來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)
中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：上海海優(yōu)威新材料股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“海優(yōu)新材”）將于9月22日首發(fā)上會(huì)。海優(yōu)新材擬在上交所科創(chuàng)板公開(kāi)發(fā)行股份的數(shù)量不超過(guò)2101萬(wàn)股，保薦機(jī)構(gòu)是海通證券(14.610, 0.47, 3.32%)。海優(yōu)新材擬募集資金不超過(guò)6億元，其中，3.45億元用于年產(chǎn)1.7億平米高分子特種膜技術(shù)改造項(xiàng)目，2.55億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。
海優(yōu)新材是從事特種高分子薄膜研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，控股股東和實(shí)際控制人是李民、李曉昱。2015年1月，海優(yōu)新材股票正式在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌并公開(kāi)轉(zhuǎn)讓。2020年5月11日，公司向上交所提交了首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的申請(qǐng)。同日，公司在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)指定信息披露網(wǎng)站公布了《變更停牌事項(xiàng)公告》。
2017-2019年度，海優(yōu)新材營(yíng)業(yè)收入分別為6.44億元、7.15億元、10.63億元；銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金3.00億元、3.42億元、5.91億元。
海優(yōu)新材經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~長(zhǎng)期為負(fù)。2017-2019年度，海優(yōu)新材實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)分別為3532.66萬(wàn)元、2761.60萬(wàn)元、6688.05萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-9892.52萬(wàn)元、-1.17億元、-1029.20萬(wàn)元。
2017年、2018年、2019年，海優(yōu)新材加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為8.54%、6.31%、13.93%；現(xiàn)金分紅分別為871.43萬(wàn)元、531.66萬(wàn)元、1335.81萬(wàn)元。
2020年1-6月，海優(yōu)新材實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.54億元，同比增長(zhǎng)22.13%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為5640.91萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)140.58%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為5597.53萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)173.14%。
2017 年末、2018 年末及 2019 年末，海優(yōu)新材資產(chǎn)總額分別為 7.19億元、8.21億元、10.44億元；負(fù)債總計(jì)2.92億元、3． 71億元、5.01億元；資產(chǎn)負(fù)債率（合并口徑）分別為40.62%、45.17%、48.01%。報(bào)告期內(nèi)，公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率低于福斯特(68.120, 0.31, 0.46%)，高于東方日升(16.590, -0.33, -1.95%)，與上海天洋(27.600, 0.10, 0.36%)接近；資產(chǎn)負(fù)債率高于福斯特、上海天洋，低于東方日升。
公司流動(dòng)負(fù)債飆升。報(bào)告期內(nèi)，海優(yōu)新材負(fù)債主要由流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成，其占負(fù)債總額比例分別為92.12%、95.28%及93.16%。報(bào)告期各期末，公司流動(dòng)負(fù)債分別為2.69億元、3.53億元及4.67億元，主要由短期借款、應(yīng)付賬款、其他流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成。
2017年末、2018年末、2019年末，海優(yōu)新材貨幣資金分別為1093.06萬(wàn)元、602.93萬(wàn)元、8255.30萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為1.89%、0.95%、10.18%。其中，銀行存款分別為1015.69萬(wàn)元、557.05萬(wàn)元、7832.26萬(wàn)元。報(bào)告期各期末，短期借款賬面價(jià)值分別為5746.62萬(wàn)元、1.12億元、9930.21萬(wàn)元。
公司毛利率水平低于同行業(yè)可比上市公司均值。2017年、2018年及2019年，海優(yōu)新材主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為15.79%、14.13%和14.85%，同行業(yè)可比上市公司均值分別為16.70%、15.80%及18.75%。海優(yōu)新材毛利率存波動(dòng)。具體來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，海優(yōu)新材透明EVA膠膜毛利率水平呈先降后升V字形波動(dòng)；白色增效EVA膠膜毛利率逐步下降；POE膠膜毛利率呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)。
2017年末、2018年末、2019年末，海優(yōu)新材應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為2.84億元、2.26億元、2.75億元，占流動(dòng)資產(chǎn)比重分別為49.05%、35.69%、33.89%；應(yīng)收賬款余額2.84億元、2.33億元、2.86億元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為44.17%、32.59%、28.67%；壞賬準(zhǔn)備分別為70.72萬(wàn)元、696.04萬(wàn)元、1097.35萬(wàn)元。
