北向資金的持倉變化與市場走勢較為貼近，對A股整體走勢具有一定的前瞻和指引作用。

　　12月16日，廣東廣州對境外輸入確診病例參照密切接觸者管理的重點人員檢測中，發(fā)現(xiàn)1例關(guān)聯(lián)病例。居住廣州越秀區(qū)華樂街天勝村65號的唐某，與12月13日境外輸入外市返穗確診病例的居所為同一棟樓。

　　海外疫情沒有好轉(zhuǎn)跡象，以12月15日數(shù)據(jù)看，美國單日新增病例依然在10萬以上，法國、英國、德國單日新增病例均超過5萬。從英國來看，變種病毒奧密克戎病例單日新增數(shù)量近5000例，英格蘭最多。數(shù)據(jù)顯示，奧密克戎變種已經(jīng)成為倫敦的主要傳播變種，占比51.8%；在英格蘭地區(qū)占比也達(dá)到24%。

　　奧密克戎在全球肆虐，但世界主流疫苗針對奧密克戎的防護(hù)效力卻不盡如人意。哈佛大學(xué)、牛津大學(xué)等公布初步研究報告，研究表明輝瑞、莫德納等新冠疫苗對奧密克戎的抗體中和率“極低”。世衛(wèi)組織新冠病毒技術(shù)負(fù)責(zé)人Maria Van Kerkhove表示，“我們知道，感染奧密克戎的人可能會出現(xiàn)全方位的疾病，從無癥狀感染到輕度疾病，一直到嚴(yán)重疾病，直至死亡。”

　　外資減倉“寧組合”，加倉“各種茅”

　　年關(guān)之際，外資開啟2022年前的A股布局，前有最大海外中國股票基金安聯(lián)神州，后有歐洲資管巨頭安本標(biāo)準(zhǔn)投資管理。有所不同的是，安聯(lián)神州減倉“寧指數(shù)”成份股，包括寧德時代、恩捷股份等；安本標(biāo)準(zhǔn)11月份加倉邁瑞醫(yī)療、中國中免、隆基股份等個股，這些公司既屬于“茅指數(shù)”成份股，也是市場關(guān)注的核心資產(chǎn)，該基金同時對寧德時代進(jìn)行減倉。

　　對于外資近期對A股的操作，安聯(lián)神州曾表示擔(dān)心寧德時代股價透支預(yù)期；安本標(biāo)準(zhǔn)(亞洲)股票資深投資總監(jiān)詹姆斯·托姆(James Thom)近日表示，亞洲經(jīng)濟(jì)正在重啟，投資者有充分理由積極看待2022年亞洲股市，詹姆斯·托姆還表示會長期看好中國的消費股。安本亞洲資產(chǎn)管理公司是A股市場合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)，其投資A股最新額度0.77億美元。

　　證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至最新收盤，“茅指數(shù)”成份股平均股價比“寧組合”低13%，估值折價近40%。

　　經(jīng)濟(jì)向好人民幣升值

　　外資持續(xù)大幅流入

　　12月以來，北上資金跑步入場。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，自12月1日以來連續(xù)12個交易日凈流入，北上資金合計流入額高達(dá)821.06億元，超過2015年及2016年凈流入的總和，創(chuàng)互聯(lián)互通機(jī)制開通以來單月凈流入新高，連續(xù)流入天數(shù)為近一年來最長。

　　對于近期外資持續(xù)凈流入情況，分析認(rèn)為，與近期降準(zhǔn)等穩(wěn)增長政策疊加人民幣升值有關(guān)。國盛證券表示，新一輪降準(zhǔn)進(jìn)一步釋放流動性，政治局會議與中央經(jīng)濟(jì)工作會議也持續(xù)強(qiáng)化政策穩(wěn)增長預(yù)期，同時PMI重回擴(kuò)張區(qū)間后，10月出口數(shù)據(jù)也再超預(yù)期，最新社融數(shù)據(jù)也邊際向好，中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期再獲提振。在人民幣12月連續(xù)升值下，外資風(fēng)險偏好提升。

　　西南證券認(rèn)為，北向資金對A股的配置受匯率、美股及事件性因素的擾動非常顯著。人民幣升值吸引國際資本流入，美股走勢與正負(fù)面事件影響外資的風(fēng)險偏好，進(jìn)而影響外資流入A股的節(jié)奏。

　　從歷史數(shù)據(jù)來看，北向資金與人民幣匯率水平以及美股的走勢存在一定的相關(guān)性。今年5月，人民幣也曾出現(xiàn)持續(xù)升值，彼時外資布局A股意愿有所增強(qiáng)，5月份北上資金凈流入額也超過500億元。

　　北上資金加倉大消費、大金融股

　　數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，以區(qū)間成交均價計算加倉金額(下同)，近八成行業(yè)獲加倉，大消費、大金融行業(yè)獲顯著加倉，非銀金融、電子、食品飲料、化工等4個行業(yè)加倉市值超百億元，其中非銀金融加倉居首，凈流入達(dá)到144.9億元。其他行業(yè)中，機(jī)械設(shè)備凈買入額超過45億元，建筑材料、輕工制造行業(yè)凈流出額均超過10億元。

　　值得關(guān)注是，非銀金融中，北上資金主要買入幾只行業(yè)頭部股票，其中東方財富12月被凈買入就達(dá)到62億元，占行業(yè)買入金額比例43%，中國平安、中信證券合計買入69億元，占比47.9%。

　　從個股來看，12月以來超六成個股被加倉。23股加倉市值超10億元，東方財富、貴州茅臺、招商銀行加倉最為顯著，均超過40億元，中國平安、中信證券等加倉超30億元。從市場表現(xiàn)看，加倉超10億元的23股，12月以來多數(shù)上漲，漲幅超10%的有兆易創(chuàng)新、東方財富等，僅億緯鋰能、天賜材料12月以來股價下跌。

　　從這23股所屬行業(yè)來看，金融、食品飲料類白馬股數(shù)量最多，兩類個股合計有10只，占比43%，從金額看，上述10股合計加倉188億元。東莞證券認(rèn)為，從歷史來看，北向資金的持倉變化與市場走勢較為貼近，對A股整體走勢具有一定的前瞻和指引作用。建議積極布局跨年行情，布局北向資金增持較多的消費、金融等價值藍(lán)籌股。

　　12月以來，有15只個股被北上資金減持金額超過5億元，賣出量較高的個股則主要集中在新能源、周期股、半導(dǎo)體等前期的高景氣行業(yè)，合計達(dá)到9只，新能源行業(yè)如華友鈷業(yè)、通威股份、方大炭素、國電南瑞等都減持金額超過8億元，周期股如北方稀土、中國鋁業(yè)被減持超5億元。值得關(guān)注是，多只白馬類型個股也被巨額減持，包括東方雨虹、美的集團(tuán)、恒瑞醫(yī)藥、平安銀行，減持都在5億元以上。

　　分析人士表示，北上資金作為市場的風(fēng)向標(biāo)之一，大局進(jìn)入傳統(tǒng)藍(lán)籌白馬行業(yè)，或許也意味著市場風(fēng)格正在逐步從高景氣高成長行業(yè)向相對低估值的白馬藍(lán)籌切換。