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)的發(fā)展；汽車產(chǎn)銷量增長趨勢及智能化水 平的提升會(huì)影響到公司汽車電子類微型傳動(dòng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。雖然近年來隨著 各領(lǐng)域智能化、自動(dòng)化程度不斷提高，公司產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域逐漸增加，下游行 業(yè)市場規(guī)模迅速擴(kuò)大，帶動(dòng)了公司業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，但如果未來國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì) 環(huán)境受各種因素影響發(fā)生較大波動(dòng)，出現(xiàn)消費(fèi)需求下降、固定資產(chǎn)投資增速減 緩、對外出口規(guī)模萎縮，將導(dǎo)致公司下游行業(yè)升級(jí)換代延遲或發(fā)展速度減緩， 可能會(huì)造成公司出現(xiàn)業(yè)務(wù)減少、盈利水平下降等狀況。 二、市場競爭風(fēng)險(xiǎn) 公司所處的微型傳動(dòng)行業(yè)與傳統(tǒng)傳動(dòng)行業(yè)在產(chǎn)品規(guī)格、主要材料、生產(chǎn)工 藝、主要功能、應(yīng)用領(lǐng)域等方面存在較大差異，國內(nèi)進(jìn)入到這一新興細(xì)分領(lǐng)的企業(yè)相對較少，市場競爭主要集中于德國 IMS、日本電產(chǎn)等外國企業(yè)以及以 公司為代表的中國企業(yè)。 日本電產(chǎn)、德國 IMS 等國際知名企業(yè)，進(jìn)入行業(yè)較早，資金實(shí)力強(qiáng)，經(jīng)營 規(guī)模較大，具有較高的市場影響力與品牌知名度，公司在國際市場上面臨一定深圳市兆威機(jī)電股份有限公司  競爭壓力。德昌電機(jī)、力嘉精密等國內(nèi)競爭對手，積極提高技術(shù)水平，提升產(chǎn) 品品質(zhì)，爭取國內(nèi)市場份額。因此，公司在國內(nèi)國外均面臨一定程度的競爭。 如果公司不能在技術(shù)創(chuàng)新、新產(chǎn)品開發(fā)、產(chǎn)品質(zhì)量、資金實(shí)力、經(jīng)營管理等方 面及時(shí)全面提高市場競爭力，將面臨市場份額下降、毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)，從而 給公司長遠(yuǎn)發(fā)展帶來不利影響三、新產(chǎn)品、新技術(shù)開發(fā)風(fēng)險(xiǎn) 報(bào)告期內(nèi)，公司緊跟下游行業(yè)新的市場需求，通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品 開發(fā)，先后成功開發(fā)了用于通信基站電調(diào)系統(tǒng)、共享單車智能鎖、個(gè)人護(hù)理潔 面儀、智能手機(jī)攝像頭升降模組等具體場景的微型傳動(dòng)系統(tǒng)，在公司不同發(fā)展 階段有力地促進(jìn)了公司銷售規(guī)模和經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)增長。 公司下游行業(yè)技術(shù)更新?lián)Q代速度較快，新的行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域不斷涌現(xiàn)，若公 司不能緊跟行業(yè)和技術(shù)發(fā)展趨勢，適時(shí)開發(fā)新產(chǎn)品及推動(dòng)產(chǎn)品更新?lián)Q代，將無 法滿足不斷變化的市場需求，公司將失去行業(yè)前列的行業(yè)地位，影響公司未來 的長遠(yuǎn)發(fā)展及經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)增長。 四、毛利率下降風(fēng)險(xiǎn) 報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)綜合毛利率分別為 39.53%、38.61%和 36.77%， 呈逐年下降的趨勢但仍能維持較高水平。公司通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)投 入，不斷提升產(chǎn)品技術(shù)水平和產(chǎn)品附加值，同時(shí)公司憑借強(qiáng)大的產(chǎn)品開發(fā)能和良好的品牌效應(yīng)，積極優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷拓寬產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，成功進(jìn)入市 場規(guī)模較大或毛利率較高的通信設(shè)備、智能手機(jī)、汽車電子、智能家居、服務(wù) 機(jī)器人、個(gè)人護(hù)理、醫(yī)療器械等新興行業(yè)或支柱行業(yè)，從而保持較高的毛利率 水平。