出品|每日財報

　　作者|郜融蓮

　　近日，上海農(nóng)村商業(yè)銀行（以下簡稱“上海農(nóng)商行”）在完成了監(jiān)管要求的股權(quán)結(jié)構(gòu)整改之后，在證監(jiān)會官網(wǎng)更新了其招股書，IPO進入預(yù)先披露更新狀態(tài)。

　　據(jù)《每日財報》了解，這是上海農(nóng)商行第二次提交招股書了。去年7月，該行發(fā)布招股書后，因股權(quán)結(jié)構(gòu)不符合規(guī)定被要求整改。直至今年7月6日，上海銀保監(jiān)局才作出關(guān)于同意上海農(nóng)商行股權(quán)變更的批復(fù)?？梢哉f，上海農(nóng)商行上市最大的絆腳石終于被搬開了。

　　然而值得注意的是，該行的房地產(chǎn)行業(yè)貸款比重高于其他所有銀行。招股書顯示，上海農(nóng)商行將約30%的信貸資金投向了房地產(chǎn)行業(yè)，這一比重顯著高于2019年36家A股上市銀行的平均值6.98%。

　　二次提交招股書，突擊變更股權(quán)

　　公開資料顯示，上海農(nóng)商行是在2005年由原上海市農(nóng)村信用合作社聯(lián)合社、14家區(qū)（縣）聯(lián)社、219家基層信用社共234家上海市農(nóng)村信用合作社法人機構(gòu)改制而來。

　　早在2019年7月5日，上海農(nóng)商行便在證監(jiān)會首次披露了招股書，當時該行的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：

　　其中，上海國際集團及其關(guān)聯(lián)方上海國資經(jīng)營、上海國際集團資產(chǎn)管理有限公司分

　　別持有上海農(nóng)商行5.55%、9.22%以及3.69%的股份，合計持有18.46%的股份，超過了《農(nóng)村中小銀行機構(gòu)行政許可事項實施辦法》有關(guān)“單個境內(nèi)非金融機構(gòu)及其關(guān)聯(lián)方、一致行動人合計投資入股比例不得超過農(nóng)村商業(yè)銀行股本總額的10%”的限制。

　　所以上海銀保監(jiān)局要求上海農(nóng)商行在A股上市前，必須完成股權(quán)整改工作，將單一非銀行股東及其關(guān)聯(lián)方的持股比例壓降至10%（含）以下。

　　2020年7月6日，上海銀保監(jiān)局作出關(guān)于同意上海農(nóng)商行銀行股權(quán)變更的批復(fù)。

　　批復(fù)顯示，上海銀保監(jiān)局同意上海久事集團受讓上海國際集團持有上海農(nóng)商行的4.13億股股份，受讓上海國際集團資管持有該行的3.20億股股份，合計受讓7.34億股股份。受讓后，上海久事集團持有上海農(nóng)商行7.34億股股份，占該行總股份的8.45%。

　　此次股權(quán)變更后，上海國際集團與其關(guān)聯(lián)方、一致行動人上海國資經(jīng)營、上海國際集團資產(chǎn)管理有限公司合并持有上海農(nóng)商行銀行股權(quán)變?yōu)?0.01%股份，該行不存在控股股東和實際控制人，此股權(quán)變更也并未包含在上海農(nóng)商行本次簽發(fā)的招股書中。

　　值得注意的是，截至2020年3月31日，上海農(nóng)商行中仍有766戶自然人股東、8戶法人股東和1戶打包股無法確認其股東身份，合計持股總數(shù)為3548.74萬股，占總股本的0.4088%。

　　《每日財報》注意到，今年開年以來，只有渤海銀行在港股成功上市，廈門銀行A股排隊近三年，剛剛過會。在目前A股排隊的18家銀行中，上海農(nóng)商行已經(jīng)獲得了證監(jiān)會的回復(fù)，此次股權(quán)調(diào)整后，上市進程可以說躍進了一大步。

