洞見(jiàn)財(cái)經(jīng)

　　記者 劉德祿 實(shí)習(xí)記者 張帥旗 報(bào)道

　　4月18日，上交所發(fā)布的科創(chuàng)板上市委審議會(huì)議結(jié)果公告顯示，北京浩瀚深度信息技術(shù)股份有限公司（下稱“浩瀚深度”）符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求，首發(fā)上會(huì)獲得通過(guò)。

　　浩瀚深度的上市之路并非一帆風(fēng)順。2021年，該公司曾兩次被上交所終止上市審核。

　　招股書顯示，浩瀚深度對(duì)中國(guó)移動(dòng)(64.020, -2.01, -3.04%)的銷售占比極高，并存在營(yíng)收依賴部分產(chǎn)品的情況，或存在經(jīng)營(yíng)隱患。2021年6月末，浩瀚深度對(duì)中國(guó)移動(dòng)的銷售金額約占總營(yíng)收的88.80%；網(wǎng)絡(luò)智能化及信息安全防護(hù)解決方案業(yè)務(wù)合計(jì)約占總營(yíng)收的93.75%。

　　此外，招股書顯示，浩瀚深度本次公開發(fā)行擬募集資金4億元，其中1.2億元將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。而浩瀚深度用閑置資產(chǎn)連年購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，且連續(xù)兩年現(xiàn)金分紅達(dá)兩千余萬(wàn)元，使募資合理性存疑。

　　記者就營(yíng)收依賴單一客戶、產(chǎn)品及募資補(bǔ)流情況致電了浩瀚深度。截至發(fā)稿，電話始終無(wú)人接聽(tīng)。

　　重度依賴中國(guó)移動(dòng) 隱患暗藏其中

　　公開資料顯示，浩瀚深度成立于1994年，是一家網(wǎng)絡(luò)智能化及信息安全防護(hù)解決方案的提供商和綜合服務(wù)商。公司主要從事網(wǎng)絡(luò)智能化及信息安全防護(hù)解決方案的設(shè)計(jì)實(shí)施、軟硬件設(shè)計(jì)開發(fā)、產(chǎn)品銷售及技術(shù)服務(wù)等業(yè)務(wù)。

　　4月18日，上海證券交易所科創(chuàng)板上市委2022年第30次審議會(huì)議通過(guò)了浩瀚深度的IPO上市申請(qǐng)。然而，浩瀚深度的IPO之路并非一帆風(fēng)順。2021年8月19日和9月30日，浩瀚深度因聘請(qǐng)的相關(guān)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查、發(fā)行上市申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料過(guò)期，兩次被上交所中止發(fā)行上市審核。

　　數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年六月末，公司營(yíng)收分別約為3.55億元、3.67億元及1.77億元；凈利潤(rùn)分別約為0.36億元、0.53億元及0.27億元；主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別占營(yíng)業(yè)收入總額的99.88%、99.89%及99.95%，主要為網(wǎng)絡(luò)智能化及信息安全防護(hù)解決方案等產(chǎn)品的銷售收入。

　　其中，浩瀚深度存在營(yíng)收過(guò)于依賴單一客戶的情況。審議會(huì)議中，上市委就依賴單一客戶對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展的影響及相關(guān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題向浩瀚深度發(fā)起問(wèn)詢。

　　招股書顯示，中國(guó)移動(dòng)是浩瀚深度的第一大客戶。該公司近九成營(yíng)收來(lái)自中國(guó)移動(dòng)。2019-2021年6月末，浩瀚深度每年對(duì)中國(guó)移動(dòng)的銷售金額分別約為2.70億元、3.22億元及1.57億元；占公司當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為75.92%、87.91%及88.80%。