海優(yōu)新材應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)均值。報(bào)告期內(nèi)，海優(yōu)新材應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）分別為2.59、2.81、4.24，同行業(yè)可比公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）平均數(shù)分別為4.14、3.76、4.32。
報(bào)告期各期末，海優(yōu)新材應(yīng)收票據(jù)/應(yīng)收款項(xiàng)融資賬面價(jià)值分別為2.03億元、2.89億元、2.68億元，占流動(dòng)資產(chǎn)比重分別為35.16%、45.57%、33.06%，整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。
2017年末、2018年末、2019年末，海優(yōu)新材預(yù)付款項(xiàng)分別為767.59萬(wàn)元、512.68萬(wàn)元、5556.49萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)比重分別為1.33%、0.81%、6.85%，主要為預(yù)付原材料采購(gòu)款。海優(yōu)新材表示，2019年末，公司預(yù)付款項(xiàng)上升原因主要系原材料采購(gòu)規(guī)模較大，相應(yīng)預(yù)付供應(yīng)商上海成套集團(tuán)的原材料采購(gòu)款金額較高所致。
2017年末、2018年末及2019年末，海優(yōu)新材存貨賬面余額分別為5761.90萬(wàn)元、9033.27萬(wàn)元、8860.68萬(wàn)元。報(bào)告期內(nèi)，海優(yōu)新材存貨周轉(zhuǎn)率（次）分別為10.14、8.35、10.13，可比公司存貨周轉(zhuǎn)率（次）平均數(shù)分別為6.64、5.71、5.86。
2017年度、2018年度、2019年度，海優(yōu)新材前五大客戶(hù)銷(xiāo)售收入合計(jì)占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為49.94%、60.01%、77.68%，其中向天合光能(16.350, -0.21, -1.27%)的銷(xiāo)售占比分別為0.00%、15.96%、35.33%，向晶科能源的銷(xiāo)售占比分別為8.07%、27.22%、28.34%。
報(bào)告期內(nèi)，海優(yōu)新材前五大客戶(hù)存在變化，主要表現(xiàn)為2018年天合光能、韓華新能源、蘇州騰暉進(jìn)入前五大客戶(hù)，2019年上海成套集團(tuán)、中環(huán)艾能進(jìn)入前五大客戶(hù)；英利能源、隆基樂(lè)葉光伏科技有限公司、浙江昱輝2018年起不再位列前五大客戶(hù)，協(xié)鑫集成(3.740, 0.09, 2.47%)2019年起不再位列前五大客戶(hù)。
海優(yōu)新材表示，浙江昱輝因自身經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，現(xiàn)金流緊張，回款情況較差，已進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。公司與其合作2018年起大幅減少，2018年浙江昱輝不再位列前五大客戶(hù)。協(xié)鑫集成系公司長(zhǎng)期客戶(hù)，為國(guó)內(nèi)知名光伏產(chǎn)品制造商。因其貨款結(jié)算周期較長(zhǎng)，公司出于資金周轉(zhuǎn)角度考量，逐步減少與其合作，2019年起協(xié)鑫集成不再位列前五大客戶(hù)。
報(bào)告期各期，海優(yōu)新材向前五大供應(yīng)商采購(gòu)金額分別為3.47億元、4.37億元、6.18億元，占采購(gòu)總額比例分別為74.25%、75.81%、74.86%，供應(yīng)商集中度較高。
公司還與部分供應(yīng)商、客戶(hù)存在既采購(gòu)又銷(xiāo)售的情況。報(bào)告期內(nèi)，海優(yōu)新材與參股公司邢臺(tái)晶龍、常州合威（現(xiàn)為公司全資子公司）存在既采購(gòu)又銷(xiāo)售的情形，主要系公司在參股公司中的具體角色分工形成。此外，報(bào)告期內(nèi)，公司因其他原因與部分供應(yīng)商、客戶(hù)存在既采購(gòu)又銷(xiāo)售的情形。因交易對(duì)方屬同一集團(tuán)控制而產(chǎn)生的采購(gòu)與銷(xiāo)售：韓華新能源、韓華道達(dá)爾；因公司資金周轉(zhuǎn)需求而形成的采購(gòu)與銷(xiāo)售：上海成套集團(tuán)、天合光能；為控制應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)，因抵賬形成的采購(gòu)：浙江昱輝。
公司存在對(duì)關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保的情況。2017年度及2018年度，海優(yōu)新材及合資方天合光能均對(duì)于常州合威2000.00萬(wàn)銀行貸款提供擔(dān)保，海優(yōu)新材按照自身出資比例進(jìn)行的擔(dān)保金額為900萬(wàn)元，未向其收取擔(dān)保費(fèi)。2019年度，公司完成對(duì)常州合威的收購(gòu)并持有其100%股權(quán)，海優(yōu)新材后續(xù)對(duì)常州合威的擔(dān)保相應(yīng)作為對(duì)子公司擔(dān)保進(jìn)行。此外，海優(yōu)新材存在接受關(guān)聯(lián)方擔(dān)保的情況。報(bào)告期內(nèi)，公司及其子公司因融資需求接受關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保，關(guān)聯(lián)方未收取擔(dān)保費(fèi)。
報(bào)告期內(nèi)，海優(yōu)新材研發(fā)費(fèi)用分別為2437.55萬(wàn)元、2534.21萬(wàn)元和3866.51萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比例為3.79%、3.54%和3.64%；海優(yōu)新材研發(fā)費(fèi)用率分別為3.79%、3.54%、3.64%，同行業(yè)可比上市公司研發(fā)費(fèi)用率算數(shù)平均值分別為2.64%、2.90%、3.77%。
2017年末、2018年末和2019年末，海優(yōu)新材員工人數(shù)分別為402人、342人和449人。公司2018年末員工人數(shù)減少系公司生產(chǎn)基地調(diào)整，關(guān)閉保定生產(chǎn)基地所致。
截至2019年12月31日，公司及子公司共有技術(shù)與研發(fā)人員62人，認(rèn)定核心技術(shù)人員3人，核心技術(shù)人員占比為4.84%。2018年初，海優(yōu)新材核心技術(shù)人員為李民、齊明、全楊、孫鐵華。2019年1月，孫鐵華因個(gè)人原因離職，目前公司核心技術(shù)人員為李民、齊明、全楊。
