自北交所二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)出圈后，新股市場(chǎng)也一片火熱，連續(xù)3只新股打新資金逾1000億元，其中無(wú)錫晶海是廣廈環(huán)能(39.160, 1.61, 4.29%)之后又一只網(wǎng)上凍資超1300億元的新股。

　　近期北交所新股保持每周一兩只的節(jié)奏，本周繼派諾科技實(shí)施發(fā)行后，靈鴿科技也已經(jīng)啟動(dòng)招股，這只新股將于12月8日進(jìn)行申購(gòu)。

新股一二級(jí)市場(chǎng)都火了

　　北交所二級(jí)市場(chǎng)火熱行情傳導(dǎo)至新股一級(jí)市場(chǎng)，自機(jī)科股份(20.550, 1.38, 7.20%)以來(lái)的3只新股網(wǎng)上申購(gòu)資金均過(guò)千億。券商分析預(yù)計(jì)低中簽率將會(huì)維持一段時(shí)間。

　　11月30日實(shí)施發(fā)行的無(wú)錫晶海，19.92萬(wàn)戶投資者參與了其打新，超過(guò)了上一只新股廣廈環(huán)能。以有效申購(gòu)數(shù)量80.69億股、發(fā)行價(jià)格16.53元/股計(jì)算，無(wú)錫晶海此次網(wǎng)上合計(jì)凍資1334億元。該股網(wǎng)上獲配比例為0.18%，低于機(jī)科股份和廣廈環(huán)能。

　　此前，廣廈環(huán)能的網(wǎng)上發(fā)行有效申購(gòu)數(shù)量為57.49億股，以其發(fā)行價(jià)格23.45元/股計(jì)算，該股網(wǎng)上合計(jì)凍資1348億元，創(chuàng)出北交所新高。

　　新股的二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)同樣有亮點(diǎn)，近日上市的新股延續(xù)了阿為特(45.400, 2.59, 6.05%)以來(lái)新股的首日賺錢效應(yīng)。機(jī)科股份11月30日上市首日最高大漲256%，至收盤仍上漲158.75%，總成交額達(dá)7.2億元。12月5日上市的廣廈環(huán)能首日一度漲幅翻倍，盤終收漲78.64%。

　　開(kāi)源證券北交所研究中心諸海濱團(tuán)隊(duì)分析指出，2023年北交所新股首日表現(xiàn)優(yōu)異，近七成公司實(shí)現(xiàn)上漲。截至11月30日，在2023年上市的70家北交所公司中，首日漲跌幅的均值為48.68%，而中值為22.09%，均值高于中值，主要原因?yàn)榘樘兀?1008.33%）、坤博精工(50.240, 2.90, 6.13%)（+244.46%）、巨能股份(19.040, 0.79, 4.33%)（+227.27%）、錦波生物(261.560, -6.04, -2.26%)（+159.69%）等個(gè)股首日表現(xiàn)優(yōu)異，向上拉動(dòng)效應(yīng)強(qiáng)。

　　海通證券(9.550, -0.01, -0.10%)認(rèn)為，今年北交所打新效應(yīng)較為明顯，但個(gè)股表現(xiàn)具有較大的差異，新股破發(fā)率超過(guò)20%，投資者在選擇北交所新股申購(gòu)時(shí)需仔細(xì)分析公司的基本面。

　　今年以來(lái)北交所新股首發(fā)PE中樞下移，增加了新股申購(gòu)的安全邊際，海通證券指出，截至2023年12月1日，71家公司成功登陸北交所，發(fā)行市盈率均值為16.90倍，發(fā)行市盈率中值為15.99倍（康樂(lè)衛(wèi)士(18.010, 0.32, 1.81%)和并行科技(53.670, 1.37, 2.62%)為虧損公司暫不納入統(tǒng)計(jì)）。此外，2023年北交所的新股首日整體表現(xiàn)明顯好于2022年，但受基本面、市場(chǎng)博弈和主題投資等方面的影響，新股上市首日表現(xiàn)差異較大。

　　海通證券認(rèn)為，整體而言，北交所新股首日表現(xiàn)值得期待。截至12月1日，北交所新股上市首日表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。新股阿為特最高上漲了10倍，上周上市的機(jī)科股份，上市首日漲幅達(dá)到了159%。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，北交所新股首日平均漲幅是50%，剔除阿為特這一異常值后，平均漲跌幅是37%，漲跌幅中位數(shù)是23%，但也有部分個(gè)股破發(fā)，上市首日跌幅較大的是東方碳素(11.000, 0.17, 1.57%)，下跌了22%。

