上海設立科創(chuàng)板并試點注冊制改革，是國家科技驅動戰(zhàn)略的載體。上海建設具有全球影響力的科創(chuàng)中心，必須要打造科創(chuàng)中心的“科技核”，主要體現(xiàn)為要形成科技創(chuàng)新中心城市的核心功能，優(yōu)化布局基礎科學研究基地，補齊原始創(chuàng)新短板，構筑科技創(chuàng)新重要策源地，在服務國家參與全球經濟科技合作與競爭中發(fā)揮樞紐作用。
上交所設立科創(chuàng)板并試點注冊制，對上海構建全球科技創(chuàng)新中心戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)具有“迭代創(chuàng)新”推進效應，要進一步形成兩者的協(xié)同機制，充分挖掘和發(fā)揮科創(chuàng)企業(yè)的成長機制與科創(chuàng)中心建設路徑的協(xié)同效應，引導科技要素“硬實力”推動經濟轉型升級，服務國家科技驅動發(fā)展戰(zhàn)略。
結合上海建設全球科創(chuàng)中心規(guī)劃，建立“科技創(chuàng)新改革國家實驗區(qū)”，對標全球主流科創(chuàng)中心模式進行稅收體制、知識產權等重大改革，徹底打破阻礙科技創(chuàng)新的體制機制藩籬，一切有利于重大科技創(chuàng)新的體制機制，均可在試驗區(qū)進行嘗試。同時，利用上海國際金融中心建設的制度優(yōu)勢，探索“科技創(chuàng)新改革國家實驗區(qū)”的國際科技企業(yè)在科創(chuàng)板掛牌上市。
上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制，對上海建成具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心的戰(zhàn)略目標具有“雙輪驅動”的協(xié)調效應和“迭代創(chuàng)新”推進效應。上海應充分利用科創(chuàng)板包容性制度設計，推動科技創(chuàng)新與金融資本的高度融合，打造上海高端制造與智能制造的產業(yè)集群，建立“科技創(chuàng)新改革國家實驗區(qū)”，提升科技創(chuàng)新基礎設施水平。
上?？苿?chuàng)中心建設“破題”有待與科創(chuàng)板協(xié)同發(fā)力
2020年是上海建成具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心基本框架的“關鍵之年”和“交卷之年”。2015年5月，上海市頒布了《關于加快建設具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心的意見》，明確提出上海建設具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心的發(fā)展目標，服務國家創(chuàng)新發(fā)展驅動戰(zhàn)略，并提出“兩步走”建設全球科技創(chuàng)新中心，即2020年建成科技創(chuàng)新中心基本框架體系，2030年形成科技創(chuàng)新中心城市的核心功能。
上海建設全球科技創(chuàng)新中心的戰(zhàn)略實施將近5年，盡管上?？苿?chuàng)中心建設總體進展良好，然而距離全球科創(chuàng)中心的總體要求仍存在一定差距，全球科創(chuàng)中心戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)仍有待“破題”。上?？苿?chuàng)中心建設瞄準世界科技前沿領域和頂尖水平，順應全球產業(yè)革命大趨勢，圍繞產業(yè)鏈部署創(chuàng)新鏈。根據《2019上海科技創(chuàng)新中心指數(shù)報告》，上海科技創(chuàng)新中心指數(shù)的“五力”一級指標逐漸拉開差距，科技創(chuàng)新輻射帶動力、科技成果國際影響力和新興產業(yè)發(fā)展引領力等指標不斷提升，而創(chuàng)新環(huán)境吸引力、全球創(chuàng)新資源集聚力等指標發(fā)展緩慢，甚至出現(xiàn)同比下降。
