主要供應(yīng)商疑為實(shí)控人“白手套”  華亞智能IPO涉隱瞞重大信息  保薦券商前保代突擊入股

　　作者：紀(jì)沐陽@北京

　　編輯：翟   睿@北京

　　即將在8月13日證監(jiān)會(huì)2020年第120次發(fā)審委工作會(huì)議上受審的蘇州華亞智能科技股份有限公司（下稱“華亞智能”）IPO申請，相比較其他在近期沖擊IPO的企業(yè)而言，這一登陸資本市場的窗口契機(jī)得來的并不容易。

　　早在2018年6月便遞交IPO申請之后，2018年11月便獲得證監(jiān)會(huì)的反饋意見，在根據(jù)要求補(bǔ)充回答完有關(guān)信息后，2018年12月，華亞智能便根據(jù)監(jiān)管層的反饋意見更新了其招股說明書，等待著發(fā)審會(huì)審核日的到來，但這一等，便是一年零8個(gè)月，與之同期申報(bào)IPO甚至許多晚于其后的企業(yè)，在此期間，都紛紛完成了上市掛牌交易。

　　也正是由于上述原由，華亞智能公開披露的招股書至今還依然停留在2018年底更新的一版，雖無以窺探其自2018年下半年以來的具體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，但從其已披露的數(shù)據(jù)顯示，選擇在深交所中小板上市掛牌的華亞智能，其業(yè)績并不算突出，在2016年和2017年，扣非凈利潤分別為5070萬元和5646.15萬元，則僅能說剛好滿足當(dāng)年監(jiān)管層內(nèi)部對中小板企業(yè)業(yè)績劃定的“最近一期不低于5000萬元”的窗口指導(dǎo)“紅線”。

　　華亞智能與諸多民營江浙企業(yè)類似，也是一家不折不扣的家族企業(yè)，從1998年成立至2016年股份制改制之前，王彩男、陸巧英夫婦二人一直把控著華亞智能的全部股權(quán)，即使是在籌謀IPO之后開始進(jìn)行股權(quán)機(jī)構(gòu)的調(diào)整和引入外部投資，王彩男、陸巧英夫婦二人及其子王春雨三人還是依然通過直接或間接的方式持有華亞智能目前83.1%的股份，除此之外，王彩男的哥哥王水男和陸巧英的兄長陸興龍也還分別持有華亞智能股份2.28%。

　　不過，苦侯兩年多時(shí)間，華亞智能能否在即將到來的發(fā)審會(huì)審核中順利通過，作為實(shí)控者的王彩男家族能否借助華亞智能的上市完成財(cái)富的進(jìn)一步爆增，結(jié)果變數(shù)仍存。

　　據(jù)叩叩財(cái)訊調(diào)查獲悉，近年來，一家突然現(xiàn)身在華亞智能供應(yīng)商名單中的企業(yè)真實(shí)身份存疑，作為一家與華亞智能有著重要業(yè)務(wù)往來的企業(yè)，二者之間除了供應(yīng)商與客戶的關(guān)系之外，還有更為緊密的勾連，有證據(jù)顯示，這家企業(yè)很可能為華亞智能實(shí)控人所實(shí)際擁有，但在招股書（申報(bào)稿）中，華亞智能卻并未披露相關(guān)信息。

　　1）神秘的“道法利精工”

　　公開信息顯示，華亞智能主營業(yè)務(wù)是專業(yè)領(lǐng)域的精密金屬制造服務(wù)。

　　“以半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域業(yè)務(wù)為發(fā)展核心，致力于成為半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域國內(nèi)領(lǐng)先的集精密金屬結(jié)構(gòu)件制造、設(shè)備裝配及維修服務(wù)為一體的綜合配套服務(wù)商。”在華亞智能招股書（申報(bào)稿）中，其如此描述其企業(yè)定位。

　　由于其行業(yè)緣故，在華亞智能生產(chǎn)成本中，原材料占比則一直保持在60%-66%之間。華亞智能表示，在其此次IPO報(bào)告期內(nèi)，受公司產(chǎn)品定制化特點(diǎn)的影響，公司采購的原材料種類較多且較為分散，其中主要采購金屬原材料、零配件和外協(xié)加工三類。

