記者丨陸映秋 陳曉平 編輯丨陳曉平
芯片制造商華虹,再獲大基金支持。
6月29日,在港上市的華虹半導(dǎo)體公告,國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)基金(簡(jiǎn)稱“大基金”)Ⅱ期,以戰(zhàn)略投資者的身份,將認(rèn)購(gòu)其發(fā)行股份,總額至多達(dá)30億元。
月初,華虹已經(jīng)獲準(zhǔn)IPO,即將登陸科創(chuàng)板,預(yù)計(jì)將不遲于8月完成。
招股書(shū)披露,本次IPO擬募資額高達(dá)180億元,規(guī)模位列科創(chuàng)板年內(nèi)第一。按照上限,大基金大體認(rèn)購(gòu)了額度的1/6。
總部在上海的華虹,正大舉募資擴(kuò)產(chǎn),單單在無(wú)錫一地,將自掏125億,直接撬動(dòng)超過(guò)450億的投資。
重注無(wú)錫
一舉融資180億,華虹主要為一個(gè)大項(xiàng)目。
招股書(shū)顯示,其IPO募集的巨資,將用于華虹制造(無(wú)錫)、8英寸廠優(yōu)化升級(jí)等。
其中,無(wú)錫項(xiàng)目最為重磅,計(jì)劃注資占比達(dá)到7成,用于擴(kuò)建12英寸生產(chǎn)線,預(yù)計(jì)2025年投產(chǎn),最終產(chǎn)能為8.3萬(wàn)片/月。
(來(lái)源:招股書(shū))無(wú)錫項(xiàng)目,在1月中旬即已公開(kāi)。
華虹公告,項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資額為67億美元,其中40.2 億美元由股東出錢(qián),剩余26.8億美元為債務(wù)融資。
按當(dāng)時(shí)匯率,投資總規(guī)模,達(dá)到驚人的452.54億元。
項(xiàng)目的執(zhí)行主體為華虹半導(dǎo)體制造(無(wú)錫),華虹半導(dǎo)體實(shí)際持有51%股權(quán),其要以增資方式投入20.5億美元。
截至2022年底,華虹全部現(xiàn)金只有20億美金,籌資勢(shì)在必行。
無(wú)錫是華虹布局的重鎮(zhèn),也是福地。
2017年,華虹走出上海的首個(gè)芯片制造基地,即選址無(wú)錫,一期項(xiàng)目投資約25億美元,新建一條工藝等級(jí)90~65nm的12英寸特色工藝芯片生產(chǎn)線。
(來(lái)源:官網(wǎng))次年,開(kāi)工建設(shè),從開(kāi)工到正式投片用時(shí)不到18個(gè)月,2021年,一期項(xiàng)目全面達(dá)產(chǎn),僅36個(gè)月就實(shí)現(xiàn)月投片4萬(wàn)片目標(biāo),當(dāng)年貢獻(xiàn)約3成收入。
無(wú)錫基地長(zhǎng)期滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn),去年的產(chǎn)能利用率,一度飆升至110%,在無(wú)錫項(xiàng)目的助推下,12英寸產(chǎn)品已成華虹的增長(zhǎng)引擎。
2022年中,華虹繼續(xù)加碼,聯(lián)合股東,向一期項(xiàng)目主體華虹半導(dǎo)體(無(wú)錫),合計(jì)注資8億美元,擴(kuò)充產(chǎn)線。
超過(guò)450億的重注,其實(shí)是合作的延續(xù)。
據(jù)天眼查顯示,華虹半導(dǎo)體(無(wú)錫)和華虹半導(dǎo)體制造(無(wú)錫)名為兩家公司,股東方基本一致。
其中,華虹實(shí)際持股51%,大基金(I期或Ⅱ期)合計(jì)持股29%,代表當(dāng)?shù)氐臒o(wú)錫芯虹國(guó)芯投資,占股20%。
“缺芯”風(fēng)口
華虹主營(yíng)晶圓代工業(yè)務(wù),總產(chǎn)能位居中國(guó)大陸第二。
名聲不如許多同行,在于定位。
財(cái)報(bào)顯示,華虹的產(chǎn)品線,均在55nm以上。
其特色工藝,不太追求線寬,對(duì)制程要求相對(duì)較低,產(chǎn)品講究滿足實(shí)際需求,汽車(chē)、工業(yè)以及消費(fèi)電子等領(lǐng)域應(yīng)用較廣。
國(guó)內(nèi)很多場(chǎng)景,華虹解決了基本的芯片供給。
它是全球最大的智能卡 IC制造代工企業(yè),在全球SIM卡及銀行IC卡、國(guó)內(nèi)二代身份證及社保卡領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率處于領(lǐng)先。
