隨著中國鐵路交通的快速發(fā)展，也帶動(dòng)了鐵路及其相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展，金鷹重型工程機(jī)械股份有限公司（以下簡稱金鷹重工）就是一家為鐵路生產(chǎn)大型養(yǎng)路機(jī)械的企業(yè)，3月25日，這家企業(yè)將在創(chuàng)業(yè)板IPO，接受發(fā)審委官員的審查。

資料顯示，金鷹重工是一家經(jīng)營范圍包括：軌道車輛、電氣化鐵路施工維修檢測用車輛、大中型養(yǎng)路機(jī)械、城市軌道交通車輛、線路維修機(jī)械、物料搬運(yùn)設(shè)備、鐵路機(jī)車車輛及零部件、鐵路接觸網(wǎng)零部件、鐵路專用設(shè)備及器材、集裝箱、鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)品、成套機(jī)械設(shè)備及零部件的設(shè)計(jì)、制造、銷售、安裝、維修、租賃服務(wù);車用空調(diào)器制造安裝;貨物進(jìn)出口、技術(shù)進(jìn)出口(不含國家禁止或限制進(jìn)出口的貨物或技術(shù));本系統(tǒng)職工培訓(xùn);鐵路、公路運(yùn)輸代理服務(wù);鐵路貨物運(yùn)輸延伸服務(wù)及貨場、專用線服務(wù);倉儲(chǔ)、裝卸、搬運(yùn)服務(wù);住宿;房屋租賃的企業(yè)。

一般來講，投資者對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資的時(shí)候都要對(duì)企業(yè)進(jìn)行研究，研究當(dāng)然包括企業(yè)的業(yè)績指標(biāo)、發(fā)展歷史、未來趨勢等，其目的是看其發(fā)展是否健康，能否持續(xù)，最重要的是排雷，研究企業(yè)未來是否存在不可控的風(fēng)險(xiǎn)。投資人士深耕資本市場多年，專注于企業(yè)IPO研究，自然也會(huì)研究一下金鷹重工，金鷹重工有無風(fēng)險(xiǎn)呢？答案是有的，主要是招股書選擇性披露，隱瞞了多起訴訟；另外前高管涉及貪腐案，這些或許都是雷！
 
招股書選擇性披露，隱瞞多起訴訟

如實(shí)披露信息是ipo企業(yè)的基本要求，一方面體現(xiàn)了市場的公平正義，另一方面是對(duì)資本市場投資者負(fù)責(zé)任的表現(xiàn)，也是企業(yè)自身實(shí)力的自信。

金鷹重工對(duì)于訴訟案件的披露就采取了選擇性地披露，招股書中金鷹重工披露的訴訟案件8件，除此之外，均以截至本招股說明書簽署日，公司控股股東及實(shí)際控制人不存在作為一方當(dāng)事人可能對(duì)發(fā)行人產(chǎn)生影響的刑事訴訟、重大訴訟或仲裁事項(xiàng)一筆帶過。


 
事實(shí)果真如此嗎，查閱工商資料顯示，金鷹重工涉及的自身風(fēng)險(xiǎn)高達(dá)116起，而關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)高達(dá)999+，多數(shù)是其三大股東的關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)訴訟案件。

金鷹重工在詔書中披露的多數(shù)是自身風(fēng)險(xiǎn)案件，但是對(duì)于大股東的案件披露較少。金鷹重工共計(jì)有三大股東，分別是中國鐵路武漢局集團(tuán)有限公司，占比80%，中國鐵道科學(xué)研究院集團(tuán)有限公司和中國鐵路設(shè)計(jì)集團(tuán)有限公司持股各占10%。

在工商資料中，其股東中國鐵道科學(xué)研究院集團(tuán)有限公司涉及的案件40起，其中勞動(dòng)爭議較多。

 

而另外一個(gè)股東中國鐵路集團(tuán)設(shè)計(jì)集團(tuán)有限公司的訴訟只多不少，共涉及案件高達(dá)81起。 
 
 
 
金鷹重工最大的股東中國鐵路武漢局集團(tuán)有限公司涉及案件更多，其中勞動(dòng)爭議就在316件，人身損害糾紛49件，其他諸如合同，人事、機(jī)動(dòng)車糾紛也很多，其中不泛金額巨大的。

如果說前兩個(gè)股東涉及案件由于持股比例較小，對(duì)金鷹重工的影響有限，那么大股東的訴訟影響就比較大了。

這里不分析案件本身，而是分析金鷹重工這樣的披露方式肯定屬于選擇性披露了。第一，違反了如實(shí)披露的規(guī)定，其實(shí)，有訴訟不可怕，只要如實(shí)披露，公眾對(duì)其產(chǎn)生的影響自有判斷，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，但是不披露就屬于隱瞞了。第二、訴訟案件中涉及到較多的勞動(dòng)爭議糾紛、人事糾紛，數(shù)量大，足以說明該公司在與職工管理方面存在著問題，作為國有企業(yè)，很顯然于其身份不相稱，對(duì)員工不尊重才會(huì)導(dǎo)致這么多的糾紛，其風(fēng)險(xiǎn)在于一旦大股東爆雷，金鷹重工承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不言而喻，因?yàn)楝F(xiàn)代媒體發(fā)達(dá)的今天，自認(rèn)為是小事件，也有可能發(fā)酵成不可控事件，所以預(yù)先提示披露是很重要的！

受賄案涉及公司前高管

除此之外，招股書沒有披露中國鐵路武漢局集團(tuán)有限公司副總經(jīng)理張霽欣的嚴(yán)重違紀(jì)違法案件，2019年9月份張霽欣接受調(diào)查，被中央紀(jì)委國家監(jiān)委駐中國鐵路集團(tuán)有限公司紀(jì)檢監(jiān)察組武漢市監(jiān)委調(diào)查。在調(diào)查前四個(gè)月，張霽欣還在擔(dān)任公司董事，但是在招股書中對(duì)次未提，發(fā)行人認(rèn)為公司現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員不存在商業(yè)賄賂等違法違規(guī)行為，也不存在因商業(yè)賄賂等違法違規(guī)行為受到處罰或被立案調(diào)查的情況。此外，公司員工亦不存在商業(yè)賄賂等違法違規(guī)行為，也不存在因商業(yè)賄賂等違法違規(guī)行為受到處罰或被立案調(diào)查的情況。但是此案已經(jīng)屬于高級(jí)別大股東領(lǐng)導(dǎo)人的案件了。在對(duì)問詢回復(fù)中，認(rèn)為案件不涉及金鷹重工，因?yàn)樵?019年5月張霽欣已經(jīng)離職。

這里要說的是，張霽欣是最大股東公司領(lǐng)導(dǎo)，其違法違紀(jì)必然涉及到公司形象，資本市場上因?yàn)榇蠊蓶|領(lǐng)導(dǎo)人出事影響發(fā)行人的事件不在少數(shù)，即使離職，影響就能消除嗎？另外，最基本的正常想法，大股東出具證明等于自己證明自己不會(huì)影響金鷹重工，這種證明可信度高嗎，因?yàn)樽约和顿Y的公司要上市，無論如何也不會(huì)讓自己影響到公司上市呀，所以這個(gè)中國鐵路武漢局集團(tuán)有限公司說法效果大打折扣，沒有什么實(shí)際作用，違法就是違法了。

金鷹重工這次ipo，當(dāng)然希望上市成功，但是如實(shí)披露信息才是對(duì)法律的敬畏，對(duì)投資者的敬畏，而不是選擇性的披露，結(jié)果如何，投資者還是要仔細(xì)關(guān)注！