2017年浙江昱輝位列公司前五大客戶(hù)，2018年起不再位列公司前五大客戶(hù)。浙江昱輝主要業(yè)務(wù)為太陽(yáng)能(4.720, 0.16, 3.51%)晶硅電池和組件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和應(yīng)用，浙江昱輝2019年度已申請(qǐng)破產(chǎn)重整。截止至2019年末應(yīng)收浙江昱輝貨款649.03萬(wàn)元，海優(yōu)新材預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款可能無(wú)法全部收回，按單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備519.23萬(wàn)元。
2019年1月起，浙江昱輝一直拖欠貨款。2019年7月，公司將浙江昱輝起訴至上海浦東新區(qū)人民法院，請(qǐng)求判令浙江昱輝向公司支付貨款人民幣649.03萬(wàn)元并賠償逾期付款損失。2019年11月9日，上海市浦東新區(qū)人民法院判決浙江昱輝于判決生效之日起十日內(nèi)向海優(yōu)新材支付貨款649.03萬(wàn)元并支付公司逾期付款利息損失。截至招股書(shū)簽署日，該案正在執(zhí)行過(guò)程中。
公司涉及專(zhuān)利侵權(quán)訴訟。2020年6月，海優(yōu)新材收到上海知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院送達(dá)的《民事起訴狀》，蘇州福斯特光伏材料有限公司（福斯特的子公司，簡(jiǎn)稱(chēng)蘇州福斯特）起訴公司，要求公司立即停止對(duì)ZL201220461743.5號(hào)名稱(chēng)為“一種花邊式太陽(yáng)能電池封裝膠膜”的實(shí)用新型、對(duì)ZL201120437665.0號(hào)名稱(chēng)為“一種太陽(yáng)能電池封裝膠膜”的實(shí)用新型專(zhuān)利的侵權(quán)行為并賠償其各項(xiàng)損失及費(fèi)用分別為100.00萬(wàn)元及500.00萬(wàn)元以及承擔(dān)案件訴訟費(fèi)用。
據(jù)證券市場(chǎng)紅周刊，海優(yōu)新材虛增收入跡象明顯。表面上，該公司近三年來(lái)都有比較“漂亮”營(yíng)收表現(xiàn)，一直保持著穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，可若深入分析其財(cái)務(wù)狀況，不難發(fā)現(xiàn)該公司仍面臨著比較大的資金周轉(zhuǎn)壓力，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~長(zhǎng)期為負(fù)，且從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)勾稽角度看，報(bào)表數(shù)據(jù)與生產(chǎn)數(shù)據(jù)之間有較大差異，不排除其為達(dá)到上市的目的有虛增收入粉飾業(yè)績(jī)的可能。
海優(yōu)新材在問(wèn)詢(xún)函中回復(fù)，公司營(yíng)業(yè)收入與銷(xiāo)售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金之間勾稽差異合理；公司不存在虛增收入的情形；公司庫(kù)存變化與生產(chǎn)、銷(xiāo)售數(shù)據(jù)匹配。
特種高分子薄膜生產(chǎn)企業(yè)沖刺科創(chuàng)板
海優(yōu)新材是從事特種高分子薄膜研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)。公司以薄膜技術(shù)為核心，長(zhǎng)期立足于新能源、新材料產(chǎn)業(yè)，致力于為客戶(hù)提供中高端薄膜產(chǎn)品。目前公司主要產(chǎn)品為透明EVA膠膜、白色增效EVA膠膜、多層共擠POE膠膜及玻璃膠膜等薄膜產(chǎn)品。
今年5月15日，海優(yōu)新材披露招股書(shū)申報(bào)稿，9月11日披露上會(huì)稿。海優(yōu)新材擬在上交所科創(chuàng)板公開(kāi)發(fā)行股份的數(shù)量不超過(guò)2101萬(wàn)股，保薦機(jī)構(gòu)是海通證券。海優(yōu)新材本次發(fā)行擬募集資金不超過(guò)6億元，在扣除發(fā)行費(fèi)用后根據(jù)輕重緩急，3.45億元用于年產(chǎn)1.7億平米高分子特種膜技術(shù)改造項(xiàng)目，2.55億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。
此次募資投向的“年產(chǎn)1.7億平米高分子特種膜技術(shù)改造項(xiàng)目”，實(shí)施主體為海優(yōu)新材全資子公司上海海優(yōu)威應(yīng)用材料技術(shù)有限公司（曾用名上海漢宮實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司、上海漢宮實(shí)業(yè)有限公司）。本項(xiàng)目擬投資3.45億元，為技術(shù)改造項(xiàng)目，建設(shè)周期為2年，在上海海優(yōu)威應(yīng)用材料技術(shù)有限公司位于上海市金山區(qū)山陽(yáng)鎮(zhèn)山德路29號(hào)的原有廠房中進(jìn)行重新規(guī)劃。公司已取得該廠房及土地對(duì)應(yīng)的滬（2019）金字不動(dòng)產(chǎn)權(quán)第008974號(hào)不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書(shū)。本項(xiàng)目不涉及新增土地及相關(guān)審批事項(xiàng)。
2015年1月，公司股票正式在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌并公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)C券簡(jiǎn)稱(chēng)為“海優(yōu)威”，證券代碼為“831697”。證券簡(jiǎn)稱(chēng)自2015年7月1日起變更為“海優(yōu)新材”。2020年5月11日，公司向上海證券交易所提交了首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的申請(qǐng)。同日，公司在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)指定信息披露網(wǎng)站公布了《變更停牌事項(xiàng)公告》。公司向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司申請(qǐng)將停牌事項(xiàng)變更為向境內(nèi)證券交易所申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票并上市。經(jīng)同意，公司股票于2020年5月12日起繼續(xù)停牌。
公司為全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司，報(bào)告期內(nèi)，公司完成一次定向發(fā)行。2019年11月6日，海優(yōu)新材召開(kāi)2019年第五次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過(guò)《關(guān)于公司2019年第一次股票發(fā)行方案》的議案。海優(yōu)新材本次發(fā)行股票190萬(wàn)股，每股18.20元，募集資金總額3458.00萬(wàn)元。其中，蘇州同創(chuàng)認(rèn)購(gòu)股份110萬(wàn)股，認(rèn)購(gòu)金額2002萬(wàn)元；深圳鵬瑞認(rèn)購(gòu)股份80萬(wàn)股，認(rèn)購(gòu)金額1456萬(wàn)元。
