深交所周五晚發(fā)布2018年投資者調(diào)查報(bào)告。報(bào)告描繪出了一幅A股股民畫像：平均年齡37.6歲，60%以上受過本科及以上教育，去年股票賬戶資產(chǎn)縮水了9.4萬元，但家庭流動資產(chǎn)仍高達(dá)174萬元……
股民學(xué)歷下降？
此次調(diào)查對象為過去12個月進(jìn)行過滬深兩市股票交易的投資者(活躍股民)，共24074個樣本，涵蓋全國331個大中小城市，年齡在18-60歲之間。
從年齡分布看，活躍股民平均年齡為37.6歲，40歲以下占比60.3%。其中，2018年新入市投資者以年輕投資者為主，30歲以下投資者占比56.2%，新入市投資者平均年齡31.0歲。
活躍股民的學(xué)歷以大學(xué)本科及以上為主，占比60.6%。之前的的調(diào)查顯示，本科及以上股民的比例在2013年曾達(dá)到74%的高位，但此后出現(xiàn)下滑。
數(shù)據(jù)來源：深交所(部分年份數(shù)據(jù)未公布，下同)
賬戶平均資產(chǎn)44.5萬，縮水9.4萬
調(diào)查顯示，2018年活躍股民證券賬戶平均資產(chǎn)量為44.5萬元，較上年減少9.4萬元。其中，創(chuàng)業(yè)板投資者賬戶平均資產(chǎn)量為52.9萬元，比上年減少了10.3萬元。非創(chuàng)業(yè)板投資者賬戶平均資產(chǎn)量為33.1萬元，比上年減少了6.9萬元。
數(shù)據(jù)來源：深交所
股票“地位”創(chuàng)新低
調(diào)查顯示，2018年活躍股民賬戶資產(chǎn)占家庭流動資產(chǎn)(不包括房產(chǎn))的比例，從2017年的28%降至25.6%，創(chuàng)有數(shù)據(jù)以來新低。2010年這一比值曾達(dá)到34.6%，但近年來呈下降趨勢。
數(shù)據(jù)來源：深交所
家庭流動資產(chǎn)平均174萬元
用賬戶資產(chǎn)量除以其在家庭流動資產(chǎn)中的占比，可以得出股民的家庭流動資產(chǎn)值。2018年這一數(shù)值為174萬元，比上年減少19萬元。
數(shù)據(jù)來源：深交所
新股民更喜歡“追求風(fēng)險”
調(diào)查顯示，2018年投資者風(fēng)險偏好總體構(gòu)成上，風(fēng)險規(guī)避型占比43.1%，較上年減少4個百分點(diǎn)；風(fēng)險中性型占比32.2%，較上年增加3.6個百分點(diǎn)；風(fēng)險追求型占比24.7%，與上年基本持平。
數(shù)據(jù)來源：深交所
從不同投資者類型看，新入市投資者、25歲以下的年輕投資者中，風(fēng)險追求型占比較總體平均水平分別高出1.6和5.2個百分點(diǎn)。500萬以上的大戶投資者風(fēng)險偏好分化明顯，風(fēng)險追求型與風(fēng)險規(guī)避型占比較總體平均水平分別高出8.2個百分點(diǎn)和2.0個百分點(diǎn)。
近半股民每周交易多次
調(diào)查顯示，個人投資者的價值投資理念逐步增強(qiáng)。2018年，價值投資類投資者占比繼續(xù)上升至28.6%，趨勢類和短線交易類分別占比25.9%和19.0%。
非理性投資行為依然較為普遍，特別表現(xiàn)為以下方面：交易頻率過高，一周內(nèi)交易若干次的投資者占比達(dá)46.4%；一個月內(nèi)交易1~2次的占比31.9%；一季度以上才交易超過1次的占比21.7%。
數(shù)據(jù)來源：深交所
不重視交易止損，45.3%的投資者幾乎不使用止損策略。此外，熟悉偏好(“投資自己買過的股票比其他股票更容易賺錢”)、過度自信和處置效應(yīng)(“我總是拿不住盈利股票而長期持有虧損股票”)的發(fā)生率分別達(dá)到57.6%、43.8%和39.0%。
盈利者比虧損者強(qiáng)在5個地方
對比分析虧損者與盈利者的客觀差異發(fā)現(xiàn)，雙方并未在知識水平或投資理念方面表現(xiàn)出明顯不同，但在交易行為上存在明顯差異。例如，虧損者和盈利者中具有止損意識的投資者占比幾乎相等，分別為38.8%和38.7%。但在實(shí)際執(zhí)行方面，盈利者中61.2%明確執(zhí)行了止損策略，高出虧損者9.5個百分點(diǎn)。
虧損者和盈利者中認(rèn)可長期價值投資理念的占比基本持平，但平時閱讀上市公司公告和金融機(jī)構(gòu)研報(bào)的比例，盈利者較虧損者分別高出8.8和5.1個百分點(diǎn)。此外，交易執(zhí)行中盈利者發(fā)生頻繁交易和處置效應(yīng)的比例較虧損者分別低4.4和9.4個百分點(diǎn)。
