香港證監(jiān)會(證券及期貨監(jiān)察委員會)SFC最新披露信息顯示，九坤投資旗下的Ubiquant Asset Management 已于11月獲得香港證監(jiān)會SFC頒發(fā)的9號牌。而今年下半年以來，鳴石、天演、進化論等紛紛拿下了香港證監(jiān)會9號牌。

　　頂流量化私募都到香港了！

SFC最新公布獲取牌照的機構信息

來源：SFC官網(wǎng)

　　九坤用于申請9號的公司實體為 Ubiquant Asset Management Co。，Limited。 九號牌的兩位負責人分別為羅山山和張環(huán)。另據(jù)資料，九坤投資海外業(yè)務主管正是張環(huán)。

九坤9號牌對應的負責人

來源：SFC

　　9號牌是香港證監(jiān)會頒發(fā)的資產管理牌照，獲得9號牌之后，機構可按照牌照約定在香港開展資產管理業(yè)務。

香港SFC頒發(fā)的各類金融牌照

來源：SFC

　　九坤是國內頂流“量化大廠”，量化投資圈素有“南幻方，北九坤”之說。

　　這幾年，國內量化投資大爆發(fā)，九坤的規(guī)?？焖倥蛎?。據(jù)官網(wǎng)信息，2017年九坤的管理規(guī)模突破50億元，2018年突破80億元，到了2020年管理規(guī)模迅速增長，破了300億元。目前，九坤的管理規(guī)模在700億元左右。

　　九坤的創(chuàng)始合伙人王琛和姚齊聰都是學霸且都有海外知名對沖基金工作經歷。王琛近期在視頻交流中表示，公司在AI技術方面投入了大量的人力和技術，期待以此進一步提升公司的研發(fā)實力。

　　“過去兩年的時間我們百分之七八十以上的人才都在AI技術方向積累，我們也投資數(shù)億來建設AI超算集群。同時，致力于讓團隊把AI技術和傳統(tǒng)的技術相融合?，F(xiàn)在的策略團隊里面有數(shù)據(jù)統(tǒng)計專家，也有AI技術專家。兩類人才相互配合組成策略小組、策略團隊”。

　　王琛介紹，當前，AI技術已經融合在九坤80%的策略和環(huán)節(jié)中。這確實對投資能力和投資技術的積累有非常好的提升作用。隨著AI技術本身行業(yè)的發(fā)展，以及量化行業(yè)大數(shù)據(jù)的場景拓展，AI技術在量化行業(yè)大有可為。

　　王琛表示，房住不炒的政策下，加之海外市場對于中國市場配置的關注，中國權益投資會有很好的發(fā)展前景。他建議投資者著眼長期。

　　鳴石于9月拿下香港9號牌

　　九坤之外，另一頭部量化私募鳴石也于2021年9月16日獲香港9號牌。

來源：SFC網(wǎng)站

　　值得注意的是， 鳴石在2020年與東英資管合作在海外推出了A股策略基金， Mingshi China Optima Offshore Fund和Mingshi China Optima Onshore Fund。 據(jù)東英資管年初向美國證監(jiān)會提交的信息披露材料，這兩只基金的規(guī)模為數(shù)億美元。其中，東英資管擔任基金的管理人。拿到9號牌之后，鳴石以后可自己擔任管理人在中國香港或其它市場發(fā)行產品。

　　九坤、鳴石之外，天演資本和進化論資本也于今年下半年拿到香港9號牌。

　　再早些，今年2月佳期投資也獲得了香港9號牌。

　　金锝、幻方早已拿牌

　　時間拉長，而另一些頭部量化私募則行動得更早。

　　例如，老牌量化投資機構金锝資產于2016年獲得香港SFC頒發(fā)的9號牌、幻方則于2019年獲得香港SFC9號牌?？儍?yōu)則出海似乎是量化私募屆的共識了。

　　明汯投資：海外基金規(guī)模超80億元

　　在香港拿牌是為了在海外展業(yè)，基金君查詢海外信息披露網(wǎng)站也發(fā)現(xiàn)了另一國內頂級量化私募明汯投資的蹤跡。

　　美國證監(jiān)會SEC的一則登記信息暴露了中國頂級量化私募明汯投資的海外蹤跡。

　　來自美國證監(jiān)會的信息披露材料顯示：這只名為JUPITER TACTICAL TRADING FUND LTD的私募基金，截至今年11月29日，規(guī)模12.50億美元，約折合80億元人民幣，50萬美元起投。

來源：美國證監(jiān)會

　　這背后很可能正是國內頂級量化私募明汯投資。Jupiter Tactical Trading Fund LTD初看和中國的量化私募扯不上任何關系。不過，其管理人向美國證監(jiān)會提交的信息披露材料顯示出了蛛絲馬跡。這家名為Jupiter Capital Research (Asia) Limited的機構關鍵負責人中出現(xiàn)了“Huiming Qiu”這個名字。經過與其它信息比對，此Huiming Qiu 可能正是國內量化大佬裘慧明。

　　首先，Jupiter Capital Research(Asia)在信披材料中提到其有一家關聯(lián)機構為Shanghai Minghong Investment Management Co.Ltd，與上海明汯投資管理的英文翻譯一致。其次，基金君查詢香港公司注冊網(wǎng)站得知，這家名為“JupiterCapitalResearch(Asia)Limited”的機構，于2019年3月在香港注冊。香港證監(jiān)會的牌照信息披露顯示，Jupiter Research Capital(Asia)Limited 也于2020年3月獲香港證監(jiān)會頒發(fā)的資產管理牌照，牌照的負責人為解環(huán)宇，而解環(huán)宇正是明汯投資的合伙人。

來源：SFC

　　量化私募出海有兩大動力

　　東英資管副總裁吳珊近期對基金君表示，她觀察到，最近兩年考慮出海的私募數(shù)量明顯增多。

　　吳珊認為量化私募積極出海的有兩大動力，近年，中國量化私募中頭部機構業(yè)績相對優(yōu)異，出?？奢敵鲎约旱陌柗?。此外，由于海外市場以機構投資者為主，拿到機構資金，對私募的發(fā)展也有促進作用。

　　不過，吳珊認為謀求出海，私募機構需要做足準備，才可“有備無患”。首先由于對海外監(jiān)管規(guī)則不熟悉，境內私募出海在公司運營等方面有可能會埋下一些隱患；其次，海外的行業(yè)標準和國內有一定的差別，體現(xiàn)在產品架構和費率設計上，境內管理人若在海外沒有熟悉行業(yè)規(guī)范的合作伙伴，有時會忽視海外市場的標準；第三，對海外對沖基金行業(yè)的生態(tài)不熟悉的話，很難甄別服務商、合作機構的好壞，也容易給后續(xù)的業(yè)務帶來隱患。尤其疫情情況下，當面溝通非常困難，甄別“靠譜”服務機構的難度進一步提升。不過，適應境外規(guī)則，或許也是致力于征戰(zhàn)全球資管市場的中資機構必經的道路。