　　一家名為蘇州工業(yè)園區(qū)道法利精工科技有限公司（下稱“道法利精工”）的企業(yè)，便是華亞智能重要的零配件供應(yīng)商。

　　據(jù)華亞智能招股書透露的數(shù)據(jù)顯示，2018年1-6月，在其零配件前五大供應(yīng)商名單中，道法利精工以106.4萬元的金額位列其第五大供應(yīng)商。

　　實(shí)際上，道法利精工的名字早在2017年之前便出現(xiàn)在了華亞智能的供應(yīng)商名單中。

　　2017年，華亞智能在零配件采購額上同比大增55.73%，為解釋這一采購異動(dòng)的原由，在招股書中，華亞智能給出的一個(gè)原由便是因2016年10月公司取得了新客戶的訂單，于是向幾家零配件供應(yīng)商增加了結(jié)構(gòu)件的采購，在增加采購的供應(yīng)商名單中，道法利精工的名字便已經(jīng)赫然在列。

　　據(jù)工商信息顯示，道法利精工成立于2016年6月21日，注冊資本僅為100萬元，由自然人徐情獨(dú)資設(shè)立。

　　也就是說，幾乎就在道法利精工設(shè)立當(dāng)年，其便被列入了華亞智能的供應(yīng)商名單之中，并開始向其采購有關(guān)零配件，此后，采購額還在不斷逐年遞增。

　　那么，看起來無論是資歷還是資本實(shí)力皆不出眾的道法利精工是如何獲得華亞智能的青睞并在成立不久就迅速成為其供應(yīng)商的呢？

　　除了供應(yīng)商與客戶關(guān)系，在華亞智能的招股書中，并未披露其與道法利精工有任何關(guān)聯(lián)關(guān)系。但據(jù)叩叩財(cái)訊調(diào)查，道法利精工與華亞智能的關(guān)系或并不僅僅于此。

　　“道法利精工與華亞智能實(shí)控人之間關(guān)聯(lián)緊密，在一定程度上，存在著前者或?yàn)楹笳叩?lsquo;白手套’企業(yè)的可能。”一位接近于華亞智能的知情人士向叩叩財(cái)訊透露。

　　叩叩財(cái)訊亦從一些工商信息的細(xì)節(jié)上也側(cè)面正面上述知情人士所言或并非空穴來風(fēng)。

　　據(jù)啟信寶工商信息顯示，雖然從目前道法利精工的注冊地址、股東以及聯(lián)系方式上看，與華亞智能并無交集，但其2016年注冊時(shí)及2016年報(bào)企業(yè)年報(bào)報(bào)審時(shí)，這家注冊于蘇州工業(yè)園區(qū)的企業(yè)留下的電子郵箱為hj@huaya.net.cn。

　　顯然，Huaya這一電子郵箱后綴的縮寫，不得不使人聯(lián)想到華亞智能，而華亞智能目前工商信息留下的聯(lián)系電子郵箱也是以huaya.net.cn為后綴，為hyzn@huaya.net.cn。

　　如果說這一疑點(diǎn)還不足以說明道法利精工與華亞智能之間的關(guān)系的話，還有更為直接的證據(jù)。

　　據(jù)叩叩財(cái)訊獲悉，在蘇州工業(yè)園區(qū)內(nèi)還曾有一家名為蘇州工業(yè)園區(qū)華亞科技有限公司（下稱“華亞科技”）的企業(yè)，這是一家注冊成立于2003年的企業(yè)，目前已經(jīng)被注銷，從工商資料留下的年報(bào)更新記錄顯示，這家企業(yè)的注銷時(shí)間則是在2016年后。

　　工商信息顯示，這家華亞科技的法定代表人和實(shí)控人正是目前華亞智能的實(shí)控人王彩男，王彩男直接持有華亞科技70%的股份，而另外30%的股權(quán)則由自然人韓旭鵬持有，韓旭鵬的另一個(gè)身份則是華亞智能的監(jiān)事會(huì)主席。