隨著市場競爭日趨激烈，如果公司不能緊跟市場需求、持續(xù)推動(dòng)技術(shù)創(chuàng) 新和產(chǎn)品研發(fā)、不斷拓展產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域、開拓新增客戶，以抵消部分產(chǎn)品毛利 率下降及銷售結(jié)構(gòu)變化帶來的影響，公司主營業(yè)務(wù)毛利率將存在下降的風(fēng)險(xiǎn)。 五、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 公司主要原材料包括微型電機(jī)、塑膠粒、齒輪、軸、支架、模具材料、軸深圳市兆威機(jī)電股份有限公司 承、外殼、包材等。報(bào)告期內(nèi)，公司主要材料成本占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)成本的比例 超過 70%，因此原材料價(jià)格波動(dòng)對公司產(chǎn)品成本及毛利率影響較大。由于材成本占主營業(yè)務(wù)成本的比例較高，如果公司原材料價(jià)格大幅度上升，可能對公 司主營業(yè)務(wù)和盈利能力造成較大的不利影響。 六、大客戶集中的風(fēng)險(xiǎn) 公司下游行業(yè)集中在通信設(shè)備、智能手機(jī)、汽車電子、智能家居、服務(wù)機(jī) 器人、個(gè)人護(hù)理、醫(yī)療器械等國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)及新興產(chǎn)業(yè)，主要客戶多為下 游行業(yè)知名企業(yè)或?yàn)槠涮峁┊a(chǎn)品制造服務(wù)的供應(yīng)商，同時(shí)公司微型傳動(dòng)系統(tǒng)與 精密注塑件多定位在高精密、高質(zhì)量、高附加值的產(chǎn)品上，導(dǎo)致公司客戶集中 度相對較高。 報(bào)告期各期，公司按照同一控制下口徑計(jì)算的前五大客戶的銷售收入占比 分別為 53.99%、37.66%和 38.81%，呈現(xiàn)下降趨勢，但隨著公司后續(xù)用于智能 手機(jī)攝像頭升降模組的微型傳動(dòng)系統(tǒng)收入規(guī)模大幅度增加，公司前五大客戶的 銷售收入占比可能上升，造成公司客戶集中度提高。如果主要客戶更換供應(yīng)商 或大幅度減少對公司產(chǎn)品的采購數(shù)量，將會(huì)對公司未來的生產(chǎn)經(jīng)營及盈利水平 產(chǎn)生不利影響。 七、核心技術(shù)人員流失及核心技術(shù)泄密的風(fēng)險(xiǎn) 核心技術(shù)和工藝是公司發(fā)展的核心競爭力，核心技術(shù)人員的技術(shù)水平與研 發(fā)能力是公司保持核心競爭力的關(guān)鍵。公司不僅在微型傳動(dòng)系統(tǒng)設(shè)計(jì)開發(fā)、精 密齒輪模具設(shè)計(jì)開發(fā)、微型精密齒輪零件制造、集成裝配、性能檢測等方面掌 握了核心技術(shù)和工藝，還在長期的創(chuàng)新實(shí)踐和專業(yè)積累中培養(yǎng)了一批穩(wěn)定、可 靠的技術(shù)骨干和儲(chǔ)備人才公司的核心技術(shù)與工藝來源于整個(gè)技術(shù)團(tuán)隊(duì)的集體努力，不依賴于個(gè)別核 心技術(shù)人員，但核心技術(shù)人員對公司的技術(shù)創(chuàng)新起到了關(guān)鍵作用。公司采取了 一系列措施穩(wěn)定核心技術(shù)人員隊(duì)伍并取得良好的效果，同時(shí)，公司通過與技術(shù) 人員簽訂保密協(xié)議、建立信息安全管理系統(tǒng)、及時(shí)申請專利成果等措施，保護(hù) 核心技術(shù)與工藝。但公司仍不能排除核心技術(shù)人員流失與技術(shù)泄密的風(fēng)險(xiǎn)，如 果深圳市兆威機(jī)電股份有限公司 出現(xiàn)核心技術(shù)人員流失或技術(shù)泄密，將對公司技術(shù)研發(fā)以及可持續(xù)發(fā)展 帶來不利影響。 八、應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn) 公司通常根據(jù)信用政策給予長期合作的主要客戶一定賬期。報(bào)告期各期 末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為 8,573.50 萬元、12,434.50 萬元和 18,598.16 萬 元，占同期營業(yè)收入的比重分別為 21.10%、22.65%和 24.57%，占同期末流動(dòng) 資產(chǎn)的比重分別為 40.29%、52.21%和 47.49%。