　　房企貸款比重居36家上市銀行之首

　　經(jīng)營業(yè)績方面，據(jù)招股書顯示，截至2019年年末，上海農(nóng)商行總資產(chǎn)為9303億元，規(guī)模位列全國農(nóng)商行第三名。2019年，該行實現(xiàn)營業(yè)收入212.71億元，凈利潤為89.38億元。

　　《每日財報》了解到，上海地區(qū)的銀行房地產(chǎn)業(yè)務(wù)貸款占比均較高，上海農(nóng)商行也不例外。

　　招股書顯示，2017年-2019年（以下簡稱報告期），上海農(nóng)商行企業(yè)貸款和墊款總額分別為2751億元、3028億元和3357億元，占各年發(fā)放貸款和墊款總額的比例分別為 73.63%、73.88%和 71.91%。

　　值得注意的是，上海農(nóng)商行對房地產(chǎn)業(yè)企業(yè)的貸款和墊款余額及占比在2017年至2019年末期間均有上升，并在2019年末達到971.18億元的規(guī)模，占比達28.93%，若算上與房地產(chǎn)業(yè)相關(guān)的建筑業(yè)，則貸款及墊款占比將超30%。

　　上海農(nóng)商行在招股書中表示，該行企業(yè)貸款和墊款客戶主要集中在房地產(chǎn)業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)及建筑業(yè)。

　　截至2019年末，上海農(nóng)商行向上述行業(yè)客戶發(fā)放貸款總額分別占總貸款和墊款總額的28.93%、17.57%、13.18%、4.50%和2.97%。

　　顯然，上海農(nóng)商行房地產(chǎn)行業(yè)的貸款比重遠高于所有A股上市的36家銀行。

　　《每日財報》注意到，2019年36家上市銀行房地產(chǎn)行業(yè)貸款金額占各行總貸款余額比重平均值為6.98%，其中最高的現(xiàn)為上海銀行(8.480, 0.10, 1.19%)15.88%。

　　因資金違規(guī)問題頻遭處罰

　　從去年5月起，國家有關(guān)監(jiān)管部門就一直在加大對房地產(chǎn)融資亂象的清理和整治，而上海農(nóng)商行就曾因房地產(chǎn)業(yè)務(wù)操作不規(guī)范頻頻遭受處罰。

　　2018年3月，因?qū)δ惩瑯I(yè)投資資金違規(guī)投向“四證”不全的房地產(chǎn)項目和對某同業(yè)投資資金違規(guī)投向資本金不足的房地產(chǎn)項目未盡合規(guī)性審查義務(wù)，上海農(nóng)商行被上海銀監(jiān)局處以100萬元罰款。

　　2019年5月5日，因違規(guī)發(fā)放某貸款被用作拍地保證金、土地出讓金，被上海銀監(jiān)局沒收違法所得并處以184.10萬元罰款。

　　2019年7月26日，上海農(nóng)商行上海四家分行因辦理個人住房貸款過程中，對貸款材料的真實性未進行盡職審查，而被上海銀保監(jiān)局分別處以50萬元罰款。

　　除企業(yè)貸款外，在個人業(yè)務(wù)方面，上海農(nóng)商行房產(chǎn)按揭貸款占個人貸款余額的比重始終保持高位。報告期內(nèi)，該行房產(chǎn)按揭貸款占個人貸款月的比重分別為85.02%、84.80%和75.11%，這一比例也高于其他上市銀行。

　　也許是意識到業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的失衡，上海農(nóng)商行才在招股書中表示要推進零售業(yè)務(wù)，深耕財富管理、消費金融、小微金融等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。同時，該行也表示要爭取理財子公司、消費金融公司等各類金融業(yè)務(wù)資格牌照，建立綜合經(jīng)營體系，豐富盈利來源。

　　目前A股仍有18家銀行在排隊，上海農(nóng)商行能否在年內(nèi)上市，也成為市場關(guān)心的一個熱點。股權(quán)結(jié)構(gòu)更改容易，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)改起來就沒有那么容易了，未來上海農(nóng)商行能否成功通過零售業(yè)務(wù)成功轉(zhuǎn)型，《每日財報》將持續(xù)關(guān)注。