來源：證券日報  記者 邢 萌

　　近期，注冊制下新股“破發(fā)”情況明顯減少，投資者打新熱情回暖，部分投資者主動返場。

　　記者據(jù)同花順(113.900, 0.00, 0.00%)iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上周以來（11月8日至11月17日），截至記者發(fā)稿，共有10只新股披露了申購情況，其中9只來自科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。本周海力風(fēng)電、云路股份、金鐘股份相繼公布網(wǎng)上申購情況及中簽率。海力風(fēng)電網(wǎng)上定價發(fā)行有效申購戶數(shù)為1323萬戶，回撥后本次網(wǎng)上發(fā)行中簽率為0.02%；云路股份網(wǎng)上發(fā)行有效申購戶數(shù)為520萬戶，回撥機制啟動后，網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為0.03%；金鐘股份有效申購戶數(shù)和中簽率分別為1377萬戶和0.02%。由此，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板有效申購戶數(shù)的峰值分別為1377萬戶和520萬戶。

　　而11月初，由于受新股破發(fā)等因素影響，多只新股網(wǎng)上打新戶數(shù)曾創(chuàng)下10月份以來新低：創(chuàng)業(yè)板新股有效申購戶數(shù)最低為1295萬戶，10月份最高超過1500萬戶；科創(chuàng)板有效申購戶最低為485萬戶，與10月份普遍600萬戶的規(guī)模相比，差距也逾百萬戶。就此，本報于11月3日刊發(fā)題為《新股連續(xù)破發(fā)提示打新風(fēng)險 網(wǎng)上申購?fù)顿Y者數(shù)量降低約百萬戶》的報道，對此現(xiàn)象進行了獨家關(guān)注。

　　可以看出，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板新股網(wǎng)上打新有效申購戶數(shù)普遍回升，創(chuàng)業(yè)板最高回升82萬戶，科創(chuàng)板最高回升35萬戶（均與11月初出現(xiàn)的最低值比較）。

　　“參與網(wǎng)上打新投資者戶數(shù)的回暖，一方面表明，隨著近期多數(shù)新股走勢趨穩(wěn)，前期新股破發(fā)對打新資金情緒上的影響正在逐漸消退；另一方面表明，機構(gòu)與投資者對于新股市場化定價的判斷在接近，這也有助于打新市場回歸常態(tài)，打新收益與風(fēng)險更為匹配。”北京陽光天泓資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理王維嘉在接受《證券日報》記者采訪時表示。

　　“打新戶數(shù)的回升，反映出一級、二級市場投資者對于新股詢價新規(guī)后的定價正在逐步形成共識。”華鑫證券首席策略分析師嚴凱文對《證券日報》記者表示，隨著新股定價進一步合理化以及A股市場交易情緒回暖，投資者參與打新的積極性有望繼續(xù)提升。

　　近兩周，新股破發(fā)是小概率事件。

　　記者據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，11月8日至11月17日，滬深兩市15只新股上市，除了新點軟件(46.310, 0.00, 0.00%)外，其余14只新股上市首日均大漲。從上市首日漲幅來看，14只新股的平均漲幅為100%，其中萬祥科技(37.650, 0.00, 0.00%)上市首日漲幅最大，達206%。

　　以此來看，近日上市新股估值逐步被市場認可，打新收益也較為可觀。

　　嚴凱文表示，隨著新股市場化定價推進，發(fā)行價將更真實地反映出上市公司的內(nèi)在價值，表現(xiàn)突出、長期績優(yōu)的上市公司將獲得更高的估值。這也促使投資者提升專業(yè)能力，加強對基本面研究。因此，投資者對于新股的投資策略也將更加靈活。

　　王維嘉對記者表示，新股發(fā)行要求券商、基金、個人投資者等市場主體更加關(guān)注上市公司的質(zhì)量和定價情況，基于公司的基本面做出更加理性地投資判斷，而并非之前的盲目打新。