嘉必優(yōu)生物技術（武漢）股份有限公司以生物技術為立足之本，集成工業(yè)菌種定向優(yōu)化技術、發(fā)酵精細調控技術、高效分離純化制備技術，通過可持續(xù)的微生物合成制造方式，為全球營養(yǎng)與健康領域的客戶提供創(chuàng)新的營養(yǎng)素產品與解決方案。公司的主營業(yè)務包括多不飽和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡蘿卜素等多個系列產品的研發(fā)、生產與銷售，產品廣泛應用于嬰幼兒配方食品、膳食營養(yǎng)補充劑和健康食品、特殊醫(yī)學用途配方食品等領域。
近期領航財經網綜合整理發(fā)現嘉必優(yōu)生物技術主要風險如下
市場競爭加劇的風險
該公司的主要產品包括 ARA、DHA 等系列產品。經過多年的發(fā)展，公司已經在行業(yè)內擁有較高的品牌知名度和美譽度，營銷網絡覆蓋全球，與國內外嬰幼兒配方食品領域的知名企業(yè)展開深度合作。公司在國內外均面臨日益加劇的市場競爭，國外帝斯曼公司在全球保持領先地位，國內也有廣東潤科生物工程股份有限公司等競爭對手。若競爭對手通過技術創(chuàng)新、提高產能、降低售價等方式加劇競爭，可能導致市場的供應結構和產品價格體系發(fā)生變化，對公司經營造成不利影響。
產品價格波動風險
該公司主要收入來源于 ARA、DHA 等產品，相關產品銷售情況與下游行業(yè)的競爭格局和客戶需求密切相關，報告期內公司產品銷售價格和銷售數量存在一定波動。公司產品價格波動的主要原因包括市場供應結構變化、原材料價格波動、下游需求變化、技術進步等。未來公司將通過加大產能供給以平滑市場供需矛盾帶來的價格波動。同時，公司將不斷進行新產品的研發(fā)及新市場的開拓，通過開辟新的市場領域避免同質化競爭，不斷提升產品應用技術服務能力和客戶滿意度，鞏固公司主要產品的行業(yè)領先地位，增強公司的盈利能力和抗風險能力。但若上述措施達不到預期效果，公司無法有效應對銷售價格和銷售數量的不利變動的問題，將可能導致利潤率水平有所降低。
客戶集中度較高的風險
該公司的主要客戶多為國內外知名嬰幼兒配方奶粉企業(yè)，下游客戶的集中度相對較高。如若未來主要客戶因其經營策略調整或經營狀況不佳，減少對公司的采購訂單，將對公司經營業(yè)績產生較大的不利影響。另外，如若主要客戶出現重大經營或財務風險，公司對其貨款回收將面臨較大風險。
海外業(yè)務拓展風險
報告期各期，公司的境外產品銷售金額分別為 5,667.50 萬元、9,232.60 萬元和8,407.65萬元，占主營業(yè)務收入的比例分別為29.87%、40.51%和29.51%。公司已與嘉吉、沃爾夫坎亞等經銷商進行合作，積極開拓海外市場，目前產品已出口 30 多個國家和地區(qū)。但如果公司經銷商銷售情況出現重大的不利變化，同時公司直接銷售規(guī)模下降，將對于公司的海外業(yè)務開拓帶來影響。根據公司與帝斯曼簽署的《專利許可協(xié)議》，公司在境外帝斯曼專利區(qū)開拓新增客戶受到限制，存量客戶的銷售數量也規(guī)定了上限，使得公司在 2023 年以前的海外業(yè)務拓展受到一定的限制。此外，如若未來客戶所在國政府的相關監(jiān)管政策出現不利變化，也將導致公司的海外業(yè)務拓展受到影響。
新產品開發(fā)的風險
該公司所處的行業(yè)屬于多學科交叉的技術密集型行業(yè)，產品系列多、工藝技術路徑多樣化，其研究發(fā)展不僅受各相關學科發(fā)展水平的制約，而且受到相關領域技術成果集成能力的制約。在最初的ARA產品基礎上，公司逐步開發(fā)出藻油DHA、SA、天然 β-胡蘿卜素等新產品，產品結構逐步豐富。如若未來公司不能持續(xù)進行技術創(chuàng)新，開發(fā)出更具競爭力的技術和產品，將會對公司的核心競爭力和長遠發(fā)展產生負面影響，進而影響公司的市場地位和可持續(xù)發(fā)展能力。
