原標題:普通人究竟能不能靠“長期主義”賺錢?
這段時間的朋友圈被一本書刷屏了。無論是一級市場還是二級市場的參與者,都對此書津津樂道。由高瓴資本創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官張磊撰寫,并在近期出版發(fā)行的《價值》一書,不僅出現(xiàn)在各投資類微信號,也出現(xiàn)在了各大佬的辦公桌上。不過與多數大熱的事件一樣,有褒揚,也必有質疑。爭議的焦點,就在于書中所提的宏大主題“長期主義”。
如何找到好資產呢?這一點可以借鑒《價值》這本書中的方法,首先是如何看待好資產。張磊認為價值投資的核心是商業(yè)洞察力,即對人、生意、環(huán)境和組織的深刻理解。人是核心,專業(yè)是基礎;生意是賽道,即使短期靜默,長期醞釀著指數型的增長;環(huán)境是投資的窗口,也可以是質變引起量變的關鍵時點;最后是組織,一個企業(yè)需要有鮮明的戰(zhàn)略和企業(yè)文化,更重要的是知行合一的堅持下去。對于一只基金而言,“基金經理、投資方法、市場環(huán)境、基金公司”也可以理解為“人、生意、環(huán)境、組織”的四個定量評價維度,去尋找未來長期可期的基金產品。
至于可持續(xù),或許需要兩個維度去解讀。一方面是現(xiàn)金流的可持續(xù),對于普通投資者而言,投資還是投機將影響其投資行為。如果是投資,才有機會談建立長期理財的習慣。于擁有理財習慣的普通投資者而言,定投可以看作是可持續(xù)的現(xiàn)金流投入,相較于一次性投資負擔更小,更有益于淡化短期波動而養(yǎng)成長期理財的習慣。當然最重要的還是不停打造屬于自己的“護城河”,工作收入的增長才是人生長期投資的基本保障。
另一方面,可持續(xù)也表現(xiàn)在對產品的定性理解,無論是短期的大漲還是大跌,都應有判斷是偶然性還是必然性的能力,簡單地說就是大漲時判斷是否存在市場熱點博弈,大跌時觀察基金管理人的投資方法論是否有漂移,從而進行判斷短期的波動是否會影響未來的可持續(xù)性。
不過,好的資產與可持續(xù)的投資方式也不是長期投資的全部,正如張磊在《價值》中所言,時間是有跨度的,需要站在更長期的視角看待;時間是有成本的,選擇比堅持更重要;時間是有力量的,復利會帶來指數級的改變;但不要忘記,時間是復盤的最好方式,再好的資產也有可能發(fā)生變化,但如果不是基本面的改變,短期大跌興許是持續(xù)投入的好窗口。
(文章來源:新聞晨報)