浙江華生科技股份有限公司（以下簡稱華生科技或發(fā)行人）為集科研、生產(chǎn)、銷售為一體的國家重點高新技術(shù)企業(yè)。主營為氣密性材料：充氣游艇材料，拉絲氣墊料。PVC柔性材料：PVC燈箱廣告材料，PVC蓬蓋材料。該公司是國內(nèi)率先生產(chǎn)燈箱廣告材料的企業(yè)之一，拉絲氣墊材料,噴繪廣告材料、不卷邊柔性復(fù)合材料、環(huán)保型涂刮畫布及其制備方法、游艇用復(fù)合材料、蓬蓋材料，雙面噴繪燈箱材料，網(wǎng)眼類數(shù)碼噴繪廣告材料等產(chǎn)品獲得國家發(fā)明專利、實用新型專利。 近日領(lǐng)航財經(jīng)資訊網(wǎng)（www.pocketmovies.cn)整理發(fā)現(xiàn)華生科技主要風(fēng)險如下：
市場競爭風(fēng)險
報告期內(nèi)，公司一直專注于氣密材料、柔性材料等塑膠復(fù)合材料的研發(fā)、生
產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，具備塑膠復(fù)合材料整經(jīng)、織造、壓延、上漿、貼合等全流程生產(chǎn)
能力。公司所生產(chǎn)的拉絲氣墊材料等氣密材料產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定、品質(zhì)優(yōu)良，在行業(yè)
內(nèi)擁有較強的競爭優(yōu)勢，產(chǎn)品具備較強的競爭力。公司需持續(xù)提升自身的產(chǎn)品研
發(fā)能力和產(chǎn)品品質(zhì)，以保障自身的行業(yè)地位和核心競爭優(yōu)勢。但若行業(yè)內(nèi)競爭對
手通過仿制或技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品升級和各種營銷手段，以提供更具競爭力的產(chǎn)品和
價格吸引下游客戶，將對公司形成競爭壓力，從而導(dǎo)致收入、利潤存在下滑風(fēng)險。
產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險
報告期內(nèi)，公司不斷加大產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新投入，一方面不斷加強現(xiàn)有生
產(chǎn)工藝改進(jìn)，適時增加新設(shè)備投入，尋求現(xiàn)有產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)及生產(chǎn)工藝的創(chuàng)新；
另一方面尋求新的產(chǎn)品及應(yīng)用領(lǐng)域的突破，增加新的盈利增長點。報告期內(nèi)，公
司研發(fā)費用支出分別為938.06 萬元、1,076.57 萬元和1,142.72 萬元。公司未
來仍將圍繞市場需求變化，持續(xù)加大在研發(fā)創(chuàng)新上的投入，進(jìn)一步提高生產(chǎn)效率，
鞏固公司在行業(yè)內(nèi)的競爭地位。但是塑膠復(fù)合材料行業(yè)的新產(chǎn)品具有研發(fā)難度
高、資本投資大的特點，如公司的研發(fā)投入未能帶來實質(zhì)性研發(fā)成果，或由于應(yīng)
用市場導(dǎo)入周期較長，研發(fā)成果未能在短時間內(nèi)形成規(guī)?；N售，則將對公司盈
利能力造成不利影響。
毛利率下降的風(fēng)險
報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為39.27%、41.39%和39.83%，主營業(yè)
務(wù)毛利率較高，其中拉絲氣墊材料毛利率分別達(dá)到65.65%、63.28%和56.60%。
公司拉絲氣墊材料目前主要用在劃水板、體操墊、瑜伽墊等運動、休閑產(chǎn)品，上
述應(yīng)用市場對終端成品氣密性、安全性、便攜性等的要求較高，進(jìn)而對產(chǎn)品材料
的品質(zhì)要求較高，市場競爭者相對較少。公司拉絲氣墊材料毛利率較高既得益于
公司產(chǎn)品本身具有較高技術(shù)含量且資本投入密集的特性，也得益于公司在拉絲氣
墊材料產(chǎn)品領(lǐng)域競爭優(yōu)勢帶來的較高產(chǎn)品定價。
報告期內(nèi)，公司拉絲氣墊材料平均售價分別為113.11 元、108.10 元及93.85元/平方米，報告期內(nèi)價格有所下降。若未來市場環(huán)境發(fā)生變化或有新的競爭者
進(jìn)入，拉絲氣墊材料產(chǎn)品價格水平仍可能趨于下降，進(jìn)而導(dǎo)致公司在拉絲氣墊材
料上的毛利率存在下降的風(fēng)險。
此外，若未來隨著下游劃水板、充氣床墊等產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域使用材質(zhì)或標(biāo)準(zhǔn)發(fā)
生變化，從而導(dǎo)致對拉絲氣墊材料等產(chǎn)品的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)提出全新的要求，進(jìn)而公司
為研發(fā)出符合客戶需求的產(chǎn)品而研發(fā)和生產(chǎn)投入大幅增加，可能導(dǎo)致拉絲氣墊材
料等產(chǎn)品盈利能力下降，間接導(dǎo)致毛利率下降。
國外市場環(huán)境、政策波動的風(fēng)險
報告期內(nèi)，公司外銷收入分別為9,379.98 萬元、10,993.37 萬元和10,205.61
萬元，分別占各期主營業(yè)務(wù)收入的45.96%、42.39%和32.40%。公司主營的篷蓋
材料、燈箱廣告材料主要出口到歐洲、北美、東南亞等國家和地區(qū)，拉絲氣墊材
料和充氣游艇材料雖較少直接出口，但其終端制成品劃水板、充氣游艇等產(chǎn)品的
最終銷售區(qū)域為北美、歐洲、澳洲等海外市場。
若未來受到經(jīng)濟危機等外部經(jīng)濟環(huán)境重大不利變化的影響，導(dǎo)致市場需求下
滑；或出現(xiàn)與公司主要終端產(chǎn)品出口國發(fā)生單邊或多邊貿(mào)易摩擦等情況，將會對
公司海外銷售業(yè)績產(chǎn)生不利影響，亦會間接對公司內(nèi)銷業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
原材料價格波動的風(fēng)險
產(chǎn)業(yè)用紡織品制造企業(yè)的生產(chǎn)成本中，原材料成本是主要組成部分，原材料
價格的波動對產(chǎn)品成本的影響較大。公司主要生產(chǎn)原料包括各種性能、規(guī)格的滌
綸工業(yè)長絲、PVC 樹脂粉、增塑劑等，為石油加工行業(yè)的下游產(chǎn)品。國際原油價
格的起伏將通過原材料采購價格直接或間接影響產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，從而影響公司
的盈利能力。
若未來受宏觀經(jīng)濟環(huán)境、國際局勢變化等因素影響，導(dǎo)致石油等大宗原材料
價格出現(xiàn)持續(xù)大幅上漲，且公司不能夠及時將原材料價格波動傳遞到銷售價格的
調(diào)整上，公司經(jīng)營業(yè)績將會受到較大影響。