領(lǐng)航財(cái)經(jīng)資訊網(wǎng)（www.pocketmovies.cn）整理發(fā)現(xiàn)合興汽車電子股份有限公司主要風(fēng)險(xiǎn)如下：
一、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
公司主要從事汽車電子和消費(fèi)電子產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。下游行業(yè)的發(fā)
展與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)緊密相關(guān)。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)處于上升階段時(shí)，下游行業(yè)迅速發(fā)展，
相關(guān)消費(fèi)活躍；反之，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)處于下降階段時(shí)，下游行業(yè)發(fā)展放緩，相關(guān)消
費(fèi)增長(zhǎng)緩慢甚至可能萎縮。若未來宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)周期性波動(dòng)，導(dǎo)致公司下游客戶
出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)惡化，公司業(yè)務(wù)將面臨重大不利影響。
二、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
（一）汽車產(chǎn)銷量回落的風(fēng)險(xiǎn)
近年來，受益于城鄉(xiāng)居民收入水平日益提高以及政府部門的各項(xiàng)刺激消費(fèi)政
策，我國(guó)居民汽車消費(fèi)量迅速增長(zhǎng)，我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)也快速發(fā)展。自 2009 年起，
我國(guó)汽車產(chǎn)銷量已連續(xù)十年蟬聯(lián)全球第一。但是，受我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、購(gòu)
置稅優(yōu)惠政策提前透支需求、中美貿(mào)易摩擦等多方面因素影響，2018 年下半年
開始，我國(guó)汽車產(chǎn)銷量同比有所下滑，全年總產(chǎn)量和總銷量分別同比下降 4.16%
和 2.76%。若未來因居民消費(fèi)水平下降、汽車消費(fèi)意愿變化等原因，導(dǎo)致我國(guó)汽
車產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)一步放緩，公司可能面臨業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)放緩的風(fēng)險(xiǎn)。
（二）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)
隨著我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，電子信息技術(shù)在汽車領(lǐng)域的不斷應(yīng)用以及國(guó)
產(chǎn)替代化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，我國(guó)汽車電子產(chǎn)業(yè)規(guī)模實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。與此同時(shí)，
汽車電子產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈。一方面，現(xiàn)有企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，增加固定資
產(chǎn)投資；另一方面，消費(fèi)電子等行業(yè)的企業(yè)橫向發(fā)展進(jìn)入汽車電子領(lǐng)域。雖然汽
車電子產(chǎn)業(yè)在客戶認(rèn)證、技術(shù)研發(fā)等方面具有較高的進(jìn)入壁壘，公司在客戶資源、
技術(shù)積淀、生產(chǎn)管理等方面也形成了一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。但若公司未來不能持續(xù)維
持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提高自身競(jìng)爭(zhēng)力，在更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，公司將面臨市場(chǎng)份額
下降的風(fēng)險(xiǎn)。
（三）產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)、家用電器產(chǎn)業(yè)總體進(jìn)入行業(yè)成熟期，消費(fèi)者議價(jià)能力逐步增
強(qiáng)。面對(duì)價(jià)格壓力，公司客戶可通過壓縮上游盈利空間的方式轉(zhuǎn)嫁價(jià)格壓力，導(dǎo)
致汽車電子、消費(fèi)電子產(chǎn)品的價(jià)格出現(xiàn)下滑。同時(shí)，電子產(chǎn)品的利潤(rùn)空間與產(chǎn)品
生命周期亦密切相關(guān)，新產(chǎn)品推出市場(chǎng)后，其利潤(rùn)空間往往隨時(shí)間推移而不斷下
降，從而導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)。若未來公司產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)生大幅波動(dòng)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)
將會(huì)產(chǎn)生不利影響。
（四）原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
