炒股就看金麒麟分析師研報(bào)，權(quán)威，專業(yè)，及時(shí)，全面，助您挖掘潛力主題機(jī)會！

　　國內(nèi)三大通信運(yùn)營商即將正式會師A股市場。

　　作為全球網(wǎng)絡(luò)和客戶規(guī)模最大的世界級電信運(yùn)營商，中國移動即將登陸A股。12月23日晚，中國移動披露IPO初步配售結(jié)果及網(wǎng)上中簽結(jié)果顯示，中簽號碼共43.6萬個(gè)，擬募資560億元，該金額超過了中芯國際(52.790, 0.00, 0.00%)去年532.3億元的募資額，位列A股IPO募集金額第五，在農(nóng)業(yè)銀行(2.940, 0.00, 0.00%)、中國石油(5.030, 0.00, 0.00%)、中國神華(22.670, 0.00, 0.00%)和建設(shè)銀行(5.890, 0.00, 0.00%)之后，是A股11年以來最大IPO。

　　同時(shí)公布的還有19家戰(zhàn)略投資者名單和獲配股數(shù)明細(xì)，國調(diào)基金二期、社保基金、大基金二期、正大投資和文萊投資局等在列，本次發(fā)行最終戰(zhàn)略配售數(shù)量為 4.22億股，約占綠鞋行使前本次發(fā)行總量的49.9%，約占綠鞋全額行使后本次發(fā)行總量的 43.39%，合計(jì)認(rèn)購金額高達(dá)243億元。

　　中國移動A股即將上市交易，不過，其港股近期表現(xiàn)平平，12月23日上漲0.65%，收盤報(bào)46.6港元，換算為人民幣38.03元。若以中國移動57.58元/股的首發(fā)價(jià)計(jì)算，其AH溢價(jià)率為51.4%，為中國電信(4.350, 0.00, 0.00%)AH溢價(jià)率的一半，截至12月23日，中國電信A股價(jià)格較H股股價(jià)溢價(jià)率為107.41%。

　　中國移動公布中簽結(jié)果

　　12月23日晚，中國移動披露IPO初步配售結(jié)果及網(wǎng)上中簽結(jié)果，中簽號碼共43.6萬個(gè)，每個(gè)中簽號碼可認(rèn)購1000股中國移動A股股票。

　　12月22日，中國移動發(fā)布的《網(wǎng)上申購情況及中簽率公告》顯示，初步有效認(rèn)購倍數(shù)高達(dá)1384.66倍，超過 150 倍，發(fā)行人和聯(lián)席主承銷商決定啟動回?fù)軝C(jī)制，回?fù)芎鬅o鎖定期網(wǎng)下發(fā)行比例不超過本次公開發(fā)行股票數(shù)量的 10%，即將約1.82億股股票由網(wǎng)下回?fù)苤辆W(wǎng)上。

　　回?fù)軝C(jī)制啟動后，網(wǎng)下發(fā)行最終股票數(shù)量為 約1.145億股，網(wǎng)上發(fā)行最終發(fā)行股票數(shù)量為約4.36億股（含超額配售部分）?；?fù)芎蟊敬尉W(wǎng)上發(fā)行中簽率為 0.12411863%（含超額配售部分），有效申購倍數(shù)為 805.68 倍（含超額配售部分）。

　　此前，中國移動確定A股發(fā)行價(jià)格為57.58元/股，擬登陸滬市主板，擬發(fā)行9.56億股票，擬募資560億元，該金額超過了中芯國際去年532.3億元的募資額，位列A股IPO募集金額第五，在農(nóng)業(yè)銀行、中國石油、中國神華和建設(shè)銀行之后，是A股11年以來最大IPO。

　　豪華戰(zhàn)投名單揭曉，國調(diào)基金二期首次現(xiàn)身

　　12月23日，與中簽號碼一起公布的還有19家戰(zhàn)略投資者名單和獲配股數(shù)明細(xì)。戰(zhàn)略配售最終結(jié)果顯示，中國移動A股受到了國家級投資平臺、大型央企、大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)公司、跨國企業(yè)及境外主權(quán)財(cái)富基金等各類投資者的追捧。本次發(fā)行最終戰(zhàn)略配售數(shù)量為 4.22億股，約占綠鞋行使前本次發(fā)行總量的49.9%，約占綠鞋全額行使后本次發(fā)行總量的 43.39%，合計(jì)認(rèn)購金額高達(dá)243億元。