公司應(yīng)收賬款期末余額大部分 為信用期內(nèi)的應(yīng)收貨款，不存在大額壞賬損失。雖然報(bào)告期內(nèi)公司未發(fā)生大額 壞賬損失，但如果公司未來不能及時(shí)回收應(yīng)收賬款，將可能影響公司資金周 轉(zhuǎn)，并對公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果造成較大不利影響。 九、償債能力風(fēng)險(xiǎn) 由于公司處于快速發(fā)展中，存在較大資本性支出與營運(yùn)資金缺口，公司過自有資金積累和向銀行借款等方式籌措資金以滿足公司快速發(fā)展的需要，導(dǎo) 致報(bào)告期內(nèi)公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率相對較低，資產(chǎn)負(fù)債率相對較高。報(bào)告期 各期末，公司流動(dòng)比率分別為 1.13、1.12 和 1.31，速動(dòng)比率分別為 0.77、0.73 和 0.94，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為 57.13%、54.12%和 52.21%。公司較高的資產(chǎn) 負(fù)債率，使得公司面臨一定的償債風(fēng)險(xiǎn)。 十、租賃無產(chǎn)權(quán)證書房產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn) 截至 2019 年 3 月末，公司在深圳福永、深圳塘下涌和東莞大嶺山等地分租賃多處無產(chǎn)權(quán)證書的生產(chǎn)用房產(chǎn)，具體租賃情況詳見本招股說明書“第六節(jié) 業(yè)務(wù)和技術(shù)”之“五、（三）房屋租賃情況”。 由于所在土地為集體土地，公司在深圳福永、深圳塘下涌租賃的生產(chǎn)用房 未取得產(chǎn)權(quán)證書，公司不能排除未來被要求搬遷或其他無法繼續(xù)使用該房產(chǎn)的 風(fēng)險(xiǎn)，搬遷至新的生產(chǎn)用房產(chǎn)將使公司承受損失，并需要一定時(shí)間，可能對公 司的正常生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。 此外，公司在東莞大嶺山租賃的生產(chǎn)用房產(chǎn)也未取得產(chǎn)權(quán)證書。根據(jù)“東深圳市兆威機(jī)電股份有限公司 招股說明書（申報(bào)稿） 1-1-46 莞市大嶺山鎮(zhèn)城市更新專項(xiàng)規(guī)劃（2018-2022）”，該處房產(chǎn)所在地塊已納入城 市更新計(jì)劃，在未來一至三年內(nèi)將面臨拆遷，公司將無法繼續(xù)使用該房產(chǎn)，可 能對公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。 公司控股股東兆威控股、實(shí)際控制人李海周和謝燕玲夫婦已做出承諾：若 兆威機(jī)電租賃的未取得產(chǎn)權(quán)證書之房產(chǎn)在租賃有效期內(nèi)被強(qiáng)制拆遷或產(chǎn)生糾紛 無法繼續(xù)租用，兆威機(jī)電依據(jù)房屋租賃合同向拆遷方或出租方取得賠償、補(bǔ)償 后仍存在損失的，兆威控股將全額承擔(dān)公司由此產(chǎn)生的損失，李海周、謝燕玲 夫婦對兆威控股的補(bǔ)償責(zé)任承擔(dān)連帶責(zé)任。 十一、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)及住房公積金補(bǔ)繳風(fēng)險(xiǎn) 截至 2018 年末，公司繳納社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)的員工占員工總數(shù)的比例為 94.96%，繳納住房公積金的員工占員工總數(shù)的比例為 72.84%。部分員工未繳納 社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金，公司面臨可能被有關(guān)勞動(dòng)社會(huì)保障部門追繳、補(bǔ)繳、 收取滯納金或處罰的風(fēng)險(xiǎn)。 公司控股股東兆威控股及共同實(shí)際控制人李海周、謝燕玲已就公司及其子 公司的社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)及住房公積金繳納事宜做出承諾：若兆威機(jī)電及其子公司被 要求為其員工補(bǔ)繳未繳納或者未足額繳納的“五險(xiǎn)一金”，或因“五險(xiǎn)一金” 繳納問題受到有關(guān)政府部門的處罰，其將全額承擔(dān)該部分補(bǔ)繳款項(xiàng)或因被處罰 造成的一切直接和間接損失，保證兆威機(jī)電及其子公司不因此遭受任何損失。 十二、人力成本上升和勞動(dòng)用工短缺的風(fēng)截至 2018 年末，公司員工數(shù)量達(dá)到 1,388 人。