作為國家戰(zhàn)略，建設上海國際金融中心和科技創(chuàng)新中心，其戰(zhàn)略內涵至少包括以下兩個維度。第一個維度是中國經濟戰(zhàn)略轉型與科技驅動戰(zhàn)略。即落實資本市場對我國關鍵核心技術創(chuàng)新能力的服務能力，支持上海國際金融中心和科技創(chuàng)新服務能力建設，充分發(fā)揮科創(chuàng)板推出與試點注冊制改革落地的先導優(yōu)勢，打造上海高端制造產業(yè)集群。第二個維度是中國資本市場改革“試驗田”效應。完善中國資本市場基礎性制度，通過A股市場邊際性改革，推動“科創(chuàng)板—創(chuàng)業(yè)板—主板”注冊制落地，推動中國金融供給側結構性改革和中國資本市場“二次變革”。國家戰(zhàn)略的這兩個內涵維度，體現(xiàn)了中央對上海國際金融中心和科技創(chuàng)新中心“雙中心建設”的頂層設計與大力支持。如何借助上交所設立科創(chuàng)板并試點注冊制，對上海科創(chuàng)中心建設過程中的難點進行有效“破題”？如何強化高端產業(yè)引領作用，推動經濟高質量發(fā)展，是當前上海建設科創(chuàng)中心并實現(xiàn)經濟戰(zhàn)略轉型升級的重要目標。
發(fā)揮科創(chuàng)板與科創(chuàng)中心建設“雙輪驅動”效應
抓住上交所設立科創(chuàng)板并試點注冊制的“先導優(yōu)勢”，助推上?？苿?chuàng)中心建設，應發(fā)揮設立科創(chuàng)板與建設科創(chuàng)中心的“雙輪驅動”協(xié)同效應，具體包括以下五個方面。
首先，上交所設立科創(chuàng)板并試點注冊制改革，有助于上海科創(chuàng)中心建設的迭代升級，即從“2020基本框架版”迭代升級至“2030核心功能版”。
資本市場如何成為科技創(chuàng)新的推進器，是科創(chuàng)板設立的戰(zhàn)略內涵和戰(zhàn)略本位?？苿?chuàng)板重點培育處于世界科技前沿領域和具有頂尖水平的科創(chuàng)產業(yè)與項目，對標世界科技前沿發(fā)展趨勢。上?？苿?chuàng)中心建設目標進行迭代升級，即從“2020基本框架版”(建成科技創(chuàng)新中心基本框架體系)迭代升級至“2030核心功能版”(形成科技創(chuàng)新中心城市的核心功能)，必須突破上?？苿?chuàng)中心建設的“短板”。
設立科創(chuàng)板并試點注冊制是一項系統(tǒng)性工程，為我國科技驅動發(fā)展戰(zhàn)略提供了頂層設計。從目前科創(chuàng)板實踐效果看，科創(chuàng)板推出后總體有利于創(chuàng)新資源集聚、科創(chuàng)環(huán)境改善，這在一定程度上彌補了上?？苿?chuàng)中心建設“短板”。接下來，設立科創(chuàng)板并試點注冊制是否能達到改革的預期目標？是否存在戰(zhàn)略執(zhí)行偏差？是否有利于孵化與培育創(chuàng)新型科技龍頭？這些問題都有必要定期進行系統(tǒng)性評估、測度與改革優(yōu)化。只要有利于上海建設全球科創(chuàng)中心，只要有利于科技驅動戰(zhàn)略，科創(chuàng)板的改革就可以大膽突破。
第二，建立科技與資本對接平臺，為全球科技創(chuàng)新中心建設進行資本賦能。
上交所設立科創(chuàng)板并試點注冊制，是資本市場與科技創(chuàng)新深度融合的重要舉措。上海應緊抓中央賦予的戰(zhàn)略使命，以及科創(chuàng)板設立并試點注冊制的“先導優(yōu)勢”，實現(xiàn)科技與資本對接，率先建成“具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心”。
全球領先科技產業(yè)基礎投入相對不足，是當前上?？苿?chuàng)中心建設主要“短板”之一。上海設立科創(chuàng)板的“先導性優(yōu)勢”，在于搭建了科技創(chuàng)業(yè)與大量資本投入的高效對接平臺，以資本市場形態(tài)吸引積聚社會資金，布局聚焦重大戰(zhàn)略新興產業(yè)，為重大科技創(chuàng)新進行資本賦能，孵化出一批全球性創(chuàng)新型科技項目，攻克卡脖子“硬科技”。由于卡脖子“硬科技”的基礎投入大、產業(yè)周期長，對資本投資的周期性、包容性與風險性要求較高。目前，科創(chuàng)板上市企業(yè)聚焦于新一代信息技術、生物制藥、新能源、新材料等戰(zhàn)略新興產業(yè)；在科創(chuàng)板五套上市標準中，其中四套標準沒有企業(yè)盈利門檻要求，充分體現(xiàn)了科創(chuàng)板的上市包容性。
