導(dǎo)讀:在以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心的今天，知識(shí)分子已經(jīng)不甘于在象牙塔內(nèi)研究學(xué)問(wèn)了，好在國(guó)家對(duì)事業(yè)單位和大學(xué)擁有科研能力的人放開了大門允許事業(yè)單位技術(shù)人員和高校教師創(chuàng)業(yè)，當(dāng)然了，也許是有條件的，必須符合相關(guān)的規(guī)定，在6月17日上會(huì)的一家企業(yè)中，就是由清華大學(xué)的教授們創(chuàng)立的企業(yè)，叫做華海清科股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱華海清科）。華海清科擬登錄科創(chuàng)板，計(jì)劃募集資金也是不斷提高，在4月1日第二輪回復(fù)中募集資金是10.12億元，現(xiàn)在東方財(cái)富最新版的公示中變成了15.1億元人民幣。

稍微對(duì) IPO有研究的人都會(huì)知道，只要募資金額超過(guò)10億元基本上都是比較缺錢的企業(yè)，華海清科也不例外。

資料顯示華海清科成立于 2013 年，主要從事半導(dǎo)體專用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務(wù)，主要產(chǎn)品為化學(xué)機(jī)械拋光（CMP）設(shè)備。其注冊(cè)資本為 8000 萬(wàn)元，實(shí)控人為清華大學(xué)，由幾位清華大學(xué)教授路新春、朱煜、雒建斌等人創(chuàng)辦，但是控股第一大股東是清華大學(xué)控制的投資方，實(shí)際上就是清華大學(xué)為第一實(shí)控股東。

清華大學(xué)的企業(yè)怎么看也是高大上，從名字上就可以看出有清華大學(xué)的影子，但是，華海清科業(yè)績(jī)實(shí)在不怎么樣，2013年就已經(jīng)創(chuàng)辦了，到現(xiàn)在在報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)?nèi)匀皇菓K不忍睹，雖然科研產(chǎn)品周期比較長(zhǎng)，但是賺不到錢，不盈利的企業(yè)一般難以為繼，所以這次募資金額這么多，確實(shí)是囊中羞澀，這幾年僅靠政府補(bǔ)貼和官聯(lián)交易維系生命；高管、投資人、員工與清華大學(xué)關(guān)聯(lián)甚多，尤其是主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及的技術(shù)是機(jī)械工程學(xué)院院的研究科目，其院長(zhǎng)也是投資人，很難說(shuō)得清雙方?jīng)]有利益換！
 
以政府補(bǔ)助、關(guān)聯(lián)交易維系生命

要了解這一點(diǎn)，需要知道華海清科主營(yíng)業(yè)是什么，主營(yíng)業(yè)務(wù)是企業(yè)發(fā)展盈利的主要業(yè)務(wù)，華海清科主要產(chǎn)品是為集成電路制造商提供12英寸CMP商業(yè)機(jī)型。華為手機(jī)芯片被卡脖子就是因?yàn)槲覀冏约簺](méi)有制造芯片的光刻機(jī)，所以華海清科研究生產(chǎn)的CMP商業(yè)機(jī)型就類似于光刻機(jī)設(shè)備，當(dāng)然，由于技術(shù)原因，達(dá)不到發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)水平，不過(guò)，畢竟是個(gè)好的開始。

但是，回到資本市場(chǎng)，單純的愛(ài)國(guó)情節(jié)顯然是不行的，作為企業(yè)你必須有業(yè)績(jī)和盈利能力才能贏得投資者的青睞。

