4月3日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，于2020年4月9日召開2020年第50次發(fā)行審核委員會(huì)工作會(huì)議。屆時(shí)，廈門力鼎光電股份有限公司A股IPO首發(fā)申請(qǐng)將接受審核。

力鼎光電的主營(yíng)業(yè)務(wù)為光學(xué)鏡頭的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，其設(shè)計(jì)和生產(chǎn)的定焦、邊角、魚眼、無(wú)畸變等系列光學(xué)鏡頭產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于安防視頻監(jiān)控、車載成像系統(tǒng)、新型消費(fèi)類電子(包括智能家居、視訊會(huì)議、運(yùn)動(dòng)DV、VR/AR設(shè)備、無(wú)人機(jī)、動(dòng)作捕捉、3D Sensing、計(jì)算機(jī)視覺等)、機(jī)器視覺等領(lǐng)域。

2016-2019年上半年，力鼎光電實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為2.39億元、4.22億元、5.26億元和2.29億元，凈利潤(rùn)分別為8735.39萬(wàn)元、1.34億元、2.02億元和9237.91萬(wàn)元，2016-2018年期間，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)。

雖然最近幾年力鼎光電業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，但是這背后卻依然存在很多問題。首先，筆者發(fā)現(xiàn)，這家即將在A股IPO的公司，其實(shí)際控制人竟持美國(guó)綠卡！此外，最近幾年力鼎光電的瘋狂收購(gòu)也是疑點(diǎn)重重，大有利益輸送之嫌。最后，從力鼎光電的員工情況來(lái)看，其研發(fā)能力大有問題，營(yíng)收利潤(rùn)的增長(zhǎng)也很可能是空中樓閣！
 
實(shí)際控制人竟持美國(guó)綠卡

根據(jù)最新的招股書披露，力鼎光電目前的實(shí)際控制人為吳富寶、吳泓越父子，其中吳富寶通過(guò)億威達(dá)投資、伊威達(dá)合伙、鼎之杰合伙、欣立鼎合伙等主體間接持有力鼎光電51.36%股權(quán)，吳泓越通過(guò)億威達(dá)投資間接持有力鼎光電15.74%股權(quán)，二者合計(jì)持有力鼎光電67.10%股權(quán)。由此可見吳富寶、吳泓越父子兩人對(duì)力鼎光電擁有絕對(duì)控制權(quán)！
 
即便在本次IPO之后，吳富寶、吳泓越間接持股比例仍然高達(dá)60.32%，仍處于控制地位。在A股這樣的家族企業(yè)并不少見，但是值得關(guān)注的是，這個(gè)家族企業(yè)的實(shí)際控制人吳泓越竟人擁有美國(guó)永久居留權(quán)。1992年出生的吳泓越雖然年紀(jì)不大，但是卻早早拿下了美國(guó)綠卡，不免讓人多留個(gè)心眼。擁有美國(guó)永久居留權(quán)意味著離美國(guó)公民只差最后一步，一名合法永久居民在美國(guó)境內(nèi)以永久居民身份居住滿5年（或與美國(guó)公民結(jié)婚的3年），并滿足所有移民局所列出之條件后，可以申請(qǐng)成為美國(guó)公民。
 
作為一家即將上市A股的中國(guó)公司，未來(lái)的董事長(zhǎng)很可能是一個(gè)美國(guó)人，這對(duì)于國(guó)內(nèi)的投資者來(lái)說(shuō)多少是一個(gè)挑戰(zhàn)。而且吳富寶早年也有留美深造的經(jīng)歷，但是在最新的招股書中卻只字未提。下面這個(gè)廈門銳影智能技術(shù)有限公司就是吳富寶所創(chuàng)辦的。
 
種種跡象表明，這家成立在廈門的公司，有著濃厚的外國(guó)基因。再過(guò)幾年力鼎光電的董事長(zhǎng)就可能要退休了，接任的只可能是其子吳泓越！

 

