近期，交易所加大對上市公司定期報告問詢力度。繼東北證券收到來自深交所公司管理部的問詢函之后，近日申萬宏源和東方證券也收到半年報事后審核問詢函。按照要求，申萬宏源和東方證券分別需要在9月18日和9月21日前提交材料。
從問詢函關注的問題看，股票質押及減值計提的情況是監(jiān)管一直關注的重點。此外，期貨子公司的貿易銷售業(yè)務、公司經營活動現(xiàn)金流、風控指標等都受到關注。
一是關注股票質押和減值計提
近日東北證券、申萬宏源和東方證券相繼收到交易所對半年報的事后問詢函。三家公司收到的問詢函中，都關注了股票質押業(yè)務情況和減值計提的充分合理性。
比如，申萬宏源收到的問詢函顯示，截至報告期末，申萬宏源買入返售金融資產期末余額約482.87億元，同比下降28%，計提減值準備約8.23億元；融出資金期末余額約485.62億元，同比增長約13%，計提減值準備約1.93億元。
深交所請該公司說明上述金融資產計提減值準備情況，包括但不限于會計政策、減值測試方法、重要假設、關鍵參數(shù)及其確定依據、測試結果、會計處理等信息，并結合同行業(yè)可比公司情況說明上述業(yè)務計提減值準備的充分性。
再看東方證券收到的問詢函。半年報披露，東方證券買入返售金融資產期末余額272.79億元，主要系股票質押式回購業(yè)務。本期買入返售資產減值損失4.06億元，上期發(fā)生額僅為0.33億元，本期同比大幅增長。
上交所請公司補充披露：(1)截至目前股票質押相關業(yè)務的開展情況、存續(xù)項目期限結構、風險管控等情況；(2)結合被質押標的股票的市值下跌幅度、違約、訴訟、減值測試方法等情況，具體分析相關減值計提的充分性和合理性。
自去年股票質押風險暴露以來，券商已經紛紛壓縮該項業(yè)務規(guī)模。今年上半年，全市場股票質押業(yè)務規(guī)模維持平穩(wěn)下降趨勢，市場大幅波動，風險繼續(xù)釋放。股票質押業(yè)務也受到監(jiān)管的持續(xù)重點關注。在近日證監(jiān)會公布的全面深化資本市場改革“12條”中就指出，將切實化解股票質押、債券違約、私募基金等重點領域風險。
申萬宏源和東方證券兩家券商都在今年上半年對股票質押業(yè)務進行重點壓規(guī)模。半年報顯示，截止報告期末，申萬宏源股票質押業(yè)務余額322.26億元，較2018 年年末下降114.57億元，平均履約保障比例為240.62%。
東方證券半年報中稱，報告期內，公司繼續(xù)以“控規(guī)模、調結構、清風險”為工作重心，主動降低股票質押規(guī)模、采用多種途徑積極化解風險。截至報告期末，公司股票質押業(yè)務余額240.53億元，較歷史峰值收縮近三分之一，控規(guī)模成效顯著。
兩家券商的股票質押業(yè)務受到關注或許也與該項業(yè)務計提損失有關。申萬宏源上半年信用減值損失2.73億元，較上年同比增加1.79億元，增長190.36%，主要由于股票質押業(yè)務減值損失增加所致；東方證券上半年信用減值損失4.71億元，同比增加3.72億元，增幅375.60%，主要是股票質押式回購業(yè)務計提的減值準備增加。
半年報顯示，在申萬宏源的未決訴訟中，包括中南重工作為融入方質押的“中南文化”股票，涉及本金5000萬元及相應的利息和違約金；還有彭朋作為融入方質押的“東方網絡”股票，涉及本金9146萬元及相應的利息和違約金。
