5月11日，中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)2019年年會(huì)暨第二屆理事會(huì)第七次會(huì)議在京召開(kāi)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿出席會(huì)議，并作了題為《聚焦提高上市公司質(zhì)量　夯實(shí)有活力、有韌性資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)》的講話。

重點(diǎn)梳理如下：

證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿表示，上市公司和大股東必須牢牢守住“四條底線”：不披露虛假信息、不從事內(nèi)幕交易、不操縱股票價(jià)格、不損害上市公司利益；謹(jǐn)記和堅(jiān)持四個(gè)敬畏，敬畏市場(chǎng)、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏投資者。

一、敬畏市場(chǎng)，尊重規(guī)律，走穩(wěn)健合規(guī)的發(fā)展之路。近年來(lái)，有的上市公司心態(tài)浮躁，急功近利，盲目加杠桿擴(kuò)張，少數(shù)大股東高比例質(zhì)押股份，有的還反復(fù)質(zhì)押、循環(huán)質(zhì)押。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)就水落石出。這就是不敬畏市場(chǎng)、違背市場(chǎng)規(guī)律的必然結(jié)果。希望大股東和上市公司董監(jiān)高深刻汲取教訓(xùn)，避免發(fā)生大的戰(zhàn)略失誤和偏差，保持定力，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

二、敬畏法治，遵守規(guī)則，強(qiáng)化誠(chéng)信契約精神。對(duì)任何一家企業(yè)而言，守法經(jīng)營(yíng)、合規(guī)經(jīng)營(yíng)都是不可逾越的底線。上市公司尤其應(yīng)該在守法合規(guī)上作出表率。但在現(xiàn)實(shí)中，少數(shù)大股東和上市公司董監(jiān)高守法意識(shí)、規(guī)則意識(shí)和契約精神極為淡漠，說(shuō)假話、做假賬，操縱業(yè)績(jī)、操縱并購(gòu)；有的公司治理不規(guī)范，通過(guò)非法關(guān)聯(lián)交易輸送利益。這些違法違規(guī)行為損害市場(chǎng)信心，也最終傷害企業(yè)自身發(fā)展，得不償失。

三、敬畏專業(yè)，突出主業(yè)，自覺(jué)遠(yuǎn)離市場(chǎng)亂象。主業(yè)突出、業(yè)績(jī)優(yōu)良、核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的上市公司往往是市場(chǎng)上的優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的，也是主流價(jià)值邏輯。但有少數(shù)上市公司偏離主業(yè)，脫實(shí)向虛，熱衷于編故事、炒概念、搞不切實(shí)際的跨界并購(gòu)，頻繁變更融資用途，這不僅不利于公司穩(wěn)健長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，還損害投資者利益，擾亂市場(chǎng)秩序。希望大股東和上市公司董監(jiān)高堅(jiān)持正確的發(fā)展理念，憑競(jìng)爭(zhēng)力吃飯，促進(jìn)市場(chǎng)正本清源。

四、敬畏投資者，回報(bào)投資者，積極踐行股權(quán)文化。上市公司和投資者是市場(chǎng)的共生共榮體。但是，有的具備條件的上市公司常年不分紅；有的大股東利用自身的控制力，把手伸向上市公司，通過(guò)違規(guī)擔(dān)保、資金占用等手段掏空上市公司；有的上市公司社會(huì)責(zé)任缺失，非法排污、制銷(xiāo)偽劣產(chǎn)品，影響惡劣。這些行為侵害上市公司和投資者利益，對(duì)公共利益也造成了危害，最終都被投資者“用腳投票”。希望大股東和上市公司董監(jiān)高能夠做守底線、負(fù)責(zé)任、有擔(dān)當(dāng)、受尊敬的企業(yè)。

易會(huì)滿表示，加強(qiáng)上市公司監(jiān)管，必須做到辯證思維和底線思維，尊重規(guī)律，保持統(tǒng)籌把握多元監(jiān)管目標(biāo)的內(nèi)在。

一、對(duì)嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)秩序、觸及退市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，堅(jiān)決退市一退到底。要探索創(chuàng)新退市方式，實(shí)現(xiàn)多種形式的退市渠道。

二、中介機(jī)構(gòu)與上市公司串通違規(guī)，一案雙查絕不姑息。

要進(jìn)一步加強(qiáng)與公檢法等機(jī)關(guān)的密切合作，對(duì)損害投資者合法權(quán)益的違法違規(guī)行為加大懲處力度，積極營(yíng)造上市公司規(guī)范發(fā)展的法治環(huán)境，中介機(jī)構(gòu)要?dú)w位盡責(zé)，對(duì)于執(zhí)業(yè)過(guò)程當(dāng)中未能勤勉盡責(zé)，甚至與上市公司的相關(guān)主體串通違規(guī)的行為實(shí)施一案雙查，絕不姑息。

