12月17日,國內(nèi)成品油迎來“三連跌”,每噸汽油下調(diào)130元,每噸柴油下調(diào)125元。
2020年,由于突發(fā)疫情,國際油價一度跌至負值。而在2021年,同樣由于疫情平緩帶來需求復(fù)蘇,國際油價再攀升到7年來最高點,10月底突破85美元/桶?;仡欉^去兩年波瀾轉(zhuǎn)折的油價,2022年油價又會有什么表現(xiàn)呢?
過去兩周,歐佩克(OPEC)、國際能源署(IEA)和美國能源信息署(EIA)三大能源組織發(fā)布了對近期石油需求的預(yù)測,各唱各調(diào),分歧明顯。原因同樣是對于奧密克戎變異毒株的影響預(yù)期不同。
相對于歐佩克對于疫情的淡然,國際能源署和美國能源署對于疫情帶來的消費下滑則敏感許多,兩者都下調(diào)全球2022年一季度的石油需求預(yù)期,并將2022年石油均價下調(diào),低于2021年平均水平。
但是,做為“樂觀派”的高盛集團資深大宗商品策略師達米安·庫瓦林則堅定認為,未來兩年石油需求將進一步創(chuàng)下新高。而且在需求增長的同時,上游石油供應(yīng)方面的投資缺乏,未來油價將持續(xù)高企,有望突破100美元/桶。
在國際油價大幅變動的同時,國內(nèi)市場也在加快變革腳步,特別是液化石油氣期貨領(lǐng)域。上周,大商所已經(jīng)將南方福建等5省市指定交割倉庫升貼水由-100元/噸調(diào)整為0元/噸,同時將北方3省市指定交割倉庫升貼水由-200元/噸調(diào)整為0元/噸。而且增設(shè)苯乙烯和乙二醇指定交割倉庫、液化石油氣指定質(zhì)檢機構(gòu)。
明年國內(nèi)市場需求將進一步攀升
12月17日,大商所將液化石油氣期貨福建、廣西、江蘇、浙江、上海等地的指定交割倉庫升貼水由-100元/噸調(diào)整為0元/噸,將山東、河北、天津等地的指定交割倉庫升貼水由-200元/噸調(diào)整為0元/噸。上述調(diào)整自PG2304合約起實施。
此前,12月14日,大商所增設(shè)苯乙烯和乙二醇指定交割倉庫、液化石油氣指定質(zhì)檢機構(gòu)的通知。包括增設(shè)中基寧波集團股份有限公司為乙二醇指定廠庫;增設(shè)廣州能源檢測研究院為液化石油氣指定質(zhì)檢機構(gòu)等,增設(shè)指定交割倉庫于2021年2月1日起用。
顯然,隨著升貼水政策和增設(shè)質(zhì)檢機構(gòu)措施的出臺,液化石油氣期貨市場將進入服務(wù)實體經(jīng)濟的深化階段。過去一年,液化氣供需均有增加,供應(yīng)同比增長9.04%,工業(yè)需求增長是主要貢獻。
“成本端原油對液化氣走勢影響明顯,2021年全球液化石油氣(LPG)供應(yīng)量還是在3億噸左右,預(yù)計明年LPG的全球市場總量將會超過3.5億噸。”弘業(yè)期貨分析師張永鴿表示,2021年液化氣現(xiàn)貨市場價格一路攀升,全年價格維持高位,震蕩上行,一改2020年的頹勢,甚至在2021年10月,全國多數(shù)地區(qū)的現(xiàn)貨價格突破6000大關(guān),在10月25日,華南現(xiàn)貨價格達到了6425元/噸,是近四年來的最高點。從2019年和2020年的現(xiàn)貨走勢來看,本在二三季度是液化氣行業(yè)的傳統(tǒng)淡季,但2021年卻一反常態(tài),從二季度開始就提前走出了旺季的行情,價格持續(xù)上行,這主要歸因于國際油價和液化氣外盤的利好。
華泰期貨潘翔認為,目前來看,原油端短期的不確定性還是較大,且供應(yīng)的增長以及全球冷冬預(yù)期的部分落空也抑制了潛在的上行空間,對于LPG市場或難以形成持續(xù)的提振。而在供應(yīng)與庫存壓力提升,而需求端缺乏顯著利好的背景下,國內(nèi)液化氣現(xiàn)貨價格往上依然面臨巨大壓力。
三大國際能源組織預(yù)測大相徑庭,變異毒株帶來最大不確定性影響
過去兩周,歐佩克(OPEC)、國際能源署(IEA)和美國能源信息署(EIA)三大能源組織發(fā)布了對近期石油需求的預(yù)測,各唱各調(diào),分歧明顯。
歐佩克近日發(fā)布了2022年1月份石油市場預(yù)測報告,預(yù)計隨著全球?qū)σ咔樽兓倪m應(yīng),以及世界各國更好地應(yīng)對新冠肺炎疫情及其相關(guān)挑戰(zhàn),奧密克戎變異毒株的影響將是溫和而短暫的。因此,對今年和明年的需求預(yù)測保持不變。到2022年,這一數(shù)字將比今年增長420萬桶/日。
歐佩克預(yù)測,2022年全球石油需求為1.008億桶/日,而2021年為9660萬桶/日。這比11月的預(yù)測值多20萬桶/日。根據(jù)歐佩克數(shù)據(jù),上一次全球石油需求超過1億桶/日是在2019年。
