立新能源IPO:為拿補貼屢未批先建遭重罰 棄風率超行業(yè)數(shù)倍存產(chǎn)能過剩風險
來源:領(lǐng)航財經(jīng)資訊網(wǎng) 作者:喬民 發(fā)布時間:2022-04-21 11:37:38
導讀:在成立約9年后,負債率高企的光伏發(fā)電、風電運營商——新疆立新能源股份有限公司(以下簡稱立新能源),正尋求通過IPO來擺脫公司“缺錢”的困境。
風電和光伏發(fā)電等新能源行業(yè)是高度依賴政策的行業(yè),近年來在國家補貼等相關(guān)政策的推動下,大量缺乏核心技術(shù),但掌握政府資源的“低端”運營商涌現(xiàn)出來,這些企業(yè)基本都是沖著國家補貼去的,盈利主要靠國家“輸血”。這其中便包括立新能源。
招股書顯示,2018年~2020年,立新能源確認的可再生能源補貼收入遠超公司同期的凈利潤,且公司補貼確認收入占各期收入的比重高達66.29%、69.14%、68.48%。 然而,近年來國家也意識到,是時候給這些“巨嬰”斷奶了,并出臺了相關(guān)政策。
這一下導致立新能源“慌了”,其一方面不斷違法違規(guī)、通過未批先建等手段“搶裝”風電項目,而未批先建往往就是罰酒三杯,相比于補貼退坡的損失不值一提;另一方面,立新能源擬從資本市場“圈錢”。
然而,實際上由于多年的野蠻式生長,立新能源的棄風率(因用電需求不足或電網(wǎng)接納能力不足而導致部分風機停止發(fā)電,這部分應分電量與總裝機容量的比值就是棄風率)常年處于17%乃至30%的高位,是全國平均水平的10多倍。在棄風率高企,相當于立新能源處于產(chǎn)能過剩的狀態(tài),在此背景下,公司卻擬通過IPO“圈錢”大舉擴產(chǎn),實在讓外界震驚。
為“搶裝”多次未批先建 屢禁不止()
立新能源成立于2013年,主營風力發(fā)電、光伏發(fā)電項目的投資、開發(fā)、建設(shè)和運營,控股股東為新疆新能源集團,持股比例為63.17%,新疆國資委為公司實控人。
不難看出,立新能源是有一個好爹,作為新疆當?shù)卣挠H兒子,立新能源享有一系列額“優(yōu)待”,這也導致立新能源“囂張跋扈”,屢屢視法律法規(guī)為無物,為了經(jīng)濟利益,屢屢以身試法。
報告期內(nèi),立新能源屢屢遭到當?shù)乇O(jiān)管部門的處罰。招股書顯示,2020 年 10 月 30 日,烏魯木齊縣城市管理行政執(zhí)法局出具《行政處罰決定書(烏縣城執(zhí)罰決 [2020]第 A-015號),立新能源旗下子公司烏魯木齊托里新風發(fā)電有限公司因烏魯木齊縣托里二期49.5MW風電附屬生產(chǎn)生活項目,在未取得《建設(shè)工程規(guī)劃許可證》、《建筑工程施工許可證》的情況下擅自建設(shè),違反了相關(guān)法律的規(guī)定,立新能源遭罰款 47.63萬元。
因未批先建遭罰元后,立新能源仍我行我素,累教不改。不到一年后,2021年9月,新疆阜康市城市管理行政執(zhí)法局出具《行政處罰決定書》(阜城執(zhí)罰字 [2021]第87號),立新能源旗下子公司——阜康新風因昌吉阜康 20 兆瓦光伏并網(wǎng)發(fā)電建設(shè)項目綜合辦公樓等6棟單體建筑在未取得建設(shè)工程規(guī)劃許可證的情況下開始施工建設(shè),違反了相關(guān)法律的規(guī)定,被罰款12萬元。
除屢屢未批先建外,立新能源還破壞草原生態(tài)環(huán)境。招股書顯示,2020年11月,新疆吉木薩爾縣自然資源局出具《草原違法行為處罰決 定書》(吉草監(jiān)罰字[2020]第001號),立新能源旗下子公司——阜吉木薩爾縣立新光電有限公司因未經(jīng)批準1-1-318 非法占用草原 17.439 畝,違反了《草原法》相關(guān)規(guī)定,被給予限期恢復草原植被并罰款1萬元的處罰。
破壞草原等生態(tài)環(huán)境,立新能源并不是頭一次干,早在2017年,立新能源便因為擅自改變林地用途,被罰款18.7萬元,并將6243.96平方米的林地恢復原狀。由此可見,立新能源是個“慣犯”。
