初見睿揚投資彭硯，是在上海萬得大廈一間不算太大的辦公室里。

　　記者走進這間辦公室，發(fā)現(xiàn)一面墻上的寫字板上還留有芯片領域研究思路的文字，另一面墻上則播放著有關睿揚投資理念的宣傳片——“價值成長，長久相伴”。巧合的是，在與彭硯近兩個小時的深度交流中，他也多次提及價值與成長的話題，并分析了科技領域的投資機會。

　　從個股選擇來看，彭硯是一名典型的成長股選手。“買一只股票不能是因為它的高分紅，而是這家公司未來的業(yè)績增長能夠為股東創(chuàng)造價值，這是我買股票的本質邏輯。”

　　與大多數(shù)成長股基金經(jīng)理不同，彭硯管理的產(chǎn)品具有明顯的低波動特點，任何時間成立的產(chǎn)品如今都處于正收益狀態(tài)。在他看來，做私募最重要的是在獲取收益的同時控制回撤，永遠身處市場才有可能把握住機會。這一理念體現(xiàn)在操作層面，便是用靈活的倉位管理使回撤可控，并時刻審視股價增速與估值的匹配度。

　　“沒有成長何談價值”

　　浸淫資本市場十余年，從公募轉戰(zhàn)私募，彭硯的投資理念有進化也有堅守。

　　熟悉彭硯的人都知道，他偏愛成長股。在他看來，做投資就應該買成長，因為創(chuàng)造最高價值的并非一家公司的分紅，而是它未來收入和利潤的增長，“沒有成長何談價值”？

　　如此看來，彭硯的投資理念似乎并不復雜：找到快速成長的優(yōu)質企業(yè)，買入并持有。不過，簡單并不意味著容易。

　　資本市場常常是錦上添花者多，如何領先于市場找到優(yōu)質的成長股并規(guī)避泡沫風險，是每個成長股基金經(jīng)理需要思考的問題。

　　對此，彭硯直言：“首先要找到高景氣度的行業(yè)，然后在其中尋找競爭力強，在未來四到八個季度里快速增長的優(yōu)質公司。不過，我希望在公司尚未得到過高市場關注度時買入，因為這個階段的股價向下空間較小，向上空間卻很大。在這尋找過程中，需要勤奮、深入的研究和長期跟蹤。另外，當估值開始透支企業(yè)的基本面時我會盡早退出，因為投資本質上是賺自己認知范圍內(nèi)的錢。”

　　除了堅守成長投資，轉戰(zhàn)私募后，彭硯還常常思考一個問題：如何更純粹地追求絕對收益，控制好回撤？

　　“做私募最重要的是保障自己永遠身處于市場之中，因為一旦產(chǎn)品處于止損線或清盤線后，后續(xù)不管市場有多么燦爛的行情或機會，都將與你無關，而且私募機構面對的高凈值客戶更需要穩(wěn)健的長期收益。所以，轉戰(zhàn)私募后我會用相對靈活的倉位和嚴格的回撤紀律控制風險，在保護投資人利益的同時也保持自己內(nèi)心的平靜。”彭硯坦言。

　　“市場會為確定性買單”

　　今年以來，A股市場跌宕起伏，熱點切換節(jié)奏明顯加速，投資難度明顯提升，下半年可以關注哪些投資方向？

　　彭硯分析稱，從市場風格角度來看，上半年一線白馬股的表現(xiàn)明顯落后于中小市值的細分行業(yè)龍頭股，這一趨勢有望持續(xù)兩到三年。而從產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟基本面角度來看，市場一定會為確定性買單。目前來看，新能源、醫(yī)療服務和制造等領域都存在著不可忽視的確定性機會。

　　“近年來中國制造業(yè)優(yōu)勢日益凸顯，一些細分行業(yè)有機會進入全球供應鏈體系，相關公司未來可能會實現(xiàn)從1到N的快速成長。從兩到三年的維度看，中盤成長股中的優(yōu)質制造業(yè)公司或更具彈性。”彭硯直言。

　　從細分的投資方向來看，彭硯對新能源和醫(yī)療服務板塊也較為關注。他認為，中國的新能源汽車和光伏行業(yè)擁有完整的自主知識產(chǎn)權，并且充分參與全球工業(yè)化分工，是中國制造業(yè)走向世界的重要依托，將迎來重大的發(fā)展機遇。另外，醫(yī)療服務板塊中的腫瘤醫(yī)院發(fā)展空間也很大，原因在于腫瘤醫(yī)院為單體醫(yī)院，主要依靠設備，對醫(yī)生的依賴程度較小，可復制性相對較強，在這一過程中龍頭公司的投資機會值得關注。