民以食為天，餐飲很驚艷！

　　8月11日，國內(nèi)餐飲龍頭海底撈表現(xiàn)搶眼，開盤后迅速走高，臨近午間漲幅一度超過15%，此后有所回落，最終收于42.75港元/股，漲幅為12.95%。

　　同樣表現(xiàn)搶眼的還有海底撈系的另一家公司——頤海國際，其高開高走，午后漲幅一度擴(kuò)大至近10%，最終收于104.5港元/股，漲幅為4.5%。

　　需要指出的是，海底撈、頤海國際今天雙雙創(chuàng)下新高，截至收盤時，市值分別達(dá)到2266億港元、1094億港元。

　　考慮到持股比例，僅在今天一天，張勇家族身價就暴漲超210億港元，約合191億元人民幣。

　　事實上，海底撈、頤海國際今年都表現(xiàn)搶眼，算上今天大漲，海底撈今年上漲37.13%，頤海國際更是強勁，年內(nèi)上漲129.41%。

　　從消息面上來看，兩家公司都沒有太大的利好消息，為何今天突然暴漲？

　　答案很簡單：吃貨的力量。

　　利好不斷餐飲業(yè)快速回暖

　　“繼商品零售之后，餐飲行業(yè)正在快速回暖。”有市場人士如此表示。

　　數(shù)據(jù)顯示，餐飲類消費回暖帶動煙酒類和飲料類逐漸改善，1-6月份餐飲收入14609億元，同比下降32.8%，其中6月份餐飲收入3262億元，同比下降15.2%，降幅比上月收窄15.7個百分點。

　　受新冠肺炎疫情影響，餐飲行業(yè)客流減少，業(yè)績普遍承壓。尤其是在歐美地區(qū)，麥當(dāng)勞、星巴克等餐飲龍頭頻頻宣布關(guān)店，動輒關(guān)閉上百家門店。

　　可在國內(nèi)，由于新冠肺炎疫情控制良好，餐飲行業(yè)快速復(fù)工，很多商場甚至出現(xiàn)排隊購物、就餐的情況。

　　與此同時，政策層面頻出利好。日前，央行發(fā)布2020年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告。報告稱，下一步，應(yīng)以滿足人民群眾對美好生活的向往為導(dǎo)向，在傳承、創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，提高餐飲供給對需求變化的適應(yīng)性和靈活性，促進(jìn)餐飲業(yè)提質(zhì)增效。

　　報告稱，一方面，通過加大信貸、租金、稅費等方面的扶持政策激發(fā)餐飲企業(yè)活力，更好發(fā)揮其在保就業(yè)、保主體中的作用。另一方面，推動餐飲業(yè)信息化智能化深入發(fā)展，培育更多規(guī)?；B鎖品牌，改進(jìn)服務(wù)質(zhì)量和管理水平，增強企業(yè)競爭力。

　　各地也在積極推出政策，刺激餐飲消費。8月8日，北京消費季活動啟動，北京再次發(fā)放新一批共280萬張北京消費券。其中，線下餐飲購物券200萬張、智能產(chǎn)品消費券80萬張。

　　至于為何近期餐飲股表現(xiàn)良好，滬上某私募人士表示，這與疫情后人們的消費選擇變化有關(guān)。

　　“疫情期間，人們在家不出來，受益的是‘宅經(jīng)濟(jì)’，方便食品、小廚電消費增加。隨著疫情得到有效控制，人們開始外出購物，服裝、白酒、乳制品消費增多，但人們還不敢在外用餐；如今，人們開始下館子，餐飲、酒店的數(shù)據(jù)明顯好轉(zhuǎn)。”該人士表示。

　　其認(rèn)為，市場對消費品的演進(jìn)邏輯到了餐飲業(yè)，所以海底撈、九毛九等龍頭突然發(fā)力，后續(xù)能否持續(xù)，還需要看行業(yè)數(shù)據(jù)變化。

　　龍頭搶先反彈馬太效應(yīng)明顯

　　行業(yè)整體復(fù)蘇明顯，龍頭公司更是反彈迅速，各項指標(biāo)表現(xiàn)均好于整體。

　　中國烹飪協(xié)會發(fā)布的《2020年上半年餐飲行業(yè)復(fù)工復(fù)業(yè)情況報告》顯示，上半年全國餐飲收入14609億元，同比下降32.8%，增速較上年同期下降42.2個百分點。

　　7月6日，海底撈發(fā)布上半年的業(yè)績預(yù)警公告，公司預(yù)計上半年營收下降約20%，當(dāng)期凈虧損約9億至10億元。

　　針對虧損原因，海底撈解釋到：由于疫情的爆發(fā)，以及各國、地區(qū)實施的防疫措施及消費場所限制，公司1月底暫停中國大陸的所有門店營業(yè)，到4月中旬才全面恢復(fù)，對公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生了重大影響。

　　九毛九預(yù)計，上半年營收較同期下降約23%，虧損凈額不超過1.2億元。受疫情影響，門店自1月中旬暫停營業(yè)，到3月中旬才逐漸恢復(fù)開業(yè)。同時報告顯示，其還進(jìn)行了減負(fù)措施，上半年關(guān)閉37家門店，主要退出武漢、北京、天津等市場。

　　可以看出，雖然海底撈、九毛九這樣的龍頭公司業(yè)績受到一定影響，但降幅明顯小于行業(yè)整體水平。

　　對此，不少分析人士認(rèn)為，當(dāng)行業(yè)整體承壓時，品牌龍頭企業(yè)更容易獲得外部支持，從而挺過困難時期，而一旦行業(yè)復(fù)蘇，龍頭企業(yè)憑借品牌優(yōu)勢，能夠第一時間獲得消費者的青睞。

　　東興證券研報認(rèn)為，在疫情之下，具有一定規(guī)模和品牌效應(yīng)的餐企具有更高的顧客忠誠度和相對較高的抗風(fēng)險能力。

　　情況的確如此，海底撈在3月底621家門店恢復(fù)營業(yè)，翻臺率已經(jīng)達(dá)到2次/天，且部分門店已經(jīng)出現(xiàn)排隊的狀況；九毛九旗下的“太二”在3月底外賣+堂食的總量已恢復(fù)到疫情前的95%-100%，堂食與外賣的結(jié)構(gòu)為6:4，且出現(xiàn)不少排隊現(xiàn)象。

　　東吳證券指出，本輪疫情沖擊下，龍頭餐飲企業(yè)拓店有望在店址選址、免租期、租金等方面持續(xù)受益，預(yù)計上半年新開店約150到200家，全年新開店數(shù)維持300多家預(yù)期；同時簽約數(shù)保持較好態(tài)勢。

（文章來源：上海證券報）