導(dǎo)讀：又一家靠著股東“輸送”業(yè)績實現(xiàn)快速催肥的公司，準(zhǔn)備來A股大舉“圈錢”了。這家公司就是主營新能源汽車直流充電設(shè)備充電模塊的深圳市優(yōu)優(yōu)綠能股份有限公司（以下簡稱優(yōu)優(yōu)綠能）。
 
優(yōu)優(yōu)綠能在A股是非常典型的“圈錢”類玩家。首先，其依靠各種下游客戶突擊入股公司，實現(xiàn)利益綁定，后者再給予公司海量的訂單，造成公司業(yè)績高增長的印象。然后優(yōu)優(yōu)綠能迅速沖擊A股，并打著“高科技”、“制造業(yè)”、“高增長”的概念，以非常高的估值上市。而這些突擊入股的股東，也可以在解禁后大舉拋售股票套現(xiàn)，從而實現(xiàn)利益的回補。這基本已經(jīng)形成了一個固定的“套路”了。
 
而這一資本玩法的后果，卻顯而易見。在上述資本游戲中，唯一的輸家就是散戶、股民。最終導(dǎo)致股民常年被這些資本玩家“收割”。在一個常年“輸錢”的賭場，如果沒有大批新進入的賭客的話，僅僅靠著原來一直“輸錢”的賭客，市場肯定活躍不起來。這也造成A股持續(xù)失血，常年打3000點保衛(wèi)戰(zhàn)。
 
然而，優(yōu)優(yōu)綠能上述資本游戲業(yè)快要玩不下去了。其這一游戲的核心點之一，就是要造成公司業(yè)績高增長的印象，從而吸引一批“豬”給一個做充電樁的、護城河非常淺的公司以極高的估值。
 
最新，優(yōu)優(yōu)綠能預(yù)計2023Q3業(yè)績將出現(xiàn)變臉，其凈利潤最高將下滑34.3%，最多增長1.43%。這相較于公司前4年復(fù)合116%的增速，基本上是腳踝斬了。

Q3業(yè)績變臉 凈利潤或下滑34%  業(yè)績增長不可持續(xù)

優(yōu)優(yōu)綠能主要是做充電樁的，實際上這一領(lǐng)域并沒有什么護城河，在市面上做充電樁的多如牛毛，阿貓阿狗都可以做，基本上就像做一個光伏發(fā)電站那么簡單。
 
從核心技術(shù)來講，優(yōu)優(yōu)綠能也基本上是濫竽充數(shù)的。截止去年底，優(yōu)優(yōu)綠能一共有發(fā)明專利 11 項。如果你去細(xì)細(xì)看一下這些發(fā)明專利獲得的時間，全都是在2021年之后突擊申請而來的。
 
可以不客氣的說，這家公司根本沒有什么核心技術(shù)，就是在一幫資本的迅速催肥下，快速上市“圈錢”而來的?；臼址ň褪?，這些資本突擊入股優(yōu)優(yōu)綠能，然后給予其海量的訂單，使得公司業(yè)績暴增。
 
而“成績”也是非常明顯的。2019-22年，優(yōu)優(yōu)綠能分別實現(xiàn)營收0.99億、2.10億、4.31億和9.88億，3年累計增長達(dá)10倍。
 
同期，公司歸母凈利潤分別為0.09億、0.26億、0.46億和1.96億，年復(fù)合增速超過116%，也實現(xiàn)跨越式增長。然而，外界不禁要問，一旦優(yōu)優(yōu)綠能上市的美夢成真，這樣的業(yè)績增速可以持續(xù)嗎？
 
答案是顯而易見的。不可持續(xù)！
 
實際上，從表面上看，今年上半年優(yōu)優(yōu)綠能還保持了不錯的增長，公司營收增長了42%，歸母凈利潤增長144%。然而，這是因為公司還沒有實現(xiàn)上市的美夢，一旦上市，公司必定業(yè)績變臉。
 
這點從今年第三季度的情況也可以看出來。按照優(yōu)優(yōu)綠能的預(yù)計，今年Q3，公司預(yù)計實現(xiàn)營收3.38億元-4.38億元，同比增長4.3%~35.2%；同期，公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤0.46億元~0.71億元，同比增長-34.3%~1.43%。
 
