最新價(jià)：12.06
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成交額：9159萬(wàn)
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查詢?cè)摴尚星?/a> 實(shí)時(shí)資金流向 深度數(shù)據(jù)揭秘 進(jìn)入天宜上佳吧 天宜上佳資金流
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作為科創(chuàng)板首批上市公司之一，且一度入選過(guò)科創(chuàng)50指數(shù)成份股的天宜上佳(688033)，上市之后交出的答卷，可用“慘淡”來(lái)形容。
5月24日，天宜上佳報(bào)收11.28元/股，較其上市后最高股價(jià)64.57元/股，已然跌去了82.5%；按照天宜上佳的最新股價(jià)計(jì)算，較IPO招股價(jià)已經(jīng)下跌45%，成為科創(chuàng)板破發(fā)幅度最大者。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，在IPO之前，先后有多達(dá)23只創(chuàng)投基金入股天宜上佳，投資總額高達(dá)18.83億元。其中，有多達(dá)12只創(chuàng)投基金在2018年5-8月Pre-IPO輪次(指投資于企業(yè)上市之前)扎堆進(jìn)場(chǎng)，合計(jì)投資額8.67億元。
統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，12家機(jī)構(gòu)持股總數(shù)為7215.70萬(wàn)股(占總股本16.08%)，折算每股成本為12.02元，5月24日11.28元/股的收盤(pán)價(jià)較成本價(jià)下跌6.17%，已然跌破了Pre-IPO投資人的平均持股成本。澳銀資本聯(lián)合創(chuàng)始人熊鋼表示：“如果扣除管理費(fèi)用，攤銷日常開(kāi)支的話，加上時(shí)間成本，實(shí)際虧損可能會(huì)更大。”
從時(shí)間上來(lái)看，這批Pre-IPO 投資者于2018年5-8月完成入股后，天宜上佳于2019年4月向科創(chuàng)板提交了IPO申報(bào)稿。而且，這12家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)所獲得的股份，全數(shù)是通過(guò)受讓老股的方式。
截至5月24日，科創(chuàng)板一共迎來(lái)281家上市公司。Wind數(shù)據(jù)顯示，股價(jià)處于破發(fā)狀態(tài)的有33家，破發(fā)15%-45%的有14家。記者詳細(xì)梳理33只破發(fā)個(gè)股背后投資機(jī)構(gòu)的投資成本，合計(jì)有7家上市公司Pre-IPO階段進(jìn)入的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)賬面收益率在30%以下。在刨去募集資金費(fèi)用、盡職調(diào)查、投后管理等成本后，這種回報(bào)水平難言理想。
今年2月5日證監(jiān)會(huì)頒布的《監(jiān)管規(guī)則適用指引——關(guān)于申請(qǐng)首發(fā)上市企業(yè)股東信息披露》 明確提出，從發(fā)行人提交申請(qǐng)前12個(gè)月內(nèi)的新增股東，應(yīng)當(dāng)承諾所持新增股份自取得之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。新規(guī)瞬間在創(chuàng)投圈引發(fā)巨大反響。
在破發(fā)+流動(dòng)性不足+新規(guī)鎖定期延長(zhǎng)的情況下，VC/PE只要投出IPO項(xiàng)目就能賺大錢(qián)的邏輯已蕩然無(wú)存。一些質(zhì)地欠佳的科創(chuàng)板Pre-IPO項(xiàng)目，將越來(lái)越多地出現(xiàn)“項(xiàng)目上市了，投資卻虧損了”的狀況，Pre-IPO將不再是穩(wěn)賺不賠的套利生意，這將倒逼投資機(jī)構(gòu)走向更早期的階段。 證券時(shí)報(bào)
（文章來(lái)源：金陵晚報(bào)）