北美貿易市場又將迎來新的變局。伴隨著加拿大太平洋鐵路的“官宣”——收購美國的堪薩斯城南方鐵路公司(Kansas City Southern，KCS)，首個連接加拿大、美國和墨西哥的鐵路網已經具備了雛形。對于已經簽署了《美墨加協(xié)議》的三國而言，這的確是顯而易見的利好。不過，鑒于此前的并購失敗經歷，加拿大太平洋鐵路要想過監(jiān)管部門這一關，可能還需要時日。

　　當?shù)貢r間3月21日，加拿大太平洋鐵路公司宣布，同意通過一次現(xiàn)金加股票交易以大約290億美元的價格，收購美國的堪薩斯城南方鐵路公司。按金額計算，這將是北美迄今為止最大的一起鐵路并購交易。

　　就合同具體而言，堪薩斯城南方鐵路公司的股東將以持有的普通股，交換0.489股加拿大太平洋鐵路的股票和90加元的現(xiàn)金。合并后的公司將是一個規(guī)模更大、更具競爭力的網絡，運營約20000英里的鐵路，雇用近20000名員工，若以2020年的實際收入來算，年收入約為87億美元?？八_斯城南方鐵路將持有合并后實體約25%的股權。

　　至于并購的目標，加拿大太平洋鐵路已經說得很明確了，“打造第一個連接美國、墨西哥和加拿大的鐵路網絡”。

　　公開資料顯示，加拿大太平洋鐵路公司目前市值約為504億美元，是加拿大第二大鐵路公司。該公司運營著橫跨美國和加拿大的貨運鐵路網，連接加拿大及美國北部各州，最南延伸至芝加哥。

　　堪薩斯城南方鐵路公司也運營著一條南北貨運鐵路通道，主要連接美國中部和墨西哥的工業(yè)城，在北美貿易的角色也異常重要。去年9月，該公司拒絕了黑石集團和全球基礎設施合作伙伴公司牽頭的財團的收購要約，該財團對其股票的估值為210億美元。

　　從聲明給出的地圖來看，兩家公司的鐵路網絡可以在美國密蘇里州的堪薩斯城無縫連接，從而將太平洋鐵路在加拿大、美國中西部和美國東北部的系統(tǒng)點，以及堪薩斯城南方鐵路在墨西哥各地的系統(tǒng)點連接起來。

　　“我們三國之間的《美墨加協(xié)議》使得北美大陸供應鏈整合和提高效率的重要性比以往更高，但是我們向北美運輸市場注入的新競爭力已經跟不上這個步伐。”加拿大太平洋鐵路公司CEO基思·克雷爾表示。

　　雙方還給出了具體的數(shù)據來證明合并后的優(yōu)勢。根據聲明，如果合并得以達成，貨運公司可以不走公路路線，轉走鐵路路線。據悉，火車的燃油效率是卡車的4倍，一列火車搭載的貨物相當于300多輛卡車，并減少75%的溫室氣體排放。此外，如合并得以完成，還有可能形成繞過芝加哥這一繁忙且經常擁擠的樞紐的運輸網絡。

　　去年7月，《美墨加協(xié)議》的通過為北美貿易市場打開了新的篇章。中國國際經濟交流中心經濟研究部副部長劉向東指出，在新的《美墨加協(xié)議》中，美國對加拿大和墨西哥的要價發(fā)生了變化，但幾方的角色并沒有發(fā)生太大的變化。

　　劉向東進一步分析稱，美國一直心系產業(yè)鏈、供應鏈的安全問題，雖然近些年在政府的呼吁之下，制造業(yè)回流有一定的起色，但是終歸競爭力是不強的，所以美國需要依賴第三方的市場，可以利用《美墨加協(xié)議》來培育墨西哥，后者扮演制造中心的角色，加拿大則成為能源、資源中心等。

　　不過，這筆交易最終能否成行還難說，還需要獲得美國地面運輸委員會(STB)的批準。 而在該公司此前的并購之路上，STB一直扮演著不太友好的角色，加拿大太平洋鐵路公司曾兩次嘗試購買美國鐵路企業(yè)，但均未成功。STB在2001年更新了合并條例，要求I級鐵路公司合并時，必須表明交易符合公共利益。據加拿大太平洋鐵路公司預計，STB對此次交易的審查將于2022年中完成。

　　除了監(jiān)管的攔路石之外，劉向東還提到了一點，雖然加拿大方面有心借此收購降低地面物流的成本，但在運輸基礎設施這方面，北美原來是以航空為主，鐵路運輸?shù)膬r值在哪？若要進一步規(guī)劃建設鐵路網絡，也會涉及到誰來投資、誰來建設的問題，對于美國而言，包括中長期投資、征地等在內的問題都是基礎設施建設需要考慮的問題。

　　對于監(jiān)管以及未來的建設規(guī)劃等問題，北京商報記者聯(lián)系了加拿大太平洋鐵路公司，不過截至發(fā)稿還未收到具體回復。

（文章來源：北京商報）