發(fā)行人原材料主要為銅材、塑膠料等大宗商品，原材料價(jià)格波動(dòng)將直接影響
公司產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。近年來，銅材、塑膠料有所波動(dòng)，對(duì)公司業(yè)績(jī)也有所影響。
雖然公司通過建立產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整機(jī)制、提高原材料利用率等措施，在一定程度上
減少了原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司利潤(rùn)水平的影響。但若原材料在短期劇烈波動(dòng)且公
司無法繼續(xù)向下游傳導(dǎo)，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大挑戰(zhàn)。
（五）新技術(shù)、新產(chǎn)品替代的風(fēng)險(xiǎn)
汽車電子行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)與電子信息技術(shù)和汽車制造技術(shù)的發(fā)展密切相關(guān)。
近年來，汽車連接器等汽車電子產(chǎn)品的技術(shù)更新較快，各類汽車電子產(chǎn)品不斷推
陳出新。此外，新能源汽車產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，使汽車的動(dòng)力傳輸方式發(fā)生革命性
改變，亦將對(duì)汽車電子產(chǎn)品的應(yīng)用市場(chǎng)產(chǎn)生重要影響。若公司未采取適當(dāng)?shù)膽?yīng)對(duì)
措施，及時(shí)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型，則將面臨產(chǎn)品被替代的風(fēng)險(xiǎn)，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能受
到一定的負(fù)面影響。
（六）出口業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
發(fā)行人汽車電子出口業(yè)務(wù)以歐洲地區(qū)為主，輻射北美、東南亞等地區(qū)；消費(fèi)
電子出口業(yè)務(wù)以亞洲地區(qū)為主。報(bào)告期內(nèi)，公司外銷收入分別為 10,489.55 萬元、
19,783.29 萬元和 20,333.00 萬元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為 15.27%、
19.85%和 18.47%。去年以來，中美貿(mào)易戰(zhàn)態(tài)勢(shì)不斷升級(jí)，雙方加征關(guān)稅商品清單涉及汽車整車及零部件。雖然報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人出口美國(guó)地區(qū)的銷售收入占營(yíng)業(yè)
收入比例均在 5%以下，但若未來中美貿(mào)易戰(zhàn)繼續(xù)升級(jí)，國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、
貿(mào)易政策等發(fā)生不利變化，公司出口業(yè)務(wù)將出現(xiàn)一定波動(dòng)。
三、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
（一）客戶相對(duì)集中風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)前五名客戶的銷售收入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為 51.33%、
58.01%和 53.39%。汽車零部件行業(yè)普遍具有客戶較為集中的行業(yè)特點(diǎn)，雖然公
司深耕汽車電子行業(yè)多年，在行業(yè)內(nèi)積累了一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并經(jīng)過嚴(yán)格的篩選
以及考核程序，與各大客戶建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。但若未來客戶經(jīng)營(yíng)情況
發(fā)生重大不利變化或公司主要客戶出現(xiàn)流失，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
（二）技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)
隨著汽車產(chǎn)業(yè)向智能化、網(wǎng)聯(lián)化、電動(dòng)化、輕量化方向的不斷發(fā)展，公司需
要及時(shí)跟蹤終端產(chǎn)品的發(fā)展趨勢(shì)，不斷開展技術(shù)創(chuàng)新和新產(chǎn)品開發(fā)。報(bào)告期內(nèi)，
公司研發(fā)費(fèi)用分別為 2,442.79 萬元、4,262.71 萬元和 5,843.27 萬元，公司積
極推進(jìn)產(chǎn)品業(yè)務(wù)的拓展創(chuàng)新，對(duì)新產(chǎn)品的研發(fā)投入不斷增加，深化產(chǎn)、學(xué)、研合
作，挖掘、提升企業(yè)研發(fā)能力。若公司不能持續(xù)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)，提高技術(shù)創(chuàng)新能
力，可能會(huì)失去產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，存在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降的風(fēng)險(xiǎn)。
（三）產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)
公司在與客戶簽署的合作協(xié)議中，普遍約定若因公司產(chǎn)品質(zhì)量在生產(chǎn)、用戶
