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1月27日，春節(jié)前倒數(shù)第二個交易日，A股市場再度下挫。截至收盤，板塊個股呈現(xiàn)普跌態(tài)勢，兩市不足300只股票上漲，超百股跌停，逾4000只個股下跌，賺錢效應(yīng)極差。
記者盤后采訪了多家公募機(jī)構(gòu)，包括招商、平安、博時、萬家、永贏、光大保德信、前海開源、金鷹、諾德、西部利得、華富、博道、同泰、易米等十余家公司，對今天市場表現(xiàn)進(jìn)行第一時間的解讀。
受訪公募普遍認(rèn)為，鮑威爾鷹派表態(tài)是當(dāng)前A股市場的核心擔(dān)憂，海外局勢緊張直接打壓投資者風(fēng)險偏好；另外過去一年表現(xiàn)突出的景氣行業(yè)，面臨比較大的盈利前景和估值調(diào)整；而歲末年初機(jī)構(gòu)資金的調(diào)倉換股行為也會擾動市場。
展望后市，基金公司比較一致性地判斷，市場的短期擾動不會改變長期趨勢。春節(jié)后積極因素將逐步向上修正，負(fù)向因素將加速收斂，A股市場或有望逐步回溫。事實(shí)上，當(dāng)前市場已具備較好的投資價值，基金公司積極自購提振市場信心，也是用實(shí)際行動“挺起A股的脊梁”，釋放出積極的信號。
鮑威爾鷹派表態(tài)擾動A股
周四滬指高開，深成指和創(chuàng)業(yè)板指低開，市場盤初下探后小幅反彈，滬指早盤險守3400點(diǎn)，午后A股持續(xù)震蕩下行，滬指跌超1.5%并擊穿3400點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌逾3%，兩市逾百股跌停。
截至收盤，滬指報(bào)3394.25點(diǎn)，跌1.78%，成交3465億元；深成指報(bào)13398.84點(diǎn)，跌2.77%，成交4764億元；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2906.76點(diǎn)，跌3.25%，成交1906億元。公募基金普遍認(rèn)為，A股市場的調(diào)整是多重負(fù)面因素匯聚疊加海外因素?cái)_動所致。
海外方面，博時基金認(rèn)為，美聯(lián)儲議息會議暗示3月加息、并表示不排除每次議息會議都加息的可能性，其鷹派程度超出市場預(yù)期或是導(dǎo)火索。
招商基金表示，鮑威爾鷹派表態(tài)是當(dāng)前A股市場的核心擔(dān)憂。美聯(lián)儲1月議息會議的書面文件中給出的加息和縮表相關(guān)指引基本符合市場預(yù)期。但鮑威爾在發(fā)布會上表態(tài)鷹派，超預(yù)期的點(diǎn)在于他對年內(nèi)加息超過四次以及加息幅度持開放態(tài)度，導(dǎo)致市場的年內(nèi)加息預(yù)期上升至4~5次，并引發(fā)資產(chǎn)價格迅速倒向鷹派。
鮑威爾上述表態(tài)后資產(chǎn)價格也大幅調(diào)整，美債收益率全面跳升，利率曲線走陡，黃金幾乎抹去近一周以來全部漲幅，美元指數(shù)重拾強(qiáng)勢，美股迅速走低。這對于A股資產(chǎn)的估值端擔(dān)憂開啟。
金鷹基金進(jìn)一步分析稱，總體來看，1月美聯(lián)儲議息會議聲明內(nèi)容本身并沒有超出市場預(yù)期。
但市場依然受到驚嚇，更多反映出當(dāng)前市場對鮑威爾“鷹派”取向的放大。在美聯(lián)儲公布利率決議后，三大股指仍交投于盤中高位，顯示議息決議并未超預(yù)期，而在鮑威爾的新聞發(fā)布會期間美股由漲轉(zhuǎn)跌。
可見，對市場預(yù)期形成明顯打壓的因素，或與鮑威爾相關(guān)表態(tài)有關(guān)。其中，鮑威爾在回答記者“加息會怎樣在各個會議之間分布”問題時，回應(yīng)“每次會議都可能加息”，由此被市場解讀為“可能每次聯(lián)儲議息會議都將加息”，傳遞出“偏鷹”信號。
此外，由于此次1月議息會議，并未對未來美聯(lián)儲加息、縮表有遠(yuǎn)期時間計(jì)劃、力度安排，鮑威爾在面對記者時也傳遞出更多相關(guān)方面的不確定性信息，由此市場針對“不確定性”也進(jìn)行了悲觀定價。1月27日A股北上資金凈流出超140億，創(chuàng)下近一年來最大流出規(guī)模。