　　海通證券分析認(rèn)為，“深改19條”后，預(yù)計(jì)明年會(huì)有更多的新股通過(guò)北交所發(fā)行，并且部分北交所新股將通過(guò)網(wǎng)下詢價(jià)發(fā)售，因此北交所網(wǎng)上打新和網(wǎng)下打新都值得投資者持續(xù)去跟蹤。

又一只新股來(lái)了

　　本周有2只新股發(fā)行。根據(jù)安排，靈鴿科技將于明日實(shí)施打新，此前，派諾科技已于本周三進(jìn)行發(fā)行。

　　靈鴿科技也采用直接定價(jià)方式，發(fā)行價(jià)格為每股5.6元，是一只發(fā)行價(jià)絕對(duì)值較低的新股；發(fā)行市盈率為15.16倍。

　　公司是國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)。靈鴿科技屬于電子工業(yè)專用設(shè)備制造業(yè)，公司是一家物料自動(dòng)化處理解決方案提供商，主要從事計(jì)量配料、混合及輸送等自動(dòng)化物料處理系統(tǒng)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包括自動(dòng)化物料處理系統(tǒng)和單機(jī)設(shè)備。其中，自動(dòng)化物料處理系統(tǒng)主要包括鋰電池正負(fù)極材料自動(dòng)化生產(chǎn)線、鋰電池雙螺桿連續(xù)制漿系統(tǒng)、自動(dòng)計(jì)量配混輸送系統(tǒng)以及智能微量配料系統(tǒng)，單機(jī)設(shè)備主要為失重式計(jì)量喂料機(jī)。

　　公司產(chǎn)品及服務(wù)可廣泛應(yīng)用于鋰電、橡塑、食品等需要物料處理的多個(gè)領(lǐng)域。據(jù)靈鴿科技介紹，公司客戶主要集中于鋰電池及鋰電池正負(fù)極材料等新能源領(lǐng)域，包括寧德時(shí)代(164.960, 0.47, 0.29%)、國(guó)軒高科(22.660, -0.11, -0.48%)、瑞浦能源、萬(wàn)華化學(xué)(75.800, -0.18, -0.24%)、金發(fā)科技(7.690, 0.10, 1.32%)、浙江華峰、億滋、好麗友。

　　業(yè)績(jī)方面，在經(jīng)歷2021年盈利下滑后，靈鴿科技2022年盈利同比實(shí)現(xiàn)了較大的增幅：2022年?duì)I收為3.25億元，凈利潤(rùn)4419萬(wàn)元，扣非后凈利潤(rùn)為3788萬(wàn)元。公司2023年上半年實(shí)現(xiàn)盈利1291萬(wàn)元。

　　靈鴿科技此次初始發(fā)行數(shù)量為1500萬(wàn)股，發(fā)行后總股本為10253.5645萬(wàn)股，此次發(fā)行數(shù)量占發(fā)行后總股本的14.63%（超額配售選擇權(quán)行使前）。超額配售選擇權(quán)全額行使后發(fā)行總股數(shù)將擴(kuò)大至1725.00萬(wàn)股。超額配售啟用前，網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量為1200萬(wàn)股；超額配售啟用后，網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量為1425萬(wàn)股。

　　靈鴿科技此次戰(zhàn)略配售發(fā)行數(shù)量為300萬(wàn)股，獲得3家私募基金的認(rèn)購(gòu)，包括北交所新股戰(zhàn)略配售“老面孔”上海晨鳴私募基金管理有限公司（晨鳴17號(hào)私募證券投資基金）、南京盛泉恒元投資有限公司（盛泉恒元多策略量化對(duì)沖1號(hào)基金）等。

　　市場(chǎng)人士朱邦凌認(rèn)為，靈鴿科技的優(yōu)勢(shì)是發(fā)行價(jià)格、總市值、流通市值三低，業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，具有鋰電池概念；劣勢(shì)是公司營(yíng)收目前越來(lái)越依賴鋰電池領(lǐng)域，目前市場(chǎng)對(duì)此行業(yè)業(yè)績(jī)連續(xù)性有擔(dān)憂。這一點(diǎn)，與納科諾爾(20.470, -0.05, -0.24%)、武漢藍(lán)電(31.960, 0.11, 0.35%)有點(diǎn)像，都搞鋰電池設(shè)備，業(yè)績(jī)好但估值上不去，可能有老股多的原因，也有鋰電行業(yè)的原因。