招股書顯示，華海清科雖然在2013年建立，但是到現(xiàn)在為止公司共生產(chǎn)CMP設(shè)備56 臺(tái)，在第一輪回復(fù)中，華海清科稱2018年開始取得訂單，但是采用的銷售方式是銷售預(yù)測(cè)單進(jìn)行生產(chǎn)，在第二輪回復(fù)中稱：通過(guò)銷售預(yù)測(cè)單安排生產(chǎn)的42臺(tái)，占比75.00%。 報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷售的33臺(tái)CMP設(shè)備中26臺(tái)采用了銷售預(yù)測(cè)單生產(chǎn)方式，占比為78.79%。截至本回復(fù)出具之日，報(bào)告期內(nèi)通過(guò)銷售預(yù)測(cè)單生產(chǎn)的機(jī)臺(tái)中，已通過(guò)客戶驗(yàn)收實(shí)現(xiàn)最終銷售的共計(jì)27臺(tái)，其15臺(tái)中10臺(tái)已取得正式銷售訂單，另有5臺(tái)為Demo機(jī)，已交付至客戶進(jìn)行產(chǎn)線驗(yàn)證且驗(yàn)證過(guò)程正常。

所以其產(chǎn)品的業(yè)務(wù)量處于剛起步階段，也就是2018年剛開始有訂單，并且訂單屬于銷售預(yù)測(cè)單，所以但的風(fēng)險(xiǎn)還是比較大的，實(shí)現(xiàn)最終銷售才27臺(tái)，換句話共生產(chǎn)CMP設(shè)備56臺(tái)，還有29臺(tái)存在著不確定性因素。

所以，正因?yàn)槿绱嗽谡泄蓵锌吹?，?017年到2020年內(nèi)華海清科營(yíng)業(yè)收入分別為1918.48萬(wàn)元、3566.35萬(wàn)元、21092.75萬(wàn)元和38,589.1萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，但是凈利潤(rùn)分別為-1570.31萬(wàn)元、-3571.14萬(wàn)元、-15420.15萬(wàn)元和9,778.77萬(wàn)元，是反向增長(zhǎng)。

扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)分別為-3858.09萬(wàn)元、-6783.67萬(wàn)元、-4772.33萬(wàn)元和1,461.46萬(wàn)元，也是反向增長(zhǎng)，什么意思呢，就是收入增加了，但是更賠錢了！

這里營(yíng)業(yè)收入增加是如何取得的？

兩個(gè)途徑，一個(gè)是政府的補(bǔ)助，另一個(gè)是靠與自己的關(guān)聯(lián)方進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易。否則，以這樣的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)企業(yè)是無(wú)法維系生命的。

在2017年到2020內(nèi)，政府給予的補(bǔ)助分別為2,298.65萬(wàn)元、3230.80萬(wàn)元、2616.70萬(wàn)元、8181.24萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比重分別是119.8%、90.55%、12.4%、21.2%,在2017到2018年，幾乎完全靠政府輸血維系！

在報(bào)告期內(nèi)，華海清科與自己的關(guān)聯(lián)方交易逐年上升。其華虹集團(tuán)為華海清科2018年第一大客戶，2019年第二大客戶和2020年第二大客戶，交易金額分別為2155.9萬(wàn)元、6517.26萬(wàn)元和10083.47萬(wàn)元，營(yíng)收占比分別為60.45%、30.9%和26.13%；長(zhǎng)江存儲(chǔ)為華海清科2019年第一大客戶和2020年第一大客戶，交易金額分別為8887.48萬(wàn)元和12819.49萬(wàn)元，營(yíng)收占比分別為42.14%和33.23%。

由于長(zhǎng)江存儲(chǔ)實(shí)際上是清華控股的企業(yè)，清華與華海清科在技術(shù)上又存在許多共有的，所以，華虹集團(tuán)為華海清科總經(jīng)理張國(guó)銘擔(dān)任外部董事的企業(yè)，所以，可以看出，華海清科是自產(chǎn)自銷，華海清科的收入如果沒(méi)有關(guān)聯(lián)交易的支撐業(yè)績(jī)會(huì)更慘！

這也就明白2017到2020華海清科經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為-334.49萬(wàn)元、-1.13億元、-2,784.31萬(wàn)元前三年一直為負(fù)數(shù)卻能夠維系的原因了。

