原標題：創(chuàng)業(yè)板注冊制“上市”讀秒，證監(jiān)會回應4500萬投資者關切

　　8月24日，創(chuàng)業(yè)板注冊制首批首發(fā)企業(yè)將上市交易。

　　創(chuàng)業(yè)板已有10年實踐，現(xiàn)有投資者超過4500萬人。8月21日晚間，中國證監(jiān)會有關負責人就近期市場關心的部分問題進行了回應。

　　截至8月19日，深交所受理365家企業(yè)創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市申請，證監(jiān)會已同意注冊23家，18家首批首發(fā)企業(yè)完成申購。目前，創(chuàng)業(yè)板試點注冊制首批首發(fā)18家企業(yè)均已完成發(fā)行詢價和申購。18家企業(yè)發(fā)行市盈率在19.1倍至59.7倍之間，平均值39.3倍，中位數(shù)37.9倍，總體符合市場預期。

　　與科創(chuàng)板不同，創(chuàng)業(yè)板增量改革與存量改革同步推進。那么，創(chuàng)業(yè)板交易機制有哪些新的變化？投資者參與創(chuàng)業(yè)板交易又該做好哪些準備呢？

　　上述負責人表示，本次創(chuàng)業(yè)板改革系統(tǒng)完善了創(chuàng)業(yè)板交易機制，同時適用于增量公司和存量公司。

　　一是新股上市前5個交易日不設漲跌幅限制，此后日漲跌幅限制為20%。存量股票日漲跌幅限制由10%放寬至20%，相關基金也實行20%漲跌幅限制。二是新股上市首日即可納入融資融券標的。優(yōu)化轉融通機制，推出市場化約定申報，允許戰(zhàn)略投資者獲配股票參與轉融通出借。三是優(yōu)化盤中臨時停牌制度，引入盤后定價交易方式，增加價格籠子機制。

　　新的交易機制將于創(chuàng)業(yè)板試點注冊制首批首發(fā)企業(yè)上市之日起施行。“廣大投資者在參與交易前，應當充分了解創(chuàng)業(yè)板交易規(guī)則的具體要求，充分了解新老交易機制的差異化安排。嚴格遵守交易相關法律法規(guī)和業(yè)務規(guī)則，依法依規(guī)參與交易。密切關注創(chuàng)業(yè)板上市公司基本面，綜合考慮自身風險承受能力，科學決策，理性投資。”上述負責人稱。

　　上市制度改革的同時，退市制度也將更加嚴格。在本輪改革中，創(chuàng)業(yè)板簡化了退市程序，取消暫停上市和恢復上市，對應當退市的企業(yè)直接終止上市，大幅壓縮退市時間。同時，優(yōu)化退市標準。引入扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤及營業(yè)收入組合指標、市值、規(guī)范運作等退市指標，取消單一連續(xù)虧損等退市指標。

　　“考慮到創(chuàng)業(yè)板存量公司與投資者較多，為保證改革的平穩(wěn)過渡，對存量公司適用新的退市制度設置了過渡期安排。”上述負責人表示，原則上，以2020年度為第一個會計年度起算，適用新的財務類退市指標。

　　不過，在新規(guī)發(fā)布前，已經(jīng)觸及原退市標準而暫停上市公司，或者2019年年報觸及原標準暫停上市、終止上市公司，繼續(xù)適用原標準實施暫停、恢復或終止上市。目前，樂視網(wǎng)、金亞科技、千山藥機已被作出終止上市決定，天翔環(huán)境、暴風集團被作出暫停上市決定。

　　“在推進創(chuàng)業(yè)板改革同時，證監(jiān)會與有關方面一起努力，認真貫徹新《證券法》，共同打好投資者民事權益救濟組合拳。”上述負責人介紹，這套“組合拳”主要包括三個方面。

　　一是最高人民法院出臺《最高人民法院關于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規(guī)定》，明確以投資者保護機構為特別代表人的訴訟采用“默示加入、明示退出”模式。證監(jiān)會同步發(fā)布了《關于做好投資者保護機構參加證券糾紛特別代表人訴訟相關工作的通知》，并表示，將“抓緊推動有中國特色的證券集體訴訟制度實施落地”。

　　二是最高人民法院出臺《最高人民法院關于為創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制提供司法保障的若干意見》，明確了創(chuàng)業(yè)板案件集中管轄、提高違法違規(guī)成本、妥善處理創(chuàng)業(yè)板改革新舊制度銜接問題等司法政策，切實保護投資者合法權益。8月19日，廣東省高院也出臺了創(chuàng)業(yè)板改革專門司法保障文件。

　　三是加強糾紛多元化解機制建設。5月15日，中證資本市場法律服務中心正式掛牌成立。這是第一家全國性的證券期貨糾紛專業(yè)調解組織。其將接受投資者等當事人的申請，為投資者提供專業(yè)、高效、便捷的調解服務，幫助廣大投資者妥善化解證券糾紛。

　　另外，證監(jiān)會21日還發(fā)布了《欺詐發(fā)行上市股票責令回購實施辦法(試行)(征求意見稿)》，推動最高人民法院修訂證券虛假陳述民事案件司法解釋，進一步便利投資者維權。

　　“改革后的創(chuàng)業(yè)板主要服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。科創(chuàng)板主要服務于符合國家戰(zhàn)略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)，突出硬科技特色，發(fā)揮好示范作用。”上述負責人稱，證監(jiān)會將在實施創(chuàng)業(yè)板各項改革措施的同時，支持科創(chuàng)板盡快形成一定規(guī)模，樹立良好品牌和示范效應。支持科創(chuàng)板在基礎制度改革方面先行先試，推進產(chǎn)品和交易機制創(chuàng)新，提高科創(chuàng)板投融資的便利性，更好發(fā)揮“試驗田”作用，促進多層次資本市場的協(xié)調健康發(fā)展。

（文章來源：第一財經(jīng)）