第三，金融資本與科技創(chuàng)業(yè)的多重要素進行高度融合，科創(chuàng)中心建設是“硬要素”與“軟要素”有機融合的過程。
全球主要科創(chuàng)中心的成功經驗表明，科創(chuàng)中心建設是金融資本與科技創(chuàng)業(yè)的多重要素進行高度融合的過程?？萍?、資本、人才、文化、制度與體制等核心要素能否高效配置融合，決定了科創(chuàng)中心建設的成敗。無論是美國硅谷模式還是以色列溪谷模式，都是金融資本、科技創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)文化等多要素高度融合的產物。包括“硬科技”、科技人才等“硬要素”，以及創(chuàng)業(yè)環(huán)境等“軟要素”在市場力量推動下有機結合，從而激發(fā)全社會創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的激情。上海設立科創(chuàng)板并試點注冊制是科創(chuàng)要素融合的重要契機，是積極探索金融資本與科技創(chuàng)新等多重要素有機結合的新路徑。通過高科技研發(fā)、科創(chuàng)項目孵化與培育、企業(yè)上市等產業(yè)鏈條進行科創(chuàng)“軟硬要素”高度融合，將優(yōu)化科技創(chuàng)新生態(tài)環(huán)境與科技資本形成機制，激發(fā)科創(chuàng)精神與科創(chuàng)文化，加速科技價值商業(yè)化。
第四，科創(chuàng)板“改革試驗田”助推科創(chuàng)中心打造“科技核”和全球性科技創(chuàng)新示范基地。
上海設立科創(chuàng)板并試點注冊制改革，是國家科技驅動戰(zhàn)略的載體。上海建設具有全球影響力的科創(chuàng)中心，必須要打造科創(chuàng)中心的“科技核”，主要體現(xiàn)在形成科技創(chuàng)新中心城市的核心功能，優(yōu)化布局基礎科學研究基地，補齊原始創(chuàng)新短板，構筑科技創(chuàng)新重要策源地，在服務國家參與全球經濟科技合作與競爭中發(fā)揮樞紐作用。上海設立科創(chuàng)板，一方面要助力具有全球影響力科創(chuàng)中心“科技核”的打造，建設全球性科技創(chuàng)新示范基地，服務國家創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略；另一方面，科創(chuàng)板并試點注冊制承載著“改革試驗田”的角色，并在引領支撐創(chuàng)新驅動方面賦予了把“改革經驗”輻射推廣的重要使命。
第五，實現(xiàn)金融生態(tài)多樣性與科技創(chuàng)新商業(yè)價值鏈延展性的協(xié)同。
從資本市場多層次性角度看，上海在天使資本、風險投資和場外市場等方面存在一定短板，資本市場結構性問題對科創(chuàng)企業(yè)孵化與成長造成約束。科創(chuàng)項目從基礎研究、應用開發(fā)，到技術中試，再到規(guī)?；纳虡I(yè)化價值鏈，決定了科創(chuàng)企業(yè)具有投入大、周期長和風險高的特點。因此，如何實現(xiàn)金融生態(tài)多樣性與科技創(chuàng)新商業(yè)鏈條延展性相匹配，就成為科創(chuàng)中心建設與金融體系協(xié)調發(fā)展的重要課題。上海加快具有全球影響力的科創(chuàng)中心建設，必須依托資本市場對科技企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的支持，實現(xiàn)金融資本與科創(chuàng)項目的高效對接。設立科創(chuàng)板并試點注冊制，有助于實現(xiàn)科創(chuàng)項目融資的前移過程，吸引金融資源圍繞科創(chuàng)產業(yè)鏈進行集聚，從而實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)資本、風險資本與多層次金融市場體系之間的協(xié)同一致性，這將有助于實現(xiàn)上海國際金融中心和科技創(chuàng)新中心“雙中心建設”的戰(zhàn)略目標。