　　在華亞智能的此次IPO招股書中，也承認(rèn)了華亞科技的存在，將其在報(bào)告期內(nèi)曾經(jīng)的關(guān)聯(lián)方一欄中予以了披露。

　　需要重點(diǎn)指出的細(xì)節(jié)是，工商信息還顯示，在華亞科技的聯(lián)系方式中，其公司電子郵箱地址則是與道法利精工在2017年之前工商資料中的公司聯(lián)系電子郵箱一模一樣，皆為hj@huaya.net.cn。

　　雖然目前對于道法利精工的全資所有者徐情與華亞智能的實(shí)控人王彩男家族之間的具體關(guān)系，但隨著上述蛛絲馬跡的隱現(xiàn)，二者之間存在的關(guān)聯(lián)關(guān)系已呼之欲出。

　　“存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的企業(yè)應(yīng)在招股書中進(jìn)行披露，對其中交易往來的背景、必要性和定價(jià)的公允性皆要進(jìn)行詳細(xì)說明。”深圳一家大中型券商投行負(fù)責(zé)人士向叩叩財(cái)訊表示，近一年來，隨著IPO審核機(jī)制的改革和注冊制的實(shí)施和推廣，信息披露的完備已經(jīng)被視為IPO審核的“生命線”。

　　在近期科創(chuàng)板IPO的審核中，也出現(xiàn)了一例類似隱瞞關(guān)聯(lián)方被證監(jiān)會(huì)查處的案例。

　　2020年3月31日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于對深圳市創(chuàng)鑫激光股份有限公司及控股股東、實(shí)際控制人蔣峰采取責(zé)令公開說明措施的決定》，稱在創(chuàng)鑫激光的科創(chuàng)板IPO審核中，其實(shí)控人蔣峰隱瞞其通過第三人實(shí)際控制深圳愛可為激光技術(shù)有限公司（以下簡稱愛可為）的事實(shí)，在招股說明書（申報(bào)稿）中未將愛可為作為關(guān)聯(lián)方披露，也未將創(chuàng)鑫激光與愛可為之間的交易披露為關(guān)聯(lián)交易。

　　愛可為與創(chuàng)鑫激光之間的交易雖然僅僅幾十萬元，但證監(jiān)會(huì)認(rèn)為蔣峰“持續(xù)隱瞞實(shí)際控制愛可為的有關(guān)事實(shí)，主觀故意明顯，致使公司招股說明書（申報(bào)稿）中關(guān)于關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易的信息披露存在遺漏”，上述行為違反了《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》的規(guī)定，決定對創(chuàng)鑫激光及蔣峰采取責(zé)令公開說明的監(jiān)督管理措施。

　　值得注意的是，雖然創(chuàng)鑫激光在2019年11月14日成功通過了上交所科創(chuàng)板上市委的審核，并于2019年12月向證監(jiān)會(huì)正式提請注冊，但8個(gè)多月過去了，其注冊申請至今未被證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，成為了科創(chuàng)板上市“難產(chǎn)”企業(yè)。

　　那么涉嫌隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系的華亞智能會(huì)否步其后塵？這值得關(guān)注。

　　2）保薦券商前保代股改前夜突擊入股

　　正如上述所言，在2016年股份改制前夕，華亞智能不折不扣的為一家家族企業(yè)，即使期間幾經(jīng)增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓，除了一次員工激勵(lì)外，其股權(quán)依然在王彩男、陸巧英夫婦及其子手中調(diào)整，直到2016年10月，也就是其股份制改革前夜，才有外部投資者以“突擊”的方式現(xiàn)身其股東名單中。

　　2016年9月28日，華亞智能進(jìn)行了其股份制改革之前的最后一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，陸巧英將手中的一部分股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給了6個(gè)自然人，其中除包括王水男、陸興龍、、韓旭鵬、金建新等王氏家族的親戚或華亞智能的重要員工外，還有另外如自然人王學(xué)軍等與其截然無關(guān)的外部投資人。

