中信證券研報(bào)指出，年初至今，中概互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)大幅回撤近50%，主要反映政策監(jiān)管帶來的預(yù)期波動(dòng)、短期基本面較美股可比公司相對(duì)疲軟等。源于政策監(jiān)管框架不斷清晰、2022年基本面大概率改善等，我們看好中概互聯(lián)網(wǎng)板塊2022年的投資機(jī)會(huì)。經(jīng)過前期大幅調(diào)整，頭部互聯(lián)網(wǎng)公司的估值已回落至歷史低位，風(fēng)險(xiǎn)大幅釋放，借鑒美股市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，業(yè)績(jī)增速中樞下移+業(yè)績(jī)高確定性改善的組合，料將推動(dòng)中概互聯(lián)網(wǎng)龍頭估值水平與海外公司差距不斷收窄。此外，國內(nèi)云計(jì)算、海外網(wǎng)絡(luò)游戲等亦將是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)龍頭實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期成長(zhǎng)性、估值提升的重要支撐。長(zhǎng)期維度，我們持續(xù)推薦行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位穩(wěn)固、新業(yè)務(wù)&新市場(chǎng)具有拓展空間的龍頭廠商。