11月25日，港股和A股市場醫(yī)療器械板塊雙雙受挫。A股方面，截至收盤，醫(yī)療器械板塊指數(shù)下跌1.9%；板塊內(nèi)三友醫(yī)療下跌11.07%，愛博醫(yī)療、凱利泰、心脈醫(yī)療等跌超8%。

　　消息面上，據(jù)媒體報道，國家醫(yī)保局日前發(fā)出的《關(guān)于開展高值醫(yī)用耗材第二批集中采購數(shù)據(jù)快速采集與價格檢測的通知》(簡稱《通知》)顯示，第二批醫(yī)用耗材清單主要包括：人工髖關(guān)節(jié)、人工膝關(guān)節(jié)、除顫器、封堵器、骨科材料、吻合器六大品類。該消息一經(jīng)傳出，引發(fā)市場的高度關(guān)注。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，集采環(huán)境下，無論是存量中標的競爭力，還是研發(fā)布局的競爭力，大型企業(yè)都有突出優(yōu)勢，如未來集采范圍擴大，必然導致行業(yè)進一步集中，頭部企業(yè)值得重點關(guān)注。

　　第二批高值耗材集采將啟動

　　北京鼎臣管理咨詢有限公司總經(jīng)理史立臣對中國證券報記者表示，《通知》的下發(fā)，也是向市場傳遞了第二批高值耗材集采開始啟動的信號。上述提及的六大品類屬于骨科和心血管類耗材，由于這兩種耗材和心臟支架一樣相對獨立，不需要外部大型器械輔助，進行集采相對好操作。“國家推進高值醫(yī)藥耗材集采的邏輯是，先從相對簡單的尤其是相對獨立的高值耗材入手，后期再逐漸向其他品類延伸。”

　　業(yè)內(nèi)人士認為，《通知》的最大意義在于全國層面的高值耗材集采將在品類上不斷延伸，可能對市場帶來深遠影響。

　　“降價”是高值醫(yī)用耗材集采的關(guān)鍵詞。11月5日，國家冠脈支架帶量采購完成，10款入圍產(chǎn)品平均終端價格降幅超過90%，中標支架從萬元降至百元級別。

　　11月20日，山東省七市部分醫(yī)用耗材帶量采購中選企業(yè)及產(chǎn)品公布。這是繼國家醫(yī)保局冠脈支架集中帶量采購之后，又一次全國較大規(guī)模的醫(yī)用耗材帶量采購。據(jù)山東省人民政府新聞辦官方微博“山東發(fā)布”的消息，11月14日，山東七市(淄博-青島-東營-煙臺-威海-濱州-德州)采購聯(lián)盟舉行部分醫(yī)用耗材帶量采購現(xiàn)場議價活動。通過兩輪談判競爭，擬中選骨科創(chuàng)傷類產(chǎn)品平均降幅67.3%，其中單個產(chǎn)品最大降幅達94%，血液透析類產(chǎn)品平均降幅35.2%。2021年1月，骨折、尿毒癥等患者將用上降價后的中選產(chǎn)品。經(jīng)初步測算，七市年節(jié)約醫(yī)保和患者個人費用約5.6億元。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，此前在江蘇、浙江、安徽等地曾經(jīng)進行過骨科關(guān)節(jié)吻合器等產(chǎn)品的集中采購，談判降幅可觀，預計未來如進行國家層面的高值耗材集中采購，降價幅度可能不低于這一水平。

　　高值耗材集采進入常態(tài)化

　　除國家進行首批高值耗材集采之外，今年起各省、各聯(lián)盟地區(qū)紛紛進行了耗材帶量采購試點。國泰君安研報顯示，2019年7月，安徽率先打響了高值耗材帶量采購的“第一槍”；各省市通過獨立或聯(lián)盟形式，由點及面，深入推進帶量采購政策實施。截至2020年11月22日，已完成或正在進行的省級聯(lián)盟采購6項，省及直轄市獨立采購11項，地市級(含聯(lián)盟)采購30余項，集中在心血管介入、骨科、眼科三大領(lǐng)域，平均終端價格降幅約60%。中國高值耗材行業(yè)正式進入帶量采購時代。

　　國家醫(yī)保局醫(yī)藥價格和招標采購司司長鐘東波日前表示，明年肯定要開展新的集采。“按照‘一品一策’的原則，在前期充分的技術(shù)分析、市場調(diào)研、專家論證的基礎(chǔ)上，拿出集采的品種，然后量身定做適合它的集采規(guī)則，哪一個先完成，可能就哪個先開展。力爭到2022年，把采購金額占比較高又適合集采的主要品種，盡可能覆蓋。”

　　史立臣表示，醫(yī)用耗材集采已經(jīng)提了很多年，成立醫(yī)保局以來，我國藥品的集采已經(jīng)進行到第三輪。明年醫(yī)用耗材集采至少會進行兩批，上半年一批，下半年一批，上半年或在2、3月進行。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，目前耗材統(tǒng)一編碼將在2021年全國推進，統(tǒng)一后耗材集采更容易推進，預計明后年還將完成人工晶體、關(guān)節(jié)、球囊等主要類別的國家集采。

　　關(guān)注頭部企業(yè)

　　國信證券高級研究員張立超對中國證券報記者表示，推進國家組織藥品和耗材集中采購使用改革是“十四五”時期的重要內(nèi)容，其目的在于壓縮流通環(huán)節(jié)虛高不合理的價格水分，對于降低患者醫(yī)療負擔、節(jié)約基本醫(yī)保資金、提高行業(yè)集中度來說具有積極意義。因此，國家醫(yī)保局發(fā)布的第二批醫(yī)用耗材集采清單標志著更多的醫(yī)用耗材類醫(yī)療機械將在未來被納入集采目錄，彰顯出國家降低高值醫(yī)用耗材虛高價格、嚴控高值醫(yī)用耗材不合理使用的決心。

　　張立超認為，未來看，伴隨著兩批高值耗材集中采購行動的開展，醫(yī)用耗材企業(yè)高毛利時代即將結(jié)束，醫(yī)用耗材行業(yè)生態(tài)將面臨重構(gòu)，這將促使行業(yè)本身向具有規(guī)模優(yōu)勢、技術(shù)成熟、創(chuàng)新能力強的頭部企業(yè)加速集中，特別是進口替代空間明顯、產(chǎn)品具備較高性價比的國產(chǎn)醫(yī)用耗材品牌將迎來發(fā)展的春天。今后深耕全產(chǎn)業(yè)價值鏈條，即實現(xiàn)從上游關(guān)鍵原材料及技術(shù)研發(fā)，到中游加工制造環(huán)節(jié)，再到下游核心應(yīng)用端一體化的企業(yè)將獲得持續(xù)發(fā)展。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，集采落地對上市公司的財務(wù)影響有待進一步觀察，但從目前產(chǎn)業(yè)價格鏈條的分配情況推測，影響最大的仍然是渠道環(huán)節(jié)，不合理利潤和費用將被大幅度壓縮；對上市企業(yè)的存量出廠價和毛利可能會有一定影響。集采環(huán)境下，無論是存量中標的競爭力，還是研發(fā)布局的競爭力，大型企業(yè)都有突出優(yōu)勢，如未來集采范圍擴大，必然導致行業(yè)進一步集中，頭部企業(yè)值得重點關(guān)注。

（文章來源：中國證券報）