關(guān)于分紅情況，2017年、2018年、2019年，海優(yōu)新材加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為8.54%、6.31%、13.93%；現(xiàn)金分紅分別為871.43萬(wàn)元、531.66萬(wàn)元、1335.81萬(wàn)元。
此外，海優(yōu)新材于2020年4月3日召開(kāi)第二屆董事會(huì)第二十四次會(huì)議，審議通過(guò)《<關(guān)于公司2019年年度權(quán)益分派預(yù)案>的議案》，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.12元，尚需股東大會(huì)審議通過(guò)。
2019年末銀行存款7832.26萬(wàn)元短期借款9930.21萬(wàn)元
2017 年末、2018 年末及 2019 年末，海優(yōu)新材資產(chǎn)總額分別為 7.19億元、8.21億元、10.44億元；負(fù)債總計(jì)2.92億元、3． 71億元、5.01億元；資產(chǎn)負(fù)債率（合并口徑）分別為40.62%、45.17%、48.01%。
報(bào)告期內(nèi)，公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率低于福斯特，高于東方日升，與上海天洋接近；資產(chǎn)負(fù)債率高于福斯特、上海天洋，低于東方日升。
海優(yōu)新材指出，2019年末公司未受限的貨幣資金、可支配銀行承兌匯票賬面價(jià)值合計(jì)為9185.67萬(wàn)元，公司短期借款及一年內(nèi)到期非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)為1.05億元，存在一定的資金缺口。
2017年末、2018年末、2019年末，海優(yōu)新材貨幣資金分別為1093.06萬(wàn)元、602.93萬(wàn)元、8255.30萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為1.89%、0.95%、10.18%。其中，銀行存款分別為1015.69萬(wàn)元、557.05萬(wàn)元、7832.26萬(wàn)元。
海優(yōu)新材指出，2019年末，公司貨幣資金相較2018年末上升較多，原因主要系，一方面公司2019年?duì)I業(yè)收入增加同時(shí)應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率提升使得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流增加，另一方面公司于當(dāng)年12月完成股票定向發(fā)行募集資金所致。
報(bào)告期各期末，海優(yōu)新材流動(dòng)負(fù)債分別為2.69億元、3.53億元、4.67億元，主要由短期借款、應(yīng)付賬款、其他流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成。其中，短期借款賬面價(jià)值分別為5746.62萬(wàn)元、1.12億元、9930.21萬(wàn)元。
報(bào)告期各期末，公司一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債分別為1660.25萬(wàn)元、542.79萬(wàn)元和1374.10萬(wàn)元，占流動(dòng)負(fù)債的比例分別為6.17%、1.54%和2.94%。
報(bào)告期各期末，公司長(zhǎng)期借款賬面價(jià)值分別為1650.00萬(wàn)元、1500.00萬(wàn)元及1700.00萬(wàn)元，占公司非流動(dòng)負(fù)債的比例分別為71.68%、85.77%及49.57%，主要為上海農(nóng)商行授予子公司上海應(yīng)用材料的借款。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~長(zhǎng)期為負(fù)
2017-2019年度，海優(yōu)新材營(yíng)業(yè)收入分別為6.44億元、7.15億元、10.63億元；銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金3.00億元、3.42億元、5.91億元。
海優(yōu)新材經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~長(zhǎng)期為負(fù)。2017-2019年度，海優(yōu)新材實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)分別為3532.66萬(wàn)元、2761.60萬(wàn)元、6688.05萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-9892.52萬(wàn)元、-1.17億元、-1029.20萬(wàn)元。
保薦機(jī)構(gòu)海通證券認(rèn)為，海優(yōu)新材經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~長(zhǎng)期為負(fù)主要原因系：一方面由于公司所處行業(yè)特點(diǎn)，下游組件客戶(hù)付款周期較長(zhǎng)，而公司原材料 EVA 樹(shù)脂采購(gòu)付款周期較短，使得營(yíng)運(yùn)資金占用規(guī)模較高；同時(shí)報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)較快，進(jìn)一步增加了對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的占用；另一方面，光伏行業(yè)客戶(hù)以票據(jù)為主的結(jié)算方式及對(duì)于票據(jù)貼現(xiàn)的相關(guān)會(huì)計(jì)處理有關(guān)。
毛利率存波動(dòng)低于同行業(yè)可比上市公司均值
2017年、2018年及2019年，海優(yōu)新材主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為15.79%、14.13%和14.85%，略低于同行業(yè)可比上市公司均值16.70%、15.80%及18.75%。公司毛利率的變動(dòng)主要受產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格變動(dòng)、原材料采購(gòu)價(jià)格變動(dòng)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度、技術(shù)升級(jí)迭代等因素的影響。
報(bào)告期內(nèi)，海優(yōu)新材透明EVA膠膜毛利率水平呈先降后升V字形波動(dòng)，分別為11.94%、8.24%及9.74%；公司白色增效EVA膠膜毛利率逐步下降，分別為32.06%、18.84%、20.75%；公司POE膠膜毛利率呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)，分別為23.51%、18.90%、13.55%。