使用過程中停止或生產(chǎn)報(bào)廢、質(zhì)量隱患等原因?qū)е驴蛻敉．a(chǎn)損失、廢品損失和返
修費(fèi)用需由公司承擔(dān)賠償責(zé)任。公司高度重視產(chǎn)品質(zhì)量管理，目前已建立起完善
的質(zhì)量管理體系，并通過了 ISO9001 質(zhì)量管理體系、IATF16949 質(zhì)量管理體系、
ISO14001 環(huán)境管理體系、ISO/IEC17025 實(shí)驗(yàn)室認(rèn)證許可、OHSAS18001 職業(yè)
健康安全等體系認(rèn)證。報(bào)告期內(nèi)，公司始終將為客戶提供高品質(zhì)產(chǎn)品的理念融入
生產(chǎn)各個(gè)環(huán)節(jié)當(dāng)中，質(zhì)量控制制度和措施實(shí)施良好，未發(fā)生過重大產(chǎn)品質(zhì)量糾紛。
但未來公司經(jīng)營(yíng)中仍可能面臨由于產(chǎn)品質(zhì)量未達(dá)要求被客戶索賠風(fēng)險(xiǎn)。
（四）部分自有房產(chǎn)尚未取得權(quán)屬證書的風(fēng)險(xiǎn)
發(fā)行人存在 3 處房屋建筑物尚未辦理產(chǎn)權(quán)證書，合計(jì)建筑面積為 3,000.72
平方米，占發(fā)行人房屋建筑物總面積的 3.28%；合計(jì)賬面價(jià)值為 182.34 萬元，
占發(fā)行人資產(chǎn)總額的 0.14%。該等房屋建筑物均位于樂清市虹橋鎮(zhèn)幸福東路
1098 號(hào)，所附土地已取得“浙（2017）樂清市不動(dòng)產(chǎn)權(quán)第 0023365 號(hào)”不動(dòng)產(chǎn)
權(quán)證書。
上述未辦理產(chǎn)權(quán)證書的房屋均由發(fā)行人在自有土地上投資建設(shè)，無任何糾
紛，除未辦理產(chǎn)權(quán)證書外，不會(huì)影響發(fā)行人對(duì)上述房屋的占有、使用和收益。卸
貨區(qū)鋼結(jié)構(gòu)建筑及員工羽毛球場(chǎng)雖未辦理規(guī)劃許可，但是均屬于輔助性建筑，不
屬于核心生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)設(shè)施。5 號(hào)車間已通過樂清市住房和城鄉(xiāng)規(guī)劃建設(shè)局的方案設(shè)
計(jì)評(píng)審，符合總體規(guī)劃要求，公司將待 6 號(hào)車間完工后，一并辦理竣工驗(yàn)收手續(xù)
并辦理權(quán)證。雖然發(fā)行人已就上述尚未取得產(chǎn)權(quán)證書的房屋建筑物向樂清市綜合
行政執(zhí)法局提交了整改方案并取得了相關(guān)證明，發(fā)行人控股股東及實(shí)際控制人均
已出具對(duì)因拆除上述未辦理產(chǎn)權(quán)證書的房產(chǎn)造成的損失承擔(dān)個(gè)別／連帶責(zé)任的
承諾，但如果該等房產(chǎn)的法律瑕疵未來依舊被主管政府部門追究，將會(huì)對(duì)公司的
業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)造成一定影響。
（五）發(fā)行人海外機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
目前，公司在美國(guó)、德國(guó)設(shè)有全資子公司，在韓國(guó)設(shè)有辦事處。海外機(jī)構(gòu)所
在國(guó)在政治、經(jīng)濟(jì)、法律、文化、語(yǔ)言及意識(shí)形態(tài)方面與我國(guó)存在較大差異，若
海外機(jī)構(gòu)所在地的招商政策、用工政策、政治、經(jīng)濟(jì)與法律環(huán)境發(fā)生對(duì)公司不利
的變化，或公司無法建立與當(dāng)?shù)胤?、風(fēng)俗、習(xí)慣所適應(yīng)的管理制度并予以有效
實(shí)施，將對(duì)公司海外機(jī)構(gòu)的正常運(yùn)營(yíng)帶來風(fēng)險(xiǎn)。
（六）未全員繳納社保、公積金風(fēng)險(xiǎn)
公司生產(chǎn)員工以外來務(wù)工人員為主，員工流動(dòng)性大，農(nóng)業(yè)戶籍比例高。該部
分員工多數(shù)已在戶籍地參加新型農(nóng)村合作醫(yī)療，同時(shí)公司已提供統(tǒng)一的員工宿
舍，因此繳納社保、公積金的意愿較低。公司也因此存在未為部分員工繳納社保、
公積金的情形。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人通過宣傳相關(guān)政策法規(guī)、完善人力資源管理制
度等方式，積極落實(shí)國(guó)家關(guān)于員工社會(huì)保障及住房公積金制度方面的規(guī)定，逐年
提高員工社會(huì)保險(xiǎn)、住房公積金的繳納比例。截至報(bào)告期末，公司各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)、
住房公積金的繳納比例基本保持在 98%以上。雖然公司未曾因上述事項(xiàng)受到相
關(guān)主管部門處罰，且實(shí)際控制人及控股股東已出具承擔(dān)追繳責(zé)任承諾，但是公司
仍存在未來被相關(guān)主管部門進(jìn)行追繳或處罰的風(fēng)險(xiǎn)。
四、管理風(fēng)險(xiǎn)
（一）實(shí)際控制人控制的風(fēng)險(xiǎn)
本次發(fā)行前，公司實(shí)際控制人陳文葆直接和間接合計(jì)控制公司 94.31%的股
份。按照本次發(fā)行 6,000 萬股計(jì)算，發(fā)行后陳文葆仍控制公司 80.87%的股份，
仍為公司實(shí)際控制人，在公司發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)決策、利潤(rùn)分配和人事安排等方面
具有重大影響。雖然公司已建立較為完善的公司治理結(jié)構(gòu)并有效運(yùn)行，但實(shí)際控