　　具體來看，國家級投資平臺中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金二期股份有限公司（簡稱國調(diào)基金二期）獲配3473.4萬股，全國社?；鹨涣阋唤M合獲配1736.7萬股，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期基金（簡稱大基金二期）獲配1215.6萬股，國新投資、中非發(fā)展基金、中文投基金均有參與。

　　值得注意的是，國調(diào)基金二期于今年8月剛剛成立，由中國誠通牽頭，根據(jù)國調(diào)基金總體方案以及國有資本運(yùn)營公司改革試點(diǎn)重點(diǎn)任務(wù)，與地方政府和相關(guān)央企以市場化方式搭建若干平行基金，構(gòu)建總規(guī)模不低于1000億元的平臺。據(jù)公開信息，中國移動A股目前是國調(diào)基金二期首家投資企業(yè)。

　　大型央企包括國網(wǎng)英大(7.230, 0.00, 0.00%)、國家能源集團(tuán)、中國能建(2.840, 0.00, 0.00%)、中電科、中國一汽、國投公司。大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)包括中國人壽(29.980, 0.00, 0.00%)、中國人保(4.700, 0.00, 0.00%)、太平人壽、中郵人壽，其他企業(yè)還包括北京京東世紀(jì)貿(mào)易有限公司、正大投資和文萊投資局。

　　中國移動AH溢價(jià)率為中國電信一半

　　根據(jù)招股書，中國移動將在“5G精品網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”、“云資源新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目”、“新一代信息技術(shù)研發(fā)及數(shù)智生態(tài)建設(shè)項(xiàng)目”等5個(gè)項(xiàng)目投資1569億元人民幣。

　　財(cái)報(bào)顯示，公司2019年、2020年、2021年前三季度營業(yè)收入同比增幅分別為1.23%，2.97%和12.92%；同期，歸母凈利潤分別為1063.25億元、1078.37億元、869.62億元，同比變動-8.89%、1.42%和6.63%。中國移動在招股書中預(yù)計(jì)，2021年?duì)I業(yè)收入約為8448.77億元至8525.58億元，同比增長幅度約為10%至11%；歸屬于母公司股東的凈利潤約為1143.07億元至1164.64億元，同比增長幅度約為6%至8%。中國移動2018年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1166.99億元，中國移動2021年或?qū)⑹斋@近三年最好業(yè)績。與中國聯(lián)通(3.930, 0.00, 0.00%)和中國電信相比，中國移動今年前三季度的收入和凈利潤已超過其他兩大運(yùn)營商之和，而且凈資產(chǎn)收益率也高居國內(nèi)運(yùn)營商榜首。

　　此前，浙商證券(13.120, 0.00, 0.00%)對中國移動港股三季報(bào)點(diǎn)評時(shí)指出，公司個(gè)人、家庭凈增長用戶超預(yù)期，公司通信服務(wù)收入5729億元，同比增9.0%，領(lǐng)先行業(yè)增速的8.4%，繼中報(bào)后已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度領(lǐng)跑行業(yè)，業(yè)績略超市場預(yù)期。國泰君安(17.500, 0.00, 0.00%)認(rèn)為，由于2021年公司前三季度的收入表現(xiàn)高于預(yù)期，上調(diào)2021-2023 財(cái)年收入預(yù)測。

　　中國移動A股即將上市交易，不過，其港股近期表現(xiàn)平平，12月23日上漲0.65%，收盤報(bào)46.6港元，換算為人民幣38.03元。若以中國移動57.58元/股的首發(fā)價(jià)計(jì)算，其AH溢價(jià)率為51.4%，為中國電信AH溢價(jià)率的一半，截至12月23日，中國電信A股價(jià)格較H股股價(jià)溢價(jià)率為107.41%。