對于市場波動的原因，永贏基金認(rèn)為，隔夜美聯(lián)儲釋放超預(yù)期鷹派信號，導(dǎo)致全球股市顯著調(diào)整。
具體來看，在1月美聯(lián)儲議息會議前，考慮到美股已經(jīng)出現(xiàn)較大調(diào)整，市場期待會議釋放緩和的信號，但最終美聯(lián)儲態(tài)度并沒有軟化，仍暗示3月結(jié)束Taper，最快3月首次加息，并預(yù)計(jì)啟動加息后開始縮表。
在會后，美聯(lián)儲主席鮑威爾并未正面回應(yīng)加息次數(shù)問題，被解讀成不排除每次會議都加息，貨幣收緊預(yù)期升溫，導(dǎo)致美股由上漲轉(zhuǎn)平，今日美股指數(shù)期貨仍在調(diào)整，海外流動性風(fēng)險疊加美股調(diào)整再次影響國內(nèi)市場情緒。
同泰基金也表示，市場現(xiàn)在最大的擔(dān)心就是美聯(lián)儲加息，北京時間昨天夜里，美聯(lián)儲表現(xiàn)了比較硬派的信號，加息的節(jié)奏比此前市場預(yù)期的都要提前。疊加中國的春節(jié)假期，期間美股的表現(xiàn)可能對A股年后的市場有較大的影響，也是一個很大的不確定性。
歷史上美聯(lián)儲加息或者縮表“預(yù)期的增強(qiáng)”，都會帶來階段性的美股以及A股的下跌，加息靴子的落地或者預(yù)期的企穩(wěn)，市場往往會階段性的見底。
易米基金認(rèn)為，A股市場表現(xiàn)較弱，一方面是受到美聯(lián)儲貨幣轉(zhuǎn)向的外部因素沖擊，同時也與近期俄羅斯、烏克蘭的沖突擔(dān)憂有關(guān)。
易米基金表示，年初以來，A股市場微觀結(jié)構(gòu)惡化，也擴(kuò)大了投資者悲觀情緒的蔓延。但我們認(rèn)為，當(dāng)前中美經(jīng)濟(jì)周期錯配，央行近期講話中已將“以我為主”置于“穩(wěn)字當(dāng)頭”之前，宏觀貨幣政策仍將以國內(nèi)為主，我國政策偏寬松的局面仍將維持，A股整體估值受壓縮不具備可持續(xù)性。
諾德基金基金經(jīng)理謝屹也稱，“我們看到近期市場由于外部的美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫導(dǎo)致了比較大的回調(diào)，同時烏克蘭局勢也加劇了調(diào)整的幅度。”
A股面臨內(nèi)外雙重情緒壓制
除海外因素?cái)_動A股，國內(nèi)各種負(fù)面因素匯聚使得A股短期承壓。金鷹基金認(rèn)為，雖然近期地緣政治摩擦的擔(dān)憂情緒有所修復(fù)，但國內(nèi)市場而言，目前仍處于春節(jié)前風(fēng)險偏好較低的時間窗口，短期A股面臨內(nèi)外雙重情緒壓制。
近一周A股成交額維持在萬億以下，且1月26日-27日連續(xù)兩日在8000億附近，較此前1-1.1萬億日成交規(guī)模有明顯收縮。
信首席市場分析師常曉煒同樣表示，今日市場下跌的主要原因是，國內(nèi)外雙重因素的共振，海外美聯(lián)儲議息會議落地，鮑威爾釋放“鷹派”信號，并且強(qiáng)調(diào)3月份提前縮表，對海外市場形成較大沖擊。此外，疊加A股臨近重大節(jié)日，導(dǎo)致場內(nèi)資金降低風(fēng)險偏好。
博時基金表示，越臨近春節(jié)，投資者交易熱情繼續(xù)減弱，避險情緒進(jìn)一步增強(qiáng)；再次，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行的壓力依然存在，市場對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的未來走勢仍有疑慮。
