日前，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)》(以下簡(jiǎn)稱《監(jiān)管通報(bào)》)，基金注冊(cè)改革再次大提速。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，自2021年四季度以來(lái)，新基金注冊(cè)已經(jīng)邁入“加速度”，新基金受理后最快4天就可以獲批。

　　基金行業(yè)人士對(duì)此表示，新基金審批大提速，將對(duì)快速布局適配產(chǎn)品、搶占渠道熱門(mén)檔期，以及快速做大權(quán)益類基金規(guī)模有積極作用。但在效率提升的同時(shí)，也將更為考驗(yàn)基金公司的資產(chǎn)管理能力、客戶服務(wù)能力等核心競(jìng)爭(zhēng)力，具備上述優(yōu)勢(shì)的公募基金將更容易做大市場(chǎng)影響力。

   最快4天獲批

   新基金注冊(cè)顯現(xiàn)“加速度”

　　自2019年10月證監(jiān)會(huì)正式實(shí)施公募基金常規(guī)產(chǎn)品分類注冊(cè)機(jī)制以來(lái)，新基金注冊(cè)審批節(jié)奏不斷提速。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至2022年1月15日，從2021年10月-2022年1月份獲批的實(shí)施簡(jiǎn)易程序基金的平均審查天數(shù)看，分別為46天、45天、43天、27天，呈現(xiàn)出不斷提速的狀態(tài)。

　　而近期獲批的新基金中，最快的產(chǎn)品獲批時(shí)間只有4天，招商核心競(jìng)爭(zhēng)力混合基金于2021年11月16日獲得受理，當(dāng)年11月19日就已經(jīng)獲批，從受理到獲準(zhǔn)發(fā)行的天數(shù)僅僅用了4天。另外，專精特新主題基金、新能源主題ETF發(fā)起式聯(lián)接基金等權(quán)益類基金，審查天數(shù)也在8天內(nèi)就快速完成。

　　談及基金審批提速對(duì)基金行業(yè)的影響，鵬揚(yáng)基金表示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)2019年、2020年、2022年等多次優(yōu)化公募基金產(chǎn)品注冊(cè)機(jī)制，通過(guò)深入貫徹落實(shí)“放管服”要求，推動(dòng)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。這一舉措，對(duì)于基金行業(yè)通過(guò)快速布局適配產(chǎn)品、搶占渠道熱門(mén)檔期，進(jìn)而做大基金規(guī)模毫無(wú)疑問(wèn)有正面積極的影響。

　　上投摩根基金也認(rèn)為，在復(fù)雜多變的市場(chǎng)行情中，公募基金產(chǎn)品注冊(cè)大提速，有利于基金管理人在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和布局上，在堅(jiān)持持有人利益優(yōu)先原則的基礎(chǔ)上，更好把握市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)，加速優(yōu)質(zhì)權(quán)益產(chǎn)品供給，響應(yīng)渠道和投資者需求，服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融需求。

　　上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心高級(jí)基金分析師趙威也表示，本輪基金產(chǎn)品注冊(cè)提速是整個(gè)監(jiān)管效率提升的縮影，也是中國(guó)資本市場(chǎng)逐漸走向更成熟、更公平、更高效的大勢(shì)所趨。但對(duì)產(chǎn)品發(fā)行人來(lái)說(shuō)是各有利弊的，更高效的產(chǎn)品獲批，使符合市場(chǎng)需求的產(chǎn)品能夠更快速投入市場(chǎng)，同時(shí)也會(huì)使不那么符合市場(chǎng)需要的產(chǎn)品更快暴露出設(shè)計(jì)缺陷與短板。

　　“監(jiān)管將更多的自主權(quán)下放給發(fā)行人，發(fā)行人也勢(shì)必對(duì)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)與投放節(jié)奏采取更為審慎的判斷原則。”趙威稱。

　　博時(shí)基金也認(rèn)為，監(jiān)管部門(mén)持續(xù)優(yōu)化公募基金產(chǎn)品注冊(cè)機(jī)制，持續(xù)提升注冊(cè)效率，有利于支持行業(yè)機(jī)構(gòu)加大優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品供給：一方面，權(quán)益類基金占比較快提升，對(duì)優(yōu)化行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)起到了積極作用；另一方面，本次常規(guī)產(chǎn)品尤其是債券類、混合類產(chǎn)品的審核進(jìn)一步提速，有利于支持基金公司立足自身所長(zhǎng)，不斷豐富產(chǎn)品類型，走特色化、差異化發(fā)展之路。

　　在博時(shí)基金看來(lái)，基金審批提速是監(jiān)管提升基金業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的一部分，作為重要的機(jī)構(gòu)投資者，公募基金在注冊(cè)制改革、吸引中長(zhǎng)期資金入市、促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行、提高上市公司質(zhì)量、養(yǎng)老體系改革等重大改革中擔(dān)當(dāng)作為，在資本市場(chǎng)改革發(fā)展穩(wěn)定中發(fā)揮著“定艙石”的作用。另一方面，從效果看，監(jiān)管審核提速效果也非常顯著，突出表現(xiàn)為權(quán)益類基金產(chǎn)品數(shù)量、管理規(guī)模、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)均顯著提升，投資者通過(guò)公募基金入市的趨勢(shì)逐步形成，行業(yè)良性循環(huán)的路徑在逐步構(gòu)建和完善。