　　相關(guān)專業(yè)人士稱，客戶高度集中對(duì)浩瀚深度來(lái)講是一把雙刃劍。中國(guó)移動(dòng)雖然為浩瀚深度貢獻(xiàn)了高額營(yíng)收，但也給該公司帶來(lái)了經(jīng)營(yíng)隱患。一旦中國(guó)移動(dòng)業(yè)務(wù)需求發(fā)生改變或向其他公司轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)，浩瀚深度的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力將面臨極大挑戰(zhàn)。

　　浩瀚深度表示，其對(duì)中國(guó)移動(dòng)的銷售占比較高，存在一定的依賴性。經(jīng)過(guò)雙方多年的良好合作，浩瀚深度與中國(guó)移動(dòng)已經(jīng)形成較為穩(wěn)固的合作關(guān)系。如果中國(guó)移動(dòng)經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生明顯惡化或與浩瀚深度的業(yè)務(wù)關(guān)系發(fā)生重大不利變化而又不能及時(shí)化解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將會(huì)受到一定影響。

　　此外，浩瀚深度雖然表示十分重視技術(shù)研究開發(fā)工作，但仍存在營(yíng)收過(guò)于依賴部分產(chǎn)品的情況。

　　招股書顯示，2019-2021年6月末，浩瀚深度研發(fā)費(fèi)用分別約為0.49億元、0.55億元及0.30億元；分別約占營(yíng)業(yè)收入的13.8%、14.9%及17.0%。截至2021年6月末，浩瀚深度共有研究人員159人，占員工總數(shù)的39.45%。

　　不過(guò)，浩瀚深度主營(yíng)業(yè)收入仍由網(wǎng)絡(luò)智能化及信息安全防護(hù)解決方案為主。2019—2021年6月末，上述兩類產(chǎn)品銷售金額合計(jì)分別約為3.39億元、3.43億元及1.66億元；分別占總營(yíng)收的95.56%、93.64%及93.75%。

　　“浩瀚深度的收入極其依賴網(wǎng)絡(luò)智能化及信息安全防護(hù)解決業(yè)務(wù)。若技術(shù)、市場(chǎng)發(fā)生變化，浩瀚深度的收入將受到嚴(yán)重負(fù)面影響。”相關(guān)專業(yè)人士稱。

　　擬募資補(bǔ)流1.2億元 卻用1.58億元投資理財(cái)

　　招股書顯示，浩瀚深度應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)占營(yíng)業(yè)收入比例較高。2019-2021年6月末，應(yīng)收賬款與合同資產(chǎn)賬面價(jià)值合計(jì)分別約為1.23億元、1.22億元及1.70億元；分別約占營(yíng)業(yè)收入的34.49%、33.21%及95.57%。

　　浩瀚深度解釋稱，公司通常在上半年對(duì)全年的投資和采購(gòu)進(jìn)行規(guī)劃，下半年進(jìn)行項(xiàng)目招標(biāo)、項(xiàng)目驗(yàn)收及結(jié)算等相關(guān)工作。因此，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)出下半年尤其是第四季度相對(duì)集中的特點(diǎn)，導(dǎo)致公司期末應(yīng)收賬款相對(duì)較高。

　　或因應(yīng)收帳款數(shù)額較高，為了補(bǔ)充現(xiàn)金流，浩瀚深度本次IPO計(jì)劃募集資金4億元，其中1.2億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。浩瀚深度表示，補(bǔ)充流動(dòng)資金可以減少公司債務(wù)性融資，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低利息支出和財(cái)務(wù)費(fèi)用，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　然而，招股書顯示，浩瀚深度在保證公司日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流的前提下，為提高暫時(shí)閑置資金的使用效率，使用部分資金購(gòu)買了短期銀行理財(cái)產(chǎn)品。

　　2019-2021年，浩瀚深度所購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品分別約為0.77億元、1.72億元及1.58億元；獲得投資收益分別為146.65萬(wàn)元、201.8萬(wàn)元及318.45萬(wàn)元。不僅如此，浩瀚深度曾于2020年11月、2021年5月先后兩次進(jìn)行現(xiàn)金分紅，分紅金額均為1178.60萬(wàn)元。