2020金融街論壇年會(huì)21日至23日在京召開。國務(wù)院副總理劉鶴在論壇年會(huì)開幕式暨全體大會(huì)上講話指出，要大力發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，堅(jiān)持“建制度、不干預(yù)、零容忍”九字方針，完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，提高上市公司質(zhì)量，優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化信息披露和投資者保護(hù)。

　　中國證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在同一場(chǎng)合深入分析了資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度的內(nèi)涵和特征，指出其核心在于促進(jìn)市場(chǎng)各方歸位盡責(zé)，同時(shí)提出了構(gòu)建更加成熟、定型的資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度體系的工作重點(diǎn)。

　　經(jīng)過30年發(fā)展，我國資本市場(chǎng)已經(jīng)成長(zhǎng)為規(guī)模排名全球第二的市場(chǎng)。30年中，市場(chǎng)基礎(chǔ)制度不斷建立完善，市場(chǎng)層次體系不斷豐富，資本市場(chǎng)服務(wù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)的能力逐步加強(qiáng)。當(dāng)前，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，需要資本市場(chǎng)進(jìn)一步加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，不斷推進(jìn)質(zhì)量改革和效率改革。

　　加強(qiáng)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，必須堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化、國際化方向，堅(jiān)持整體設(shè)計(jì)、突出重點(diǎn)、問題導(dǎo)向等原則，聚焦解決體制機(jī)制性障礙，加快構(gòu)建更加成熟、定型的資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度體系，不斷提升我國資本市場(chǎng)的吸引力和國際競(jìng)爭(zhēng)力。

　　構(gòu)建更加成熟、定型的資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度體系，需要從各個(gè)層面著力、綜合施策。完善信息披露制度，是下一階段構(gòu)建更加成熟、定型的資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度體系的重要內(nèi)容。

　　首先，完善信息披露制度是全面推進(jìn)注冊(cè)制改革的核心內(nèi)容。

　　注冊(cè)制改革是資本市場(chǎng)推進(jìn)全面深改的“牛鼻子工程”，改革關(guān)乎資本市場(chǎng)發(fā)展全局，意義重大。在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)的基礎(chǔ)上逐步在全市場(chǎng)實(shí)施注冊(cè)制改革，是構(gòu)建更加成熟基礎(chǔ)制度體系的必然要求。以注冊(cè)制改革為龍頭，帶動(dòng)資本市場(chǎng)關(guān)鍵制度創(chuàng)新，是市場(chǎng)推進(jìn)全面深改的基本方略。

　　實(shí)施發(fā)行注冊(cè)制，要真正把選擇權(quán)交給市場(chǎng)，最大限度減少行政干預(yù)。信息披露是注冊(cè)制的核心，發(fā)行人充分披露投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所必需的信息，確保信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平，為投資者作出價(jià)值判斷提供依據(jù)。

　　實(shí)施注冊(cè)制改革的過程，也是將核準(zhǔn)制下發(fā)行條件中可以由投資者判斷的事項(xiàng)轉(zhuǎn)化為信息披露要求，完善信息披露規(guī)則體系，提高信息披露的針對(duì)性、有效性、可讀性，進(jìn)一步明確信息披露主體責(zé)任的過程；完善科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制試點(diǎn)安排，重點(diǎn)在于完善信息披露制度，促進(jìn)信息披露更加簡(jiǎn)明清晰、通俗易懂。

　　其次，完善信息披露制度是提高上市公司質(zhì)量的關(guān)鍵一環(huán)。

　　上市公司是資本市場(chǎng)的基石，在我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中，上市公司既是主力軍，又是領(lǐng)跑者、排頭兵。截至目前，A股上市公司數(shù)量達(dá)到4050余家，市值約74萬億元，涵蓋國民經(jīng)濟(jì)90個(gè)行業(yè)大類。同時(shí)，也應(yīng)看到，上市公司質(zhì)量和發(fā)展水平距離建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的要求也還存在一定差距。國務(wù)院日前印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》，對(duì)提高上市公司質(zhì)量作出全面系統(tǒng)、有針對(duì)性的部署安排。

　　完善信息披露制度是提高上市公司質(zhì)量的關(guān)鍵一環(huán)。一方面，以提升透明度為目標(biāo)，優(yōu)化信息披露規(guī)則體系，能夠督促上市公司、股東及相關(guān)信息披露義務(wù)人真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平地披露信息，這有利于強(qiáng)化上市公司的公司治理能力，提升其規(guī)范、誠信經(jīng)營(yíng)水平。另一方面，進(jìn)一步優(yōu)化信息披露編報(bào)等規(guī)則，將促進(jìn)上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量提升；上市公司及其他信息披露義務(wù)人充分披露投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所必需的信息，也應(yīng)更加簡(jiǎn)明清晰、通俗易懂。

　　再者，完善信息披露制度是落實(shí)以投資者需求為導(dǎo)向改革的重要抓手。

　　構(gòu)建更加成熟更加定型的資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度體系，需要從投融資兩端著手，著力提升為投資者尤其是中小投資者的服務(wù)水平和保護(hù)水平。完善以投資者需求為導(dǎo)向的信息披露規(guī)則體系是其中的重點(diǎn)內(nèi)容。

　　資本市場(chǎng)是一個(gè)信息市場(chǎng)，保護(hù)、服務(wù)中小投資者，首先要保證其能夠及時(shí)、準(zhǔn)確地獲得信息，并基于真實(shí)信息作出自主判斷。除強(qiáng)化信息披露要求、明確主體責(zé)任、提升中小投資者獲取資本市場(chǎng)信息的便利性和及時(shí)性外，進(jìn)一步提升信息披露質(zhì)量，完善分行業(yè)信息披露標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)化信息披露內(nèi)容，增強(qiáng)信息披露針對(duì)性和有效性，也是應(yīng)當(dāng)著力施策、久久為功的重要工作。

　　另外，要進(jìn)一步完善投資者權(quán)利行使、保障和救濟(jì)的制度機(jī)制，如加快推動(dòng)我國證券市場(chǎng)代表人訴訟制度落地，進(jìn)一步優(yōu)化各板塊投資者適當(dāng)性要求，落實(shí)欺詐發(fā)行股票責(zé)令回購制度等，全方位為投資者行權(quán)維權(quán)保駕護(hù)航。

（文章來源：上海證券報(bào)）