原標(biāo)題：IPO雷達(dá)|供貨過(guò)億元的供應(yīng)商僅1人參加社保，外部股東通過(guò)員工持股平臺(tái)入股，泰鴻萬(wàn)立還有哪些問(wèn)題？

　　近日，浙江泰鴻萬(wàn)立科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱：泰鴻萬(wàn)立）向上交所主板遞交了招股書(shū)。

　　上市前，公司還存在諸多問(wèn)題待解。業(yè)務(wù)方面，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為汽車結(jié)構(gòu)件、功能件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其中八成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)自吉利集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車(23.140, 0.44, 1.94%)，存在大客戶“依賴癥”，此外公司采購(gòu)過(guò)億金額的第二大供應(yīng)商參保人員僅1人。

　　股權(quán)結(jié)構(gòu)上，公司估值在上市前蹊蹺大增，外部股東還通過(guò)員工持股平臺(tái)入股；員工上，泰鴻萬(wàn)立存在超六成員工未繳納住房公積金的情況，公司能成功上市嗎？

　　泰鴻萬(wàn)立前身浙江泰鴻機(jī)電有限公司成立于2005年8月18日，創(chuàng)始人為自然人應(yīng)正才、應(yīng)再根、應(yīng)再高、項(xiàng)淑紅，4人共同以貨幣方式出資組建，注冊(cè)資本為500萬(wàn)元。

　　公司設(shè)立以來(lái)共經(jīng)歷七輪增資、八次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，其中報(bào)告期（2020年至2022年）進(jìn)行了兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，正是這兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓使得公司估值翻倍暴漲。

　　2021年11月，泰鴻萬(wàn)立報(bào)告期內(nèi)第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，陳君華將其持有公司3.00%的股份（計(jì)765.90萬(wàn)股）以1498.75萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給新增股東陳柯羽，按此計(jì)算股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為1.96元/股。陳君華與陳柯羽系父子關(guān)系，2021年9月，陳君華與陳柯羽簽署了相關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議文件。

　　2022年4月，泰鴻萬(wàn)立再次進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，應(yīng)正才將其持有的2.59%股權(quán)（計(jì)660.00萬(wàn)股）以2277萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給新增股東梁晨、將其持有的0.78%股份（計(jì)200.00萬(wàn)股）以690萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給新增股東管敏宏，應(yīng)正才與梁晨、管敏宏已簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。值得注意的是，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為3.45元/股，是前次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的1.76倍。

　　按照股東合計(jì)持股2.55億股計(jì)算，前次股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)公司估值為5.00億元，去年4月股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)估值已高達(dá)8.8億元，較前次股權(quán)轉(zhuǎn)讓估值大幅抬升，兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的時(shí)間僅相差5個(gè)月。

　　此外，公司員工持股平臺(tái)也存在蹊蹺。公司員工持股平臺(tái)臺(tái)州元潤(rùn)合伙人中存在金軍、張啟祝兩人未曾在公司或其子公司任職的情況，屬于外部投資者。其中金軍系一名自由職業(yè)者，張啟祝則在臺(tái)州市秉誠(chéng)金屬材料有限公司任部門經(jīng)理。

　　二人從未在公司任職卻能夠作為外部投資者持有公司員工持股平臺(tái)股份的原因是什么？是否具備合理性？公司并未在招股書(shū)中說(shuō)明。

　　招股書(shū)顯示，泰鴻萬(wàn)立的主營(yíng)業(yè)務(wù)為汽車結(jié)構(gòu)件、功能件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。2020年至2022年公司營(yíng)業(yè)收入分別為6.03億元、10.11億元和14.78億元；扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為2128.58萬(wàn)元、8202.05萬(wàn)元和1.26億元。

　　值得注意的是，公司業(yè)績(jī)雖然穩(wěn)步增長(zhǎng)，卻存在大客戶依賴癥。報(bào)告期，泰鴻萬(wàn)立主要的客戶群體為國(guó)內(nèi)知名整車制造商和汽車零部件供應(yīng)商，公司對(duì)前五大客戶銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為97.16%、97.01%和95.37%。

　　其中，公司來(lái)自吉利集團(tuán)和長(zhǎng)城汽車的銷售收入占公司營(yíng)業(yè)收入的比重合計(jì)分別為90.51%、87.55%、81.59%，可以看到，公司收入對(duì)吉利集團(tuán)和長(zhǎng)城汽車依賴性較高。據(jù)招股書(shū)披露，泰鴻萬(wàn)立進(jìn)入了吉利集團(tuán)旗下浩瀚、CMA、PMA以及長(zhǎng)城汽車旗下A30、B30、ES11等多個(gè)汽車加工平臺(tái)的供應(yīng)鏈體系。吉利集團(tuán)或長(zhǎng)城汽車中任何一家對(duì)公司的采購(gòu)發(fā)生變化都將對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大影響。

　　報(bào)告期，泰鴻萬(wàn)立產(chǎn)品原材料主要為鋼板、鋁板。界面新聞?dòng)浾咦⒁獾剑?022年泰鴻萬(wàn)立的第二大供應(yīng)商為上海駿統(tǒng)貿(mào)易有限公司，2022年泰鴻萬(wàn)立向上海駿統(tǒng)貿(mào)易有限公司采購(gòu)金額高達(dá)1.15億元，占公司采購(gòu)總額的11.97%。

　　天眼查顯示，該公司成立于2015年3月11日，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，但參保人數(shù)僅有1人。

　　截至招股書(shū)簽署日，應(yīng)正才直接控制公司30.49%的股份，為泰鴻萬(wàn)立的控股股東，應(yīng)靈敏直接、間接控制公司6.86%的股份，與應(yīng)正才同為公司實(shí)際控制人。

　　需要指出的是，應(yīng)正才與應(yīng)靈敏為父子關(guān)系，而公司股東陣容中存在多位實(shí)控人親屬。其中，應(yīng)正才配偶的兄長(zhǎng)應(yīng)再根持有公司1.88%的股權(quán)；應(yīng)正才兄長(zhǎng)應(yīng)正法、應(yīng)友明分別持有公司1.18%、0.59%的股權(quán)。

　　截至2022年末，泰鴻萬(wàn)立共有1594名員工，其中生產(chǎn)人員人數(shù)最多，為1219人，占比76.47%；管理及行政人員次之，為185人，占比11.61%。

　　報(bào)告期，泰鴻萬(wàn)立存在大量員工未繳納社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金。2020年公司應(yīng)繳未繳住房公積金人數(shù)占員工總數(shù)的比例高達(dá)61.27%；應(yīng)繳未繳醫(yī)療及生育保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)和養(yǎng)老保險(xiǎn)的比例均超出20%。2021年，泰鴻萬(wàn)立仍有26.87%的員工未繳納住房公積金，未繳納醫(yī)療及生育保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)和養(yǎng)老保險(xiǎn)的員工數(shù)量占比仍超過(guò)15%。

　　對(duì)于應(yīng)繳未繳比例較高的原因，泰鴻萬(wàn)立解釋：一方面系正在辦理離職手續(xù)員工的社會(huì)保險(xiǎn)、住房公積金已停繳；另一方面系因?yàn)椴糠忠痪€員工因如工作地與居住地不一致、流動(dòng)性較高或?qū)儆诜浅擎?zhèn)戶籍且已在戶籍地?fù)碛凶越ǚ康脑颍U存社?；蜃》抗e金的意愿不高；此外，還存在部分員工由于個(gè)人原因在其他單位參加社會(huì)保險(xiǎn)等。