核心技術泄露的風險經過多年的技術創(chuàng)新和研發(fā)積累，公司掌握了生產 ARA、DHA 等產品的核心技術，已取得多項發(fā)明專利。公司的產品開發(fā)及質量控制依賴于在長期發(fā)展過程中積累起來的核心技術及核心工藝，其對于公司的發(fā)展至關重要。盡管公司已經建立了較為嚴格的保密措施，與核心技術人員均簽訂了技術保密協(xié)議和競業(yè)禁止協(xié)議，但仍存在因技術人員流失、技術資料被惡意竊取等因素導致核心技術泄露的風險。
技術人才流失的風險
目前，公司已建立了一支高效、穩(wěn)定的研發(fā)團隊，致力于對新產品開發(fā)、產品質量提升及工藝的改進。公司高度重視人才隊伍的持續(xù)成長和技術與產品創(chuàng)新能力建設，不斷完善包括薪酬、福利在內的一系列激勵措施。同時通過部分重要技術人員間接持股的方式，很大程度上保證了技術人員與公司之間的價值趨同性和利益一致性。隨著行業(yè)競爭態(tài)勢的加劇，若公司不能根據行業(yè)特點不斷健全人才培養(yǎng)和儲備機制，提供有競爭力的激勵措施，可能會導致公司技術人員流失，可能帶來技術泄密隱患并對公司的生產經營造成不利影響。
應收賬款回收的風險
報告期內，公司應收票據及應收賬款金額分別為 7,947.37 萬元、8,861.24萬元和 12,113.05 萬元，占資產總額比例分別為 16.67%、17.50%和 20.84%，隨著公司主營業(yè)務規(guī)模的擴張，應收票據、應收賬款的金額及占比呈逐年上升的趨勢。此外，報告期各期末，公司主要客戶貝因美的應收賬款金額分別為 2,834.19萬元、1,717.94 萬元和 3,213.55 萬元，2018 年末貝因美的應收賬款金額增長較快。報告期內，貝因美的經營業(yè)績出現較大幅度波動，公司向其銷售產品的金額分別為 5,328.29 萬元、4,433.03 萬元和 4,156.26 萬元。公司存在受個別客戶經營情況影響而導致應收賬款無法回收的風險。
稅收優(yōu)惠政策變化風險
2012 年 11 月，本公司獲得《高新技術企業(yè)證書》，有效期限為 3 年。2015年和 2018 年，公司均通過高新技術企業(yè)資格審查，繼續(xù)適用 15%的企業(yè)所得稅稅率。控股子公司中科光谷于 2017 年被認定為高新技術企業(yè)，有效期限為 3 年，從 2017 年起按 15%的稅率計繳企業(yè)所得稅。稅收優(yōu)惠政策期滿后，公司及其控股子公司如不能繼續(xù)被認定為高新技術企業(yè)，則將按照新稅法規(guī)定，自第二年開始適用 25%的稅率。企業(yè)所得稅稅率的變化，將對公司的稅后利潤產生一定影響。此外，如果未來國家稅務主管機關對上述所得稅的稅收優(yōu)惠政策作出調整，嘉必優(yōu)生物技術（武漢）股份有限公司 招股說明書1-1-41也將對公司的經營業(yè)績和利潤水平產生不利影響。公司的部分產品出口海外，報告期各期，公司的境外產品銷售金額分別為5,667.50 萬元、9,232.60 萬元和 8,407.65 萬元，占主營業(yè)務收入的比例分別為29.87%、40.51%和 29.51%。公司產品的出口退稅執(zhí)行國家的出口產品增值稅“免、抵、退”政策。未來隨著公司出口業(yè)務的不斷開拓，境外銷售的金額將可能繼續(xù)增加。如果國家對于出口退稅的政策進行調整，將對于公司的經營業(yè)績帶來一定程度的影響。
匯率波動的風險
報告期各期，公司的境外產品銷售金額分別為 5,667.50 萬元、9,232.60 萬元和8,407.65萬元，占主營業(yè)務收入的比例分別為29.87%、40.51%和29.51%，占比呈波動趨勢。若未來海外收入占比仍將增加，且未來人民幣兌美元等主要外幣匯率發(fā)生大幅波動，公司又無法及時將匯兌風險向上下游傳導或采用其他有效手段規(guī)避匯率波動風險，將給公司整體盈利能力帶來不利影響