上?？苿?chuàng)中心建設制度路徑優(yōu)化與政策建議
首先，充分發(fā)揮上交所設立科創(chuàng)板并試點注冊制對全球科技創(chuàng)新中心戰(zhàn)略目標實現(xiàn)的“迭代創(chuàng)新”推進效應，引導資源向科創(chuàng)產業(yè)配置，并實現(xiàn)資源配置效率的帕累托改進與優(yōu)化。
上交所設立科創(chuàng)板并試點注冊制，對上海構建全球科技創(chuàng)新中心戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)具有“迭代創(chuàng)新”推進效應，要進一步形成兩者的協(xié)同機制，充分挖掘和發(fā)揮科創(chuàng)企業(yè)的成長機制與科創(chuàng)中心建設路徑的協(xié)同效應，引導科技要素“硬實力”推動經濟轉型升級，服務國家科技驅動發(fā)展戰(zhàn)略；積極探索中國資本市場制度改革與國際金融中心的全球化資源配置效率提升路徑，引導資源向科創(chuàng)產業(yè)配置并實現(xiàn)資源配置效率的帕累托改進，依托科技進步與要素生產率提高實現(xiàn)資源配置優(yōu)化。
其次，把握設立科創(chuàng)板并試點注冊制改革的“黃金時間窗口”，充分發(fā)揮科創(chuàng)板“改革試驗田”和“先行先試”的制度優(yōu)勢。
設立科創(chuàng)板并試點注冊制的改革經歷了市場考驗并取得初步成效，然而科創(chuàng)板如何推動上海科創(chuàng)中心建設依然是一項艱巨任務。為此，要緊緊把握設立科創(chuàng)板并試點注冊制改革的“黃金時間窗口”，充分發(fā)揮科創(chuàng)板“改革試驗田”和“先行先試”的先發(fā)制度優(yōu)勢，系統(tǒng)推進上?？苿?chuàng)產業(yè)發(fā)展的制度建設。堅持制度為本，制度先行，構建一流的科創(chuàng)要素市場和科創(chuàng)環(huán)境，市場化引導全球科創(chuàng)資源向上海集聚并催化世界前沿“硬科技”。
第三，以上海為龍頭打造“G60科創(chuàng)長廊”，從長三角經濟金融一體化角度優(yōu)化科創(chuàng)空間地理與區(qū)域布局。
上海建設具有全球影響力的科創(chuàng)中心，必須依托長三角經濟圈和金融一體化，基于長三角經濟一體化區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，打造以上海為龍頭的“G60科創(chuàng)長廊”，通過上?？苿?chuàng)“橋頭堡”輻射杭州、南京、蘇州、無錫等長三角城市，打造世界級先進制造業(yè)集群。在 “G60科創(chuàng)長廊”建設過程中，務必發(fā)揮科創(chuàng)板的市場區(qū)位優(yōu)勢和制度優(yōu)勢，推動實體經濟、科技創(chuàng)新和金融資本融合發(fā)展。
第四，充分發(fā)揮設立科創(chuàng)板并試點注冊制改革落地的先導優(yōu)勢，打造上海高端制造與智能制造產業(yè)集群。
充分發(fā)揮科創(chuàng)板的區(qū)位優(yōu)勢和制度優(yōu)勢，進一步發(fā)揮科創(chuàng)板的示范效應、集聚效應和規(guī)模效應，支持和鼓勵更多“硬科技”科創(chuàng)企業(yè)上市，孵化并培育高端制造產業(yè)集群。尤其要以新一輪產業(yè)技術革命為牽引，立足于上海在芯片、半導體、生物制藥等領域的優(yōu)勢產業(yè)基礎，充分利用設立科創(chuàng)板并試點注冊制改革的制度紅利和資本驅動力，實現(xiàn)科技與資本的高效對接，打造上海市芯片、半導體、生物制藥等先進高端制造與智能制造的產業(yè)集群。
