原標(biāo)題：注冊(cè)制下IPO詢價(jià)、定價(jià)異動(dòng)引監(jiān)管關(guān)注 滬深交易所表態(tài)規(guī)范發(fā)行承銷

　　詢價(jià)市場(chǎng)的異動(dòng)，引發(fā)監(jiān)管高度關(guān)注。

　　9月21日晚，滬深交所表態(tài)，要規(guī)范注冊(cè)制下的發(fā)行承銷市場(chǎng)。其中，深交所表示，將“進(jìn)一步強(qiáng)化創(chuàng)業(yè)板發(fā)行承銷監(jiān)管，更好發(fā)揮市場(chǎng)化資源配置機(jī)制作用”，上交所則發(fā)文，科創(chuàng)板第一屆自律委建議“買賣雙方規(guī)范開展科創(chuàng)板新股發(fā)行業(yè)務(wù)”。

　　此前，上緯新材超低價(jià)發(fā)行引發(fā)了一系列IPO定價(jià)制度爭(zhēng)議，其于9月14日完成初步詢價(jià)工作，協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格為2.49元/股，預(yù)計(jì)募集資金總額為1.08億元，扣除約3752.53萬(wàn)元發(fā)行費(fèi)用后，預(yù)計(jì)募集資金凈額7004.27萬(wàn)元，較公司2019年7827萬(wàn)元的凈利潤(rùn)更低。

　　而上緯新材這一募集資金凈額也創(chuàng)下科創(chuàng)板最低募資額。按公司發(fā)行后總股本為40320萬(wàn)股和發(fā)行價(jià)計(jì)算，上緯新材的發(fā)行市值只有10.04億元，勉強(qiáng)滿足科創(chuàng)板五套上市標(biāo)準(zhǔn)的最低要求，即不少于10億市值。

　　上緯新材“驚險(xiǎn)”發(fā)行背后，科創(chuàng)板詢價(jià)制度引來(lái)全市場(chǎng)廣泛關(guān)注，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，截至9月15日，已完成發(fā)行的科創(chuàng)板企業(yè)合計(jì)106家，其中有35家企業(yè)實(shí)際募資金額低于預(yù)計(jì)募資額，9月以來(lái)發(fā)行的多家企業(yè)募資金額和定價(jià)不及預(yù)期。

　　“低價(jià)”發(fā)行頻發(fā)背后，隱現(xiàn)部分機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)”報(bào)低價(jià)的行為。而另一方面，定價(jià)過程中“剔除擬申購(gòu)總量中最高報(bào)價(jià)10%申購(gòu)量”的規(guī)定，也讓其成為壓制發(fā)行價(jià)甚至串通報(bào)價(jià)的因素。

　　針對(duì)這一現(xiàn)象，監(jiān)管層也火速介入。

　　深交所指出，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制平穩(wěn)落地實(shí)施以來(lái)，新股發(fā)行承銷工作有序推進(jìn)，市場(chǎng)化詢價(jià)定價(jià)配售機(jī)制發(fā)揮了積極作用。近期，個(gè)別新股詢價(jià)定價(jià)出現(xiàn)一些新情況，“我所高度重視并組織開展專項(xiàng)調(diào)研，征求市場(chǎng)主體有關(guān)意見建議，更好發(fā)揮市場(chǎng)化發(fā)行定價(jià)機(jī)制作用，更好實(shí)現(xiàn)優(yōu)化資源配置功能，更好促進(jìn)科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)”。

　　深交所還表態(tài)，將堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化改革方向，強(qiáng)化創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行承銷監(jiān)管。一是進(jìn)一步督促承銷商認(rèn)真履職盡責(zé)，提高投價(jià)報(bào)告質(zhì)量，審慎合理定價(jià)；二是進(jìn)一步督促買方機(jī)構(gòu)專業(yè)誠(chéng)信合規(guī)，獨(dú)立客觀報(bào)價(jià)；三是進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)發(fā)行承銷過程的監(jiān)管，加大對(duì)發(fā)行承銷中違規(guī)行為的懲處力度，堅(jiān)決維護(hù)股票發(fā)行正常秩序。

　　同期，上交所第一屆科創(chuàng)板股票公開發(fā)行自律委員會(huì)(簡(jiǎn)稱自律委)也召開了第八次工作會(huì)議并對(duì)近期新股發(fā)行過程中出現(xiàn)的新情況發(fā)布了行業(yè)倡導(dǎo)。會(huì)上，各機(jī)構(gòu)委員就近期科創(chuàng)板新股詢價(jià)定價(jià)情況做了集中討論和深入交流。

　　與會(huì)機(jī)構(gòu)委員指出：“近期隨著新股供應(yīng)量的增加，部分網(wǎng)下投資者在參與新股認(rèn)購(gòu)過程中存在‘協(xié)商報(bào)價(jià)’的嫌疑，部分主承銷商存在未能獨(dú)立、審慎、規(guī)范撰寫投資價(jià)值研究報(bào)告的情形。由此，科創(chuàng)板自律委發(fā)布行業(yè)倡導(dǎo)，建議各機(jī)構(gòu)委員自查內(nèi)部合規(guī)管理、承諾依法依規(guī)參與科創(chuàng)板新股發(fā)行業(yè)務(wù)，并呼吁各市場(chǎng)主體嚴(yán)格遵守科創(chuàng)板股票發(fā)行承銷業(yè)務(wù)規(guī)則，買方機(jī)構(gòu)遵循獨(dú)立、客觀、誠(chéng)信的原則規(guī)范參與新股報(bào)價(jià)，賣方機(jī)構(gòu)提高投資價(jià)值研究報(bào)告制作等業(yè)務(wù)活動(dòng)開展的嚴(yán)肅性、客觀性與專業(yè)性，共同維護(hù)科創(chuàng)板新股發(fā)行秩序，積極營(yíng)造良好投融資生態(tài)。”

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）