2017年至2019年，海優(yōu)新材主要產(chǎn)品毛利率與同行業(yè)可比上市公司同類(lèi)產(chǎn)品毛利率均值的差異分別為-1.62%、-2.24%、-4.30%。
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)可比公司平均數(shù)
2017年末、2018年末、2019年末，海優(yōu)新材應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為2.84億元、2.26億元、2.75億元，占流動(dòng)資產(chǎn)比重分別為49.05%、35.69%、33.89%。
2017年末、2018年末、2019年末，海優(yōu)新材應(yīng)收賬款余額2.84億元、2.33億元、2.86億元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為44.17%、32.59%、28.67%。
報(bào)告期各期末，海優(yōu)新材大部分應(yīng)收賬款賬齡均在半年以?xún)?nèi)，賬齡在1年以?xún)?nèi)的應(yīng)收賬款余額占應(yīng)收賬款總額的比例分別為99.78%、92.82%及96.69%；壞賬準(zhǔn)備分別為70.72萬(wàn)元、696.04萬(wàn)元、1097.35萬(wàn)元。
報(bào)告期內(nèi)，海優(yōu)新材應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）分別為2.59、2.81、4.24，同行業(yè)可比公司平均數(shù)分別為4.14、3.76、4.32。
海優(yōu)新材表示，2017年和2018年，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)上市公司，2019年低于福斯特，主要系公司下游客戶(hù)主要為業(yè)內(nèi)大型組件廠商，其付款周期通常較長(zhǎng)所致。公司于2018年開(kāi)始優(yōu)化客戶(hù)信用政策，加快應(yīng)收款項(xiàng)回款，取得明顯成效，2019年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上升至4.24，高于東方日升與上海天洋。
報(bào)告期各期末，海優(yōu)新材應(yīng)收票據(jù)/應(yīng)收款項(xiàng)融資賬面價(jià)值分別為2.03億元、2.89億元、2.68億元，占流動(dòng)資產(chǎn)比重分別為35.16%、45.57%、33.06%，整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，占比較高的原因主要系下游光伏組件客戶(hù)主要通過(guò)票據(jù)進(jìn)行結(jié)算，使得公司應(yīng)收票據(jù)余額較高。
2019年末預(yù)付款項(xiàng)激增至5556.49萬(wàn)元主要預(yù)付上海成套集團(tuán)的原材料采購(gòu)款
2017年末、2018年末、2019年末，海優(yōu)新材預(yù)付款項(xiàng)分別為767.59萬(wàn)元、512.68萬(wàn)元、5556.49萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)比重分別為1.33%、0.81%、6.85%，主要為預(yù)付原材料采購(gòu)款。
海優(yōu)新材表示，2019年末，公司預(yù)付款項(xiàng)上升原因主要系原材料采購(gòu)規(guī)模較大，相應(yīng)預(yù)付供應(yīng)商上海成套集團(tuán)的原材料采購(gòu)款金額較高所致。
此外，2017年末、2018年末、2019年末，海優(yōu)新材其他應(yīng)收款賬面價(jià)值分別為336.68萬(wàn)元、80.33萬(wàn)元、1981.50萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為0.58%、0.13%、2.44%。公司其他應(yīng)收款主要為保證金、押金及其他款項(xiàng)。2019年末公司應(yīng)收其他款項(xiàng)增加主要系公司應(yīng)收上海成套集團(tuán)的銷(xiāo)售保證金。
海優(yōu)新材在回復(fù)問(wèn)詢(xún)函中指出，報(bào)告期內(nèi)，公司除通過(guò)上海成套集團(tuán)銷(xiāo)售外，還存在通過(guò)其采購(gòu)原材料的情形，因此形成預(yù)付賬款。公司2019年末對(duì)上海成套集團(tuán)的預(yù)付款金額較高主要系采購(gòu)規(guī)模增加，年末原材料尚未交付所致，該等原材料已于2020年1月陸續(xù)到貨。
公司通過(guò)上海成套集團(tuán)向天合光能銷(xiāo)售產(chǎn)品時(shí)，將支付合同金額的15%給上海成套集團(tuán)，用于保證下游終端客戶(hù)天合光能向上海成套集團(tuán)的回款，因此形成其他應(yīng)收款中的銷(xiāo)售保證金，具有合理性。
2019年末存貨賬面余額8860.68萬(wàn)元
2017年末、2018年末及2019年末，海優(yōu)新材存貨金額分別為5739.23萬(wàn)元、9023.68萬(wàn)元、8843.03萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比重分別為9.92%、14.24%、10.91%；存貨賬面余額分別為5761.90萬(wàn)元、9033.27萬(wàn)元、8860.68萬(wàn)元。
報(bào)告期各期末，海優(yōu)新材存貨的跌價(jià)準(zhǔn)備分別22.67萬(wàn)元、9.59萬(wàn)元及17.65萬(wàn)元，主要為少量組件及庫(kù)齡時(shí)間較長(zhǎng)的原材料的跌價(jià)準(zhǔn)備。
報(bào)告期內(nèi)，海優(yōu)新材存貨周轉(zhuǎn)率（次）分別為10.14、8.35、10.13，可比公司存貨周轉(zhuǎn)率（次）平均數(shù)分別為6.64、5.71、5.86。
海優(yōu)新材表示，報(bào)告期內(nèi)，公司存貨周轉(zhuǎn)率均高于可比公司，主要系公司對(duì)原材料、庫(kù)存商品等管理水平較好，備貨金額及占用營(yíng)運(yùn)資金金額較低。
前五大客戶(hù)存變化 前五大客戶(hù)銷(xiāo)售收入占營(yíng)收超7成
2017年度、2018年度、2019年度，海優(yōu)新材前五大客戶(hù)銷(xiāo)售收入合計(jì)占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為49.94%、60.01%、77.68%，其中向天合光能的銷(xiāo)售占比分別為0.00%、15.96%、35.33%，向晶科能源的銷(xiāo)售占比分別為8.07%、27.22%、28.34%。
海優(yōu)新材表示，公司主要客戶(hù)均為國(guó)內(nèi)知名光伏組件企業(yè)，其中晶科能源各年度采購(gòu)規(guī)模持續(xù)增加，穩(wěn)定為公司前五大客戶(hù)，其他前五大客戶(hù)的變化主要表現(xiàn)為2018年天合光能、韓華新能源、蘇州騰暉進(jìn)入前五大客戶(hù)，2019年上海成套集團(tuán)、中環(huán)艾能進(jìn)入前五大客戶(hù)；英利能源、隆基樂(lè)葉光伏科技有限公司、浙江昱輝2018年起不再位列前五大客戶(hù)，協(xié)鑫集成2019年起不再位列前五大客戶(hù)。