　　據(jù)上述《監(jiān)管通報(bào)》顯示，為深入貫徹落實(shí)“放管服”要求，推動(dòng)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，自2022年1月1日起，證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部進(jìn)一步優(yōu)化常規(guī)基金產(chǎn)品注冊(cè)機(jī)制，提高審查效率。一是納入快速注冊(cè)機(jī)制的常規(guī)混合類、債券類基金產(chǎn)品，注冊(cè)期限由原則上不超過(guò)20天縮短至15天。二是未納入快速注冊(cè)機(jī)制的常規(guī)主動(dòng)權(quán)益類、被動(dòng)權(quán)益類(寬基)、混合類、債券類基金產(chǎn)品，注冊(cè)期限由原則上不超過(guò)30天、30天、45天、45天縮短至20天、20天、35天、35天。

   發(fā)行市場(chǎng)分化嚴(yán)重

   凸顯資產(chǎn)管理能力等核心競(jìng)爭(zhēng)力

　　不過(guò)，在基金發(fā)行大提速的同時(shí)，部分具備投研和渠道優(yōu)勢(shì)的公募規(guī)模快速增長(zhǎng)，“頭部效應(yīng)”不斷顯現(xiàn)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年三季度末，頭部公募非貨基規(guī)模已經(jīng)超過(guò)1萬(wàn)億元。與此同時(shí)，部分中小公募產(chǎn)品面臨發(fā)行難甚至發(fā)行失敗，績(jī)差基金也在加速退出市場(chǎng)。剛剛過(guò)去的2021年度，發(fā)行失敗基金數(shù)量32只，清盤(pán)基金數(shù)量249只，都處于歷史高位。

　　在這種行業(yè)分化中，多位行業(yè)人士表示，新基金審批提速背景下，將更為突出基金公司的資產(chǎn)管理能力、客戶服務(wù)能力等核心競(jìng)爭(zhēng)力，具備這些優(yōu)勢(shì)的公募將更容易做大做強(qiáng)。

　　在鵬揚(yáng)基金看來(lái)，產(chǎn)品申報(bào)及獲批僅為基金公司進(jìn)行產(chǎn)品線布局鏈條中間的一環(huán)，審批速度的加快，對(duì)于前期產(chǎn)品方案創(chuàng)意、渠道合作準(zhǔn)入，以及后期的洽談檔期發(fā)行、產(chǎn)品持續(xù)營(yíng)銷等都提出了更高的要求。更高要求主要體現(xiàn)在當(dāng)跑道拓寬、提速后，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，具有品牌美譽(yù)度和影響力、擁有梯隊(duì)豐富的專業(yè)投研團(tuán)隊(duì)，以及具備業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)的基金公司，依托強(qiáng)大的綜合管理能力，能更好地貫徹高質(zhì)量布局產(chǎn)品、發(fā)行產(chǎn)品、持營(yíng)產(chǎn)品的策略，贏得渠道或客戶的青睞，并贏得更大的市場(chǎng)份額。

　　上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心趙威也認(rèn)為，大公司在渠道資源和營(yíng)銷投入方面天然占優(yōu)勢(shì)地位，發(fā)行注冊(cè)是否提速對(duì)這個(gè)優(yōu)勢(shì)沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的影響。但基金公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力還是資產(chǎn)管理能力以及客戶服務(wù)能力，而大公司口碑的力量主要來(lái)源于資產(chǎn)管理能力。

　　上投摩根基金也表示，公司始終堅(jiān)信深入的投資研究、專業(yè)的投資流程、具備全球化視野、長(zhǎng)期的卓越業(yè)績(jī)是基金公司重要的核心競(jìng)爭(zhēng)力。上投摩根基金運(yùn)用創(chuàng)新思維和前瞻眼光，洞察中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型下的長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)，在長(zhǎng)期投資風(fēng)口，比如醫(yī)藥、科技、新能源等成長(zhǎng)領(lǐng)域配備了優(yōu)秀的投研團(tuán)隊(duì)，并借助外方股東的優(yōu)勢(shì)和智慧推動(dòng)研究平臺(tái)的全球化，合理進(jìn)行產(chǎn)品布局，爭(zhēng)取出眾的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)。

　　博時(shí)基金也認(rèn)為，在基金產(chǎn)品審核與發(fā)行提速的同時(shí)，基金公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)在進(jìn)一步堅(jiān)守初心、練好內(nèi)功，深化投研改革，提升投資能力，持續(xù)提升投資管理和服務(wù)能力，并持續(xù)提升投資者的投資體驗(yàn)。

　　“隨著監(jiān)管審核的進(jìn)一步提速，基金管理人需要進(jìn)一步提升強(qiáng)化基金產(chǎn)品的營(yíng)運(yùn)、維護(hù)能力，進(jìn)一步推進(jìn)運(yùn)維工作系統(tǒng)化、自動(dòng)化，提高系統(tǒng)對(duì)業(yè)務(wù)的助力，促進(jìn)運(yùn)維系統(tǒng)科學(xué)化、精細(xì)化管理。”博時(shí)基金相關(guān)人士稱。

　　
文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)