在中國(guó)新能源(4.430, 0.03, 0.68%)車(chē)產(chǎn)業(yè),華虹也非常重要。
傳統(tǒng)燃油車(chē)需要的芯片較少,大約在500-600顆左右,粗略統(tǒng)計(jì),一臺(tái)新能源車(chē)所需的芯片量,是傳統(tǒng)燃油車(chē)的2-5倍。
“一芯難求”,一度成中國(guó)汽車(chē)業(yè)的痛點(diǎn),如絕緣柵雙極型晶體管(IGBT)等,缺貨嚴(yán)重。
華虹的12英寸IGBT產(chǎn)品,去年有力緩解產(chǎn)能緊張,銷售額達(dá)到三位數(shù)增長(zhǎng);汽車(chē)業(yè)所需的功率半導(dǎo)體MOSFET,也順利完成產(chǎn)能爬坡。
2022年,華虹來(lái)自工業(yè)及汽車(chē)領(lǐng)域的收入,為37.31億人民幣,增幅74.1%,成長(zhǎng)性最快,過(guò)往三年的復(fù)合增長(zhǎng)率,也高達(dá)62.48%。
管理層也表示,今年會(huì)深化推動(dòng)汽車(chē)電子產(chǎn)品線,抓住本土汽車(chē)供應(yīng)鏈芯片爆發(fā)的機(jī)遇。
華虹現(xiàn)有3座8英寸和1座12英寸晶圓廠,截至2022年末,合計(jì)產(chǎn)能32.4萬(wàn)片/月(約當(dāng)8英寸)。
制程工藝不高,訂單很多,華虹處在忙不過(guò)來(lái)的狀態(tài),2022年,產(chǎn)能利用率為107.4%。
華虹處于滿產(chǎn)狀態(tài),潛在需求旺盛,這些或加速了擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏。
跟進(jìn)迭代
華虹赴港上市已8年,運(yùn)營(yíng)素來(lái)穩(wěn)健。
2022年,其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為166.7億元,復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 58.44%,其中晶圓代工營(yíng)收占比96%。
半導(dǎo)體市場(chǎng)存在周期性,市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變,下游需求容易波動(dòng)。
比如,消費(fèi)電子行業(yè)貢獻(xiàn)華虹超6成收入,去年開(kāi)始,產(chǎn)品售價(jià)開(kāi)始下降、銷售量降低。
1-3月,其業(yè)績(jī)也現(xiàn)挑戰(zhàn),收入6.3億美元,環(huán)比持平,毛利率、凈利潤(rùn)環(huán)比均有下滑。
饒是如此,華虹依然連續(xù)49個(gè)季度,保持盈利。
其善于敏捷調(diào)整產(chǎn)線,快速迎合市場(chǎng),且主動(dòng)拓展汽車(chē)、工業(yè)控制、數(shù)據(jù)中心及新型能源發(fā)電等場(chǎng)景。
2022年,華虹利潤(rùn)為27.25億,其中,7.28億來(lái)自政府補(bǔ)貼,占比約1/4。
截至去年底,其總資產(chǎn)為478.77億,450多億投資若建成并表,資產(chǎn)規(guī)模預(yù)計(jì)將很快觸達(dá)1000億。
規(guī)模起勢(shì)后,華虹要做的還很多。
在其所處的晶圓代工賽道,先進(jìn)制程是的核心競(jìng)爭(zhēng)力,在全球,以臺(tái)積電為代表的龍頭,已實(shí)現(xiàn)5nm及以下工藝節(jié)點(diǎn)量產(chǎn)。
(來(lái)源:官網(wǎng))臺(tái)積電一家,即占晶圓代工市場(chǎng)的半壁江山。
聯(lián)華電子、格羅方德等同行,也將工藝推進(jìn)至14nm及以下水平。
華虹以先進(jìn)特色工藝領(lǐng)域?yàn)榉较颍煌耆蕾囅蚋【€寬的方向演進(jìn),目前工藝節(jié)點(diǎn),多處于55nm的成熟制程范圍,它仍需緊跟技術(shù)迭代。
去年,管理層大幅加碼研發(fā),總投入10.77億,較之上年直接翻倍。
大干快上擴(kuò)產(chǎn)之外,很多事都在跟上來(lái)。
(題圖來(lái)源:視覺(jué)中國(guó)(18.860, -0.16, -0.84%))
(作者:陸映秋,陳曉平 編輯:陳曉平)