瘋狂收購(gòu)涉嫌輸送利益
 
從招股書可以發(fā)現(xiàn)，最近幾年力鼎光電在瘋狂收購(gòu)公司，其中很多都是虧損的公司，這其中大有利益輸送之嫌。
 
首先，2018年力鼎光電收購(gòu)了上饒英銳。上饒英銳，成立于2016年10月18日，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，地址在江西省上饒經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)興業(yè)大道。經(jīng)營(yíng)范圍為是光學(xué)零件加工、銷售，望遠(yuǎn)鏡、強(qiáng)光手電、激光鐳射指示器、精密光學(xué)鏡頭及相關(guān)電子產(chǎn)品的裝配、銷售。
 
這次收購(gòu)的作價(jià)經(jīng)轉(zhuǎn)讓雙方協(xié)商一致為248萬(wàn)元，而截至2017年12月31日，上饒英銳評(píng)估價(jià)值為242.59萬(wàn)元。從最近的經(jīng)營(yíng)情況可以看出收購(gòu)之后上饒英銳依然處于虧損狀態(tài)。

 
此外，在2018年6月8日，廈門富力或姆通過(guò)《股東會(huì)決議》，同意股東黃柏良將所持有的公司30%股權(quán)以230萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給力鼎光電。收購(gòu)的背景和原因廈門富力或姆自成立以來(lái)未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益，少數(shù)股東黃柏良對(duì)廈門富力或姆的未來(lái)信心不足，有意退出廈門富力或姆。經(jīng)協(xié)商，黃柏良將其持有的30%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給控股股東力鼎光電，退出廈門富力或姆。這次收購(gòu)之后，依然處于虧損狀態(tài)，富力或姆2019年上半年凈利潤(rùn)為-23.6萬(wàn)元。


 

研發(fā)涉嫌造假

此外，筆者還發(fā)現(xiàn)力鼎光電的研發(fā)力量存在很大的問題。從招股書中可以看到力鼎光電的員工中碩士學(xué)歷以上的員工只有4人，占比不到0.5%。而公司的大部分員工的學(xué)歷都是中專及以下，也就是說(shuō)力鼎光電的整體員工素質(zhì)非常低，這和同行業(yè)的歐非科技以及順宇光學(xué)這些企業(yè)相比差距太過(guò)明顯！
 
招股書顯示截止到2019年6月30日，力鼎光電一共有研發(fā)人員138人！稍作計(jì)算，便可以發(fā)現(xiàn)力鼎光電本科學(xué)歷以上的員工只有91人，也就是公司的研發(fā)人員中47人是大專及以下學(xué)歷，這簡(jiǎn)直讓人無(wú)法相信！這研發(fā)團(tuán)隊(duì)能夠造出怎樣的產(chǎn)品？
 
而力鼎光電卻自稱自成立起專注于光學(xué)鏡頭產(chǎn)業(yè)，擁有設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售完整的業(yè)務(wù)體系和豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，能夠?yàn)榘卜酪曨l監(jiān)控、車載鏡頭、機(jī)器視覺、智能家居、視訊會(huì)議、無(wú)人機(jī)、VR/AR設(shè)備、運(yùn)動(dòng)DV、動(dòng)作捕捉、3D Sensing、計(jì)算機(jī)視覺等下游應(yīng)用領(lǐng)域客戶提供專業(yè)的光學(xué)成像解決方案和高品質(zhì)的光學(xué)鏡頭產(chǎn)品。這些高科技產(chǎn)品顯然和公司的研發(fā)實(shí)力不匹配！由此可以推測(cè)力鼎光電最近幾年的營(yíng)收利潤(rùn)可能存在很大的水分！

 
這些疑點(diǎn)，都將成為力鼎光電IPO之路的絆腳石。無(wú)論力鼎光電IPO成功與否，投資者都應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎而行！