對于今年Q3業(yè)績變臉，優(yōu)優(yōu)綠能給出的解釋是“主要是當(dāng)前受宏觀經(jīng)濟不確定性影響，部分地區(qū)電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)存在暫時放緩或延后的情況。”
 
很明顯，按照優(yōu)優(yōu)綠能上述說法，充電樁就是一個典型的周期性行業(yè)，在行業(yè)高景氣的時候，確實業(yè)績比較猛，但在行業(yè)低迷的時候，那也非常差。
 
而優(yōu)優(yōu)綠能就是要在行業(yè)最高點的時候，抓緊以高估值上市，從而在資本市場上“割韭菜”。而A股這樣的案例，不在少數(shù)，就是由于這些“貨色”的存在，所以A股持續(xù)失血，常年對投資者的回報非常差，投資者信心全無，即使是降低印花稅，這中核彈級別的利好，都難以提振投資者信心。
 
對此監(jiān)管層，應(yīng)該反思。如果監(jiān)管層，繼續(xù)讓優(yōu)優(yōu)綠能這種企業(yè)，以非常低級的套路，來大肆“圈錢”。其根本的結(jié)果，就是造成劣幣逐良幣，只能導(dǎo)致投資者信心逐漸崩潰。屆時就是“四箭齊發(fā)”、“100箭齊發(fā)”，估計也很難挽回了。

 

快速催肥“圈錢”上市樣板！ 過半營收靠大股東“輸送”

優(yōu)優(yōu)綠能近年來亮眼的業(yè)績，在很大程度上卻是由數(shù)名股東大客戶來支撐。
 
優(yōu)優(yōu)綠能前五大客戶中的ABB、萬邦數(shù)字、玖行能源、欣恩科技均與公司有著關(guān)聯(lián)關(guān)系或比照關(guān)聯(lián)關(guān)系，報告期內(nèi)公司對這四家客戶的銷售占比分別為45%、65%、52%和52%，占比過半。
 
其中萬邦數(shù)字和ABB分別于2019年和2020年入股公司，分別持有公司8%（后降為2.67%）和7.8%的股份，并分別于入股當(dāng)年就成為公司第一大客戶和第二大客戶。
 
ABB目前對公司持股比例較高，2022年也躍升為第一大客戶，還向公司提名了一名監(jiān)事曹陽，目前曹陽在ABB控制的多個主體中擔(dān)任高級管理人員、董事或執(zhí)行董事，可見ABB可以對公司施加較大影響。
 
可以說，靠著抱上幾個客戶大腿，并以股權(quán)實現(xiàn)利益深度綁定，優(yōu)優(yōu)綠能業(yè)績會迅速增長，估值也能飛速提升，從而快速催生出一家上市公司。公司正是這種典型模式的代表。
 
而這種玩法，除了利好優(yōu)優(yōu)綠能外，還有就是背后的資本。比如小米系，2022年5月，小米智造以1.15億元增資入股，持股數(shù)量為138.2萬股，持股比例為4.39%，彼時優(yōu)優(yōu)綠能整體估值25億元。
 
而在半年前，2021年11月，優(yōu)優(yōu)綠能股東萬幫新能源、鄭雋一、柏建國、鄧禮寬將所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓給上海中電投、嘉興融和。彼時優(yōu)優(yōu)綠能的估值為12億元。也就是在短短半年時間，優(yōu)優(yōu)綠能的估值實現(xiàn)翻倍。
 
需要注意的是，小米入股、估值翻倍之后僅1個月之后，2022年6月，優(yōu)優(yōu)綠能便開啟了上市輔導(dǎo)，為登陸深交所創(chuàng)業(yè)板做準(zhǔn)備。巧合的時間之下，小米系為優(yōu)優(yōu)綠能在上市前抬高估值的意圖非常明顯。
 
實際上，突擊入股優(yōu)優(yōu)綠能的“小米系”近年來在資本市場上的口碑也極差。由“小米系”背書的公司，基本上沒有給投資者帶來太好的回報，反而是上市后基本就業(yè)績變臉，股價暴跌。
 
典型的石頭科技（688169），上市時股價最高1495元/股，而最新股價只有262元/股，股價跌幅超過82%。今年一季度，石頭科技凈利潤下跌了40%。