機(jī)械工程學(xué)院院長(zhǎng)投資或存利益交換

華海清科的高管兼職也被證監(jiān)會(huì)關(guān)注，媒體廣發(fā)報(bào)道，招股書說(shuō)：路新春、王同慶、趙德文為清華大學(xué)教職工，三人的勞動(dòng)人事關(guān)系在清華大學(xué)，由清華大學(xué)為其發(fā)放薪酬、繳納社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金，同時(shí)三人于華海清科兼職、簽署勞務(wù)合同、領(lǐng)取勞務(wù)報(bào)酬。

這三人均來(lái)自清華大學(xué)清華大學(xué)機(jī)械工程系，在第二輪回復(fù)函中，華海清科認(rèn)為三人手續(xù)均合法。這里不做分析，投資人士認(rèn)為，主要是這三人在清華大學(xué)工作期間，事實(shí)上許多研究是從清華大學(xué)取得的，也就是清華大學(xué)是他們技術(shù)能力形成的平臺(tái)，所以華海清科說(shuō)自己有獨(dú)立的研發(fā)團(tuán)隊(duì)、技術(shù)卻有些站不住腳，或許正是因?yàn)檫@樣，2020年11月30日，公司與清華大學(xué)共有專利共計(jì)160項(xiàng)，其中應(yīng)用于公司產(chǎn)品的專利有133項(xiàng)。清華大學(xué)將一些技術(shù)進(jìn)行了轉(zhuǎn)讓，并承諾不會(huì)發(fā)生撤回或禁止風(fēng)險(xiǎn)。因此，無(wú)論怎么解釋，華海清科的技術(shù)受益于清華大學(xué)是不爭(zhēng)的事實(shí)，只是，令人疑惑的是，雙方?jīng)]有簽訂未來(lái)利益分配方案？清華大學(xué)為什么這樣無(wú)私轉(zhuǎn)讓呢？


 
另外，雒建斌、朱煜系清華大學(xué)化學(xué)機(jī)械拋光技術(shù)科技成果的主要完成人，這一成果使得二人成為原始股東，也就是投資人，但是雒建斌 2015年時(shí)任清華大學(xué)機(jī)械工程系主任、教授，2016年起任清華大學(xué)機(jī)械工程學(xué)院院長(zhǎng)、教授。華海清科認(rèn)為其不屬于清華大學(xué)黨政領(lǐng)導(dǎo)干部，清華大學(xué)校長(zhǎng)是副部級(jí)領(lǐng)導(dǎo)干部，那么作為清華大學(xué)的一個(gè)學(xué)院也是廳級(jí)，其院長(zhǎng)至少是副廳級(jí)或者廳級(jí)領(lǐng)導(dǎo)干部，所以以不是校級(jí)領(lǐng)導(dǎo)干部為名說(shuō)法是站不住腳的！《關(guān)于改進(jìn)和完善高校、科研院所領(lǐng)導(dǎo)人員兼職管理有關(guān)問(wèn)題的問(wèn)答》（2016 年）等相關(guān)規(guī)定，高校教職工（含學(xué)校黨政領(lǐng)導(dǎo)干部）對(duì)外投資及兼職的主要法律法規(guī)及主管部門相關(guān)規(guī)定，教育部直屬高校的黨政領(lǐng)導(dǎo)干部不準(zhǔn)經(jīng)商辦企業(yè)是2016年才頒布，雒建斌 2015年時(shí)就已經(jīng)任清華大學(xué)機(jī)械工程系主任，回復(fù)中也沒(méi)有交代其實(shí)不是黨員？

此外，作為路新春的領(lǐng)導(dǎo)，很難說(shuō)在路新春等人創(chuàng)業(yè)時(shí)沒(méi)有提供方便？因?yàn)槁沸麓旱热嗽谄髽I(yè)創(chuàng)立時(shí)還沒(méi)有與清華大學(xué)員工，在2020年9月才在清華大學(xué)辦理了離崗創(chuàng)業(yè)手續(xù)。在此之前創(chuàng)業(yè)過(guò)程中，利用的雒建斌、朱煜系清華大學(xué)化學(xué)機(jī)械拋光技術(shù)科技成果，因此雒建斌成為原始股東不是利益交換？
 
 
  
 
 
 
 

 
 
 
總之，華海清科這些問(wèn)題數(shù)不清也道不明！