博道基金分析，市場短期持續(xù)向下調(diào)整，或由國內(nèi)外多重因素共同所致。國內(nèi)方面，由于經(jīng)濟(jì)階段下行，過去一年表現(xiàn)突出的景氣行業(yè)，面臨比較大的盈利前景和估值調(diào)整，市場主體的年初調(diào)倉行為也對市場帶來影響。當(dāng)前貨幣寬松的操作剛剛啟動，反映到基本面還需時間，從市場結(jié)構(gòu)來看，在短期內(nèi)沒有發(fā)現(xiàn)新的熱點(diǎn)或者缺乏相對確定性的投資機(jī)會時，可能就會進(jìn)行自發(fā)的平衡，一些熱點(diǎn)行業(yè)會向下調(diào)整來尋找空間。
此外，博道基金認(rèn)為，A股市場機(jī)構(gòu)投資者占比不斷提升，部分資金年底會進(jìn)行調(diào)倉，可能短期內(nèi)會是影響市場的因素之一。
對于年初至今，市場整體表現(xiàn)較差、沒有出現(xiàn)“開門紅”的原因，華富基金研究部最新表態(tài)稱，在前期基金重倉的賽道股殺跌的同時，穩(wěn)增長相關(guān)行業(yè)并沒有為指數(shù)提供足夠的支撐。究其原因，主要是年初景氣賽道估值高位，短期缺乏新的超預(yù)期催化，市場在尋找新的主線。
而穩(wěn)增長主線處在政策定調(diào)但尚未見到明確的政策落實(shí)的階段，市場對于穩(wěn)增長的預(yù)期存在分歧，主要在穩(wěn)增長的力度和抓手上，因此可以看到穩(wěn)增長的上漲并不干脆，出現(xiàn)了第一周上漲、第二周回調(diào)、第三周又上漲的情況。
貨幣政策方面，國內(nèi)降準(zhǔn)、降息(LPR和政策利率)，穩(wěn)增長的貨幣政策正在逐漸發(fā)力，而海外美聯(lián)儲偏鷹派的表述，使得市場預(yù)期美聯(lián)儲加息進(jìn)程或有所提前，美債利率上行，使得市場預(yù)期國內(nèi)貨幣政策寬松的時間窗口縮短，進(jìn)而導(dǎo)致權(quán)益市場對于國內(nèi)較為寬松的貨幣政策反響平平，歸根結(jié)底還是處于對經(jīng)濟(jì)的偏悲觀預(yù)期，對穩(wěn)增長的信心不足。
對春節(jié)后市場適當(dāng)保持積極樂觀
盡管短期A股市場持續(xù)調(diào)整，國內(nèi)外雙重因素壓制市場表現(xiàn)。短期而言，基金公司對A股前景并不悲觀，對春節(jié)后市場適當(dāng)保持積極樂觀。
前海開源基金表示，當(dāng)前基金發(fā)行已在回暖、自購也顯著增加，IF、IC正基差也開始收斂預(yù)示來自量化資金解杠桿的壓力顯著釋放，并且熱門賽道擁擠度顯著回暖。此外，美股大跌后標(biāo)普500看跌與看漲期權(quán)交易量之比已顯著回落，預(yù)示著美股調(diào)整或已接近尾聲，后續(xù)對國內(nèi)A股市場的影響也將逐漸減小。
因此從以上幾個指標(biāo)來看，利空釋放已較為充分，調(diào)整接近尾聲，市場已處于底部區(qū)域。后續(xù)，伴隨著風(fēng)險偏好回暖、流動性寬松繼續(xù)、景氣方向的持續(xù)，市場有望迎來一波“像樣的修復(fù)。”
同泰基金也認(rèn)為，短期看，市場最恐慌的時間已經(jīng)過去了，隨著預(yù)期的逐漸明朗，市場的波動會逐漸減小。投資最大的風(fēng)險不是大盤的風(fēng)險，而是標(biāo)的估值過高，以及業(yè)績缺乏成長性帶來資產(chǎn)價格永久性損失的風(fēng)險。
關(guān)于A股市場的后續(xù)走勢，市場分歧比較大。盡管受一些不確定性因素的擾動讓市場走弱，但當(dāng)前市場已具備較好的投資價值；經(jīng)過估值消化后，一部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)的估值已經(jīng)具有吸引力，在3至5年的維度內(nèi)，企業(yè)的業(yè)績增長大概率會反映到其市值的增長中。
諾德基金基金經(jīng)理謝屹直言，“對全年還是比較樂觀的。外部因素會逐步消散，中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的因素會成為主導(dǎo)因素。”
平安基金分析，2022年開年以來，一方面對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂，另一方面受海外市場的影響，A股出現(xiàn)大幅震蕩。如果從國內(nèi)政府對經(jīng)濟(jì)跨周期調(diào)節(jié)的角度來看，流動性不用過分擔(dān)憂。