立新能源之所以屢被罰,還要繼續(xù)未批先建,這背后還是為了經(jīng)濟利益。近年來,國家為了鼓勵新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,制定了一系列的補貼政策,但也養(yǎng)了一批“騙補”的渣滓。為此,國家也意識到了要對這些新能源企業(yè)“斷奶”。
2019年5月國家發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于完善風電上網(wǎng)電價政策的通知》將風電補貼執(zhí)行的時間標準由“開工建設(shè)”變更為“完成并網(wǎng)”,這引發(fā)了包括立新能源在內(nèi)風電企業(yè)的“搶裝潮”。這也是為何立新能源在手續(xù)不全的情況下,就強行開工建設(shè)的原因。
除了明面上的違規(guī)事項外,立新能源還有未被暴露出的違法事項。比如,其曾直接將電力輸送給青河縣惠源礦業(yè)、新疆星塔礦業(yè)、托里縣鑫源黃金礦業(yè)等公司,而這是不符合相關(guān)規(guī)定,或面臨被處罰風險等。
盈利主要靠補貼“輸血” 產(chǎn)能過剩嚴重 募資擴產(chǎn)合理性存疑
作為一家風電和光伏發(fā)電運營商,立新能源沒有什么技術(shù)含量,因此公司員工也只有130多人,而公司運營的新能源發(fā)電項目裝機容量為1029MW。其中,已實現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電的機組中,風能項目并網(wǎng)規(guī)模為499MW、光伏項目并網(wǎng)規(guī)模為530MW。
在財務上,2018-2020年、2021上半年,立新能源分別實現(xiàn)營業(yè)收入5.72億元、6.23億元、6.53億元、4.21億元,凈利潤9929.82萬元、10750.30萬元、11788.04萬元和7112.92萬元。
而立新能源的賺錢主要還是靠拿政府的“補貼”。招股書披露,2018年~2020年,公司確認的可再生能源補貼收入分別為3.79億元、4.3億元、4.47億元;遠遠超過同期的凈利潤。也就是沒有國家的“補貼”,立新能源每年要虧的底朝天。
對于這個問題,證監(jiān)會也非常擔心。“公司現(xiàn)有項目的補貼收入是否具有可持續(xù)性,是否存在補貼收入減少的情形,如有說明具體情況;是否存在補貼收入被取消的可能性,發(fā)行人是否有預計所運營項目何時退出補貼。”證監(jiān)會曾直言不諱地問詢公司政策方面的風險。
實際上,近年來為拿補貼,立新能源已“喪心病狂”,公司已經(jīng)存在較為嚴重的產(chǎn)能過剩情況。招股書顯示,2018年~2020年和2021年上半年,立新能源的棄風率為32.78%、18.55%、17.55%和19.89%。
而全國2018年~2020年,全國的棄風率分別為7%、4%和3%;立新能源的棄風率基本是全國平均水平的4~6倍。
實際上,立新能源部分項目的棄風現(xiàn)象尤其嚴重。比如公司的烏魯木齊托里新風一期 49.5MW、二期 49.5MW 風電項目,2020年該項目的棄風率高達23.78%,是行業(yè)的8倍左右。
再比如,立新能源的哈密國投新風三塘湖第三風電場 A 區(qū) 200MW 風電項目,2020年該項目的棄風率高達18.71%,是行業(yè)的6倍左右。2021年上半年,該項目的棄風率進一步升高至24.08%。
然而就是在這樣的背景下,立新能源此次IPO的募投項目,主要是大力擴產(chǎn),包括投入到伊吾淖毛湖 49.5MW 風電項目、伊吾白石湖 15MW 分 散式風電項目、小紅山8MW分散式風電項目等。連證監(jiān)會都忍不住向立新能源發(fā)問:“本次募投項目實施的必要性及合理性,結(jié)合目前的棄風率情況,說明是否存在較大的電力消化風險。”
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