南京市測繪勘察研究院有限公司由原南京市測繪勘察研究院（成立于1949年）改制轉(zhuǎn)企的民營高科技企業(yè)，注冊資本5390萬元人民幣。公司是全國首批綜合類甲級工程勘察資質(zhì)單位之一，具有甲級測繪資質(zhì)、甲級工程咨詢資質(zhì)、甲級工程總承包資質(zhì)和對外承包工程經(jīng)營資質(zhì)。2001年通過了ISO9001:2000質(zhì)量管理體系認(rèn)證?，F(xiàn)有員工324人，各類專業(yè)技術(shù)人員276人，其中231人具大專以上學(xué)歷，技術(shù)人員超過員工總數(shù)的85%。近期領(lǐng)航財經(jīng)網(wǎng)（www.pocketmovies.cn）綜合整理發(fā)現(xiàn)其主要風(fēng)險如下：
重大風(fēng)險提示
（一）全社會固定資產(chǎn)投資周期性及行業(yè)政策變化將影響公司的業(yè)務(wù)發(fā)展
測繪地理信息行業(yè)具有一定的政策驅(qū)動型和投資驅(qū)動型特征，固定資產(chǎn)投資
周期性、政策的波動會對其行業(yè)產(chǎn)生一定影響。但總體來說，該行業(yè)處于成長期，
隨著近年來政府大力開展農(nóng)村土地確權(quán)、不動產(chǎn)登記、地下管網(wǎng)普查、地理國情
普查等項(xiàng)目，以及服務(wù)的廣度及深度不斷拓展，從長期來看，行業(yè)將保持持續(xù)上
升態(tài)勢。
長期以來，我國經(jīng)濟(jì)和城鎮(zhèn)化建設(shè)快速發(fā)展，固定資產(chǎn)投資總量大，政府部
門和相關(guān)投資單位的固定資產(chǎn)投資一直保持著較大規(guī)模并不斷增長。但是，全社
會固定資產(chǎn)投資受國家整體戰(zhàn)略、經(jīng)濟(jì)周期、政策等因素的影響，具有周期性特
征，未來可能發(fā)生波動，因此，公司目標(biāo)市場區(qū)域的全社會固定資產(chǎn)投資周期性
變化將影響公司業(yè)務(wù)的發(fā)展。
（二）公司業(yè)務(wù)來源地域相對集中風(fēng)險
公司業(yè)務(wù)所在行業(yè)具有一定的區(qū)域性特征。傳統(tǒng)企業(yè)多為國家或地方事業(yè)單
位，業(yè)務(wù)局限于單位所屬地方或系統(tǒng)內(nèi)，以往具有很強(qiáng)的行業(yè)、區(qū)域、專業(yè)壁壘。
隨著國民經(jīng)濟(jì)的增長、城市化進(jìn)程的加快，測繪地理信息服務(wù)行業(yè)的市場化程度
迅速提高，當(dāng)前，轉(zhuǎn)型的專業(yè)類企業(yè)、新興的民營企業(yè)、改制企業(yè)等紛紛參與到
行業(yè)競爭中，行業(yè)市場化程度逐步改善。但是，由于資質(zhì)管理限制和地方保護(hù)仍
然存在，行業(yè)區(qū)域性特征并未完全消除，僅有部分行業(yè)內(nèi)具有影響力的企業(yè)取得
了一定的外區(qū)域市場份額。
公司目前業(yè)務(wù)主要集中在江蘇地區(qū)，2016年度、2017年度及2018年度，公司
來自江蘇地區(qū)的主營業(yè)務(wù)收入分別為27,888.28萬元、31,389.67萬元、34,923.60
萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為90.23%、83.45%、76.42%。未來，如果江
蘇地區(qū)固定資產(chǎn)投資規(guī)模放緩，江蘇地區(qū)內(nèi)市場競爭加劇，公司來自江蘇地區(qū)的
業(yè)務(wù)收入有可能增速放緩；如江蘇地區(qū)以外業(yè)務(wù)開展不達(dá)預(yù)期，也將會對公司未
來的經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。
（三）經(jīng)營業(yè)績季節(jié)性波動的風(fēng)險
公司業(yè)務(wù)自身無明顯的季節(jié)性特征，但受客戶對象特點(diǎn)影響，公司的收入及
盈利情況存在一定的季節(jié)性波動。公司所處的測繪地理信息服務(wù)行業(yè)以政府需
求、工程建設(shè)作為主導(dǎo)，其從事的業(yè)務(wù)主要面向各類政府職能部門或其授權(quán)機(jī)構(gòu)、
下屬企事業(yè)單位以及大型工程建設(shè)、設(shè)計單位等。政府部門及下屬單位、大型企
業(yè)采購及投資通常遵照年度預(yù)算決策機(jī)制，其項(xiàng)目開發(fā)計劃、預(yù)算安排、招投標(biāo)
及商務(wù)談判、項(xiàng)目實(shí)施及驗(yàn)收、款項(xiàng)支付通常具有一定的季節(jié)性特征。一般而言，
政府部門及下屬單位、大型企業(yè)通常于每年上半年制定相應(yīng)的項(xiàng)目計劃，并履行
預(yù)算、審批、招投標(biāo)及商務(wù)談判程序，通常每年下半年進(jìn)行竣工驗(yàn)收、結(jié)算付款。
公司承接的該類項(xiàng)目通常根據(jù)客戶要求于每年下半年進(jìn)行驗(yàn)收確認(rèn)和最終成果
交接，公司據(jù)此確認(rèn)相應(yīng)技術(shù)服務(wù)收入。因此，公司于第四季度確認(rèn)的收入占比
通常較高。因此，公司經(jīng)營業(yè)績存在季節(jié)性波動的風(fēng)險。
（四）應(yīng)收賬款信用風(fēng)險導(dǎo)致公司面臨流動性及償債能力不足的風(fēng)險
2016 年末、2017 年末及 2018 年末，公司應(yīng)收賬款余額分別為 18,930.91 萬
元、22,785.04 萬元和 27,229.62 萬元，應(yīng)收賬款余額占同期主營業(yè)務(wù)收入的比例
分別為 61.25%、60.57%和 59.59%，占比相對較高。
報告期內(nèi)，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的增長，各期末應(yīng)收賬款余額呈上升趨勢。雖
然公司應(yīng)收賬款客戶主要系各類政府職能部門或其授權(quán)機(jī)構(gòu)、下屬企事業(yè)單位及
大型工程單位，資信狀況較為良好，但若應(yīng)收賬款客戶出現(xiàn)財務(wù)狀況惡化等情況，
將會使本公司面臨信用風(fēng)險及存在壞賬損失的風(fēng)險。與此同時，考慮到公司客戶
結(jié)算存在相應(yīng)的支付審批流程，公司收款亦存在一定的季節(jié)性因素，部分業(yè)務(wù)收
款周期相對較長，若應(yīng)收賬款客戶出現(xiàn)大規(guī)模延遲或逾期付款的情形，公司將可
能面臨流動性及償債能力不足的風(fēng)險。