【賽至中場(chǎng)已現(xiàn)云泥之別 四大互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企虧損原因各異】6年半前，首張互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照橫空出世，不同于傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)模式，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司可直接在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)的“一步到位”特性，帶給市場(chǎng)極大的想象空間。夢(mèng)想雖美好，現(xiàn)實(shí)很骨感。幾年摸索下來(lái)，首批互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企依舊深陷虧損泥沼。然而，相似的虧損背后，四大互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)卻已有云泥之別，有公司已摸索出獨(dú)具特色的發(fā)展戰(zhàn)略、虧損幅度不斷收窄，也有公司卻深陷高管內(nèi)斗、經(jīng)營(yíng)倒退的窘境。（上海證券報(bào)）
6年半前，首張互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照橫空出世，不同于傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)模式，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司可直接在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)的“一步到位”特性，帶給市場(chǎng)極大的想象空間。
夢(mèng)想雖美好，現(xiàn)實(shí)很骨感。幾年摸索下來(lái)，首批互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企依舊深陷虧損泥沼。然而，相似的虧損背后，四大互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)卻已有云泥之別，有公司已摸索出獨(dú)具特色的發(fā)展戰(zhàn)略、虧損幅度不斷收窄，也有公司卻深陷高管內(nèi)斗、經(jīng)營(yíng)倒退的窘境。
業(yè)績(jī)虧幅分化：3家收窄 1家擴(kuò)大
隨著年報(bào)披露收官，互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企的2019年經(jīng)營(yíng)成果浮出水面。雖然4家公司無(wú)一例外全部面臨虧損，不過(guò)其中3家的虧損幅度都有所收窄。
作為全國(guó)首家互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企，眾安在線實(shí)現(xiàn)了虧損幅度大幅收窄。年報(bào)顯示，眾安在線2019年歸母凈虧損4.54億元，同比大幅收窄74%。
業(yè)內(nèi)人士分析稱，眾安在線能夠大幅扭虧，主要有兩方面原因：一是公司去年投資端做得好，2019年凈投資收益率同比提升0.6個(gè)百分點(diǎn)至4.8%，實(shí)現(xiàn)投資收益18.155億元，較上一年大幅提升；二是公司主動(dòng)壓縮了部分渠道費(fèi)用率較高的航旅險(xiǎn)業(yè)務(wù)、賠付率較高的健康團(tuán)險(xiǎn)，以及行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)上行的消費(fèi)金融相關(guān)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，讓公司綜合成本率降低7.6個(gè)百分點(diǎn)至113.3%，承保虧損下降7.4%。
無(wú)獨(dú)有偶，安心保險(xiǎn)和易安財(cái)險(xiǎn)也在2019年迎來(lái)了虧損幅度收窄。數(shù)據(jù)顯示，安心保險(xiǎn)2019年凈虧損1.06億元，較上年大幅減虧3.9億元；易安財(cái)險(xiǎn)小幅扭虧至凈虧損1.67億元。
成立較晚的泰康在線就沒(méi)這么幸運(yùn)了。2019年該公司虧損幅度進(jìn)一步擴(kuò)大至凈虧損4.84億元，成為去年虧損幅度最大的互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企。
賠付支出大幅增加是泰康在線虧損擴(kuò)大的主要原因。由于健康險(xiǎn)、車險(xiǎn)及意外險(xiǎn)賠付支出過(guò)高，該公司2019年賠付支出同比增加13億元，至22億元。賠付高企之下，該公司上述三險(xiǎn)種均出現(xiàn)承保虧損，虧損金額合計(jì)接近7億元。
虧損背后業(yè)務(wù)質(zhì)量各異
如今正是幾家互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企成立4到7年的關(guān)鍵時(shí)期，從過(guò)往行業(yè)規(guī)律來(lái)看，大多數(shù)財(cái)險(xiǎn)公司都會(huì)在這一時(shí)期實(shí)現(xiàn)盈利，而以輕資產(chǎn)模式運(yùn)營(yíng)的互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企尚未擺脫虧損局面。
一位財(cái)險(xiǎn)公司高管表示，一方面互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企普遍強(qiáng)調(diào)“科技”基因，成立以來(lái)的科技投入資金遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)險(xiǎn)企。例如2019眾安在線在科技上的投入資金達(dá)到9.769億元，占總保費(fèi)收入的比例接近7%。然而，近年來(lái)財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企難以迅速做大保費(fèi)規(guī)模，成本難以快速攤銷，長(zhǎng)期虧損不可避免。
另一方面，回溯4家互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企的發(fā)展路徑，都或多或少走了一些彎路。“大部分互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企最初都想以車險(xiǎn)業(yè)務(wù)切入市場(chǎng)，可近年來(lái)新車銷量明顯下滑，相應(yīng)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，新興公司難以形成自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，只能折戟而返。”上述高管直言。
車險(xiǎn)碰壁之后的選擇，在一定程度上決定了它們?nèi)缃竦母窬帧?ldquo;眾安在線之后率先發(fā)現(xiàn)了健康險(xiǎn)‘藍(lán)海’，創(chuàng)新推出百萬(wàn)醫(yī)療險(xiǎn)，一炮打響，此后憑借不斷升級(jí)的網(wǎng)紅產(chǎn)品尊享e生，在健康險(xiǎn)領(lǐng)域建立了一定的客戶和品牌優(yōu)勢(shì)。”一位資深行業(yè)觀察人士表示。
很快，安心保險(xiǎn)和泰康在線也將業(yè)務(wù)重心調(diào)整到了健康險(xiǎn)上。2019年，健康險(xiǎn)已成為這兩家公司的最大險(xiǎn)種，分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入22.63億元、28.68億元，分別占總保費(fèi)的83%、56%。然而，后發(fā)力的兩家公司均為搶奪健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)付出了一定的代價(jià)，安心保險(xiǎn)手續(xù)費(fèi)及傭金支出同比增長(zhǎng)151%至9.67億元，泰康在線賠付支出同比增長(zhǎng)亦超過(guò)150%至22.02億元。
上述資深觀察人士表示，得益于在港股成功上市，眾安在線持續(xù)堅(jiān)定科技投入，如今既能反哺自身業(yè)務(wù)提高運(yùn)營(yíng)效率，也實(shí)現(xiàn)了對(duì)外輸出獲得收入。2019年，該公司科技輸出覆蓋海內(nèi)外市場(chǎng)，簽約客戶近260家，實(shí)現(xiàn)收入2.697億元，同比上升139.9%。
相較而言，易安保險(xiǎn)則因內(nèi)斗不斷升級(jí)而深陷泥沼。2019年，該公司業(yè)務(wù)出現(xiàn)倒退，保費(fèi)收入同比下降18.78%至10.5億元，業(yè)務(wù)規(guī)模不足其他互聯(lián)網(wǎng)險(xiǎn)企的一半。