提出上市公司及大股東須謹(jǐn)記和堅(jiān)持“四個(gè)敬畏”，牢牢守住“四條底線”

　　中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)(下稱中上協(xié))2019年年會(huì)暨第二屆理事會(huì)第七次會(huì)議5月11日在京召開。易會(huì)滿出席此次會(huì)議，作了題為《聚焦提高上市公司質(zhì)量夯實(shí)有活力、有韌性資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)》的講話。

　　這是易會(huì)滿履任證監(jiān)會(huì)主席百余日以來，首次全面、系統(tǒng)地闡述上市公司監(jiān)管工作。他提出，上市公司質(zhì)量是資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展的基石，提高上市公司質(zhì)量是上市公司監(jiān)管的首要目標(biāo)；上市公司必須謹(jǐn)記和堅(jiān)持“四個(gè)敬畏”，牢牢守住“四條底線”；加強(qiáng)上市公司監(jiān)管應(yīng)做到“三個(gè)堅(jiān)持”，著力實(shí)施分類監(jiān)管、再造監(jiān)管流程、加強(qiáng)科技監(jiān)管、提高違規(guī)成本。他還就推動(dòng)資本市場(chǎng)綜合性改革和對(duì)外開放提出了堅(jiān)持增量和存量并重、把好市場(chǎng)入口和出口兩道關(guān)、以增量帶動(dòng)存量、實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化優(yōu)勝劣汰、以關(guān)鍵制度創(chuàng)新促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展等工作要求。

　　易會(huì)滿指出，上市公司是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“基本盤”，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)能的“轉(zhuǎn)換器”，是完善現(xiàn)代企業(yè)制度和履行社會(huì)責(zé)任的“先鋒隊(duì)”，是投資者分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)紅利的“新渠道”。提高上市公司質(zhì)量是企業(yè)自身發(fā)展的內(nèi)在要求，上市公司應(yīng)把握機(jī)遇、應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)、穩(wěn)中求進(jìn)，繼續(xù)在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和自身的高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮好“頭雁效應(yīng)”。

　　他說，上市公司質(zhì)量是資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展的基石，資本市場(chǎng)作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)“晴雨表”的功能主要是通過上市公司質(zhì)量來體現(xiàn)的。上市公司質(zhì)量?jī)?nèi)涵豐富，包括經(jīng)營(yíng)效益、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)、治理能力和信息真實(shí)等方面。

　　易會(huì)滿指出，提高上市公司質(zhì)量是上市公司監(jiān)管的首要目標(biāo)。監(jiān)管部門對(duì)上市公司的監(jiān)管力度必須加大，不能削弱。監(jiān)管的重點(diǎn)在于公司治理，包含信息披露和內(nèi)部控制。通過公司治理的強(qiáng)化，促進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理水平的提升。要通過持續(xù)監(jiān)管、精準(zhǔn)監(jiān)管，提高上市公司信息披露質(zhì)量，督促上市公司和大股東講真話、做真賬，提倡真和實(shí)，不搞虛和假，拒絕蒙和騙，不做違法違規(guī)之事。

　　他強(qiáng)調(diào)，加強(qiáng)上市公司監(jiān)管，應(yīng)做到“三個(gè)堅(jiān)持”，即堅(jiān)持監(jiān)管與服務(wù)并舉、規(guī)范與發(fā)展并重、信披與治理并行。在此基礎(chǔ)上，必須從國(guó)情、市情出發(fā)，統(tǒng)籌好提高監(jiān)管效率與監(jiān)管質(zhì)量的關(guān)系。

　　首先，實(shí)施分類監(jiān)管是基本方法。要堅(jiān)持管少管精才能管好的原則，區(qū)分情況、突出重點(diǎn)、精準(zhǔn)監(jiān)管。對(duì)持續(xù)規(guī)范經(jīng)營(yíng)的優(yōu)質(zhì)上市公司要在融資、并購等方面提供更多便利，提升企業(yè)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力；對(duì)亂象頻出的問題公司和風(fēng)險(xiǎn)公司要重點(diǎn)聚焦、嚴(yán)格監(jiān)管，做到“抓兩頭、帶中間”。

　　其次，監(jiān)管流程再造是重要基礎(chǔ)。要進(jìn)一步完善“三點(diǎn)一線”的上市公司監(jiān)管工作機(jī)制，促進(jìn)行政監(jiān)管與自律監(jiān)管、日常監(jiān)管與稽查處罰、現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管與非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管的有效銜接，構(gòu)建事前、事中、事后全鏈條監(jiān)管機(jī)制，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管關(guān)口前移。

　　再者，加強(qiáng)科技監(jiān)管是有效手段。要堅(jiān)持應(yīng)用導(dǎo)向、問題導(dǎo)向和監(jiān)管導(dǎo)向，推進(jìn)統(tǒng)一的上市公司大數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)信息的互聯(lián)互通和交叉驗(yàn)證，增強(qiáng)線索發(fā)現(xiàn)、分析和預(yù)警能力。

　　最后，提高違規(guī)成本是核心舉措。要積極推動(dòng)證券法、公司法、刑法修改和相關(guān)司法解釋制定，創(chuàng)新執(zhí)法手段，研究?jī)?yōu)化公開譴責(zé)、代位訴訟、有獎(jiǎng)舉報(bào)等制度機(jī)制，加大懲戒力度，增強(qiáng)監(jiān)管震懾力，讓做壞事的人必須付出代價(jià)，讓心存僥幸的人及時(shí)收手。