因其貨款結(jié)算周期較長(zhǎng)，公司出于資金周轉(zhuǎn)角度考量，逐步減少與其合作，2018年起英利能源不再位列前五大客戶(hù)。
2018年公司河北保定生產(chǎn)基地搬離，北方客戶(hù)銷(xiāo)售規(guī)模有所減少，隆基樂(lè)葉光伏科技有限公司采購(gòu)規(guī)模相應(yīng)減少，2018年起不再位列前五大客戶(hù)。
浙江昱輝因自身經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，現(xiàn)金流緊張，回款情況較差，已進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。公司與其合作2018年起大幅減少，2018年浙江昱輝不再位列前五大客戶(hù)。
協(xié)鑫集成系公司長(zhǎng)期客戶(hù)，為國(guó)內(nèi)知名光伏產(chǎn)品制造商。因其貨款結(jié)算周期較長(zhǎng)，公司出于資金周轉(zhuǎn)角度考量，逐步減少與其合作，2019年起協(xié)鑫集成不再位列前五大客戶(hù)。
韓華新能源、蘇州騰暉系公司長(zhǎng)期客戶(hù)，均為知名光伏制造商。2018年，公司白色增效EVA膠膜所需的輻照交聯(lián)設(shè)備已逐步達(dá)產(chǎn)，白膜產(chǎn)量上升，產(chǎn)品性能優(yōu)良受到客戶(hù)認(rèn)可，韓華新能源、蘇州騰暉白膜采購(gòu)規(guī)模有所上漲，同時(shí)帶動(dòng)配套透明EVA上層封裝膜采購(gòu)規(guī)模上漲，開(kāi)始位列公司前五大客戶(hù)。2019年隨著合作進(jìn)一步深入，韓華新能源、蘇州騰暉采購(gòu)規(guī)模持續(xù)上漲，穩(wěn)定為公司前五大客戶(hù)。
2018年與中環(huán)艾能建立合作關(guān)系，當(dāng)年其位列公司前十大客戶(hù)，隨著中環(huán)艾能對(duì)公司產(chǎn)品的認(rèn)可度提升，采購(gòu)規(guī)模有所增加，2019年位列公司前五大客戶(hù)。
2019年，因提升資金周轉(zhuǎn)效率方面的考慮，上海成套集團(tuán)成為公司向終端客戶(hù)天合光能銷(xiāo)售的中間商，進(jìn)入公司前五大客戶(hù)。
供應(yīng)商集中度較高2018年新增對(duì)上海成套集團(tuán)的采購(gòu)
報(bào)告期各期，海優(yōu)新材向前五大供應(yīng)商采購(gòu)金額分別為3.47億元、4.37億元、6.18億元，占采購(gòu)總額比例分別為74.25%、75.81%、74.86%，供應(yīng)商集中度較高。
關(guān)于報(bào)告期供應(yīng)商變化的原因，海優(yōu)新材表示，2018年新增對(duì)上海成套集團(tuán)的采購(gòu)，主要系EVA樹(shù)脂終端供應(yīng)商通常需現(xiàn)款采購(gòu)，且不接受商業(yè)承兌匯票等結(jié)算方式，而上海成套集團(tuán)作為代理商，接受商業(yè)承兌匯票結(jié)算，公司從提升資金周轉(zhuǎn)效率角度出發(fā)，通過(guò)上海成套集團(tuán)進(jìn)行向EVA樹(shù)脂終端供應(yīng)商指定采購(gòu)的方式進(jìn)行EVA樹(shù)脂采購(gòu)。
報(bào)告期內(nèi)減少對(duì)上實(shí)國(guó)際貿(mào)易的采購(gòu)，增加向江蘇斯?fàn)柊畹牟少?gòu)，系由于上實(shí)國(guó)際貿(mào)易集團(tuán)內(nèi)部組織架構(gòu)的調(diào)整，減少該等貿(mào)易業(yè)務(wù)，同時(shí)江蘇斯?fàn)柊钪鸩綌U(kuò)產(chǎn)，且江蘇斯?fàn)柊钏┰牧吓c公司的產(chǎn)品工藝具有較好匹配性，因此公司選擇直接向江蘇斯?fàn)柊钸M(jìn)行采購(gòu)所致。
新增向天合光能的采購(gòu)系偶發(fā)性交易：2019年10月，因公司資金較為緊張，為完成采購(gòu)，公司委托客戶(hù)天合光能向江蘇斯?fàn)柊畈少?gòu)EVA樹(shù)脂原料，天合光能給予公司4個(gè)月信用賬期。
減少對(duì)韓華道達(dá)爾以及LG化學(xué)的采購(gòu)，主要系考慮當(dāng)期價(jià)格、匯率風(fēng)險(xiǎn)、原材料與公司生產(chǎn)工藝匹配性等因素而選擇向其他供應(yīng)商采購(gòu)。
向臺(tái)塑工業(yè)及聯(lián)泓新材料采購(gòu)的變動(dòng)主要系隨著江蘇斯?fàn)柊畹臄U(kuò)產(chǎn)，并考慮到斯?fàn)柊钏┰牧吓c公司產(chǎn)品生產(chǎn)工藝匹配性更好，公司逐步擴(kuò)大向江蘇斯?fàn)柊畈少?gòu)的規(guī)模，而減少向臺(tái)塑工業(yè)及聯(lián)泓新材料的采購(gòu)。
與部分供應(yīng)商、客戶(hù)存在既采購(gòu)又銷(xiāo)售情形
報(bào)告期內(nèi)，海優(yōu)新材與參股公司邢臺(tái)晶龍、常州合威（現(xiàn)為公司全資子公司）存在既采購(gòu)又銷(xiāo)售的情形，主要系公司在參股公司中的具體角色分工形成。
此外，報(bào)告期內(nèi)，公司因其他原因與部分供應(yīng)商、客戶(hù)存在既采購(gòu)又銷(xiāo)售的情形。
因交易對(duì)方屬同一集團(tuán)控制而產(chǎn)生的采購(gòu)與銷(xiāo)售：韓華新能源、韓華道達(dá)爾；因公司資金周轉(zhuǎn)需求而形成的采購(gòu)與銷(xiāo)售：上海成套集團(tuán)、天合光能；為控制應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)，因抵賬形成的采購(gòu)：浙江昱輝。
2次對(duì)關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保每次擔(dān)保金額900萬(wàn)元多次接受關(guān)聯(lián)方擔(dān)保
公司存在對(duì)關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保的情況。2017年度及2018年度，海優(yōu)新材及合資方天合光能均對(duì)于常州合威2000.00萬(wàn)銀行貸款提供擔(dān)保，海優(yōu)新材按照自身出資比例進(jìn)行的擔(dān)保金額為900萬(wàn)元，未向其收取擔(dān)保費(fèi)。
2019年度，公司完成對(duì)常州合威的收購(gòu)并持有其100%股權(quán)，海優(yōu)新材后續(xù)對(duì)常州合威的擔(dān)保相應(yīng)作為對(duì)子公司擔(dān)保進(jìn)行。
此外，海優(yōu)新材存在接受關(guān)聯(lián)方擔(dān)保的情況。報(bào)告期內(nèi)，公司及其子公司因融資需求接受關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保，關(guān)聯(lián)方未收取擔(dān)保費(fèi)。
2019年研發(fā)費(fèi)用率低于同行業(yè)可比上市公司平均值
