原標(biāo)題：創(chuàng)業(yè)板ETF日均成交量猛增超50% 基金經(jīng)理這樣說……

　　創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制，激活了創(chuàng)業(yè)板ETF市場。

　　東方財富choice數(shù)據(jù)顯示，8月27日收盤，創(chuàng)業(yè)板ETF日均成交額超1.89億元，比今年前7月份的日均成交額猛增50.14%。此外，自首批創(chuàng)業(yè)板注冊制18家公司上市四天以來，創(chuàng)業(yè)板ETF換手率曾在8月25日增至7.81%，相比同期5.84%，增長近2個百分點。

　　據(jù)統(tǒng)計，截至8月27日，14只創(chuàng)業(yè)板ETF今年以來平均收益率為43.95%。其中，華安創(chuàng)業(yè)板ETF、華夏創(chuàng)業(yè)板ETF、博時創(chuàng)業(yè)板ETF等9只創(chuàng)業(yè)板ETF基金年內(nèi)收益率超50%，而華安創(chuàng)業(yè)板ETF以61.57%的收益率，在創(chuàng)業(yè)板ETF產(chǎn)品中排名第一。

　　針對近期創(chuàng)業(yè)板ETF成交量猛增現(xiàn)象，博時創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理尹浩表示：“創(chuàng)業(yè)板注冊制改革是深化資本市場改革、提高資本市場功能的重大改革，創(chuàng)業(yè)板試點注冊制在一定程度上激活了創(chuàng)業(yè)板市場，將會提升投資者的信心，提升市場偏好。”

　　廣發(fā)創(chuàng)業(yè)板ETF及聯(lián)接基金經(jīng)理劉杰認(rèn)為這種成交活躍的情況可能在近期延續(xù)，“個股漲?；蛘叩５母怕首冃?，因此成交活躍的情況可能會在近期延續(xù)；但是板塊成交額的長期趨勢取決于個股票基本面情況和宏觀經(jīng)濟(jì)走勢。”

　　值得一提的是，在市場交易活躍之時，除天弘創(chuàng)業(yè)板ETF外，13只創(chuàng)業(yè)板ETF產(chǎn)品場內(nèi)交易價格也出現(xiàn)了折溢價情況。截至8月27日，建信創(chuàng)業(yè)板ETF、華安創(chuàng)業(yè)板ETF、南方創(chuàng)業(yè)板ETF等6只產(chǎn)品發(fā)生溢價，建信創(chuàng)業(yè)板ETF溢價率最高，為0.39%；平安創(chuàng)業(yè)板ETF、華夏創(chuàng)業(yè)板ETF等7只產(chǎn)品出現(xiàn)折價，而平安創(chuàng)業(yè)板ETF折價率超1%。

　　尹浩認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板ETF場內(nèi)交易價格波動較大，折溢價情況顯著主要有兩方面的因素：一方面，注冊制所帶來的市場情緒波動使得創(chuàng)業(yè)板ETF交易活躍度提高，價格波動空間較大；另一方面，由于創(chuàng)業(yè)板ETF普遍參與創(chuàng)業(yè)板注冊制首批新股打新，會帶來較大的超額收益波動，一定程度上使得ETF的折溢價有所提高。

　　在他看來，未來隨著創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行常態(tài)化，折溢價率會回歸正常。

　　“ETF折溢價率一定程度上受市場情緒影響，前兩天市場上漲預(yù)期較強，出現(xiàn)小幅溢價。市場下跌之后，很多ETF溢價率大幅縮小，或轉(zhuǎn)為折價。”劉杰分析指出，“創(chuàng)業(yè)板股票本身波動就比較大，只要溢價、折價幅度在合理范圍內(nèi)，這個風(fēng)險相對并不突出。”

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，注冊制意味著高度市場化，對于普通投資者而言，創(chuàng)業(yè)板的投資風(fēng)險和投資難度都會加大，因此借“基”入局或許成為一個更適宜的投資選擇。

　　“對于普通投資者而言，采用指數(shù)投資的方法來參與創(chuàng)業(yè)板投資，可在享受創(chuàng)業(yè)板注冊制紅利的同時，降低投資風(fēng)險。”尹浩表示，“創(chuàng)業(yè)板ETF作為便捷的指數(shù)化投資工具，未來的成長空間較大。”

　　劉杰也認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板改制后，風(fēng)險識別主要將由市場負(fù)責(zé)，疊加放松漲跌幅限制政策，個人投資者直接進(jìn)行個股交易的風(fēng)險將會有所增加，而采取指數(shù)化投資將成為一個更為適宜的選擇。

　　他進(jìn)一步分析指出：“我們比較了過去10年每年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅與個股的漲跌幅大小。在大多數(shù)年份，創(chuàng)業(yè)板大部分股票無法跑贏創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。因此，對于中小投資者來說，以創(chuàng)業(yè)ETF為代表的指數(shù)投資將成為他們參與分享改革紅利和科技風(fēng)格的有效工具。”

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（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道）