春節(jié)長假后的市場波動為一些公私募基金提供了換倉良機。多位業(yè)內人士表示，在經濟復蘇的背景下，A股基本面無須擔憂，最重要的是找到存在預期差、業(yè)績確定性較高的標的。基于此，不少公私募近期加大了調研力度。

　　Choice數據顯示，一季度公私募調研上市公司超過12000次，其中3月份調研次數達5081次。從行業(yè)分布來看，順周期類的基礎化工、建材等領域和去年四季度以來跌幅明顯的科技板塊頗受關注。

　　比如，以新能源材料研發(fā)和生產為主的當升科技一季度接受了70家公私募機構的調研，其中包括睿遠基金、廣發(fā)基金等主動管理能力較強的公募基金，以及淡水泉、聚鳴投資等百億級私募。建材公司偉星新材一季度更是吸引了87家公私募機構調研超130次，科技板塊中的中科創(chuàng)達和廣聯(lián)達同期則分別吸引了117家、114家公私募機構前去調研。

　　“去年資金面較為寬裕，‘成長+防御’的股票優(yōu)勢明顯。隨著經濟逐步回暖，‘成長+周期’的股票就有所表現(xiàn)，所以去年四季度和今年一季度，順周期板塊的建材、化工等行業(yè)持續(xù)受到關注。”重陽投資總裁王慶表示。

　　國海富蘭克林權益投資總監(jiān)趙曉東也認為，今年以來經濟穩(wěn)步復蘇，從市場情緒和風格的角度來看，一些估值偏低的行業(yè)比如金融、地產、周期板塊可能機會更多，而機構“抱團”股可能還需要經過一段時間的調整。

　　從調研數據來看，今年以來調整明顯的消費電子板塊成為諸多明星機構關注的機會之一。

　　數據顯示，今年以來，傳音控股共被469家機構調研了606次，是一季度獲調研頻次最多的個股。高毅資產、淡水泉、混沌資產、寧泉資產等明星私募均前去調研，易方達基金經理蕭楠也親自調研了該公司。另外，今年以來，機構還調研了盈趣科技、極米科技等消費電子板塊標的。

　　“過去幾個月以來，消費電子板塊受到諸多消息面因素的干擾，但消費電子行業(yè)格局一直比較穩(wěn)定，而且在汽車智能化進程中，相比于汽車零部件標的，消費電子相關標的更為受益，部分公司現(xiàn)在存在很大預期差。”和諧匯一董事長林鵬直言。

　　“在經濟穩(wěn)步復蘇的背景下，對A股的基本面無須擔憂，未來市場會根據基本面和性價比進行投票。”一位百億級私募基金經理直言，現(xiàn)在對倉位不需要做過多調整，最重要的是找到存在預期差的標的進行布局。

　　基于上述判斷，截至3月底，公私募不約而同維持著較高倉位。

　　國金證券數據顯示，截至3月26日，國內偏股型公募基金(包括股票型及標準混合型兩類)的平均倉位為69.64%，相比3月19日小幅提高1.13個百分點。其中，股票型基金倉位和標準混合型基金倉位分別為88.76%和67.1%。

　　私募排排網數據則顯示，截至3月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為81%，相較2月底略微上升，且倉位水平處于歷史高位。

（文章來源：上海證券報）