報(bào)告期內(nèi)，海優(yōu)新材研發(fā)費(fèi)用分別為2437.55萬(wàn)元、2534.21萬(wàn)元和3866.51萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比例為3.79%、3.54%和3.64%。公司研發(fā)費(fèi)用主要由材料費(fèi)、人工費(fèi)、檢測(cè)費(fèi)等構(gòu)成，報(bào)告期內(nèi)前述三項(xiàng)合計(jì)占研發(fā)費(fèi)用比例分別為82.98%、85.72%及89.88%。
2017年度、2018年度和2019年度，海優(yōu)新材研發(fā)費(fèi)用率分別為3.79%、3.54%、3.64%，同行業(yè)可比上市公司研發(fā)費(fèi)用率算數(shù)平均值分別為2.64%、2.90%、3.77%。
2017年與2018年，公司研發(fā)費(fèi)用率均高于同行業(yè)可比上市公司平均水平，2019年，公司研發(fā)費(fèi)用率高于福斯特、上海天洋。
核心技術(shù)人員孫鐵華2019年因個(gè)人原因離職
2017年末、2018年末和2019年末，海優(yōu)新材員工人數(shù)分別為402人、342人和449人。公司2018年末員工人數(shù)減少系公司生產(chǎn)基地調(diào)整，關(guān)閉保定生產(chǎn)基地所致。
截至2019年12月31日，公司及子公司共有技術(shù)與研發(fā)人員62人，認(rèn)定核心技術(shù)人員3人，核心技術(shù)人員占比為4.84%。
2018年初，海優(yōu)新材核心技術(shù)人員為李民、齊明、全楊、孫鐵華。2019年1月，孫鐵華因個(gè)人原因離職，目前公司核心技術(shù)人員為李民、齊明、全楊。
海優(yōu)新材表示，公司上述核心技術(shù)人員變動(dòng)原因主要系報(bào)告期初，公司分別在上海金山及河北保定設(shè)有生產(chǎn)基地，報(bào)告期內(nèi)隨著公司客戶(hù)結(jié)構(gòu)的演變，公司生產(chǎn)基地相應(yīng)做出調(diào)整，于2018年4季度將河北保定生產(chǎn)基地搬離，重新部署為上海金山、江蘇常州及蘇州張家港。孫鐵華為原保定生產(chǎn)基地主要負(fù)責(zé)人之一，因個(gè)人發(fā)展原因選擇離職。
昔日大客戶(hù)浙江昱輝破產(chǎn)重整海優(yōu)新材因買(mǎi)賣(mài)合同糾紛起訴浙江昱輝
海優(yōu)新材與浙江昱輝存在既銷(xiāo)售又采購(gòu)的情況。浙江昱輝為海優(yōu)新材的客戶(hù)，主要業(yè)務(wù)為太陽(yáng)能晶硅電池和組件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和應(yīng)用，其母公司浙江昱輝陽(yáng)光能源有限公司成立于2005年，2008年在紐約證券交易所上市，是國(guó)際領(lǐng)先的太陽(yáng)能項(xiàng)目開(kāi)發(fā)商和運(yùn)營(yíng)商。2016年起，海優(yōu)新材開(kāi)始向浙江昱輝規(guī)模化銷(xiāo)售膠膜產(chǎn)品，2017年浙江昱輝位列公司前五大客戶(hù)。
其后浙江昱輝因自身經(jīng)營(yíng)情況出現(xiàn)不良跡象，為控制對(duì)其應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)，海優(yōu)新材與其協(xié)商，接受其向公司提供組件、電池片、EVA樹(shù)脂等產(chǎn)品以沖抵公司對(duì)其應(yīng)收賬款，因此形成了公司向浙江昱輝的部分采購(gòu)。
浙江昱輝2018年起不再位列海優(yōu)新材前五大客戶(hù)。海優(yōu)新材指出，浙江昱輝陽(yáng)光能源江蘇有限公司母公司浙江昱輝陽(yáng)光能源有限公司系美股上市公司，2017-2018年度公司對(duì)其應(yīng)收賬款及商業(yè)承兌匯票按賬齡組合計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，且期后均已收回。2019年度其母公司經(jīng)營(yíng)情況惡化，浙江昱輝陽(yáng)光能源江蘇有限公司相應(yīng)申請(qǐng)破產(chǎn)重整，截止至2019年末應(yīng)收浙江昱輝貨款649.03萬(wàn)元，公司預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款可能無(wú)法全部收回，按單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備519.23萬(wàn)元。
2019年1月起，海優(yōu)新材與浙江昱輝簽署多份《采購(gòu)合同》，約定公司向浙江昱輝銷(xiāo)售產(chǎn)品，公司供貨后，浙江昱輝一直拖欠貨款。2019年7月，公司將浙江昱輝起訴至上海浦東新區(qū)人民法院，請(qǐng)求判令浙江昱輝向公司支付貨款人民幣649.03萬(wàn)元并賠償逾期付款損失。
2019年11月9日，上海市浦東新區(qū)人民法院作出（2019）滬0115民初61520號(hào)《民事判決書(shū)》，判決浙江昱輝于判決生效之日起十日內(nèi)向海優(yōu)新材支付貨款649.03萬(wàn)元并支付公司逾期付款利息損失。截至招股書(shū)簽署日，該案正在執(zhí)行過(guò)程中。
涉專(zhuān)利侵權(quán)訴訟蘇州福斯特索賠600萬(wàn)元
截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，海優(yōu)新材擁有授權(quán)專(zhuān)利81項(xiàng)，其中發(fā)明專(zhuān)利14項(xiàng)，有40余項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利正在申請(qǐng)中，并作為主要起草或參編單位參與制定了7項(xiàng)國(guó)家/行業(yè)/團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范。
關(guān)于涉及專(zhuān)利訴訟，2020年6月，海優(yōu)新材收到上海知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院送達(dá)的《民事起訴狀》，蘇州福斯特認(rèn)為海優(yōu)新材銷(xiāo)售的S201MT1產(chǎn)品是至少有一邊呈花邊狀的片狀膠膜，侵犯了其專(zhuān)利ZL201220461743.5號(hào)實(shí)用新型專(zhuān)利（名稱(chēng)為一種花邊式太陽(yáng)能電池封裝膠膜），蘇州福斯特要求海優(yōu)新材立即停止針對(duì)435號(hào)專(zhuān)利的侵權(quán)行為，賠償經(jīng)濟(jì)損失及各項(xiàng)維權(quán)費(fèi)用合計(jì)100萬(wàn)元并承擔(dān)該案訴訟費(fèi)用。
2020年6月，海優(yōu)新材收到上海知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院送達(dá)的《民事起訴狀》，蘇州福斯特認(rèn)為海優(yōu)新材銷(xiāo)售的P507產(chǎn)品為兩層EVA材料共擠中間一層POE材料，侵犯了其專(zhuān)利號(hào)為ZL201120437665.0號(hào)實(shí)用新型專(zhuān)利（名稱(chēng)為一種太陽(yáng)能電池封裝膠膜），蘇州福斯特要求海優(yōu)新材立即停止針對(duì)650號(hào)專(zhuān)利的侵權(quán)行為，賠償經(jīng)濟(jì)損失及各項(xiàng)維權(quán)費(fèi)用合計(jì)500萬(wàn)元并承擔(dān)該案訴訟費(fèi)用。