報(bào)告期內(nèi)，公司員工平均資水平總體呈逐年增加的趨勢。隨著人口老齡化的到來，為吸引和留住技術(shù)、 銷售、管理等方面的人才，保證充足的技術(shù)工人，公司可能需要付出更高的人 力成本，如果公司后續(xù)產(chǎn)品銷售收入和毛利率水平不能同步提升，人力成本的 持續(xù)增加將對公司未來的經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。 公司作為技術(shù)密集型企業(yè)，一直以技術(shù)創(chuàng)新作為公司業(yè)績驅(qū)動(dòng)力，但由于 公司產(chǎn)品呈現(xiàn)定制化特點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)化程度較低，無法全面使用自動(dòng)化設(shè)備替代，深圳市兆威機(jī)電股份有限公司 招股說明書（申報(bào)稿） 1-1-47 因此公司大部分產(chǎn)品需要人工組裝。2018 年下半年以來，公司用于智能手機(jī)攝 像頭升降模組的微型傳動(dòng)系統(tǒng)訂單劇增，對生產(chǎn)工人的需求大幅度增加。公司 主要通過自主招聘或勞務(wù)外包方式解決用工問題。但隨著業(yè)務(wù)快速發(fā)展，公司 對生產(chǎn)工人的需求將進(jìn)一步增加，如果未來生產(chǎn)工人供應(yīng)不足，可能會(huì)因勞動(dòng) 用工短缺給公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來不利影響。 十三、企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策變化風(fēng)險(xiǎn) 公司于 2013 年 7 月 23 日獲得國家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)證書，并于 2016 年 11 月 15 日通過國家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)資格復(fù)審，取得編號(hào)為 GR201644200194 的 《高新技術(shù)企業(yè)證書》。根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》第二十八條的 規(guī)定，公司 2016 年至 2018 年減按 15%的稅率征收企業(yè)所得稅。公司目前正在 申請高新技術(shù)企業(yè)資格復(fù)審。如果公司高新技術(shù)企業(yè)資格不能通過復(fù)審，或國 家對高新技術(shù)企業(yè)的所得稅優(yōu)惠政策發(fā)生不利變化，將會(huì)對公司的稅后業(yè)績產(chǎn) 生不利影響。 十四、募集資金項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn) 本次募集資金投資項(xiàng)目主要包括：兆威機(jī)電產(chǎn)業(yè)園建設(shè)項(xiàng)目、松崗生產(chǎn)基 地技改升級(jí)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。項(xiàng)目的實(shí)施將進(jìn)一 步提升公司生產(chǎn)能力，促進(jìn)公司技術(shù)創(chuàng)新，提升公司核心競爭力，增強(qiáng)公司盈 利能力，為公司的可持續(xù)發(fā)展打下良好基礎(chǔ)。公司對于本次募集資金投資項(xiàng)目 的各種效益分析均以項(xiàng)目按時(shí)完成建設(shè)和正常投產(chǎn)為前提。在項(xiàng)目實(shí)施過程 中，如果出現(xiàn)募集資金不能如期到位、募投項(xiàng)目不能按計(jì)劃進(jìn)展，市場發(fā)生重 大變化或市場拓展不理想等情況，將導(dǎo)致本次募集資金投資項(xiàng)目無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期 收益，從而會(huì)對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。 十五、實(shí)際控制人不當(dāng)控制的風(fēng)險(xiǎn) 截至本招股說明書簽署日，公司實(shí)際控制人李海周、謝燕玲夫婦直接和間 接合計(jì)持有公司 88.29%的股份。本次發(fā)行完成后，公司實(shí)際控制人李海周、燕玲將直接和間接持有公司 66.22%的股份，仍處于絕對控股地位。實(shí)際控制人深圳市兆威機(jī)電股份有限公司 招股說明書（申報(bào)稿） 可以利用其絕對控股的地位優(yōu)勢，通過行使表決權(quán)或其他方式對本公司的董 事、監(jiān)事人選、經(jīng)營方針、投資決策和股利分配等重大事項(xiàng)施加控制或重大影 響，存在影響甚至損害公司及中小股東利益的風(fēng)險(xiǎn)。