光大保德信首席市場分析師常曉煒判斷，短期A股波動較大，短期來看不宜過度悲觀。首先，目前國內(nèi)政策相對偏暖，經(jīng)濟(jì)的基本面沒有出現(xiàn)明顯惡化，第二、A股目前對比全球股市都是相對低位。
“第三，節(jié)前出現(xiàn)黃金坑的機(jī)會，有利于節(jié)后市場的修復(fù)反彈。第四，兩市近期明顯縮量下跌，對比去年下半年已經(jīng)屬于相對底量水平。綜上所述，無論是短期市場的波動，還是長期國內(nèi)基本面的穩(wěn)定，對于后市都不宜過度悲觀，其中低估值品種短期的下跌，或?qū)⑹请A段性的調(diào)整，目前應(yīng)該放平心態(tài)，長線布局！” 常曉煒說道。
招商基金認(rèn)為，年前先調(diào)整反而意味著年后市場的機(jī)會所在，A股節(jié)前仍將呈現(xiàn)震蕩格局。展望春節(jié)后，一方面積極因素將逐步向上修正。市場在經(jīng)歷了近幾年的地產(chǎn)信用風(fēng)險、地方隱債問題后，對穩(wěn)增長難免存在遲疑。但當(dāng)前地方兩會相繼召開，穩(wěn)增長訴求強(qiáng)烈。隨著省級黨政機(jī)關(guān)換屆的陸續(xù)完成，穩(wěn)增長政策將加速推進(jìn)與發(fā)力，年后無需對分子端過度悲觀。
另一方面，負(fù)向因素將加速收斂。當(dāng)前市場正對海外流動性預(yù)期變化逐步定價，年前海外流動性預(yù)期負(fù)面影響正被加速消化，同時年后地產(chǎn)信用風(fēng)險亦將逐步落地，分母端負(fù)面因素加速收斂。此外，近期投資者短期風(fēng)險偏好已處較低水平，繼續(xù)向下空間有限。綜合來看，春節(jié)后A股市場或有望逐步回溫。
博道基金同樣認(rèn)為，市場的短期擾動不會改變長期趨勢。自2019開始，我國A股市場開始進(jìn)入一個新的向上的循環(huán)周期，而背后最大的推動力就是來自于大類資產(chǎn)配置。展望2022年，大類資產(chǎn)配置向A股轉(zhuǎn)移的趨勢仍將延續(xù)，但市場擔(dān)心相較于過去3年，2022年流入A股的速度可能會減弱。
當(dāng)前人民幣匯率穩(wěn)定，說明海外的擾動，并沒有真正影響到中國經(jīng)濟(jì)的基本面。同時我們要相信，貨幣政策和財(cái)政政策的逆周期調(diào)節(jié)啟動后，經(jīng)濟(jì)基本面會在2-3個季度出現(xiàn)正反饋，按照央行“把貨幣政策工具箱開大一點(diǎn)”的表述，后續(xù)貨幣政策還有比較大的操作空間，而股票市場通常還會提前對這種趨勢變化做出積極反應(yīng)， 2022年A股市場出現(xiàn)持續(xù)6個月以上中期調(diào)整走勢的概率較小。博道基金建議，要敢于把握部分優(yōu)質(zhì)成長股調(diào)整過程中的機(jī)會。
盡管受一些不確定性因素的擾動讓市場走弱，但當(dāng)前市場已具備較好的投資價值，博道基金于24日申購旗下部分基金合計(jì)1000萬元，公司看好中國經(jīng)濟(jì)的長期穩(wěn)定發(fā)展前景，堅(jiān)信長期投資是分享資本市場價值的合理方式，尤其在市場出現(xiàn)“好價格”的時候，更應(yīng)該堅(jiān)持。
穩(wěn)增長在一季度仍有可為
多家基金公司表示，穩(wěn)增長在一季度仍有可為，同時關(guān)注美聯(lián)儲加息甚至縮表的進(jìn)展、國內(nèi)財(cái)政提前發(fā)力的節(jié)奏等。
西部利得基金認(rèn)為2022年國內(nèi)的政策主線，年初調(diào)降LPR、財(cái)政政策持續(xù)發(fā)力、房地產(chǎn)相關(guān)政策微調(diào)均表明穩(wěn)增長正在路上。從宏觀維度來看，貨幣和財(cái)政政策等穩(wěn)增長工具箱儲備充足，政策持續(xù)呵護(hù)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、流動性保持較為寬松格局值得期待。