海優(yōu)新材在第二輪審核問(wèn)詢(xún)函的回復(fù)中表示，公司認(rèn)為福斯特435號(hào)、650號(hào)實(shí)用新型專(zhuān)利不符合專(zhuān)利法第22條規(guī)定的新穎性和創(chuàng)造性，向國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局請(qǐng)求宣告435號(hào)、650號(hào)實(shí)用新型專(zhuān)利全部無(wú)效，兩案件已于2020年8月被國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局受理。
截至本回復(fù)出具之日，蘇州福斯特訴海優(yōu)新材的435號(hào)和650號(hào)專(zhuān)利糾紛案件及海優(yōu)新材申請(qǐng)的435號(hào)和650號(hào)專(zhuān)利無(wú)效宣告請(qǐng)求均在審理中。
此外，還有一起海優(yōu)新材就福斯特產(chǎn)品侵犯公司發(fā)明專(zhuān)利的訴訟。
2019年10月，海優(yōu)新材就福斯特產(chǎn)品侵犯公司“201410061051.5（專(zhuān)利名稱(chēng)為輻射預(yù)交聯(lián)乙烯—醋酸乙烯酯樹(shù)脂膜及其制備方法）”發(fā)明專(zhuān)利向上海知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院提起訴訟，請(qǐng)求判令福斯特停止侵權(quán)行為，并賠償經(jīng)濟(jì)損失暫計(jì)122.47萬(wàn)元。
2019年11月，福斯特向國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局提起515號(hào)專(zhuān)利的無(wú)效宣告請(qǐng)求。國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局于2020年3月30日作出《無(wú)效宣告請(qǐng)求審查決定（第43861號(hào)）》，駁回福斯特的無(wú)效宣告請(qǐng)求，維持海優(yōu)新材515號(hào)發(fā)明專(zhuān)利權(quán)有效。
2020年9月，海優(yōu)新材收到國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局寄發(fā)的《無(wú)效宣告請(qǐng)求受理通知書(shū)》，福斯特作為無(wú)效宣告請(qǐng)求人再次提起515號(hào)專(zhuān)利的無(wú)效宣告請(qǐng)求。
營(yíng)業(yè)收入虛增跡象明顯
據(jù)證券市場(chǎng)紅周刊報(bào)道，招股書(shū)披露，海優(yōu)新材報(bào)告期內(nèi)的營(yíng)業(yè)收入分別錄得6.44億元、7.15億元和10.63億元，同期“銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”為3.00億元、3.53億元和5.92億元，銷(xiāo)售收到的現(xiàn)金僅相當(dāng)于同期收入的46.66%、49.32%和55.65%，除了2019年略高之外，其余兩年收到的現(xiàn)金均不到收入的一半。
以2019年為例，海優(yōu)新材“銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”為59168.41萬(wàn)元，相比同期營(yíng)業(yè)收入106322萬(wàn)元少了47153.59萬(wàn)元。因銷(xiāo)售現(xiàn)金流量包括了增值稅，因此在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)勾稽時(shí)必須考慮營(yíng)收的稅率問(wèn)題，即2019年?duì)I業(yè)收入在考慮增值稅收影響后，與銷(xiāo)售現(xiàn)金流量相關(guān)的含稅營(yíng)業(yè)收入達(dá)到了119310.4萬(wàn)元。
同期，2019年年末預(yù)收款項(xiàng)223.14萬(wàn)元比上一年年末增加的135.57萬(wàn)元。增加的預(yù)收款項(xiàng)雖然在2019年有現(xiàn)金流入，但僅是預(yù)收，并不在該年度結(jié)算，因此，需要將其從現(xiàn)金流量沖抵，沖低后將銷(xiāo)售現(xiàn)金流量與含稅營(yíng)業(yè)收入勾稽，兩者間相差60277.56萬(wàn)元。理論上，這一金額應(yīng)該相當(dāng)于應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款增加的規(guī)模。
可實(shí)際上，公司2019年年末應(yīng)收票據(jù)為25371.55萬(wàn)元，應(yīng)收賬款為27474.44萬(wàn)元，此外還有應(yīng)收票據(jù)壞賬準(zhǔn)備536萬(wàn)元、應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備1097.35萬(wàn)元。將這些項(xiàng)目綜合起來(lái)看，2019年年末應(yīng)收款項(xiàng)賬面原值為54479.34萬(wàn)元，相比2018年末的應(yīng)收款項(xiàng)賬面原值51923.02萬(wàn)元增加了2556.31萬(wàn)元，遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到理論上新增的60277.56萬(wàn)元，偏差57721.25萬(wàn)元。
那么，是否還有其他影響因素導(dǎo)致數(shù)據(jù)出現(xiàn)偏差呢？招股書(shū)披露：“公司為提高資金周轉(zhuǎn)效率，通常將票據(jù)通過(guò)貼現(xiàn)或背書(shū)等方式轉(zhuǎn)手。在上述過(guò)程中，公司對(duì)于商業(yè)承兌匯票及信用等級(jí)一般的銀行承兌匯票，在貼現(xiàn)時(shí)不對(duì)其終止確認(rèn)，相應(yīng)的現(xiàn)金流作為籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入列報(bào)。在后續(xù)票據(jù)到期，承兌方付款時(shí)，由于公司不存在相關(guān)資金流入或流出，現(xiàn)金流量表不作其他處理。”由此可見(jiàn)，票據(jù)的貼現(xiàn)和背書(shū)可能對(duì)上述營(yíng)業(yè)收入與銷(xiāo)售現(xiàn)金流量之間的差異造成影響。
然而即便我們考慮到2019年信用等級(jí)一般的銀行匯票和商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)凈額2134.61萬(wàn)元，和年末已背書(shū)未終止確認(rèn)的商業(yè)票據(jù)17934.01萬(wàn)元的影響，仍有37652.63萬(wàn)元的含稅營(yíng)業(yè)收入難以排除被虛增的可能。而用相同的邏輯去分析海優(yōu)新材2018年?duì)I業(yè)收入與銷(xiāo)售現(xiàn)金流量之間的差異問(wèn)題，可發(fā)現(xiàn)也有19390.86萬(wàn)元含稅營(yíng)收存在虛增的可能。