制人仍可能利用其集中持股地位，對(duì)公司重大事項(xiàng)決策實(shí)施不當(dāng)影響或侵占公司
利益，存在可能損害公司及中小股東利益的風(fēng)險(xiǎn)。
（二）核心技術(shù)人員流失的風(fēng)險(xiǎn)
通過多年業(yè)務(wù)發(fā)展，公司在汽車電子和消費(fèi)電子的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售領(lǐng)域已
積累了一批經(jīng)驗(yàn)豐富的管理、技術(shù)人才，并擁有多項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)與核心非專利技術(shù)，
形成了相應(yīng)的人才和技術(shù)優(yōu)勢(shì)。隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，具備行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的核心
技術(shù)人員已成為企業(yè)繼續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。公司也不斷改善用人機(jī)制，建立了相應(yīng)的
人才引進(jìn)制度和約束激勵(lì)制度，并通過建立嚴(yán)密的保密制度、簽署保密協(xié)議等方
式，防止核心技術(shù)泄露。如果未來市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司出現(xiàn)核心技術(shù)人員流失或
無法及時(shí)引進(jìn)相關(guān)人才，將制約公司未來的繼續(xù)發(fā)展，對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?br />五、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
（一）匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期內(nèi)，公司產(chǎn)品外銷收入占主營(yíng)收入比例為 15.27%、19.85%和
18.47%。公司銷售及采購(gòu)結(jié)算貨幣除人民幣外主要為美元和歐元，在外幣銷售
價(jià)格不變的情況下，人民幣升值將會(huì)減少以人民幣折算的銷售收入，降低產(chǎn)品毛
利率。公司在訂單報(bào)價(jià)時(shí)會(huì)考慮匯率變動(dòng)因素進(jìn)行價(jià)格調(diào)節(jié)，但若未來人民幣匯
率大幅度升值，將對(duì)公司的出口業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)成果造成一定不利影響。
（二）應(yīng)收款項(xiàng)發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)
隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的上升，公司應(yīng)收款項(xiàng)規(guī)模也不斷增加。報(bào)告期內(nèi)，公司
應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)的賬面價(jià)值分別為 23,008.45 萬元、36,180.85 萬元和
29,999.90 萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)比重分別為 44.91%、45.81%和 41.61%。
公司應(yīng)收款項(xiàng)規(guī)模較大是由公司所處汽車零部件行業(yè)及公司經(jīng)營(yíng)模式特點(diǎn)
決定的。公司的主要客戶均為國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)，客戶資產(chǎn)規(guī)模較大、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)
定、信譽(yù)良好，與公司具有長(zhǎng)期合作關(guān)系，應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的可能性較小。同
時(shí)，公司已制定了符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和實(shí)際情況的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策。雖然公司應(yīng)收
賬款回收風(fēng)險(xiǎn)較小，但若主要債務(wù)人的經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生惡化，公司不能及時(shí)回收應(yīng)
收款項(xiàng)，對(duì)公司資產(chǎn)質(zhì)量以及財(cái)務(wù)狀況將產(chǎn)生不利影響。
（三）存貨發(fā)生跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)
報(bào)告期內(nèi)，公司存貨賬面價(jià)值分別為 17,685.67 萬元、28,557.61 萬元和
32,198.90 萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)比例為 34.52%、36.16%和 44.75%，存貨規(guī)模不
斷增長(zhǎng)。公司采用以銷定產(chǎn)模式，根據(jù)客戶實(shí)際訂單量和客戶預(yù)測(cè)采購(gòu)量安排生
產(chǎn)、備貨，對(duì)于存貨規(guī)模進(jìn)行管理。公司已按照會(huì)計(jì)制度有關(guān)規(guī)定足額計(jì)提了存
貨跌價(jià)準(zhǔn)備，但若在以后的經(jīng)營(yíng)年度中因市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化或競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致存貨