三、對(duì)亂象頻出的問(wèn)題公司、風(fēng)險(xiǎn)公司要重點(diǎn)聚焦，嚴(yán)格監(jiān)管。

實(shí)施分類監(jiān)管是基本方法，要堅(jiān)持管少管精才能管好的原則，區(qū)別情況，突出重點(diǎn)，精準(zhǔn)監(jiān)管，對(duì)持續(xù)規(guī)范經(jīng)營(yíng)的優(yōu)質(zhì)上市公司，要在再融資、并購(gòu)等方面提供更多便利，提升企業(yè)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力。對(duì)亂象頻出的上市公司，要重點(diǎn)聚焦，嚴(yán)格監(jiān)管，做到抓兩頭帶中間。

監(jiān)管流程再造是重要基礎(chǔ)。要進(jìn)一步完善三點(diǎn)一線的上市公司監(jiān)管工作機(jī)制，促進(jìn)行政監(jiān)管與治理監(jiān)管，日常監(jiān)管與稽查處罰，現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管與非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管的有效銜接，構(gòu)建事前、事中、事后全面的監(jiān)管機(jī)制，實(shí)現(xiàn)全鏈條監(jiān)管。

易會(huì)滿指出，加強(qiáng)科技監(jiān)管是有效手段，推進(jìn)統(tǒng)一的上市公司大數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)信息的互聯(lián)互通和交叉驗(yàn)證，增強(qiáng)線索發(fā)現(xiàn)分析和預(yù)警的能力。

四、增強(qiáng)監(jiān)管震懾力，讓做壞事的人必須付出代價(jià)。提高違規(guī)成本是核心舉措，要推動(dòng)證券法、公司法、刑法修改和相關(guān)司法解釋的出臺(tái)，創(chuàng)新執(zhí)法手段，研究?jī)?yōu)化公開(kāi)譴責(zé)、有獎(jiǎng)舉報(bào)等制度機(jī)制，加大審計(jì)力度，增強(qiáng)監(jiān)管的震懾力，讓做壞事的人必須付出代價(jià)，讓心存僥幸的人及時(shí)收手。

加快推進(jìn)資本市場(chǎng)綜合性改革和對(duì)外開(kāi)放，堅(jiān)持增量和存量并重，把好市場(chǎng)入口和出口兩道關(guān)，以增量帶動(dòng)存量，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化優(yōu)勝劣汰，持續(xù)提高上市公司質(zhì)量，以關(guān)鍵制度創(chuàng)新促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

一、立足增量?jī)?yōu)化。堅(jiān)持從源頭上提升上市公司質(zhì)量，杜絕病從口入。推動(dòng)設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制平穩(wěn)起步，真正落實(shí)以信息披露為核心的證券發(fā)行注冊(cè)制，提高審核工作透明度和效率，增強(qiáng)發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)的包容性和政策的可預(yù)期性，形成可復(fù)制可推廣的制度創(chuàng)新。同時(shí)統(tǒng)籌推進(jìn)相關(guān)上市板塊的改革，暢通多層次資本市場(chǎng)機(jī)制，吸引更多各行各業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市。繼續(xù)保持IPO常態(tài)化，堅(jiān)持競(jìng)爭(zhēng)中性，不唯所有制，不唯大小，不唯行業(yè)，只唯優(yōu)劣，切實(shí)做到好中選優(yōu)。

二、深化存量改革。借鑒成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，在把好入口、引入優(yōu)質(zhì)公司的同時(shí)，拓寬出口、分類施策，平穩(wěn)化解存量風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)揮好市場(chǎng)“無(wú)形之手”的作用，完善并購(gòu)重組、破產(chǎn)重整等機(jī)制，支持優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，為上市公司提質(zhì)增效注入“新鮮血液”。

三、完善基礎(chǔ)制度。立足服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，按照市場(chǎng)化法治化的改革方向，在充分調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，適度優(yōu)化再融資、并購(gòu)重組、減持、分拆上市等一系列制度，大力發(fā)展直接融資特別是股權(quán)融資，進(jìn)一步提高資本形成效率，助力緩解“融資難、融資貴”問(wèn)題。

易會(huì)滿表示，要優(yōu)化資本市場(chǎng)文化生態(tài)，健康成熟的企業(yè)文化、投資文化、監(jiān)管文化是資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的根基。我們的市場(chǎng)起步較晚，發(fā)展較快，法治誠(chéng)信和契約精神還有待進(jìn)一步深化，市場(chǎng)文化還要進(jìn)一步厚植和沉淀。我們將會(huì)同市場(chǎng)各方加快推進(jìn)資本市場(chǎng)的文化建設(shè)，為提高上市公司質(zhì)量創(chuàng)造優(yōu)良的軟環(huán)境。