今日(6月8日)三大指數(shù)早盤沖高后一路下挫。盤面上，白酒概念股今日集體大跌，午后批量封死跌停板，板塊指數(shù)大跌逾6%。資金高低切換跡象明顯，華為鴻蒙概念批量漲停，人氣龍頭潤(rùn)和軟件近一個(gè)月大漲190%。漲跌家數(shù)方面，上漲1950家，下跌2231家。

　　白酒跌上熱搜

　　蒸發(fā)三千多億

　　白酒昨天才被股民稱為“YYDS”(永遠(yuǎn)滴神)，今天就遭遇了打臉，二三線白酒全線跳水，金種子酒、伊力特、金徽酒、水井坊、迎駕貢酒、舍得酒業(yè)等多股批量跌停。

　　一線龍頭也難逃一劫，貴州茅臺(tái)和五糧液也分別收跌3.5%和4.8%，瀘州老窖更是大跌超7.5%。而從市值角度看，申萬白酒板塊整體市值較昨日蒸發(fā)了3100多億元！

　　而白酒股的批量跌停，甚至跌上了熱搜！不過也有網(wǎng)友表示，新聞都兩天報(bào)道白酒創(chuàng)新高了，這出貨信號(hào)還不夠明顯？

　　也有基金業(yè)人士表示，現(xiàn)在基本上靠白酒就能分清誰是股民誰是基民了，罵白酒的基本是股民，捧白酒的是基民，把白酒說成YYDS的，是買了招商中證白酒指數(shù)的“白酒鐵粉”。

　　本輪上漲二三線品種主導(dǎo)

　　不過值得注意的是，有基金經(jīng)理表示，與去年機(jī)構(gòu)抱團(tuán)狂拉一線龍頭不同，這輪白酒持續(xù)上漲，更多的是二三線品種領(lǐng)漲。

　　比如舍得酒業(yè)，從今年3月初至6月7日，累計(jì)漲幅高到330%多！之前由于ST許多機(jī)構(gòu)出于風(fēng)控原因，都被動(dòng)撤離該股，這恰好給了游資以炒作拉升的空間。

　　有市場(chǎng)交易人士就表示，既然是游資主導(dǎo)，這波漲了這么多自然趁情緒火熱獲利了結(jié)，只不過今天采用了較為暴力的跌停出貨的手法。

　　也有市場(chǎng)分析人士表示，其實(shí)市場(chǎng)已經(jīng)給了出貨信號(hào)了！上周末媒體報(bào)道海外“最大”中國(guó)基金加倉白酒板塊，這條消息還刷屏了。

　　但仔細(xì)看人家是4月加倉，實(shí)際建倉時(shí)間可能在2、3月甚至更早，6月突然披露給你知道，這時(shí)候就要多留個(gè)心眼了！

　　普通股民心態(tài)各異

　　不過對(duì)于二三線白酒大跌，普通股民倒是心態(tài)各異。在舍得酒業(yè)股吧里，有網(wǎng)友淡定的表示，為了慶祝跌停價(jià)建倉，買了一瓶舍得！

　　也有網(wǎng)友表示，白酒從來沒套過人，只會(huì)讓你越品越香。

　　但也有不同觀點(diǎn)，有網(wǎng)友就表示，自己是248元高位介入的，現(xiàn)在想死的心都有了！

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)分歧明顯

　　而對(duì)于白酒當(dāng)前位置，機(jī)構(gòu)之間也分歧明顯。有行業(yè)人士認(rèn)為，白酒板塊整體股價(jià)一路高歌，基本上填平了今年一季度的跌幅，估值再次回歸到高位，投資性價(jià)比下降。特別是二三線白酒，經(jīng)歷爆炒后，股價(jià)透支嚴(yán)重，并不能支撐繼續(xù)上漲。

　　也有私募基金經(jīng)理直言，“白酒股業(yè)績(jī)不會(huì)差，但是從成長(zhǎng)性來看其估值不算特別有吸引力，所以我更傾向于近期的行情是短期現(xiàn)象，目前我投資更偏謹(jǐn)慎一些。”