跌價(jià)或存貨變現(xiàn)困難，公司的盈利能力將可能受到不利影響。
（四）毛利率下降風(fēng)險(xiǎn)
受產(chǎn)品價(jià)格、成本變動(dòng)因素的影響，公司產(chǎn)品毛利率出現(xiàn)一定波動(dòng)。報(bào)告期
內(nèi)，公司綜合毛利率分別為 37.38%、37.05%和 30.56%，2018 年毛利率存在較
大變動(dòng)，主要系產(chǎn)品銷售價(jià)格的下降和原材料等生產(chǎn)成本上升導(dǎo)致。雖然報(bào)告期
內(nèi)公司產(chǎn)品毛利率維持在相對(duì)較高的水平，但若未來出現(xiàn)量產(chǎn)產(chǎn)品價(jià)格顯著下降
或原材料和勞動(dòng)力成本顯著上升等情形，公司產(chǎn)品毛利率存在繼續(xù)下降的風(fēng)險(xiǎn)。
（五）稅收優(yōu)惠政策和政府補(bǔ)助變化的風(fēng)險(xiǎn)
2017 年 11 月，公司及合興電子通過高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審；2018 年 12 月，合
興太倉(cāng)通過高新技術(shù)企業(yè)審核，獲得國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)榮譽(yù)。公司及其子公司自
獲得高新技術(shù)企業(yè)榮譽(yù)起三年內(nèi)可享受 15%的企業(yè)所得稅稅率優(yōu)惠政策。如果
國(guó)家調(diào)整相關(guān)稅收支持政策，或公司由于無法繼續(xù)保持高新技術(shù)企業(yè)資格等原因
無法繼續(xù)享受相關(guān)優(yōu)惠政策，則有可能提高公司的稅負(fù)水平，從而給公司業(yè)績(jī)帶
來不利影響。
報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助分別為 179.83 萬元、227.44 萬
元和 651.20 萬元。如果未來存在政府補(bǔ)貼政策變化或者公司不再符合政府補(bǔ)貼
條件，則公司將面臨政府補(bǔ)貼下降從而影響凈利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)。
（六）經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑的風(fēng)險(xiǎn)
2019 年我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍然面臨復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)，汽車產(chǎn)業(yè)作為國(guó)民
經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，也面臨著市場(chǎng)需求增速放緩、“國(guó)六”政策實(shí)施等不確定因素。
根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的 2019 車市預(yù)測(cè)報(bào)告，2019 年全年汽車銷量為
2,800 萬輛，基本與 2018 年持平。公司營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)主要來自于汽車產(chǎn)
業(yè)，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與下游市場(chǎng)的景氣度密切相關(guān)。公司存在因汽車產(chǎn)銷量回落、
原材料價(jià)格波動(dòng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素，而發(fā)生公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
六、募投項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)
（一）募集資金項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)
公司本次募集資金將用于汽車電子和消費(fèi)電子產(chǎn)品的技術(shù)改造項(xiàng)目以及智
能制造信息系統(tǒng)升級(jí)技術(shù)改造項(xiàng)目，由于募集資金投資項(xiàng)目需要一定的建設(shè)期，
產(chǎn)生效益也需要時(shí)間體現(xiàn)，若在項(xiàng)目建設(shè)期間市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生重大不利變化，將直
接影響項(xiàng)目實(shí)施效果，從而影響公司預(yù)期業(yè)績(jī)。
（二）本次公開發(fā)行股票攤薄即期回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)
公司首次公開發(fā)行股票完成后，凈資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，但公司凈利潤(rùn)水平受國(guó)家
宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格、募投項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度等多種因素影響，短期內(nèi)公司
凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度可能低于凈資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，從而導(dǎo)致公司每股收益可能在本
次發(fā)行完成當(dāng)年出現(xiàn)同比下降的趨勢(shì)，公司存在首次公開發(fā)行股票攤薄即期回報(bào)
的風(fēng)險(xiǎn)，敬請(qǐng)投資者關(guān)注相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。