第五，優(yōu)化科創(chuàng)功能性平臺，以開放性、前沿性導向聚集全球科創(chuàng)資源，打造全球領先的科創(chuàng)產業(yè)示范基地。
從國際經驗看，功能型平臺是提升一個國家和地區(qū)產業(yè)核心競爭力的重要支撐。近年來，上海實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，著力培養(yǎng)面向新經濟、新產業(yè)、新業(yè)態(tài)的科創(chuàng)功能性平臺，并成功啟動了集成電路產業(yè)功能型平臺、類腦芯片與片上智能系統(tǒng)功能型平臺、生物醫(yī)藥產業(yè)技術功能型平臺、上海臨港智能制造研究院等科創(chuàng)平臺。接下來，利用上海設立科創(chuàng)板的戰(zhàn)略機遇，要進一步推動科創(chuàng)功能性平臺與資本市場對接，為科創(chuàng)平臺基礎性資本投入注入新的動力。同時，從構建更高層次對外開放新格局出發(fā)，以開放性、前沿性導向打造科創(chuàng)策源地并聚集全球資源，推動科技要素與國際資源深度融合，鼓勵具備條件的功能性科創(chuàng)平臺在科創(chuàng)板掛牌上市。
第六，創(chuàng)新生態(tài)體系打造科創(chuàng)內生基因，構建符合科技發(fā)展規(guī)律的科創(chuàng)體制機制，通過制度創(chuàng)新與創(chuàng)新激勵為科創(chuàng)主體賦能。
實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略是一項系統(tǒng)工程，尤其要加快制度改革與科技體制創(chuàng)新，優(yōu)化科技創(chuàng)新環(huán)境和生態(tài)，破除影響創(chuàng)新要素自由流動的瓶頸和制約，積極探索金融資本與科技創(chuàng)新等多重要素有機結合的新路徑，實現(xiàn)科創(chuàng)“軟硬要素”的高度融合。其中，在優(yōu)化創(chuàng)新制度環(huán)境方面，要按照創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略的總體要求，破解體制機制障礙，釋放創(chuàng)新活力。在打造延展性融資體系方面，要把科創(chuàng)板建設成為服務全國科創(chuàng)企業(yè)的重要投融資平臺，著力培育一大批優(yōu)質科創(chuàng)上市資源，并且優(yōu)化多層次、多元化的金融體系，為“硬科技”發(fā)展提供優(yōu)質的科創(chuàng)金融支持體系。在吸引創(chuàng)新團隊與人才方面，要借助國際前沿水平科技創(chuàng)新載體和平臺，加強科研院所和高等院校創(chuàng)新條件建設，在引進國際跨國研究機構、國家級研究院、國際頂尖研發(fā)團隊與人才方面狠下功夫。在科創(chuàng)立法和服務方面，要遵循科創(chuàng)企業(yè)的知識產權特性，注重加強知識產權保護，完善知識產權運用和保護機制，同時建立知識產權科學評估體系并推動知識產權交易與流轉。
第七，建立“科技創(chuàng)新改革國家實驗區(qū)”，提升科技創(chuàng)新基礎設施水平，實現(xiàn)“科創(chuàng)中心”全球資源集聚和輻射。
上海一直承載著國家重要制度改革“先行先試”的任務，具有制度創(chuàng)新優(yōu)勢。在推進科創(chuàng)板建設與上?？苿?chuàng)中心建設的過程中，可嘗試建立科創(chuàng)體制改革特區(qū)模式，將臨港新片區(qū)打造成高端產業(yè)集聚區(qū)、科創(chuàng)金融服務區(qū)和科技創(chuàng)新改革實驗區(qū)。結合上海建設全球科創(chuàng)中心規(guī)劃，建立“科技創(chuàng)新改革國家實驗區(qū)”，對標全球主流科創(chuàng)中心模式進行稅收體制、知識產權等重大改革，徹底打破阻礙科技創(chuàng)新的體制機制藩籬，一切有利于重大科技創(chuàng)新的體制機制，均可在試驗區(qū)進行嘗試。同時，利用上海國際金融中心建設的制度優(yōu)勢，探索“科技創(chuàng)新改革國家實驗區(qū)”的國際科技企業(yè)在科創(chuàng)板掛牌上市。
（文章來源：上海證券報）