西部利得基金認(rèn)為，近日公募基金行業(yè)掀起“自購潮”，用實(shí)際行動“挺起A股的脊梁”，擔(dān)起引領(lǐng)價值投資的主體責(zé)任，釋放出積極的信號。該信號背后既是機(jī)構(gòu)投資者對A股市場投資價值的認(rèn)可，也是對中國經(jīng)濟(jì)長期向好的信心。
金鷹基金重申，近期A股市場短期的較弱表現(xiàn)，并不意味著春季行情的不復(fù)，或只是“躁動”的推遲。兩會召開前，國內(nèi)正進(jìn)入“穩(wěn)增長”和“政策發(fā)力適度靠前”的觀察期，國內(nèi)流動性環(huán)境偏向?qū)捤伞?/p>
待1月美聯(lián)儲議息會議明確，以及春節(jié)過后，預(yù)計(jì)外圍和國內(nèi)資金的壓制因素或?qū)⒂兴耍罄m(xù)銀行信貸、基金發(fā)行等“開門紅”效應(yīng)或?qū)⑻嵴袷袌觥Ｍ顿Y者們?nèi)孕枘托牡却?/p>
永贏基金也表示，對后市不悲觀，等待春節(jié)后國內(nèi)進(jìn)一步的寬松政策。海外方面，下一次美聯(lián)儲議息會議是3月下旬，考慮到2月美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能轉(zhuǎn)弱，貨幣緊縮預(yù)期將適度緩解。
國內(nèi)方面，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力，政策大概率將繼續(xù)維持寬松。
在應(yīng)對策略上，永贏基金表示，以半年維度來看，穩(wěn)增長為主線的確定性較大，相關(guān)板塊估值較低能較強(qiáng)抵御外部風(fēng)險，同時也符合政策階段性支持方向，需等待政策發(fā)力后的數(shù)據(jù)驗(yàn)證信號。
易米基金也看好后市。當(dāng)前，我國處于寬信用、寬貨幣的政策周期，“穩(wěn)增長”基調(diào)明晰，積極的財(cái)政政策配合近期央行的“降準(zhǔn)降息”信號均代表著政策在逐步發(fā)力，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍將保持向好態(tài)勢。展望后市，分母端影響逐漸弱化，分子端信心不斷修復(fù)，春節(jié)后市場有望逐步向上修正，投資者應(yīng)逐步增強(qiáng)信心。
華富基金研究部認(rèn)為，穩(wěn)增長在一季度仍有可為，未來隨著政策預(yù)期的提升和政策的逐步落地，預(yù)計(jì)穩(wěn)增長的確定性將有所提升，信貸周期從寬貨幣向?qū)捫庞玫拇_定性將有所提升。未來驗(yàn)證的時點(diǎn)包括地方兩會、2月中旬信貸投放、兩會。從流動性角度看，宏觀流動性寬松，信用在向上預(yù)期中但尚未完成寬信用，微觀流動性對A股整體估值有支撐。
不過，對當(dāng)下而言，考慮到穩(wěn)增長邏輯已經(jīng)演繹較多，永贏基金強(qiáng)調(diào)，春節(jié)前后可能也很難再出現(xiàn)更明顯的穩(wěn)增長信號，若春節(jié)后出現(xiàn)貨幣寬松信號，成長風(fēng)格或?qū)⒂瓉黼A段性反彈，未來若美聯(lián)儲開啟加息周期，全球風(fēng)險資產(chǎn)價格或?qū)⒃俅问艿讲啊?/p>
永贏基金認(rèn)為，近期如下因素需要關(guān)注以下因素。其一，美聯(lián)儲加息甚至縮表的進(jìn)展；其二，國內(nèi)財(cái)政提前發(fā)力的節(jié)奏；其三，觀察國內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策，包括新能源推動進(jìn)展、地產(chǎn)融資政策、房地產(chǎn)稅和消費(fèi)稅等。
關(guān)注受益經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的優(yōu)質(zhì)成長標(biāo)的
投資方向上，受益于中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)成長標(biāo)的依然受到公募看好。