　　不過也有機(jī)構(gòu)持不同觀點(diǎn)。比如興業(yè)證券稱，推薦二三線白酒，并以賽道思維布局與次新相關(guān)標(biāo)的：板塊投資熱情明顯升溫，在舍得摘帽、水井模式創(chuàng)新等事件催化下二三線白酒漲幅居前，認(rèn)為行情將繼續(xù)，建議投資者提升估值容忍度、重點(diǎn)關(guān)注個(gè)股自下而上的邊際改善和業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)性。

　　天風(fēng)證券表示，持續(xù)看好次高端白酒板塊，中產(chǎn)階級(jí)持續(xù)擴(kuò)容、高端價(jià)格帶上漲為次高端打開價(jià)格空間、醬酒熱影響有限，三方面影響因素決定次高端板塊擴(kuò)容將延續(xù)，并利好積極進(jìn)行全國(guó)化拓展的次高端酒企和區(qū)域名酒企。

　　世誠(chéng)投資總經(jīng)理陳家琳也表示，包括白酒在內(nèi)的龍頭股估值水平并不算低，但這并不是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素。反而這類股票的估值中樞大概率出現(xiàn)趨勢(shì)性的上移，這個(gè)趨勢(shì)來自于市場(chǎng)愿意為質(zhì)量付出更多的溢價(jià)、利率的中長(zhǎng)期下行、機(jī)構(gòu)投資者占比的不斷提升，以及單個(gè)管理人管理規(guī)模的擴(kuò)大等情況。后續(xù)我們繼續(xù)看好包括白酒在內(nèi)的大消費(fèi)龍頭股的表現(xiàn)。

　　后市展望

　　對(duì)于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。

　　中金公司認(rèn)為，市場(chǎng)仍將延續(xù)成長(zhǎng)風(fēng)格，但近期原油和商品價(jià)格回升可能再度帶來通脹隱憂，指數(shù)臨近前高后波動(dòng)也難免加大，“輕指數(shù)、重結(jié)構(gòu)”仍是當(dāng)前較好的應(yīng)對(duì)方式。操作建議：輕指數(shù)，重結(jié)構(gòu)，偏成長(zhǎng)。1)泛消費(fèi)領(lǐng)域中議價(jià)能力偏強(qiáng)、盈利壓力較小、景氣程度偏高或者改善的板塊(如汽車、家電、輕工家居、醫(yī)療、食品飲料等)仍是自下而上的重點(diǎn)；2)保持高景氣的半導(dǎo)體等科技硬件、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中上游等；3)老經(jīng)濟(jì)中，部分結(jié)構(gòu)優(yōu)化、且有階段性成長(zhǎng)屬性的原材料(如鋰、銅鋁、龍頭券商等)。

　　招商證券分析，5月中下旬以來，股市流動(dòng)性改善驅(qū)動(dòng)A股反彈，人民幣強(qiáng)勢(shì)升值成為重要原因之一。往后看，人民幣匯率將繼續(xù)成為短期影響A股走勢(shì)的重要變量，美聯(lián)儲(chǔ)在不及預(yù)期的就業(yè)和高通脹之間的兩難選擇可能導(dǎo)致人民幣匯率波動(dòng)加劇。匯率的波動(dòng)將通過外資流向、投資者情緒、進(jìn)出口等方面對(duì)A股造成影響。

　　興業(yè)證券指出，全球資金流動(dòng)時(shí)鐘正流向股市，“夏日行情”不猶豫。興業(yè)證券策略團(tuán)隊(duì)創(chuàng)立的全球資金流動(dòng)時(shí)鐘顯示，本輪市場(chǎng)的上漲，時(shí)間和資金維度都還不夠，市場(chǎng)具備上行動(dòng)力。從時(shí)間維度來看當(dāng)前美股僅上行7個(gè)月，距離歷史平均的20-30個(gè)月還有1年左右時(shí)間。從資金維度來看，美國(guó)幾萬億的刺激，僅小幾千億流入風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，還有較多資金仍有望在未來一個(gè)階段從貨幣市場(chǎng)逐步流向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，對(duì)股市上行是較強(qiáng)的動(dòng)力。

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）