東方證券在今年7月專門發(fā)布過計提資產減值準備的公告。根據《企業(yè)會計準則》和公司相關會計政策，2019年1月-6月對買入返售金融資產中的股票質押式回購業(yè)務計提減值準備3.89億元。具體涉及到股票*ST東南 (2019年6月末融資本金為3.03億元，計提減值準備1.77億元)、股票*ST剛泰(2019 年6月末融資本金為7.22億元，計提減值準備1.8億元)以及股票*ST大控(2019 年6月末融資本金為8億元，計提減值準備6,981.58萬元)。
二是關注期貨子公司業(yè)務
申萬宏源和東方證券收到的問詢函中還都涉及到了期貨子公司的業(yè)務。
深交所對申萬宏源的問詢函關注該公司貿易銷售收入大幅增長。問詢函顯示，申萬宏源上半年實現(xiàn)其他業(yè)務收入約25.37億元，同比增長15756%，主要為貿易銷售收入。深交所請公司說明其他業(yè)務中貿易銷售所涉及的具體業(yè)務情況以及收入大幅增長的原因。
券商中國記者了解到，近兩年來，不少券商的期貨子公司發(fā)展大宗商品銷售業(yè)務，此類業(yè)務的營業(yè)利潤率低，對收入貢獻較大，卻不太增加凈利潤。不過，從業(yè)務的角度看，有助于發(fā)現(xiàn)新的業(yè)務需求。申萬宏源的其他業(yè)務收入中主要是宏源期貨下的風險管理子公司所做的貿易銷售收入。實際上，據半年報，申萬宏源的其他業(yè)務成本25.23億元，較上年同比增加25.21億元，主要由于期貨子公司基差貿易業(yè)務的商品銷售成本增加所致。
東方證券的問詢函中也關注到期貨子公司，問詢的是東證期貨虧損原因。半年報披露，子公司上海東證期貨有限公司2019年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入35.66億元，凈虧損0.68億元。上交所請公司結合東證期貨的業(yè)務開展情況說明虧損的具體原因，并就相關因素對公司未來業(yè)績的影響充分提示風險。
東方證券的其他營業(yè)收入 33.83億元，同比增加 26.32億元，增幅350.48%，主要是子公司大宗商品銷售收入增加。但與此同時，其他業(yè)務成本為33.57億元，同比增長354.87%，原因也是子公司大宗商品銷售成本增加。
半年報中與東證期貨相關的披露還包括，公司全資子公司東證期貨下屬子公司上海東祺投資管理有限公司因投資平安信托星美國際單一資金信托計劃，轉為東祺投資對星美院線旗下50家影院管理公司的債權本金6.48億元及相應利息，因其違約東祺投資向上海國際仲裁中心提請仲裁，于2019年5月15日收到該中心的《立案受理通知書》。截至報告期末，已對債務人實行財產保全。
三是經營活動現(xiàn)金流、投資管理業(yè)務、風險控制指標
除了上述兩大普遍的關注點，深交所還關注申萬宏源經營活動現(xiàn)金流出大幅增加的問題。報告期內，公司新增“支付其他與經營活動有關的現(xiàn)金-存出保證金”約35.74億元。深交所請公司結合報告期內主要業(yè)務開展情況，說明上述經營活動現(xiàn)金流出大幅增加的原因。
上交所關注到，報告期內，東方證券的投資管理業(yè)務營業(yè)收入同比減少35.38%，利潤率同比下降2.99個百分點。請公司結合市場、同行業(yè)可比公司等情況，補充披露投資管理業(yè)務收入減少的具體原因。
記者了解到，東方紅資管的收入同比下滑主要原因是業(yè)績提成下滑，業(yè)績提成在客戶贖回或者產品分紅時才能確認，去年做了比較多的業(yè)績分紅，同時去年市場下跌的過程中客戶贖回比較多，這兩個原因致使去年業(yè)績報酬相對較高，收入在今年同比出現(xiàn)了下降。
此外，上交所還關注到，報告期末東方證券部分風險控制指標有所波動，其中流動性覆蓋率從290%下降至197%，資本杠桿率從16.31%下降至14.17%。請公司結合業(yè)務情況逐項分析相關風控指標變動原因，及擬采取的應對措施。