　　上述六人的入股價(jià)皆為6.75元/注冊資本。

　　自然人王學(xué)軍是除王彩男夫婦及其子外持有華亞智能股份最多的自然人股東，在2016年9月末的那次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，王學(xué)軍從陸巧英的手中以1012.50萬元的價(jià)格獲得了華亞智能對應(yīng)150萬元的出資額，以3.43%的持股比例成為了華亞智能第五大股東。

　　2016年10月12日，當(dāng)上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成當(dāng)日，華亞智能便宣布啟動(dòng)股份制改制，由此正式啟動(dòng)其IPO。

　　經(jīng)股份改制折算，王學(xué)軍最終持有了華亞智能在此次IPO前205.5萬股。

　　王學(xué)軍又是誰？其緣何能在華亞智能股份制改制前夜能與王氏家族和企業(yè)關(guān)聯(lián)人一起獲得突擊入股的機(jī)會(huì)？

　　在華亞智能的招股書中，并未對王學(xué)軍進(jìn)行過多的信息披露。從僅披露的部分身份證信息和住址顯示，王學(xué)軍出生于1973年，現(xiàn)居于蘇州市。

　　據(jù)叩叩財(cái)訊獲悉，王學(xué)軍，1995年開始從事期貨證券工作，而其還與為華亞智能此次IPO擔(dān)任保薦工作的券商——東吳證券(10.170, -0.02, -0.20%)關(guān)系密切。

　　“王學(xué)軍曾在投行里工作十余年，是比較早的一批保薦代表人之一。曾在華泰證券(20.570, -0.13, -0.63%)、東吳證券的證券部和投行等部門工作。”一位接近于王學(xué)軍的知情人士向叩叩財(cái)訊透露，王學(xué)軍尤其與東吳證券關(guān)系密切，王學(xué)軍曾在東吳證券投行部門負(fù)責(zé)保薦工作長達(dá)13余年。

　　2002年8月，在華泰證券證券部工作剛滿4年后，王學(xué)軍便跳槽東吳證券投行部門，并取得保薦人代表資格，之后直到2014年，十余年時(shí)間里，王學(xué)軍皆在東吳證券投行部門擔(dān)任保薦工作，并擔(dān)任東吳證券投行事業(yè)五部總經(jīng)理、債券及并購事業(yè)部總經(jīng)理，期間其以保薦代表人身份參與過吳通控股(5.130, 0.03, 0.59%)、康力電梯(10.290, -0.18, -1.72%)等IPO項(xiàng)目以及西藏旅游(11.700, 0.45, 4.00%)的定增等諸多項(xiàng)目的資本運(yùn)作。

　　2014年，王學(xué)軍離開東吳證券投行部，進(jìn)入到東吳證券斯時(shí)新設(shè)立的東吳并購資本管理（上海）有限公司出任總經(jīng)理開始涉足投資并購。

　　一年后，2015年，王學(xué)軍從東吳證券正式離職并開始涉足私募投資。

　　2016年9月，王學(xué)軍便成功入股華亞智能，成為當(dāng)年獲得相關(guān)股權(quán)最多的投資者。

　　不過，到底是因?yàn)橥鯇W(xué)軍的入股，在投行圈內(nèi)處于二三線位置的東吳證券才獲得華亞智能IPO這一項(xiàng)目，還是因?yàn)闁|吳證券，王學(xué)軍才能得以突擊入股華亞智能的機(jī)會(huì)，目前尚不得而知。

　　可以肯定的是，如果華亞智能能在8月13日的證監(jiān)會(huì)發(fā)審會(huì)上順利通過IPO審核并成功掛牌上市，王學(xué)軍將成為除王彩男、陸巧英夫婦及其子王春雨外最大的受益者。

　　苦侯I(lǐng)PO多時(shí)的華亞智能否抓住此次得來不易的上市審核契機(jī)成功敲開A股資本市場大門？王彩男夫婦及其家族諸多親戚能否最終獲得財(cái)富的爆增？曾為他人上市做嫁衣的昔日保薦人代表王學(xué)軍能否又一次迎來屬于自己的高光時(shí)刻？我們一起靜候答案。