　　今年2月，易會(huì)滿在參加國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)時(shí)提出，推進(jìn)資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展，監(jiān)管部門要做到“四個(gè)敬畏”。

　　他在5月11日的講話中進(jìn)一步提出，上市公司也必須謹(jǐn)記和堅(jiān)持“四個(gè)敬畏”，尤其是大股東和上市公司董監(jiān)高要常懷敬畏之心。

　　具體來說，一是要敬畏市場(chǎng)，尊重規(guī)律，走穩(wěn)健合規(guī)的發(fā)展之路。做到發(fā)展與風(fēng)控能力相匹配，有所為有所不為，避免發(fā)生大的戰(zhàn)略失誤和偏差，保持定力，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。二是要敬畏法治，遵守規(guī)則，強(qiáng)化誠信契約精神。切實(shí)做到敬畏法治、尊法學(xué)法、守法用法、誠信合規(guī)。三是要敬畏專業(yè)，突出主業(yè)，自覺遠(yuǎn)離市場(chǎng)亂象。弘揚(yáng)企業(yè)家精神和工匠精神，憑競(jìng)爭(zhēng)力吃飯，促進(jìn)市場(chǎng)正本清源。四是要敬畏投資者，回報(bào)投資者，積極踐行股權(quán)文化。主動(dòng)了解中小投資者的訴求，持續(xù)優(yōu)化投資者回報(bào)機(jī)制，做守底線、負(fù)責(zé)任、有擔(dān)當(dāng)、受尊敬的企業(yè)。

　　在“四個(gè)敬畏”的基礎(chǔ)上，易會(huì)滿還提出，上市公司和大股東必須牢牢守住“四條底線”，即不披露虛假信息，不從事內(nèi)幕交易，不操縱股票價(jià)格，不損害上市公司利益。

　　“要按照深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的要求，加快推進(jìn)資本市場(chǎng)綜合性改革和對(duì)外開放，堅(jiān)持增量和存量并重，把好市場(chǎng)入口和出口兩道關(guān)，以增量帶動(dòng)存量，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化優(yōu)勝劣汰，持續(xù)提高上市公司質(zhì)量，以關(guān)鍵制度創(chuàng)新促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。”易會(huì)滿說。

　　針對(duì)下一階段的資本市場(chǎng)綜合改革，他提出了下述三項(xiàng)重點(diǎn)工作：

　　第一，立足增量?jī)?yōu)化。堅(jiān)持從源頭上提升上市公司質(zhì)量，杜絕病從口入。推動(dòng)設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制平穩(wěn)起步，真正落實(shí)以信息披露為核心的證券發(fā)行注冊(cè)制，提高審核工作透明度和效率，增強(qiáng)發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)的包容性和政策的可預(yù)期性，形成可復(fù)制可推廣的制度創(chuàng)新。同時(shí)統(tǒng)籌推進(jìn)相關(guān)上市板塊的改革，暢通多層次資本市場(chǎng)機(jī)制，吸引更多各行各業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市。繼續(xù)保持IPO常態(tài)化，堅(jiān)持競(jìng)爭(zhēng)中性，不唯所有制，不唯大小，不唯行業(yè)，只唯優(yōu)劣，切實(shí)做到好中選優(yōu)。

　　第二，深化存量改革。借鑒成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，在把好入口、引入優(yōu)質(zhì)公司的同時(shí)，拓寬出口、分類施策，平穩(wěn)化解存量風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)施提高上市公司質(zhì)量行動(dòng)計(jì)劃，注重發(fā)揮各方協(xié)同效應(yīng)，力爭(zhēng)用幾年的時(shí)間，使存量上市公司質(zhì)量有較大提升。發(fā)揮好市場(chǎng)“無形之手”的作用，完善并購重組、破產(chǎn)重整等機(jī)制，支持優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，為上市公司提質(zhì)增效注入“新鮮血液”。要探索創(chuàng)新退市方式，實(shí)現(xiàn)多種形式的退市渠道。對(duì)嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)秩序、觸及退市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)堅(jiān)決退市、一退到底，促進(jìn)“僵尸企業(yè)”“空殼公司”及時(shí)出清。

　　第三，完善基礎(chǔ)制度。立足服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，按照市場(chǎng)化法治化的改革方向，在充分調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，適度優(yōu)化再融資、并購重組、減持、分拆上市等一系列制度，大力發(fā)展直接融資特別是股權(quán)融資，進(jìn)一步提高資本形成效率，助力緩解“融資難、融資貴”問題。

　　此外，易會(huì)滿還在講話中提到，資本市場(chǎng)是一個(gè)生態(tài)體系，提高上市公司質(zhì)量需要各方共同努力，共建良好生態(tài)。其中既需要優(yōu)化發(fā)展生態(tài)，積極營(yíng)造上市公司規(guī)范發(fā)展的法治環(huán)境，也需要優(yōu)化中介生態(tài)、輿論生態(tài)和文化生態(tài)。

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　　易會(huì)滿主席出席中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)2019年年會(huì)并講話(全文)

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（文章來源：上海證券報(bào)）