展望未來，同泰基金認(rèn)為，成長性較為明確的細(xì)分行業(yè)是資金關(guān)注的重點(diǎn)方向；旗下基金的資產(chǎn)配置依然以高成長方向?yàn)橹?，從供需格局出發(fā)，用產(chǎn)業(yè)眼光去尋找優(yōu)秀企業(yè)，希望為持有人獲取長期的超額回報(bào)。
平安基金依然看好新能源車帶動下的汽車智能化以及供應(yīng)鏈重塑的機(jī)會，看好在數(shù)字化發(fā)展浪潮下的科技制造機(jī)會，看好CPI-PPI剪刀差縮窄帶來的消費(fèi)盈利能力回升的機(jī)會，看好能源變革帶來的產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會。
隨著市場的調(diào)整，平安基金表示，我們能做的就是積極跟蹤各個行業(yè)和重點(diǎn)公司的基本面，力爭在震蕩市場中去尋求個股的阿爾法。
西部利得基金引用巴菲特的名言稱：“在別人貪婪時我恐懼，在別人恐懼時我貪婪。”本輪調(diào)整本質(zhì)上一個非常好的估值消化和板塊再平衡的窗口，珍惜市場調(diào)整的寶貴契機(jī)，重視調(diào)整之后穩(wěn)增長板塊和高成長行業(yè)的投資機(jī)會。在市場大幅波動之際，不妨多一份冷靜和信心。
博道基金稱，隨著市場的下行，風(fēng)險也逐步得以釋放，后續(xù)A股繼續(xù)大幅下行的概率較小，大概率將延續(xù)震蕩走勢，結(jié)構(gòu)性行情仍將延續(xù)，科技、先進(jìn)制造、新能源等板塊都將受益于中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，可適當(dāng)關(guān)注相關(guān)優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)的投資機(jī)會。
行業(yè)配置上，金鷹基金認(rèn)為，春節(jié)前，在“穩(wěn)增長”政策尚未充分落地前，A股資金風(fēng)險偏好總體仍傾向于防御。短期，更偏向預(yù)期政策催化下的低估值“穩(wěn)增長”主線，即銀行地產(chǎn)鏈、新老基建鏈和大眾消費(fèi)等。
而中長期看，新能源、軍工等科技板塊在2022年可能仍保持高景氣，經(jīng)此輪調(diào)整后，在隨后的年季報(bào)密集披露期，業(yè)績高增、性價比合適的景氣方向或仍可為，當(dāng)前調(diào)整或有望提供年內(nèi)較佳的低吸機(jī)會。
謝屹分析，“隨著下跌，我們看到相當(dāng)多的板塊出現(xiàn)了配置價值，比如之前因?yàn)樾袠I(yè)政策收緊以及恒大事件沖擊受到影響的房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，出現(xiàn)了很高的性價比，家電、家具、消費(fèi)建材等存在著長期的價值。其次，前期由于海外疫情和供應(yīng)鏈擾動導(dǎo)致受到負(fù)面影響的部分出口型行業(yè)，以及在海外設(shè)立工廠的制造業(yè)，隨著疫情常態(tài)化都會有修復(fù)性的改善，盈利和估值都有望回升。再比如長期增長確定性較高、目前估值隨著大盤有所調(diào)整的高成長行業(yè)，比如新能源、芯片等，都出現(xiàn)了普遍的機(jī)會。”
“總體上說，我們可以看到充足的個股層面的機(jī)會隨著調(diào)整涌現(xiàn)出來，目前看是比較好的加倉時間點(diǎn)。另外，港股實(shí)際上從估值上更具有吸引力，同時其基本面大概率將跟隨中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，相對A股其性價比可能更大一些。” 謝屹表示。
易米基金建議關(guān)注成長性確定性高的綠電、新能源車和智能駕駛領(lǐng)域，可逐步增加風(fēng)電、光伏、儲能、氫能源和汽車電子等；業(yè)績確定性高、估值相對較低的建筑建材、必選消費(fèi)等優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股也可積極布局。
文章來源：中國基金報(bào)