歐佩克認為,高通脹可能促使主要經(jīng)濟體的央行采取行動,而收緊貨幣政策的前景可能給負債累累的新興經(jīng)濟體帶來額外的挑戰(zhàn)。此外,由于奧密克戎變異毒株的傳播、全球疫苗推廣速度以及全球供應(yīng)鏈瓶頸等不確定性,世界經(jīng)濟持續(xù)強勁增長繼續(xù)受到挑戰(zhàn),歐佩克對今明兩年的全球經(jīng)濟增長預(yù)測維持不變。
相對于歐佩克對于疫情的淡然,國際能源署則敏感許多,國際能源署(IEA)2022年第一季度的前景總結(jié)為一個詞:盈余。
12月14日,國際能源署發(fā)布了12月石油市場報告(OMR)提示,由于奧密克戎變異毒株的影響和經(jīng)濟表現(xiàn)疲軟,全球石油需求可能會進一步下降,因此將2021年和2022年的平均石油需求預(yù)測下調(diào)10萬桶/日,并將明年第一季度的全球石油日需求預(yù)測下調(diào)了60萬桶。
國際能源署預(yù)計歐佩克第一季度和第二季度的需求量分別為2710萬桶和2730萬桶,這意味著大量庫存增加。如果歐佩克及其成員國繼續(xù)增加產(chǎn)量,國際能源署預(yù)測第一季度庫存將增加170萬桶/天;如果沒有,庫存增速將為150萬桶/天。如果歐佩克及其成員國產(chǎn)量在整個2022年上半年持續(xù)增長,那么國際能源署的預(yù)測意味著總庫存將增加約3.3億。
在油價方面,國際能源署(IEA)也下調(diào)了展望。該報告的作者說:“我們對2022年的油價假設(shè)(基于遠期曲線)比上個月的報告低約15%。” “2021年布倫特原油平均價格為70.80美元/桶,2022年為67.60美元/桶。”
和國際能源署(IEA)一樣,美國能源信息署(EIA)也同樣因為新冠肺炎奧密克戎變異毒株的緣故,下調(diào)全球2022年一季度的石油需求預(yù)期,并將2022年石油均價下調(diào),低于2021年平均水平。預(yù)計2021年WTI原油價格為67.87美元/桶,預(yù)計2022年為66.42美元。
但是,美國能源信息署(EIA)的最新數(shù)據(jù)也顯示,美國石油(化工)產(chǎn)品需求達到2320萬桶/日,創(chuàng)歷史新高。美國石油進口激增61%,創(chuàng)7月份以來新高。但是,在供應(yīng)方面,美國下調(diào)美國2022年石油產(chǎn)量預(yù)期至1185萬桶/日,之前預(yù)計為1190萬桶/日。
顯然,奧密克戎變異毒株的影響帶來了市場預(yù)測的不確定因素。
高盛預(yù)測未來兩年石油需求將持續(xù)創(chuàng)新,2022年油價有望攀升到每桶100美元
12月17日,高盛集團資深大宗商品策略師達米安·庫瓦林(DamienCourvalin)表示,隨著需求反彈而供應(yīng)依然緊張,國際油價預(yù)計將持續(xù)上漲,并在未來幾年保持在較高水平,2022年石油需求將創(chuàng)下新高,2023年再次創(chuàng)下新高。
此前,庫瓦林也曾經(jīng)多次表示,石油市場正處于“幾十年來最長的缺口”,冬季需求將繼續(xù)大于供應(yīng)。在需求增長的同時,上游石油供應(yīng)方面的投資缺乏,表明至少在未來一年“油價將持續(xù)高企”。
庫瓦林在17日表示,在奧密克戎毒株出現(xiàn)之前,石油需求已經(jīng)達到創(chuàng)紀(jì)錄的水平,此外,對航空旅行的需求應(yīng)該會繼續(xù)復(fù)蘇。但是,奧密克戎毒株出現(xiàn)之后,“我們將不得不等待這一波過去,但這表明明年國際旅行應(yīng)該會進一步復(fù)蘇,”庫瓦林預(yù)測2022年油價將達到每桶85美元,上行風(fēng)險加大的話,可能會上漲到100美元。
庫爾瓦林表示,他不排除油價觸及100美元的可能性,有“兩條路徑”可能導(dǎo)致這種情況。首先是隨著石油公司增加產(chǎn)量,成本上升。他認為,“經(jīng)濟的其他任何地方都會出現(xiàn)通貨膨脹,最終石油也會出現(xiàn)通貨膨脹。”另一種可能性是,隨著全球經(jīng)濟從大流行中重新開放,石油供應(yīng)無法滿足需求。統(tǒng)計顯示,國際原油期貨價格今年已經(jīng)上漲了60%以上,達到多年來的高點,但石油生產(chǎn)國并沒有增加供應(yīng)。
此外,庫瓦林曾多次表示,人們需要認識到,向清潔能源的過渡將需要很長時間。人們越是呼吁停止對碳氫化合物供應(yīng)端投資,就越會在“未來幾年造成更高的能源價格”。“需求正在進一步反彈,我們需要真正開始看到供應(yīng)端的投資,這是油價上漲的可持續(xù)性的關(guān)鍵。”
文章來源:券商中國