隨著新年開始，企業(yè)IPO，也進入新一年的賽道，在1月7日，中糧集團旗下的中糧工程科技股份有限公司（以下簡稱中糧工科）也進入首發(fā)審核，這是中糧集團旗下公司上市的一個重要步驟。

中糧工科可以說身份頗為特殊，背靠中糧集團這棵大樹，是國務(wù)院領(lǐng)導的企業(yè)，按理說根正苗紅，起底這家企業(yè)，企業(yè)業(yè)務(wù)范圍也十分廣泛，經(jīng)營范圍包括建筑工程、機電工程、防水防腐保溫工程、鋼結(jié)構(gòu)工程、建筑機電安裝工程的設(shè)計、施工、維護；工程項目管理服務(wù)；工程技術(shù)咨詢；工程造價咨詢；工程招標代理；糧油、食品、飼料專用機械設(shè)備、自控設(shè)備、食品添加劑、飼料添加劑的技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)服務(wù)、制造及銷售；國內(nèi)貿(mào)易（不含國家限制及禁止類項目）；壓力容器和壓力管道設(shè)計；食品、生物制品、化工產(chǎn)品、輕工產(chǎn)品的研發(fā)；食品生產(chǎn)；專用設(shè)備、機械零部件的制造、銷售及安裝；出版物發(fā)行；設(shè)計、制作、代理、發(fā)布各類廣告業(yè)務(wù)；自有房屋、機械設(shè)備租賃。

中糧工科本次擬公開發(fā)行10196萬股，擬募資4.2億元，將用于中糧工程裝備(張家口)有限公司糧食加工裝備制造基地項目(二期)、糧油定制裝備智造及成套集成核心技術(shù)創(chuàng)新平臺項目、糧油加工研發(fā)創(chuàng)新平臺項目、管理提升信息化建設(shè)項目。

這樣根正苗紅的企業(yè)按理說并無什么上市障礙，但是作為資本市場是面向投資人的，需要對投資人負責，投資人士還是認真研究了企業(yè)，還真發(fā)現(xiàn)了不少的問題。企業(yè)的實力是通過競爭力來體現(xiàn)的，而衡量競爭力的重要指標是應(yīng)收賬款，這一點中糧工科卻是不及格；另外企業(yè)在安全管理方面也存在著致命漏洞！

應(yīng)收帳款占比高，競爭力弱

企業(yè)要想在市場上占據(jù)一席之地，必須依靠優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品質(zhì)量，而維系產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量的重要指標就是企業(yè)的競爭力，只有擁有強大的競爭力才能夠是企業(yè)在競爭中立于不敗之地，因此，競爭力強的企業(yè)在財務(wù)數(shù)據(jù)方面主要體現(xiàn)在應(yīng)收賬款，以及應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比率。在這一點上，中糧工科嚴重短板。

截至 2017 年末、2018 年末、2019 年末和 2020 年 6 月末，公司應(yīng)收賬款凈額分別為 31,403.51 萬元、39,908.11 萬元、42,958.29 萬元和 55,032.60 萬元，占總資產(chǎn)的比例分別為 17.20%、20.46%、19.01%和 22.13%。

根據(jù)優(yōu)秀企業(yè)的標準，應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比率小于1%屬于特別優(yōu)秀的企業(yè)，而應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比率小于3%屬于優(yōu)秀范圍，貴州茅臺、海天味業(yè)、以及伊利股份等企業(yè)都是這一方面連續(xù)多年小于3%。而中糧工科卻是連續(xù)四期都在17%以上，因此從這一點上來講嚴重短板，不合格。

他反應(yīng)的問題比較多：

• 應(yīng)收賬款較多，說明中糧工科行業(yè)地位弱勢，在行業(yè)競爭中處于不利地位，因為在市場的交易中意味著客戶可以先拿貨后付款，先拿貨后付款反映出企業(yè)議價能力銷售能力都處于不利地位，要想銷售都會使企業(yè)付出較高的代價。
• 應(yīng)收賬款過多，則是企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率不及時，影響業(yè)績、以及利潤。
• 應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比率連續(xù)多年過高，則是是競爭力越來越弱，難以維持，存在財務(wù)造假的風險越來越高！投資者要引起高度重視！

企業(yè)安全管理存在漏洞

企業(yè)發(fā)展不但依靠質(zhì)量生存，企業(yè)也文化制度建設(shè)也是保證企業(yè)正常發(fā)展的重要因素，在當代中國，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營最重要的首要的環(huán)節(jié)就是安全問題，可以說在中國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的安全問題直接關(guān)系到企業(yè)的生死和名譽！

安全無小事，出事就是大事。經(jīng)常在安全方面出問題的企業(yè)必然存在著嚴重的安全制度管理缺陷，企業(yè)文化建設(shè)缺乏對生命的漠視。

中糧工科在報告期內(nèi)就存在這兩期因為消防安問題而受到的處罰。時間是2018年3月，正好處于報告期內(nèi)。重點是這兩次處罰都是由同一個單位泰州市消防支隊開出的，同一時間同一地點同一事由：違法消防法律規(guī)定。

同一個地方跌倒兩次足以說明發(fā)行人在日常的消防安全管理方面存在著問題：漠視問題、忽視日常安全教育、和制度管理，也說明在這塊缺乏安全意識！

這兩次處罰嚴重不嚴重呢？在招股書上沒有披露，不過招股書上說了：不存在重大的影響發(fā)行的行政處罰，并且也披露了一些行政處罰，但是唯獨落下了這兩次，這不是選擇性披露是什么？

另外這兩次的處罰金額也說明問題：一次2萬元、一次3萬元.根據(jù)消防法律，這樣的處罰金額表達了一個意思：就是發(fā)行人的問題比較嚴重，否則一般的行政處罰沒有這么高的數(shù)額。所以，發(fā)行人安全管理方面的制度不健全可見一斑！

此外，在投資人士看來，招股書中披露的房屋產(chǎn)權(quán)不合規(guī)問題也比較嚴重，雖然已經(jīng)披露，但是作為投資人應(yīng)該可以分析到：存在著日后的隱患。